Gate 深度报道与加密市场分析

Dragonfly 的普通合伙人 Rob Hadick 预测，随着支付采用加速，稳定币可能增长十倍。Hadick 认为，这种增长源于稳定币能够压缩传统支付基础设施，并降低对中介机构的依赖。市场正从“储备收益”模式转向以支付为导向的方式：主要发行方 Tether 和 Circle 正大量投资支付生态系统与基础设施，而不是仅依赖储备产生的利息收入。 Tether 和 Circle 将投资策略转向支付基础设施 Tether 和 Circle 已开始从资产管理模式向以支付为重点的策略转变。Hadick 指出，Tether 对 Whop、Transfi、Rumble 和 Plasma 等公司与生态系统进行了投资。Circle 已推出 Circle Payments Network 和 Arc。Hadick 说：“展望未来，这两家公司都开始大力投资，从资产管理模式转向支付模式。”这些举措表明，最大的发行方已经认识到仅做“纯储备支撑的资产管理者”的局限。 Hadick 认为稳定币市场存在全栈式整合机会 Hadick 认为，稳定币为一种新型公司创造了空间：将多种金融职能融合到同一家公司中。“稳定币摧毁

查尔斯·施瓦布首席投资策略师 Liz Ann Sonders 警告称，如果由于美伊冲突霍尔木兹海峡仍保持关闭，油价可能会出现显著飙升。Sonders 援引上周来自雪佛龙和埃克森美孚高管的表态称：在海峡尚未重新开放的情况下，油价可能在数周内升至每桶 $150，且是由低库存推动的。该警告是在围绕该水道状态的持续不确定之际发出的，策略师指出，随着油价压力不断加剧，时间正在对经济乐观情绪不利。 雪佛龙和埃克森美孚领导人提及 $150 油价情景 Sonders 在接受彭博电视台采访时表示，能源公司高管已经发出了关于短期价格走势的严厉警示。她说：“我觉得就在上周，雪佛龙和埃克森美孚内部的领导人都出来表示，由于库存水平太低，如果霍尔木兹海峡没有在相对近期内打开并让这批油重新流动，他们给出的数字甚至可能在几周内达到 $150。”Sonders 说。 这位策略师强调了形势的紧迫性，说：“我们正处在一个潜在会更大幅度飙升的边缘。”她指出，目前油价与股市之间存在反向相关关系，尽管反复发布关于即将达成交易的公告却未能落地，已经制造了不确定性。 标普 500 成员经历平均 22% 回撤 Sonders 还谈到了

Shark Tank 投资人 Kevin O'Leary 周四表示，试图在 SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 之间选出单一胜者的投资者是在犯错，他认为相反应该对三家公司进行多元化配置。他的上述评论发布之际，Destiny Tech100（DXYZ）、Tema Space Innovators ETF（NASA）以及 Fundrise Innovation Fund（VCX）的股价在周四盘前分别上涨了 11%、5% 和 5%，原因是投资者希望在其公开亮相之前获得私营科技公司的敞口。据报道，OpenAI 本周已秘密提交 IPO 文件，预计估值接近 10 亿美元，而 Anthropic 也在收入飙升且盈利能力改善之后提交了保密的上市计划。SpaceX 正在以 1,800 亿美元估值推进一项 750 亿美元的 IPO 交易，该交易将超过沙特阿美创下的史上最高纪录并成为史上最大 IPO。这三家公司体现了人工智能与航天技术趋势的汇流，O'Leary 认为这值得以投资组合层面而非押注单一股票的方式获得敞口。 Kevin O'Leary 主张多元化敞口，而非单一选股 在 X 上的一则

伦敦科技周于 6 月 8 日至 12 日在奥林匹亚伦敦开幕，金融机构、政府、基础设施提供商和科技公司竞相将 AI 集成到运营、交易系统和投资基础设施中。该活动正值前所未有的 AI 应用热情同时伴随对技术市场波动的日益担忧。近期在主要科技类股票市场出现的急剧下跌暴露出人们对估值过热、基础设施瓶颈以及与 AI 热潮相关的系统性风险的担忧。根据剑桥另类金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）研究，约 81% 的金融服务公司如今在某种程度上使用 AI，而约 40% 的公司处于部署的高级阶段。快速扩张在近几年最强的技术驱动型股票上涨行情之一中起到了推波助澜的作用，随后市场修正则引发了疑问：运营现实能否跟上嵌入全球科技市场预期的节奏。 剑桥另类金融中心研究显示：81% 的金融公司使用 AI 根据剑桥另类金融中心（Cambridge Centre for Alternative Finance）的研究，约 81% 的金融服务公司如今在某种程度上使用 AI，而约 40% 的公司处于部署的高级阶段。这些数字反映了现代金融史上最迅速的机构级技术采用周期之

Helius Labs 首席执行官 Mert Mumtaz 通过 X 帖子警告称，随着人工智能能力的推进，加密协议正面临安全“清算”。Mumtaz 认为，不可变的金融代码如今需要达到航空航天级别的严谨性，并将区块链系统比作发射后无法修补的航天器。该警告发布之际，Anthropic 于 6 月 9 日推出了 Claude Fable 5 和 Claude Mythos 5 模型，凸显了 AI 正向进攻与防御安全研究领域迈进。Mumtaz 表示，加密在对抗性环境中实现不可逆执行的承诺，要求比传统软件更高的标准；在传统软件中，中心化运营方可以介入修复漏洞。该行业会通过公开、不可变的代码处理数十亿美元资金，并且代码不断遭到攻击者探测，形成了 Mumtaz 所称的“火海试炼”，考验以安全实践不足来构建的协议。 Mumtaz 将加密安全要求比作航天标准 Mumtaz 在其 X 帖中写道：“不可变的金融代码就像一艘离开地球的宇宙飞船，你再也无法进一步控制。它必须正常工作，否则就会发生灾难。”他将这一要求与 20 世纪 60 年代末 NATO（北大西洋公约组织）会议联系起来，当时软件行业在规模化推理系

加密 AI 项目截至 2026 年第二季度目前已筹集了约 6 亿美元，根据 CryptoRank 数据。这比 2025 年第二季度筹集的 6000 万美元增长了十倍。尽管公共市场面临逆风，激增反映出私人投资者对该领域长期潜力的持续信心。然而，Artemis 数据显示，按完全摊薄市值计算，AI 代币板块今年迄今下跌了 8.1%，这表明私人融资动能与公共代币表现之间出现分化。 2026 年第二季度加密 AI 融资额达 6 亿美元 CryptoRank 数据显示，与 AI 相关的加密项目已连续五个季度实现融资增长。2025 年第二季度，该板块筹集约 6000 万美元。截至 2026 年第二季度目前，这一数字已达到 6 亿美元——在季度结束前就已实现十倍跃升。 尽管融资增长，AI 代币板块今年迄今下跌 8.1% Artemis 数据显示，AI 板块按完全摊薄市值计算今年迄今下跌了 8.1%。即便聚焦 AI 的加密项目私人投资持续上升，该板块仍处于负增长区域。这种分化表明，私人投资者在押注该行业的长期潜力，而公共市场仍保持谨慎。 研究人员近日警告，加密 AI 叙事或许正在跑在现实世界效用之前。一

据 Arkham Intelligence 的钱包流数据，Fidelity 的以太坊 ETF 客户本周买入了价值 2860 万美元的 ETH，标志着该基金自 4 月下旬以来最强的买入周期。该买入表明，在 5 月期间连续数周出现资金流出之后，以太坊 ETF 的机构兴趣正在回归。截至发稿时，所有以太坊 ETF 的总净流入达到 4152 万美元，尽管该资产交易价格约为 1,651 美元，但仍显示机构对 ETH 敞口的潜在回暖。 Fidelity 记录自 4 月下旬以来最大 ETH 买入 根据 Arkham Intelligence 的钱包流数据，Fidelity 的 ETF 客户本周累计买入了价值 2860 万美元的 ETH。该买入行为代表近两个月内 Fidelity 的 ETH ETF 最强的一周。 这些买入涉及多笔与 Fidelity FETH ETF 资金流入相关的 ETH 转账，交易通过 Coinbase 和 Wintermute 路由。反复的资金流动表明是持续的机构买入，而非零散的转账。 以太坊 ETF 市场在 5 月下跌后出现净流入 据 SoSoValue 数据，截至发稿时，以太

Venice Token [VVV] 在过去一天下跌 15%，因为鲸鱼和顶级交易员增加了对该资产的卖出压力。根据 CoinGlass 数据，Binance 顶级交易员账户的多空比跌至 0.6，而鲸鱼与散户之间的 delta 上升至 0.022，表明大型投资者主导了近期交易。尽管出现卖出浪潮，现货市场买家仍保持活跃，过去七天的净流入为 824,960 美元，且总买入额约为 1566 万美元，暗示需求或能吸收持续的卖出压力。 Binance 顶级交易员将多空比推至 0.6 根据 CoinGlass 数据，在过去 24 小时内，Binance 顶级交易员账户的多空比从更高水平崩落至 0.6。该指标用于追踪在设定窗口内市场是多头还是空头占主导。读数高于 1 表示买入量更重，而任何低于 1 的情况都表明卖方掌控局面。 在永续合约场地中，只要列出该资产，Binance 的 VVV 成交量占比最大，CoinGlass 显示其处理了价值 5130 万美元的交易额。鲸鱼与散户的 delta 也升入正值区间，为 0.022，这是近几天的最高读数，显示鲸鱼现已主导交易活动。 整体成交量下降 18%，尽管价格

币安研究发布了一份报告，显示其平台上代币化股票交易量的 93% 来自新兴市场，反映了全球稳定币采用的模式。该报告强调，代币化股票和 ETF 使原生加密货币用户能够通过区块链基础设施接入美国股票市场，从而弥补参与鸿沟：全球人口中有 82% 缺乏进入价值 80 万亿美元的美国股票市场的渠道。根据该平台在基准情景下的预测，这一趋势使加密平台有可能在 2031 年前为全球股票市场带来 3 亿名新用户和 2 万亿美元资本。 代币化股票解决全球股权获取鸿沟 美国股票市场规模约为 80 万亿美元，占全球总市值的一半。然而，全球人口中有 82% 目前无法进入该市场。中国和印度合计占全球人口的三分之一，但参与率低于 20%。 代币化股票和 ETF 使加密原生用户能够通过区块链基础设施交易美国股票市场。尽管投资者权利会因每一项代币化股票发行方而有所不同，但这些产品降低了此前限制新兴市场参与的经纪壁垒。 这种采用模式类似于新兴市场中的稳定币增长：对美元敞口的需求推动了使用，以对冲本币贬值和波动。如今，加密平台在单一界面中提供整合服务，将加密、股票和现金管理结合在一起。Coinbase、Binance、Gem

Sharplink 作为规模第二大的以太坊数字资产金库公司，本周在总计新增 529 ETH 之后，总共获得了 21,119 ETH 的质押奖励。该里程碑出现在 ETH 价值较上个月下跌近 30% 的背景下，截至发稿时，山寨币的交易价格为 1,634.58 美元。 以太坊验证者队列显示 6 月入场速度快于出场 以太坊在 6 月的验证者队列凸显了一个尽管降温但仍然保持强劲的质押环境。Entry 入场队列从月初的约 320 万 ETH 逐步缩减至 6 月 9 日的约 300 万 ETH，表明尽管新质押的需求依然很高，但 4 月下旬和 5 月上旬出现的激增已经开始回落。 Exit 出场线在大部分月份仍接近零，仅在 5 月下旬出现过一次短暂上扬并延续到 6 月初，随后迅速回落。这表明验证者继续更倾向于质押而非提取。 6 月以太坊质押供应达到新高 以太坊总质押量从 6 月初的约 39.1 million（3910 万）逐步增加到到 6 月 9 日超过 39.25 million（3925 万），创下该时间段内的新高。与此同时，质押锁定在以太坊流通供应中的比例从约 32.1% 增至超过 32.2%。

Razer 首席执行官 Min-Liang Tan 表示，6 月 11 日在新加坡的 SuperAI 会议上，这类“爆款”AI 公司 IPO 仅仅是该行业连续爆发的公开发售浪潮的开始。Tan 的相关言论出现在 SpaceX 计划公开亮相、目标估值达到 1.77 万亿美元之前；OpenAI 和 Anthropic 也同样提交了 IPO 申请。上述评论反映出对大型 AI 公司从私营资本市场转向公开资本市场后，公众市场活动将持续活跃的信心。 SpaceX 目标 1.77 万亿美元估值，历史性 IPO 埃隆·马斯克的 SpaceX 计划在 Tan 言论发布后的第二天公开亮相，其 IPO 目标估值为 1.77 万亿美元。据向美国证券交易委员会提交的文件，该公司还包括 xAI，即负责 X 以及马斯克 Grok 模型的业务部门。 Anthropic 和 OpenAI 提交公开发售文件 OpenAI 于周一下午提交上市申请，时间上紧随竞争对手 Anthropic 之后；后者更早一周向美国证券交易委员会提交了 IPO 申请。根据 Anthropic 的融资公告，该公司于 5 月 28 日完成其 B 轮（

黄金和白银在贵金属出现急剧抛售后，抹去了年内迄今涨幅。此前它们曾在年初强劲反弹中走高，反弹由通胀对冲、地缘政治风险以及央行需求驱动。6月10日，COMEX黄金在单日下跌3.56%后收于每金衡盎司4,108.20美元；而COMEX白银在连续四个交易日下跌、且在此期间跌幅超过12%后，收于接近每盎司64.60美元。此次回落反映出对美国利率预期的快速重新定价：更强的经济数据以及重新燃起的通胀担忧降低了对美联储降息的预期，并提高了政策制定者可能将利率维持在较高水平更长时间的概率。随着投资者在更高的美国国债收益率和更坚挺的美元环境下重新评估持有不产生收益资产的机会成本，这次逆转标志着市场仓位出现显著变化。 黄金单日下跌3.56%，白银四天回撤超12% 6月10日，COMEX黄金在单日下跌3.56%后收于每金衡盎司4,108.20美元，这是自3月以来的最大单日跌幅。该走势将黄金的下跌连胜延长至四个交易日，并使该金属在这段期间累计跌幅超过8%。现货黄金在6月11日曾短暂跌至4,022.09美元，创下2025年11月以来的最低水平；随后在交易员寻求4,000美元这一具有心理关口意义的关键水平附近支撑时

美国和伊朗在 6 月 11 日当地时间，于霍尔木兹海峡附近进行第二天的军事互换行动，升级了该地区的冲突。6 月 11 日清晨约 6 点（韩国时间），美国中央司令部（CENTCOM）宣布对伊朗境内多个目标实施了额外的防御性打击，并将该行动描述为对伊朗不公正且持续的挑衅作出的回应。这些交锋标志着在战略意义极为重大的霍尔木兹海峡一带敌对行动的升级，该海峡是全球关键的石油运输通道。 美国中央司令部向伊朗目标发射 49 枚战斧导弹 美国中央司令部在 6 月 11 日清晨表示，它已对伊朗境内多个目标启动了额外的防御性打击。President Trump 在接受 Fox News 采访时表示，美国军方向伊朗发射了 49 枚 Tomahawk 导弹。Fox News 报道称，部分目标位于距德黑兰约 65 公里的地方，而其他目标则位于与波斯湾（Persian Gulf）接壤的伊朗西部沿海地区。多地传出爆炸消息，包括 Hormuz Strait 附近的 Qeshm Island 和 Kish Island，以及德黑兰以西的 Alborz 和 Karaj。Trump 表示轰炸很快就会停止，但补充称：如果伊朗

乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基于 6 月 10 日（当地时间）宣布，乌克兰国内研发的 FP-5 Flamingo 巡航导弹打击了俄罗斯切博克萨雷的 Vneir-Progress 军事设施。该工厂位于距乌克兰边境约 1,000 公里的位置，生产用于俄罗斯无人机和导弹的组件，包括对长程武器系统至关重要的抗干扰设备。泽连斯基表示，乌克兰针对俄罗斯军事设施和石油基础设施的长程行动仍在继续，这是 FP-5 Flamingo 在乌克兰战略打击行动中的最新部署。 泽连斯基证实打击了俄罗斯军事设施 泽连斯基于 6 月 10 日（当地时间）在 X 上发帖称，“乌克兰对俄罗斯军事设施和石油行业的长程制裁仍在继续”，并补充称，“昨晚 FP-5 Flamingo 打击了俄罗斯切博克萨雷一处军事设施，该设施为无人机和导弹组件提供供给。”乌克兰总参谋部证实了对切博克萨雷 Vneir-Progress 工厂的袭击。 国防快报是一家军事事务媒体，估计此次行动中大约使用了 5 枚 FP-5 Flamingo 导弹，其中 2 枚命中了目标。Vneir-Progress 工厂为俄罗斯长程武器系统生产关键组件，包括电子战和抗

巴菲特指标已达到有史以来的最高水平：美国股市市值相当于国内生产总值（GDP）的 230% 到 238%（取决于数据来源和计算方法）。该指标将美国全部股票的总市值与经济产出进行对比，当股价的上涨速度远快于实体经济时，就会提示明显的高估。该比例以沃伦·巴菲特命名；他在 2001 年《财富》（Fortune）的一篇文章中将“总市值相对于国民生产总值的比值”描述为“可能是衡量股票市场估值的最佳单一指标”。当前读数高于互联网泡沫时期、2008 年前的市场高点以及疫情后的股票估值繁荣时期；一些估值模型显示，该比例几乎比其长期趋势高出两个标准差。 巴菲特指标达到有史以来的最高水平：相当于 GDP 的 230%–238% 市场数据提供商近期将美国总市值定在约 237% 到 238% 的 GDP。该指标估计约在 230% 到 238% 之间，具体取决于数据来源和计算方法。衡量该指标的现代版本使用的是美国总市值除以 GDP。 最新读数高于互联网泡沫时期、2008 年前的市场高点以及疫情后的股票估值繁荣时期。部分估值模型显示，该比例几乎比其长期趋势高出两个标准差。沃伦·巴菲特在 2001 年《财富》的一篇文

Stellar 开发基金会宣布了一项分阶段路线图，用于对抗量子密码学升级：企业钱包计划于 2026 年上线，而个人账户则预计在 2027 年底前完成。根据 Pi 社区消息，使用其底层层级改编版 Stellar 技术的 Pi Network 可能会获得类似保护。此次升级旨在保护区块链网络免受量子计算带来的未来威胁，研究人员认为，量子计算最终可能强大到足以破解现有的加密系统。该公告发布之际，Pi Network 面临市场压力，其价格约为 $0.125，预计有超过 1.6 亿个 PI 代币将在 6 月期间进入流通。 Stellar 开发基金会宣布量子防备计划 Stellar 开发基金会推出其量子防备计划，概述向对抗量子密码学的渐进式迁移。拟议时间表显示，企业钱包将于 2026 年率先完成升级，随后在 2027 年底前升级个人账户。该计划旨在保护钱包及链上资产，免受量子计算可能带来的未来威胁。今天的区块链依赖加密密钥来保障用户资金安全并验证交易，而许多研究人员认为，未来的量子计算机最终可能强大到足以破解现有的加密系统。 Pi Network 与 Stellar 架构的技术连接 Pi Netwo

Gate 预测市场数据显示尼克斯以 82% 概率领跑 NBA 总冠军。G4 完成 29 分史诗逆转后，尼克斯 3：1 手握赛点，马刺翻盘概率仅 19%。