Gate 深度报道与加密市场分析

博通（Broadcom，AVGO）在 2026 年財報電話會議後，6 月 4 日盤後股價下跌約 12%。第二季整體營收 221.9 億美元，第二季 AI 半導體收入年增 143%。然而，第三季 AI 晶片銷售指引為 160 億美元，低於分析師預期的 172 億美元，且博通未上調 2026 年 AI 半導體銷售預測。 Q2 業績與 Q3 指引的具體數字 Q2 整體營收：221.9 億美元（超出市場預期 221.3 億美元） Q2 每股收益：2.44 美元（超出預期 2.39 美元） Q2 AI 半導體收入年增幅：143% Q3 整體營收指引：294 億美元（超出市場預期 286.1 億美元） Q3 AI 晶片銷售指引：160 億美元（低於分析師預期 172 億美元） 2026 年 AI 半導體銷售預測：博通未上調 Hock Tan 財報電話會議聲明：重申 AI 半導體超 1000 億美元目標 CEO Hock Tan 在財報電話會議上表示：「我們預計這一勢頭將持續到 2027 財年，並重申我們對 AI 半導體收入超過 1000 億美元的預期。」這一聲明重申了公司對長期 AI 半導體收入規

SpaceX 确定 IPO 发行价 135 美元，估值达 1.77 万亿美元，马斯克持有 82.4% 投票权。解析其对全球资本结构、权力集中模式及加密行业的潜在影响。

Navitas Semiconductor 于 6 月 3 日宣布加入 NVIDIA MGX 生态系统，共同推动 800V 直流 AI 基础设施的开发，并于 5 月 29 日的 COMPUTEX 2026 上展示其 800V 至 6V 直流配电板（PDB）。消息带动 NVTS 周三股价上涨 19.26%。 800V 至 6V 配电板技术规格：确认的官方数字 Navitas 在 COMPUTEX 2026 展示的 800V 至 6V 直流配电板，是其 NVIDIA MGX 生态系统合作的核心产品。依据官方数字： GaNFast FET 数量：16 个，每个额定电压 650V，导通电阻 11 毫欧 封装：DFN8×8 双面散热 目标峰值效率：97.5% 开关频率：1MHz 功率密度：2100W/in³ 厚度：比智能手机薄约 20% 关键设计创新：取消计算服务器托架内传统的 48V 中间汇流排转换器（IBC），直接实现从 800V 机架到 GPU 的电力分配，以提升系统效率和功率密度。公司目前拥有 300 多项已授权或正在申请的专利。 Q1 FY2026 财务数据：确认的收入、每股亏损与融资

根据数字资产分析平台 Coinglass 的说法，截至 4 日上午 10 AM，Altcoin Season Index（山寨币季节指数）达到 64，创下自 10 月 8 日以来的最高水平。与此同时，比特币主导率降至 57.33%，自 9 月 22 日以来约 255 天以来的最低点。这些指标的双向变动反映出市场资金正从比特币转向山寨币，表明加密货币市场内对山寨币投资情绪正在复苏。 Altcoin Season Index 在八个月间隔后升至 64 根据 Coinglass 的数据，截至 4 日上午 10 AM，Altcoin Season Index 录得 64。该指数上一次达到该水平是在约八个月前的 10 月 8 日，当时数值为 67。 Altcoin Season Index 于 4 日上午达到 64。来源：Coinglass Altcoin Season Index 根据过去 90 天内按市值排名前 100 的加密货币的表现对市场状况进行分类。当这些资产中有 75% 或以上跑赢比特币时，市场进入“altcoin season（山寨币季节）”。当其中 25% 或更少跑赢比特币时，市

Ripple 宣布其由美元支持的稳定币 RLUSD 现已通过与 Bilira、Bitexen 和 Bitlo 的合作在土耳其上线。此举为受监管的机构提供用于支付、流动性、抵押品管理和代币化的数字美元访问。根据 Ripple 称，土耳其是该地区最活跃的加密货币市场之一，预计 2025 年年度交易量约为 2,000 亿美元。 Ripple 与 Bilira、Bitexen 和 Bitlo 合作在土耳其推出 RLUSD Ripple 表示，RLUSD 现已通过 Bilira、Bitexen 和 Bitlo 在土耳其可用。Bilira 是一家土耳其稳定币和加密基础设施平台，而 Bitexen 和 Bitlo 则是当地数字资产交易所。该整合使机构能够在企业用例中以受监管方式访问数字美元，包括支付、流动性、抵押品管理和代币化。 自 2024 年推出以来，RLUSD 已达到 17 亿美元的市值。RLUSD 面向企业和机构，提供用于跨境交易、对冲和资金管理的稳定、受监管结算资产。 Ripple 稳定币主管 Jack McDonald 表示：“RLUSD 在金融用例中迅速获得关注，作为支付、代币化和抵押

据 CryptoProwl 于 6 月 3 日报道，信用卡巨头 Visa 和 Mastercard 即将联合推出新稳定币平台，全球支付网络 Stripe 和美国加密货币交易所 Coinbase Global 亦据报计划参与；平台的具体运作方式及各方角色目前尚未公开披露。 各方现有稳定币布局 两家公司在稳定币领域的确认动作： Mastercard：今年稍早收购稳定币公司 BVNK；BVNK 宣布计划扩大稳定币结算网络 Visa：稳定币结算网络已扩展至 9 条区块链，包括以太坊（ETH）和 Solana（SOL） Visa 股价：年初至今下跌 8%，目前交易价为每股 317.32 美元 Mastercard 股价：年初至今下跌 15%，目前交易价为每股 477.68 美元 目前未披露的平台细节 报道引述分析师表示，Visa 和 Mastercard 这两家竞争对手之间的合作，显示稳定币市场正在成熟和扩张。然而，新稳定币平台的具体运作方式，以及 Visa、Mastercard、Stripe 和 Coinbase 各自在平台中的角色，目前均尚未公开披露。 常见问题 Visa 和 Masterc

比特币在 6 月 3 日于接近 62,500 美元的位置测试支撑，因为加密市场录得 11.2 亿美元的强平额；据 Coinglass 数据，做多交易者在损失中吸收了 9.49 亿美元。周三美东时间晚上 9:50，比特币一度在币安触及 62,569 美元，随后在 6.2 万美元上方区间企稳，而以太坊则有 2.529 亿美元被强平。此次急剧抛售冲掉了比特币此前反弹期间累积的高杠杆做多仓位；交易者目前关注 6 万美元支撑区是否会守住。强平潮与美国现货比特币 ETF 的大额赎回相吻合，同时也伴随对宏观不确定性和利率偏高的更广泛担忧。 Coinglass 记录 24 小时 11.2 亿美元强平额 来自 Coinglass 的数据显示，过去一天的强平总额约为 11.2 亿美元，做多交易者承受了绝大部分损失。相比约 1.69 亿美元的空头强平，有将近 9.49 亿美元的看涨仓位被抹去。根据最新数据，24 小时强平额为 11.2 亿美元，其中做多强平为 9.49 亿美元，做空强平为 1.687 亿美元。比特币强平额为 6.012 亿美元，以太坊强平额为 2.529 亿美元。比特币占据数字资产市场全部强

機器之心於 6 月 2 日報道，心洲科技（Mindverse）旗下 Mind Lab 近期連續發布 LoRA 與 PEFT 高效微調的研究成果。δ-mem 關鍵指標為：以低至 0.12% 參數增量，在 Memory Agent Bench 和 LoCoMo 重度記憶基準測試中帶來 1.31 倍和 1.20 倍性能提升。 δ-mem：確認的技術機制與基準測試數字 δ-mem 是一種針對 LoRA 特性設計的平行混合線性注意力架構。傳統 Transformer 的 KV cache 在推理中為凍結緩存，本身不具備更新能力；δ-mem 引入「在線關聯記憶狀態」（Online State of Associative Memory），維護一個 8×8 矩陣，在 token 輸入過程中以增量規則（delta-rule learning）持續更新，在生成時對主幹網路的 Attention Query 和 Output 施加低秩校正（low-rank corrections）。 依據 Mind Lab 官方數字： 參數增量：低至 0.12% Memory Agent Bench 提升：1.31 倍

潘興廣場資本管理公司創始人兼 CEO Bill Ackman 於 6 月 3 日在「All In」播客中表示，當前市場正在重演 2000 年互聯網泡沫的投資心理，資金集中湧向晶片、半導體和能源等熱門板塊。他另於 2 月在微軟財報後股價下跌時新建倉位，並稱微軟是 AI 時代的贏家之一。 Ackman 的確認持倉立場與市場評估 Ackman 在播客中公開的具體立場： 微軟：2026 年 2 月財報後股價下跌時新建倉位；Ackman 稱微軟是「AI 時代的贏家之一」 亞馬遜、Meta：Ackman 表示持有，並認為兩者目前被市場錯誤低估 Salesforce 類型軟件公司：Ackman 表示「會擔心」，認為依靠細分軟件產品每年向客戶收取高額費用的模式在 AI 時代面臨重大顛覆風險 SpaceX（潛在 IPO）：Ackman 稱 SpaceX 在低成本太空發射領域「接近壟斷」，他的興趣在於這家公司五年後的樣子 OpenAI（潛在 IPO）：Ackman 稱 OpenAI 擁有有趣的商業模式，但需要更清晰地向市場說明資本投入方式 軟件行業分化：Ackman 的 AI 化程度評估框架 Ackman

据 Crypto.news 于 6 月 4 日报道，SpaceX 依据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，计划以每股 135 美元（单一定价，不设区间）发行 5.556 亿股股票，目标融资 750 亿美元，估值约 1.77 兆美元。SEC 文件确认，IPO 后马斯克将保留 SpaceX 82.4% 的投票控制权。 IPO 关键条款：确认的发行价、股数与估值 依据 SpaceX 向 SEC 提交的 IPO 文件，确认条款如下： 发行价：每股 135 美元（单一定价，非定价区间） 发行股数：5.556 亿股 目标融资金额：750 亿美元 估值：约 1.77 兆美元 预计交易开始日：下周五（尚需最终批准，视市场情况而定） 比较基准：沙乌地阿美 2019 年 IPO 融资金额为 294 亿美元 SpaceX 文件指出，由于火箭、卫星、运算系统和 AI 基础设施等项目成本高昂，公司暗示未来可能需要再次发行股票。 Musk 的持股与投票控制：SEC 文件确认条款 依据 SEC 文件，Musk 目前持有 SpaceX 约一半的股份，IPO 完成后仍将持有近一半股份。其持有的部分股份拥有更强的投

Robert Kiyosaki，《富爸爸穷爸爸》的作者，2026年6月2日（X）发帖时质疑：一个“拿走每个人钱的40%”的政府，怎么还能累积数万亿美元的债务？该帖将税负、联邦支出以及公众不信任与对美国财政政策的批评联系在一起。根据财政部数据，美国公共债务约为39.2万亿美元；而国会预算办公室预计，随着联邦支出持续超过收入，到2036年总联邦债务将达到64万亿美元。 美国债务触及39.2万亿美元，CBO预测2036年将达64万亿美元 Kiyosaki的警告发布时，美国债务正处于历史高位附近。财政部数据显示，未偿公共债务约为39.2万亿美元。国会预算办公室预计，随着联邦支出持续超过收入，到2036年总联邦债务将达到64万亿美元。 Kiyosaki所引用的40%并非官方税率。该来源称，这可能反映对工资收入者而言，联邦所得税、工资税、州税、销售税以及财产税的综合影响。Kiyosaki似乎用40%作为许多工人所经历税负的一个宽泛估算。 黄金上涨65%，ECB数据显示从美国国债转向黄金储备 Kiyosaki在5月31日的（X）发帖中将其财政警告延伸到市场。他表示，黄金在一年内上涨了65%，而储蓄账

以長期看空美國經濟著稱的經濟學家 Peter Schiff 於 6 月 3 日在接受 TheStreet 採訪時表示，美股如今更像一顆「定時炸彈」，市場正在「按照希望而非現實」定價股票，並忽視美國國債接近 39 兆美元等結構性風險。Schiff 說明，在過去多年他的許多警告已陸續驗證，唯一還未發生的是「終極崩盤」。 確認市場數據 標普 500 指數：過去五年累計上漲約 80% 那斯達克指數：過去五年累計上漲約 96% 席勒市盈率（Shiller P/E）：已突破 40 倍，為 1999 年以來最高水平之一 美國國債規模：接近 39 兆美元，持續攀升 黃金過去 12 個月漲幅：累計逾 35%（包含近期回調後） Schiff 推薦黃金的理由：央行增持與去美元化 Schiff 在採訪中說明，目前推動黃金上漲的主要力量來自海外央行持續增持黃金儲備，並表示這是當前去美元化趨勢加速推進的結果。他進一步指出，黃金不依賴企業盈利、發行人履約或央行增發，與股票、債券和法定貨幣形成結構性差異。摩根大通 CEO Jamie Dimon 亦表示，在當前環境下，黃金價格「完全有可能」上漲至每盎司 10,000

以色列商業媒體《環球報》於 6 月 4 日報道，以色列稅務局於 2025 年 8 月推出加密貨幣稅務自願披露計劃，原預計可帶來高達 10 億美元的稅收收入，但截至目前稅務局僅收到 58 份申報文件，已披露的加密貨幣資金規模約 5,000 萬美元。 計劃的具體條款：刑事豁免、持有上限與截止日期 依據《環球報》報道，以色列加密稅務自願披露計劃的確認條款如下： 刑事豁免：符合條件的加密貨幣持有者更正申報並繳納全部應繳稅款後，可避免刑事訴訟 適用上限：刑事豁免保護僅適用於截至 2024 年 12 月，持有人的加密貨幣資產價值不超過 52.2 萬美元的情況 截止日期：納稅人必須在 2026 年 8 月 31 日之前提交準確的披露資訊並完成稅款繳納 計劃於 2025 年 8 月推出，截至《環球報》的報道日期，上述條款均未做任何修改。 稅務專家評估：第一階段缺乏匿名性的確認影響 稅務專家 Iftach Simhony 告訴《環球報》，此計劃對加密貨幣納稅人存在一個重大結構性缺陷：申報的第一階段沒有匿名途徑。 Simhony 的評估具體指出，在加密貨幣案件中，匿名性的缺失尤為嚴重——那些認為自己執法風

幣安（Binance）宣布將於 7 月 3 日起停止其中心化交易所上的 NFT 支援，所有現有持有者須在截止日前將資產轉移至自託管錢包，否則將永久失去存取權限。NFT 年度交易量從 2022 年約 238 億美元跌至 2026 年約 12 億美元；Nifty Gateway、Kraken NFT 和 X2Y2 已關閉。 用戶行動時程：標準截止日 6 月 17 日，全面停止日 7 月 3 日 幣安公告中的具體截止日期與條件： 2026 年 6 月 17 日：完成符合資格的 NFT 提現（非 CR7 資產）可獲得 1 USDC 獎勵，限最多 10 萬名用戶；錯過此日期的用戶須自行承擔 gas 費用 2026 年 7 月 3 日：幣安中心化交易所全面停止 NFT 支援；錯過截止日的持有者將永久失去存取權限 2026 年 7 月 19 日：持有 CR7 NFT 的用戶可在此日期前申請補償 不可轉讓 NFT：幣安學院證書及特定活動 NFT 截止後完全失效，改以 PDF 格式補發 NFT 市場數據：年交易量跌幅 NFT 年度交易量的歷史紀錄：2022 年約 238 億美元為峰值；2024 年降至約

据《纽约邮报》于 6 月 4 日报道，预测市场平台 Polymarket 正在调查竞争对手 Kalshi 是否对其进行商业间谍活动，已积累约 12 起事件组成“抄袭者”（copycat）工作档案，并担忧 Kalshi 创投投资人 Paradigm 在其 Manhattan 办公室对面建立监视可能性。 调查的三起主要事件：确认的时机重合记录 根据《纽约邮报》及《华盛顿邮报》报道，Polymarket“抄袭者”档案记录的可疑事件包含以下已确认的时机重合案例： 事件一：杂货店活动（2026 年 2 月） Polymarket 团队自 2025 年 11 月开始筹备一家“快闪”杂货店，计划于 2026 年 2 月 12 日在 Manhattan 开业，并在 1 月签署了 643,380 美元的租赁合同。然而，Kalshi 在 Polymarket 活动开幕前约 9 天，在纽约东村的 Westside Market 超市发起了食品杂货促销宣传活动，向顾客提供 50 美元代金券。Kalshi 通讯主管 Elisabeth Diana 确认 Kalshi 的活动是独立筹备的，并非源自 Polymar

嘉信理財數位貨幣研究與策略主管 Jim Ferraioli 於 6 月 3 日在 CoinDesk 專訪中表示，比特幣近期疲軟的主要原因是失去了市場主導動能地位，而非 Strategy 創始人 Michael Saylor 拋售比特幣或機構需求下降。他指出，追逐動能的投機資金正轉向 AI 股票和 IPO 等替代機會。 Ferraioli 的動能分析：AI 股票與 IPO 成為新的投機目標 Ferraioli 向 CoinDesk 說明，加密貨幣投資者歷來是「追逐市場動能」的群體，而目前吸引動能資金的主要是兩個領域：AI 相關股票（包括 AI 基礎設施、資料中心和先進運算上市公司），以及即將到來的重磅 IPO。 他特別指出，去中心化交易所 Hyperliquid（HYPE）已推出與私人公司前 IPO 股權掛鉤的合成合約，加密貨幣交易者可直接在鏈上投機預期上市公司。Ferraioli 認為，比特幣目前的問題不是缺乏利多消息，而是投資人找到了其他追逐目標，「既然有其他地方可以選擇，就沒有理由在這裡買東西」。 本文涉及的確認數據點 比特幣過去一個月跌幅：逾 16%；S&P 500 同期上漲 5

160 名前国家安全、情报和执法专业人士签署了一封 6 月 2 日的信，敦促参议院多数党领袖约翰·图恩以及参议院民主党领袖查克·舒默支持《CLARITY 法案》的加密市场结构规则。签署人将数字资产监管框定为国家安全问题，认为在缺少美国规则和执法覆盖的情况下，市场可能迁移到超出调查人员可及范围的隐蔽型海外场所。《2025 年数字资产市场清晰法案》在 2025 年 7 月以 294-134 的表决通过了众议院，并在 5 月 14 日以两党 15-9 的表决推进至参议院银行委员会，但在成为法律前仍需获得完整的参议院批准、可能的众议院-参议院调解，以及总统唐纳德·特朗普的签署。 CLARITY 法案扩大《银行保密法》，并由财政部主导信息共享 这封 6 月 2 日致参议院领导人的信称，《CLARITY 法案》将扩大《银行保密法》和对数字商品经纪商、交易商和交易所的制裁义务。该法案将与司法部（DOJ）、联邦调查局（FBI）、禁毒局（DEA）以及私营公司建立由财政部主导的信息共享。区块链协会在 X 上写道：“今天，我们将向参议院多数党领袖图恩和参议院民主党领袖舒默发出一封信，该信由 160 名前国家

據 Antpool（螞蟻礦池）於 6 月 4 日發布數據，在比特幣全網挖礦難度維持高位下，螞蟻礦機 S21、螞蟻礦機 S3、神馬礦機 M63S（360T）及阿瓦隆礦機 A1466I 系列等機型的日收益已轉負，進入關機區間。Hashrate Index 確認，每秒 1 拍哈希算力的日價值 30 天跌幅達約 18%。 Antpool 確認的關機幣價礦機型號清單 依據 Antpool 於 2026 年 6 月 4 日發布的挖礦數據，在電費 0.06 美元/度的基準測算下，目前日淨收益為負、進入關機幣價區間的機型包括： · 螞蟻礦機 S21 · 螞蟻礦機 S3 · 神馬礦機 M63S（360T） · 阿瓦隆礦機 A1466I 系列 上述機型均為較老型號，相對於新一代高效能礦機，每瓦算力（J/TH）效率較低，在比特幣價格下行和難度高位並存的情況下更容易進入虧損區間。 算力與難度數據：Hashrate Index 的量化指標 依據 Hashrate Index 截至 2026 年 6 月 3 日下午 6:30 UTC 的數據： 哈希價格：每 PH/s 日價值約 30.77 美元（一個月前為 37.

俄罗斯财政部副部长 Ivan Chebetskov 于 6 月 3 日在 RBC 电台表示，外国美元计价稳定币（主要为 USDT 和 USDC）若获准在俄罗斯央行授权平台交易，持有者钱包面临冻结风险，一旦相关钱包开始与授权平台进行交易，持有人风险将急剧增加。财政部确认已出现俄罗斯法人实体冻结美元计价稳定币的案例。 Chebetskov 说明的冻结风险机制 Chebetskov 在 RBC 电台的说明中指出，冻结风险的触发条件是：稳定币持有者的钱包一旦开始与央行授权平台进行交易互动，其风险即急剧增加。财政部确认，已有俄罗斯法人实体冻结美元计价稳定币的案例发生。比特币和以太坊目前无类似冻结案例，Chebetskov 说明原因为技术限制，而非政策豁免。 允许准入的稳定币标准：官方优先考虑卢布及友好国家货币挂钩代币 Chebetskov 说明，俄罗斯政府目前正积极讨论哪些稳定币将被允许进入国家控制市场。官方优先考虑的是与卢布及“友好国家”货币挂钩的稳定币，美元计价稳定币（USDT、USDC）并不在优先准入范围。俄罗斯财政部和中央银行最初均主张将稳定币排除在合法投资工具清单之外；市场参与者在讨论

比特幣（BTC）延續疲軟下跌，暫報 62,900 美元左右。Bitmine 效法 Strategy 的融資模式，發行年股息率 9.5% 的優先股。5 月加密創投月度交易數量降至約 50 筆，為 2021 年前以來最低水準。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、根據 CoinDesk 報道，Tom Lee 旗下的以太坊財庫公司 Bitmine 正效仿 Strategy 的融資模式，發行優先股尋求新的資金來源。根據 Bitmine 向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，該公司將發行 300 萬股 A 輪永續優先股，每股面額 100 美元，年股息率 9.5%，股息每週以現金支付。該優先股擬在紐約證券交易所上市，代號 BMNP，計畫募資最高 3 億美元。 Bitmine 過去一年累計持有超過 530 萬枚 ETH（價值約 100 億美元），約佔以太幣流通供應量的 4.5%，目前浮虧約 90 億美元。 2、根據 The Block 報道，5 月加密創投月度交易數量降至約 50 筆，為 2021 年前以來最低水準。基礎設施和加密金融服務這兩個歷來最活躍的類別都接近多年低點。投資者註意力已結構性轉向 A