Gate 深度报道与加密市场分析

以太坊网络上的质押活动达到历史新高，锁定的 ETH 达到 4140 万枚，质押率首次升至 34%。上周有超过 140 万枚 ETH 加入质押，展现出投资者对以太坊作为长期投资的持续信心。目前，以太坊总发行量约三分之一已被锁定用于验证者质押。这一发展减少了流通供应量，可能导致价格波动加剧。质押量激增促使以太坊基金会提议，一旦质押率超过 50%，便限制新增质押奖励，旨在防止中心化风险并维持经济平衡。该提案正在审议中，需要社区的广泛支持才能实施。 以太坊质押量达到 4140 万枚 ETH，质押率为 34% 以太坊网络上的质押 ETH 总量达到 4140 万枚，创下历史新高。据分析，质押率首次升至 34%。以太坊总发行量约三分之一已被锁定在网络中，用于验证者质押。上周有超过 140 万枚 ETH 加入质押。 流通供应量减少及其对价格波动的影响 专家指出，质押率上升会减少市场上具有流动性的 ETH 数量。如果需求保持强劲，ETH 流通供应量减少可能导致价格走势更加波动。在流动性较低的时期，抛售压力增加也可能加剧价格波动。 以太坊基金会提议将质押率上限设为 50% 以太坊基金会正在制定一项长期控制

Taj Tarsha，这位现年34岁、总部位于迈阿密的NFT初创公司Few and Far的创始人，被纽约南区联邦检察官办公室控以一项证券欺诈罪和一项电信欺诈罪。周三公布的指控称，Tarsha 窃取了从投资者处筹集的超过1000万美元，而这些投资者原以为资金将用于构建一个去中心化NFT市场。检察官指称，Tarsha反而将这笔钱挪用于个人开支，包括在线赌博、投机性加密货币交易、迈阿密公寓贷款、室内设计工作以及他的DJ爱好。该案由美国地区法官Lewis A. Kaplan审理；2024年3月，Kaplan曾因FTX创始人Sam Bankman-Fried窃取超过80亿美元，判处其25年监禁。Tarsha面临的每项罪名最高可判处20年监禁。 Tarsha自2022年2月起通过SAFT代币销售筹集了1000万美元 Tarsha于2022年2月开始通过未来代币简单协议（SAFT）筹款。这类合同允许投资者预先付款，以换取日后交付的代币。根据起诉书，他以每枚约11美分的价格向至少67名支持者出售了9500万枚FAR代币，平均每名投资者投入近15万美元。NEAR Foundation于2022年9月宣

金价一直维持在每盎司约 4,000 美元，持续的通胀推动市场计入加息，但 Jefferies 分析师表示，即使实际收益率上升，金价明年仍可能进一步走高。自美国和以色列对伊朗发动战争并导致霍尔木兹海峡关闭以来，黄金市场一直举步维艰。此举扰乱了全球约 30% 的石油供应，并加剧了新的通胀担忧。目前市场正在计入 2026 年可能加息两次，预计首次加息将在 9 月。此前，美联储委员会的 3 名成员在 7 月货币政策会议后投票支持加息。Jefferies 分析师指出，10 年期 TIPS 实际收益率已从年初的 1.94% 上升至约 2.41%，提高了持有黄金的机会成本，并导致金价较峰值水平下跌约 25%。不过，该机构对今年晚些时候的金价仍相对乐观，并将当前情况与历史上实际利率压力消退后金价复苏的时期进行类比。 地缘政治冲突与能源危机加剧通胀压力 美国和以色列对伊朗发动战争，导致霍尔木兹海峡关闭，扰乱了全球约 30% 的石油供应。持续的冲突及随之而来的全球能源危机使油价保持高位，加剧了新的通胀担忧。因此，市场正在计入 2026 年可能加息两次，预计首次加息将在 9 月。此前，美联储委员会的 3 名

美股周三上涨，英伟达股价上涨近 4%。此前，SpaceX 首席执行官马斯克宣布，该公司将完全采用英伟达的技术搭建人工智能基础设施，因为该公司认为 Vera Rubin 架构是最好的 AI 计算系统。标普 500 指数和道琼斯工业平均指数在强劲企业盈利以及霍尔木兹海峡可能重新开放的乐观情绪推动下，创下盘中历史新高。三大指数有望录得自 2025 年 4 月以来最佳五日表现。与此同时，有报道称美国、伊朗和阿曼正在就管理霍尔木兹海峡船只通行达成协议，油价因此下跌。CNBC Investing Club 的 Jim Cramer 表示，即使一些大型云服务提供商正在投资自研芯片，这一认可仍强化了英伟达在 AI 基础设施领域的领导地位；他还称，在周三收盘后公布财报之前，Honeywell Aerospace 可能是投资组合中最被低估的股票。 SpaceX 宣布与英伟达建立 AI 基础设施独家合作 SpaceX 首席执行官马斯克表示，该公司将完全采用英伟达的技术搭建人工智能基础设施，因为该公司认为 Vera Rubin 架构是最好的 AI 计算系统，随后英伟达股价上涨近 4%。Jim Cramer 表

Tanger 首席执行官 Stephen Yalof 宣布，这家奥特莱斯购物中心运营商 6 月和 7 月的客流量与销售额均有所增长，增长动力来自与世界杯相关的国际和国内旅游。该公司在本届赛事 11 个举办城市中的 8 个城市运营购物中心，全年销售额增长约 5%；在世界杯热潮期间，运动品牌表现尤其强劲。Yalof 将这一增长归因于大量世界杯游客涌入，他们希望以实惠的价格获得真实的美国购物体验；与此同时，受油价上涨和当前地缘政治局势影响，国内旅游也在增加。 Tanger 报告称世界杯客流推动销售额增长 5% Yalof 周三告诉 CNBC，在世界杯期间，公司的客流量和销售额同步增长。“客流量推动销售额。客流量和销售额总是同步变化，”Yalof 表示。“全年而言，我们的销售额增长了约 5%，这相当可观。”这位首席执行官解释说，世界杯游客寻求“真正的美国体验”，包括在 Chick-fil-A 用餐和聆听美国音乐，而许多此类体验都可以在 Tanger 中心内或附近获得。“我们提供的额外体验，是这种高性价比的购物体验。尤其是在我们的奥特莱斯中心，顾客有机会购买 Polo、Michael Kors、

Grok AI 预测，比特币目前约 64,200 美元的价格已经触底。在牛市情景下，这种加密货币预计到 2026 年底可能达到 120,000 至 150,000 美元甚至更高。该预测的核心在于 2024 年减半事件后的供应机制：每日比特币发行量固定在约 450 BTC，而来自 ETF、企业金库、养老金和财富管理平台的机构需求仍持续超过新增供应。长期持有者目前控制着超过 80% 的流通比特币，交易所库存也在持续减少。 Grok AI 将比特币价格目标设定在 120,000 至 150,000 美元之间 Grok AI 的牛市情景是，比特币将从当前约 64,200 美元上涨至 2026 年底的 120,000 至 150,000 美元或更高。该预测参考了历史上的减半后周期，并结合其所描述的新机构时代，认为比特币有望重新测试 2025 年 10 月创下的 126,000 美元历史高点，并进一步进入 120,000 至 150,000 美元区间。该分析引用了 Bernstein 和 Standard Chartered 先前的预测、JPMorgan 的公允价值框架，以及 VanEck 和 C

Salad and Go 于周二申请第11章破产保护，并于周三宣布关闭所有剩余门店。这家休闲快餐沙拉连锁店表示，此次申请破产保护的原因包括此前的战略扩张挑战、消费者需求减弱以及成本上升。持续的环孢子虫病疫情加剧了食客对食用生菜的担忧，进一步恶化了该公司的财务困境。不过，据美国疾病控制与预防中心和密歇根州卫生部称，Salad and Go 并未直接涉及这起疫情；该疫情已导致至少1万人患病，并在密歇根州造成两人死亡。7月暴发的水传播寄生虫疫情削弱了消费者对整个餐饮业的信心，使这些专注于生菜产品的连锁店面临的运营压力进一步加剧。 环孢子虫病疫情对餐饮业的影响 这起食源性疾病疫情影响了 Salad and Go 以外的多家餐饮连锁店。在美国食品药品监督管理局将部分 Taco Bell 门店供应的冰山生菜与疫情联系起来后，Yum Brands 旗下 Taco Bell 的客流量骤降。该连锁店撤下了受影响的供应品，Yum 高管表示，销售额已经开始恢复。其他未与疫情直接关联的连锁店，包括 Chipotle Mexican Grill，也因消费者近期对新鲜生菜产生不信任而出现销售下滑。该公司在给 CN

参议员 John Kennedy 呼吁国会在进入 8 月休会期前，就 CLARITY Act 进行投票。他在参议院发言，敦促议员敲定加密货币立法。Kennedy 表示：“我们需要就这项加密货币法案进行投票，我们已经为此投入多年。我们需要完成我们的工作。”CLARITY Act 旨在为数字资产建立全面的监管框架，解决自 SEC 起诉 Ripple 以来一直影响 Ripple 及美国更广泛加密货币行业的不确定性。 CLARITY Act 将建立数字资产分类和监管框架，为代币何时受证券法管辖、何时应被视为商品提供更明确的界限。这一区分对 Ripple 意义重大，因为该公司一直专注于为受监管金融机构提供企业级区块链解决方案和跨境支付服务。自 SEC 提起诉讼以来，该公司一直面临监管不确定性；由于缺乏明确的法律指引，许多美国银行、支付服务商和机构投资者仍持谨慎态度。 Ripple 在监管不确定期间扩大了全球业务 Ripple 在等待更明确的美国监管规定期间，扩大了其全球支付网络。该公司推出了 RLUSD 稳定币，推进了 XRP Ledger 上的代币化和现实世界资产项目，并在主要国际市场获得了监

公司周三报告称，迪士尼体验业务部门在财年第三季度季度营收创下纪录，接近 100 亿美元，较上年同期增长 10%。体验业务部门包括主题公园、邮轮、度假村和消费品，已连续第六个季度创下营收纪录，营业利润超过 30 亿美元，同比增长 20%。尽管赴美国际旅行量下降 6%，且竞争对手公园报告称客流量落后，但在面向年轻家庭的 Disney's Cool Kids Summer 促销活动以及新增两艘邮轮的推动下，迪士尼仍实现了强劲表现。这两艘邮轮使客舱容量增加约 50%。 迪士尼体验业务部门报告财年第三季度创纪录营收 体验业务部门在财年第三季度实现超过 30 亿美元的营业利润，较上年同期增长 20%。迪士尼股价在财报公布后的周三上涨 2%。 “我认为，重要的是要强调，我们的表现明显优于竞争对手，”迪士尼首席执行官 Josh D'Amaro 在周三的财报电话会上表示。“在此过程中，我们实现了强劲的客流量和人均 [capita] 支出表现。还要提醒大家，即使处于宏观不确定性相当高的时期，我们仍然实现了这些成果。” 首席财务官 Hugh Johnston 报告称，本季度国内公园客流量增长 3%，游客消费

Payward 是加密货币交易所 Kraken 的母公司。根据周三发布的一份公告，该公司已与 Broadridge 合作，为 xStocks 持有者提供代理投票服务。此前，xStocks 持有者对标的股票不享有投票权。此次合作旨在允许符合条件的投资者提交对代币化股票的代理投票指示。随着区块链原生企业和传统金融机构探索将证券上链，代币化股票正逐渐受到关注。 与 Broadridge 合作后，xStocks 支持代理投票 与 Broadridge 的合作允许符合条件的 xStocks 投资者提交对标的股票的代理投票指示。Payward 首席商务官 Mark Greenberg 表示，这项合作是“朝着这一方向迈出的一步，为 xStocks 持有者参与公司治理解锁机会，同时缩小代币化股票与传统股票之间的差距”。 xStocks 由 Backed 发行，面向美国以外的合格投资者提供代币化股票。Broadridge 提供数字资产基础设施，包括代理投票、交易后服务、钱包和托管服务。 Payward 扩大 xStocks 的地域覆盖范围 目前，xStocks 不向美国或英国的投资者以及美国人士提供。上

Coldcard 是 Coinkite 制造的一款热门比特币硬件钱包，上周曝出了一起安全漏洞，暴露了其熵生成系统中的固件缺陷。这个多年未被发现的漏洞导致生成的比特币私钥在数学上比预期更容易被猜中，进而造成超过 1,300 枚比特币被盗，部分估计数字甚至高达 2,000 枚。由于用户纷纷寻求替代方案，该漏洞还促使超过 11,000 枚比特币被转移至托管交易所。尽管 Coldcard 的设计强调隔离安全、低分辨率 LED 屏幕，以及 BBQR 和 NFC 集成等安全功能，但此次漏洞源于设备在生成私钥时未能使用高质量的熵源。用户仍可采取措施保护自己免受持续威胁。 Coldcard 漏洞暴露熵生成缺陷 此次安全漏洞利用了 Coldcard 设备生成私钥方式中的根本性弱点。虽然这些硬件钱包原本设计为使用高质量的熵源——这种随机性能够让秘密在数学上难以被猜中——但一个固件漏洞导致该功能未能正常运行。这些设备采用隔离设计，以防止恶意软件通过 USB 数据线窃取数据；使用低分辨率 LED 屏幕，以避免触摸屏带来的复杂性；并采用集成 NFC 的 BBQR 等协议进行安全数据传输。然而，这些安全功能无法弥

Arthur Hayes 于 2 月 17 日发布了一份宏观框架，认为 AI 导致的就业损失将引发信贷危机，迫使美联储印钞，从而使 Bitcoin 受益。Hayes 是 BitMEX 联合创始人及 Maelstrom 首席投资官。他估计，美国知识工作者减少 20% 将造成约 5570 亿美元的消费信贷和抵押贷款损失；在计入现有贷款损失准备金后，这相当于美国商业银行股东权益的 13% 被减记。这篇发布于 Substack、标题为《一切安好》的文章，将 AI 导致的岗位替代情景与一场严重程度约为 2008 年全球金融危机一半的危机进行比较，并警告称，区域性银行尤其容易受到存款人挤兑的影响，类似于 2023 年初的银行业危机，但规模更大，因为其根本原因具有结构性且不可逆。 Hayes 模拟知识工作者减少 20% 导致 5570 亿美元信贷损失 Hayes 使用美国劳工统计局的数据指出，目前美国知识工作者人数为 7210 万，占总就业人口 1.645 亿的相当一部分。按照岗位被替代 20% 的情景，将产生约 3300 亿美元的消费信贷损失和 2270 亿美元的抵押贷款损失。合计 5570 亿美

Eliza Labs 创始人 Shaw Walters 周二在 X 上宣布，Eliza 代币已经“死亡”，Eliza 基金会正在关闭。该公告发布之际，由 Burwick Law 代表代币持有者提起的集体诉讼已达成和解，而和解款耗尽了该项目剩余的金库资金。这一进展标志着加密领域知名 AI Agent 项目之一的终结。该项目于 2024 年 10 月在 Solana 上线，并于 2025 年 1 月达到约 25 亿美元的市值，随后面临法律挑战并被迫更名。 Burwick Law 和解耗尽基金会金库 Walters 周二在 X 上发文表示，在确定自身没有足够资金继续进行法律辩护后，该项目与由 Burwick Law 代表的一群代币持有者达成了和解。Walters 写道：“他们的诉求很荒谬，但我们没有资金在法律上与之抗争，所以我们同意把剩下的一切都给他们，以此达成和解。”这笔和解款耗尽了基金会剩余的金库资金和可用现金。Walters 表示：“代币已经死了。彻底死了。基金会正在逐步关闭。” ai16z 于 2024 年 10 月上线，峰值市值达到 25 亿美元 该项目于 2024 年 10 月以

KOSDAQ 股票市场在 4 月 31 日至 5 月 5 日的 4 个交易日内上涨 24%，5 月 5 日收于 799.59 点，当日上涨 2.42%。此次反弹发生在市场从 4 月 30 日创下的 1,226.18 点 4 月高点下跌 47.4%之后。分析师认为，融资余额从 4 月底的 11.05 万亿韩元降至 5 月 3 日的 5.83 万亿韩元，减少 47.2%，从而缓解了强制平仓压力；此外，机构投资者在这 4 个交易日内累计净买入 1.009 万亿韩元，共同推动了市场复苏。市场研究人员表示，此次上涨是由价格形成条件改善推动的技术性反弹，并非 KOSDAQ 上市公司盈利基本面改善所致。 融资余额减少缓解强制平仓压力 据 Shinhan Investment & Securities 称，KOSDAQ 融资余额从 4 月底的 11.05 万亿韩元降至 5 月 3 日的 5.83 万亿韩元，减少了 47.2%。Shinhan Investment & Securities 研究员 Roh Dong-gil 表示，虽然信用清算不会创造新的买入需求，但强制平仓压力大幅下降，降低了市场下行风

Michael Burry，这位曾预测 2008 年全球金融危机的投资者，在当地时间发布的一篇 Substack 动态中警告称，股市可能出现类似 1987 年“黑色星期一”的崩盘。Burry 表示，他认为市场可能正在接近一个重要顶部，并且有可能出现类似 1987 年的下跌。就在标普 500 指数创下历史新高之际，Burry 警告称，不断上涨的市场和低波动性可能会放大系统中的杠杆，并最终加剧剧烈下跌。 Burry 警告可能出现类似 1987 年的市场崩盘 据 CNBC 报道，Burry 在其 Substack 动态中表示，他“仍然认为我们可能正在接近一个重要顶部”，并且“认为出现类似 1987 年的下跌也是有可能的”。1987 年的提及指的是“黑色星期一”，这是美国股市历史上最严重的崩盘之一。当年 10 月 19 日，道琼斯工业平均指数单日暴跌 22.6%，而标普 500 指数下跌 20.5%。 Burry 强调，“标普 500 创下新高可能会为市场带来新资金”，并且“重要的是要记住，当市场上涨且波动性下降时，波动率目标基金别无选择，只能提高杠杆，而其他动量策略也会利用杠杆。”这一信息被

随着美伊和谈释放缓和信号，全球市场正在重新评估地缘风险溢价。本文从宏观流动性、避险需求与市场情绪角度，解析 BTC、黄金和原油未来走势。

亚马逊旗下的 Zoox 周三宣布，将于 8 月 10 日开始在拉斯维加斯提供付费自动驾驶出租车服务，这标志着该公司首次开展商业化运营。这家自动驾驶汽车运营商于 7 月获得了一项临时联邦豁免，不受要求车辆配备人工控制装置的相关规定约束，因此得以开始收取车费。自去年以来，Zoox 一直在拉斯维加斯和旧金山部分地区向公众提供免费自动驾驶乘车服务，如今正转向付费运营，以便在不断增长的自动驾驶出租车市场中与 Alphabet 旗下的 Waymo 竞争。 Zoox 从免费服务转向付费自动驾驶出租车运营 Zoox 首席执行官 Aicha Evans 表示，转向付费服务将带来新的运营挑战。Evans 在一次采访中说：“不过，把技术推进到这一步已经非常困难，而接下来还会面临新的困难，那就是付费运营，因为面对付费客户时，人们会有相应的预期。免费服务和客户需要付费时的情况是不同的。”Evans 表示，她目前专注于打造“卓越且令人喜爱的商业服务”。 Zoox 使用没有驾驶员控制装置的定制烤面包机形穿梭车 与其他依赖改装、配备方向盘和刹车的汽车的自动驾驶运营商不同，Zoox 使用的是没有传统驾驶员控制装置的烤面

Cosmos Labs 是 Cosmos 数字账本技术栈背后的公司，已与企业级区块链基础设施提供商 Zeeve 达成合作。此次合作旨在通过结合 Cosmos 的区块链技术与 Zeeve 的部署、运营和隐私能力，支持金融机构部署代币化存款和数字资产。该合作为银行、金融科技公司及其他机构提供了在受监管环境中推出基于区块链的金融应用的途径。Cosmos Labs 为 Cosmos 生态系统开发技术，该生态系统支持金融服务和支付领域的 150 多条独立区块链，而 Zeeve 运营着 25 多个生产级区块链网络，每月处理超过 20 亿笔交易。 Cosmos Labs 是 Interchain Foundation 的全资子公司，Interchain Foundation 是一家支持 Cosmos 生态系统及其去中心化技术的非营利组织。Zeeve 提供支持隐私功能的区块链基础设施，旨在服务于生产级规模的数字资产应用，其服务支持代币化、稳定币、代币化存款、支付和结算系统。该公司表示，其基础设施符合 SOC 2 Type II 和 ISO 27001 标准。 Zeeve 将向企业客户提供 Cosmos

拉丁美洲人正通过数字美元稳定币平台转移薪资和商业付款。根据 BeInCrypto 在《The Exodus Economy》报告中发布的研究，2026 年年化出金总额达到 315 亿美元。在与交易所关联的钱包所产生的稳定币出金交易中，超过 99% 的资金会在 30 天内再次转移，平均出金金额为 $544。转移的资金包括承包商薪酬、客户付款、出口收入，以及用于结算供应商发票的款项，而员工和企业仍继续在当地经济体系内运营。货币不稳定和通货膨胀推动了这一行为，因为在货币贬值的国家，持有本地货币可能会迅速降低购买力。该研究追踪了拉丁美洲的资金如何通过 USDT 和 USDC 平台流出本国金融体系，让用户能够接收以美元计价的资金、短暂持有，并仅将所需部分兑换为比索或雷亚尔等本地货币。 BeInCrypto 追踪 30 天内 99% 的稳定币流动 BeInCrypto 分析了从经过验证的交易所地址提取稳定币的钱包群组。每个样本群组在一个月内至少转移了 96% 的出金资金。在完整数据集中，这一比例超过 99%。 2026 年 3 月，基于 Tron 的 Bitso 群组展现了这一模式。约 89% 的