Gate 深度报道与加密市场分析

摩根大通将中国银行（香港）（股票代码 02388）的评级从“中性”上调至“增持”，并将目标价格上调 23%，至 53.3 港元（原为 43.3 港元）。本次上调是在该股今年迄今相对恒生指数实现 29% 的跑赢之后进行的。摩根大通预计，未来 6 到 12 个月仍将继续跑赢，基于总股东回报率接近 8%。评级变动反映出对中国银行（香港）商业地产投资组合资产质量评估的改善，以及信贷成本下降的预期。随着市场对商业地产贷款质量的担忧缓解，香港银行业基本面趋稳，香港股票也因而获得了更多分析师关注。 摩根大通：商业地产投资组合资产质量改善 摩根大通表示，尽管市场此前对中国银行（香港）的资产质量存在担忧，但近期行业数据和管理层沟通显示，香港商业地产投资组合中未出现新的重大不良贷款。该行指出，信贷成本预计将在今年上半年以及全年下降。根据摩根大通的分析，信贷成本的降低将对 2026 年至 2028 年的收益产生正面影响。 分析师预计：通过回购或特别分红提升股东回报 摩根大通将股东回报举措视为股价上涨的潜在催化剂。该行表示，市场已经预期中国银行（香港）将推出提升总股东回报的举措，例如回购或特别分红，这将使回报

台湾在 6 月向沙特阿拉伯出口创纪录的无人机出货量。沙特阿拉伯购买了价值 4700 万美元（约合 694 亿韩元）的、由台湾制造的无人机。台湾中央通讯社（CNA）在 23 日援引台湾财政部发布的统计数据称。该数据代表自台湾于 2023 年 6 月开始汇总相关统计以来，单一国家的最大单月采购量。彭博将台湾新兴无人机产业的竞争力归因于其所谓的“非红色供应链”战略——排除中国组件与供应链——同时扩大与美国在技术研发方面的合作。 沙特阿拉伯创下自台湾购入最大单月无人机采购纪录 CNA 在 23 日援引台湾财政部近期发布的统计公告称，沙特阿拉伯在 6 月购买了价值 4700 万美元（约合 694 亿韩元）的台湾无人机。这笔交易是自台湾于 2023 年 6 月开始追踪相关统计以来，单一国家的最大单月采购金额。 台湾将非中国供应链打造成竞争优势 彭博解释称，台湾新兴无人机产业将其所谓的“非红色供应链”——不纳入中国组件与供应链——作为竞争优势，同时扩大与美国在技术研发方面的合作。这种战略定位使台湾无人机制造商在全球市场中实现差异化。 沙特阿拉伯从传统中国无人机供应商转向 沙特阿拉伯一直被视为中国军用

蓝屋（Blue House）政策首席金龙范（Kim Yong-beom）在美中人工智能霸权竞争背景下，提出一项面向中等强国的多边合作战略，作为韩国推进人工智能发展的路径。金龙范于23日在其 Facebook 上发布该提案，概述了愿景：韩国先为医疗、教育和行政等公共服务构建 AI 运行模型，随后将这些系统分享给多个国家。该战略回应了韩国在独立竞争方面的难题：在国内市场仅有5000万人的情况下，韩国难以像美国和中国那样，凭借庞大的市场积累海量数据与资本。 金龙范提出多边 AI 合作模式 金龙范于23日在其 Facebook 上发布了一篇题为“AI 时代，国家连接世界”的长文。文中将当前全球 AI 竞争描述为美国与中国之间的霸权之争，同时指出韩国在以同样方式展开竞争时存在现实困难。“韩国的国内市场只有5000万人，”金龙范表示，并补充道：“当美国和中国基于其庞大的国内市场积累数据和资本时，韩国很难在独立规模上展开竞争。”他强调，需要将战略从“如何单打独斗取胜”转向“如何打造共同前进的框架”。 金龙范提出的替代方案是：与其追求美国与中国之间的外交平衡，不如与拥有类似关切的中等强国共同打造一个新

阿根廷的去监管部长 Federico Sturzenegger 早期起草了一项法案，提议将数字资产和区块链技术整合进该国的金融市场。该去监管法案草案将允许投资基金投资数字资产、批准可流通证券的代币化，并赋予智能合约完全的法律承认。所提议的变更旨在通过利用去中心化技术来实现更快、更高效的运作，从而使阿根廷的金融市场规则现代化。该倡议建立在米莱总统政府下实施的更早期“加密货币友好”改革之上，不过在提交国会之前，草案可能仍会发生变化。 投资基金获得购买数字资产的授权 该法案草案提议在符合基金投资政策时，允许投资基金投资数字资产。据《Clarín》援引的一位未披露消息人士称：“如今，加密资产是投资资产；允许基金投资其中是一件好事——当然，须遵守由 CNV 批准的监管规定。这并不是说任何人都能出去买比特币，也并不是说任何加密资产都可以。”阿根廷证券交易委员会（CNV）必须批准监管这些投资的具体规定。早期估算认为，这一条款可能释放对价值数十亿美元数字资产的需求。 法案批准可流通证券的代币化 文件批准对所有可流通证券进行代币化，包括使用去中心化技术对这些资产的发行、托管、转移以及出售。通过这种对股票

美国参议员 Ruben Gallego 在 23 日批评了《Clarity Act》数字资产监管法案中的伦理条款，并告诉 Politico， 共和党人退回来的提案是他所说的“不充分”。这位民主党参议员表示，他无法理解共和党人为何认为，在这项立法经过数月两党合作之后，这些伦理条款会是可以接受的。《Clarity Act》要求民主党合作才能在参议院通过，而强烈批评增加了立法进程的复杂性，因为共和党推动在 8 月休会前进行表决。 民主党正式反对共和党提出的伦理条款 共和党在与白宫协商后，将修订后的《Clarity Act》发给民主党，其中包括禁止公职人员及其配偶发布或背书数字资产的伦理条款。民主党议员发布了一份正式反对声明，将该法案描述为不足。Gallego 参议员参与了反对声明，并告诉 Politico，共和党人在经过数月协作后退回的提案并不是一个认真的报价。 Gallego 告诉该媒体，民主党仍在就此事展开争论，并将提交修订后的法案用语。他表示，该法案要在参议院通过需要 60 票，而当前版本并未达到民主党议员所希望的标准。参议员补充说，民主党必须与白宫进行最终讨论，以确认总统是否能接受额

参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）周四告诉记者，美国参议院或将在暑期休会前开始审议《数字资产市场明确法案》（Digital Asset Market Clarity Act），但该行业所偏好的 8 月 7 日截止期限通过的可能性似乎越来越不乐观。图恩表示，他至少希望先启动参议院的院会程序，尽管截至周四，该法案尚未进入院会审议。参议院原定于 8 月 10 日开始夏季州工作期，并于 9 月 14 日返会，留给立法者的时间有限，因为届时他们将把注意力转向 11 月的中期选举。 图恩释放信号：休会前或可启动院会程序 图恩周四对记者表示，他至少希望让《明确法案》在参议院院会上开始推进。“我至少希望先启动《明确法案》。”图恩说。“我们看看票数会在哪儿。”在休会前开始审议，可能为参议院在立法者 9 月返会后恢复工作保留一条路径。截至周四，参议院并未进入院会审议，而是继续处理司法任命、伊朗战争权力决议以及年度国防授权法案。 稳定币奖励与伦理限制使立法者分歧加剧 围绕稳定币奖励以及对高级政府官员的伦理限制，立法者仍存在分歧。民主党人反对将执行这些规则的责任交给司法部，而一些共和党人则反对

KOSPI 和 KOSDAQ 于 24 日触发卖出方熔断机制，创下连续第五个带有此类波动措施的交易日。KOSPI 截至 12:55 PM 下跌 5.61% 至 6699.03；而 KOSDAQ 在 11:47 AM 触发熔断机制后下跌 2.75% 至 768.57。外资在 KOSPI 上卖出 2.2663 万亿韩元，在 KOSDAQ 上卖出 1836亿韩元，尽管散户买入，仍推动了下跌。文章将国际油价上涨和利率压力作为促成因素，但未提供这些外部状况的具体数据。 KOSPI 录得 5.61% 跌幅并伴随外资流出 KOSPI 于 24 日 12:55 PM 报 6699.03，当日下跌 397.86 点。散户投资者买入 3.6423 万亿韩元，但外资和机构分别卖出 2.2663 万亿韩元和 1.4006 万亿韩元。卖出方熔断机制于 11:23:49 AM 启动，当时迷你 KOSPI 200 合约从 1127.68 点的参考价下跌 5.04% 至 1070.80。 在按市值排名前 10 的股票中，三星电子下跌 7.59%，SK 海力士下跌 7.35%，SK Square 下跌 8.11%，三星

LS Electric 在 2 季度创下历史最高季度业绩，并新订单爆发式增长，促使券商上调目标价格。公司公布 2 季度营收 1.577 万亿韩元，营业利润 1785亿韩元，分别同比增长 32% 和 64%，营业利润率为 11.3%。2 季度新订单达到 2.0835 万亿韩元，同比增加 243%，并创季度纪录，将订单积压扩大至 7 万亿韩元。券商将该业绩归因于受 AI 数据中心基础设施投资扩张带动的配电盘和变压器需求上升。据 24 日的证券行业消息，Hana Securities 将 LS Electric 的目标价格从 220,000 韩元上调至 270,000 韩元，而 SK Securities 将其目标价格从 240,000 韩元上调至 310,000 韩元。 LS Electric 公布创纪录 2 季度营收与营业利润 LS Electric 公布 2 季度营收 1.577 万亿韩元，营业利润 1785亿韩元，分别对应同比增长 32% 和 64%。营业利润率达到 11.3%。券商将该结果描述为“高质量业绩”，且未包含一次性收益。LS Securities 将目标价格维持在 350

美光科技（Micron Technology）股票周四录得近两个月以来最强的单日涨幅，随后在隔夜交易中回落了将近 3%。此次最初的反弹得到特斯拉 CEO 马斯克“一句话”的支撑：美光以“合理的条款”向这家电动汽车制造商提供了“非常重要的内存芯片配额”，而隔夜下跌则与由三星和 SK Hynix 股票领跌的韩国股市急剧抛售同步。该走势发生在标准普尔 500 指数（S&P 500）周四迎来近一个月最大跌幅、纳斯达克连续第三个交易日下跌并跌至一个多月以来的最低水平之际。 KOSPI 抛售引发隔夜 MU 股票下跌 MU 股票在隔夜交易时段暴跌，跟随由三星和 SK Hynix 股票领跌的韩国股市大幅下挫。美国半导体类股票的走势正日益与 KOSPI 捆绑，KOSPI 的权重很大程度集中在芯片制造商三星和 SK Hynix，而近期其波动也有所增加。尽管芯片同行英特尔（Intel）公布了强劲的季度业绩，隔夜行情仍然出现下滑；英特尔股价当晚也在盘初涨幅回吐后收敛。 周四，基准 S&P 500 指数录得近一个月内最大跌幅，而科技含量较高的纳斯达克连续第三个交易日下跌，跌至一个多月以来的最低水平。下跌发生在

BitMEX 将在 2026 年 9 月 23 日 04:00（UTC）停止交易所运营，此前 HDR Global Trading Limited 完成了一项战略评估。公司决定关闭业务，原因是其结论认为停止运营符合战略利益。这家加密货币衍生品交易所于 2014 年上线，并率先推出了 100x 杠杆永续掉期。在超过 11 年的运营期间，它保持了因黑客攻击导致客户资金损失为零的记录，同时还推动了加密货币衍生品交易在全球的普及。 BitMEX 从 8 月 26 日起分阶段启动停机时间表 BitMEX 已停止接受新的客户注册，并指示现有用户在停止交易之前提取资产并关闭未平仓头寸。从 8 月 26 日起将分阶段实施限制：届时交易者将无法开立新的头寸，只能减少现有头寸。在最终停机之前，剩余头寸将逐步关闭；截至 2026 年 9 月 23 日仍未平仓的头寸将自动清算。公司表示，在整个退场过程中，客户资金始终安全，并处于其控制之下。 关闭后客户仍可访问钱包并保留出金权利 关闭之后，客户将继续能够访问钱包余额、交易历史记录以及出金。BitMEX 表示，在过渡期间，额外的出金审核和区块链确认时间可能会延迟

LPL Financial 首席权益策略师 Jeff Buchbinder 分析了美国中期选举对股票的影响，而选举如今还有 4 个月。该分析显示，尽管在中期选举年份存在波动，1954 年以来所有 18 次中期选举之后，标普 500 指数都上涨了，随后 12 个月平均上涨 18.2%。Buchbinder 表示，历史表明，投资者从关注市场行为而非政治预测中获益更多。历史上，中期选举年份在总统任期内通常呈现最弱的年度股票表现，平均涨幅为 4.6%，且波动率最高；但在中期选举之后的 12 个月期间，始终为投资者带来最强的年度增长率。 标普 500 在 1954 年以来所有 18 次中期选举后上涨 据 Yahoo Finance 在当地时间 23 日的报道，LPL Financial 数据显示，中期选举年份在四年期总统任期内，历来是年度股票表现最弱的时期。在这些年份，平均涨幅仅为 4.6%，最大平均回撤和最高波动率也出现在这一阶段。 不过，中期选举之后的 12 个月期间（总统大选前一年）一直表现出最强的年度增长率，为投资者创造了积极条件。回顾 1954 年，标普 500 在这一期间所有 18

美国初请失业金人数在截至 5 月 18 日的一周内降至 187,000。按美国劳工部 5 月 23 日的说法，这是自 1969 年 9 月以来的最低水平。该数据较前一周减少 22,000，打破了普遍担忧：人工智能的采用会引发大规模裁员。考虑到 1969 年劳动力规模明显更小，近期数据体现了美国历史上最低的初请失业金人数，这促使经济学家和债券市场重新评估在人工智能扩张背景下劳动力市场的韧性。 截至 5 月 18 日一周初请失业金人数降至 187,000 经季节性调整后的初请失业金人数为 187,000。在考虑当前美国劳动力规模的情况下，该数据创下历史新低。Axios 指出，关于由 AI 驱动的大规模裁员的悲观预警尚未在劳动力市场数据中出现。较前一周减少 22,000 次的降幅表明，尽管经济不确定性仍在，雇主持续不愿裁员。 牛津经济研究院称低裁员率是关键因素 牛津经济研究院的美国首席经济学家 Matthew Martin 表示：“尽管季节性因素在一定程度上发挥了作用，但创纪录的低申领人数凸显了低裁员率以及强劲的基础劳动力市场。”Martin 的分析强调，这些数据与因实施 AI 而导致广泛失

据安全公司 BlockAid、PeckShield 和链上分析机构 Lookonchain 追踪，7 月 23 日数小时内接连发生四起针对加密协议的攻击，涉及比特币和以太坊生态，累计损失超过 3,500 万美元。损失最大的是 Arbitrum 衍生品协议 AFX Trade，跨链桥私钥泄露导致 2,400 万美元转出。 AFX Trade 的跨链桥私钥泄露 建立在 Arbitrum 上的 AFX Trade 是四起攻击中损失最惨重的案例。根据安全公司 BlockAid 的检测，攻击者取得了该协议跨链桥的私钥，进而将约 2,400 万美元资产转出。 私钥一旦遭窃，攻击者等同于直接掌握金库钥匙，用户资金几乎无法即时拦阻。跨链桥私钥泄露并非首例：今年 5 月，Stake DAO 曾因部署者私钥泄露，遭攻击者在 Arbitrum 上增发 5.4 兆枚 vsdCRV，同样暴露出跨链基础设施在“金钥”管理上的脆弱性。 Verus 的桥接逻辑漏洞二度被利用 以太坊跨链桥协议 Verus 损失约 754 万美元，涉及攻击者利用桥接汇入路径中的逻辑漏洞，让系统支付出没有实际抵押的资产；被盗代币包括 ET

MoonPay 宣布将 Discover 卡加入其支持的支付方式，允许符合条件的美国用户使用 Discover 卡在 MoonPay 平台买卖加密货币；Discover 成为继 Visa 和 Mastercard 之后，MoonPay 支持的第三个主要美国卡组织。 MoonPay 完整支付方式阵容 根据 MoonPay 的官方说明，Discover 加入后，MoonPay 现有的完整支付方式如下： · Visa · Mastercard · Discover（新增，完善美国三大信用卡覆盖） · Apple Pay · Google Pay · PayPal · Venmo · 银行转账 · 本地支付选项 Discover 对加密货币的态度比 Visa 和 Mastercard 更为谨慎。后两者多年来已积极开发加密货币相关项目、与交易所建立合作关系，并推进稳定币项目。Mendover Global Network 副总裁 Claudia Schaefer 指出，此次合作将为用户提供更多支付选择。 网络支持不等于发卡行批准 根据 MoonPay 的说明，Discover 加入支持清单意味着

UBS 资产管理预计通胀将继续缓和、且债券收益率将走低，并在 7 月 23 日（当地时间）表示，中东地区的能源供应中断将随着时间推移而缓解。该资产管理方将这一展望归因于通胀预期下行，尽管地缘政治紧张局势仍然偏高；10 年期盈亏平衡通胀率为 2.25%，而 5 月为 2.5%。在 6 月 CPI 数据显示核心通胀按月下降、且为自 2020 年以来首次出现该情况的背景下，这也进一步强化了 UBS 的观点：美联储的政策已经足够具有限制性，可在不需要进一步加息的情况下推动持续去通胀。 通胀指标显示持续缓和趋势 UBS 资产管理指出，尽管地缘政治紧张局势上升，通胀预期仍低于近期高点。该机构提到，10 年期盈亏平衡通胀率为 2.25%，低于 5 月录得的 2.5%。 据该资产管理方称，密歇根大学 7 月消费者调查显示 1 年期通胀预期走低；5 年期预期也处于自 3 月以来的最低水平。UBS 强调，6 月份的消费者价格指数数据显示核心通胀按月下降，这是自 2020 年以来首次出现。 UBS 预计美伊紧张局势将通过外交方式得以缓解 该资产管理方表示，投资者应准备好应对美国与伊朗之间可能出现的进一步冲突

Ripple 宣布推出 Ripple Mint 平台，为机构用户提供统一的 RLUSD（Ripple USD）存取、铸造、赎回和管理管道；平台目前已向所有现有 RLUSD 客户开放。Ripple Mint 提供 Web 端方案，或通过 API 直接连线两种存取选项，支持手动操作和自动化整合。 Ripple Mint 平台功能：机构可铸造、赎回、跨链转移 根据 Ripple 的官方发布说明，Ripple Mint 的主要功能架构如下： 平台提供两种存取方式——基于 Web 的方案或通过 API 直接连线；后者有助于需要在传统运营控制下实现自动化的企业。机构用户可通过平台执行以下操作：铸造和赎回 RLUSD；将 RLUSD 从一条支持的区块链转移至另一条；追踪交易从创建到完成的全流程；以及将 RLUSD 活动整合至现有系统。 RLUSD 由 Standard Custody & Trust Company LLC 发行，该公司是一家由纽约州金融服务部（NYDFS）特许成立的信托公司，Ripple 表示此结构“受监管”，能提供机构客户所需的透明度和监督。 新 API 和 Webhook 通知

Andrew Tate 的 DADDY 迷因幣於 7 月 25 日報約 0.007 至 0.008 美元，較 2024 年 6 月約 0.2886 美元的歷史高點下跌逾 97%，市值不足 500 萬美元。Andrew Tate 和哥哥 Tristan Tate 於上週遭美國逮捕，依據與英國引渡程序相關的密封逮捕令被拘留。 DADDY 迷因幣的當前市場數據：0.007 美元報價 根據 CoinGecko 數據，DADDY 迷因幣於 2026 年 7 月 19 日的交易價格約為 0.0112 美元，當日下跌 24%，市值約 670 萬美元，24 小時交易量僅約 42.9 萬美元；7 月 25 日（週五）報約 0.007 至 0.008 美元，較 2024 年 6 月歷史高點 0.2886 美元下跌逾 97%，市值不足 500 萬美元。 由於流動性極低，即使是小額賣單也會對價格造成巨大衝擊；代幣目前已接近 0.0045 美元的歷史最低點。 Andrew Tate 的邁阿密逮捕與拘留 Andrew Tate（39 歲）和 Tristan Tate（38 歲）於週六被美國法警依密封逮捕令逮捕，密

Ripple 于 7 月 23 日宣布，它已对 Notabene 作出一项战略投资。Notabene 是一家总部位于 New York 的数字资产支付合规与交易授权基础设施提供商，尽管未披露该投资的财务条款。该投资旨在加强合规的机构级稳定币支付基础设施；Ripple USD（RLUSD）将集成到 Notabene Flow 中，该公司面向企业到企业（B2B）的稳定币支付平台。Notabene 的网络覆盖 100 多个司法辖区内的 2,300 多家机构，并支持超过 2 万亿美元的年度化交易量，体现出对能够帮助金融机构满足合规要求并转移稳定币的基础设施需求不断增长。 Ripple 投资 Notabene 以将 RLUSD 集成到合规平台 除投资外，Ripple 与 Notabene 将把 RLUSD 集成到 Notabene Flow，同时探索 Notabene 的交易授权能力如何与 Ripple Payments 相辅相成。目标是帮助银行、支付服务提供商以及其他受监管机构在转账资金之前完成稳定币转移，并对交易对手进行验证，同时满足合规要求。 Notabene 表示，其开放网络连接了 10

全球稳定币发行商 Circle 于 7 月 24 日宣布，分别与韩国科技巨头 Kakao Group 及韩国最大的金融科技平台之一 Toss（含 Toss Bank）签署合作备忘录（MOU），共同评估将 USDC 导入韩国支付基础设施的可行性。目前双方签署的均为 MOU（合作备忘录），意味着将先开展技术与商业模式评估。 Circle 与 Kakao Group 的 MOU 内容 Circle 与 Kakao Group 签署的 MOU 旨在共同研究以区块链为基础的支付基础设施与数字资产技术。Kakao Group 是韩国最具影响力的数字平台之一，其生态系统涵盖 Kakao Pay（数字支付）、Kakao Bank（数字银行）、社群媒体、电商和内容服务等；若未来合作进一步落地，有望让 USDC 接触到更广泛的韩国消费者与企业支付场景。 Circle 评估稳定币支付在 Toss 生态系统中的发展机会 Circle 与 Toss 及 Toss Bank 签署的 MOU 将评估稳定币支付在 Toss 生态系统中的发展机会。Toss 是韩国使用最广泛的金融科技平台之一，服务涵盖数字银行、证券、支