Gate 深度报道与加密市场分析

Layer-1 公链 Dango 将在周三停止其永续去中心化交易所的交易，以有序退出现有运营，并于 8 月 13 日关闭其网络。Dango 创始人 Larry Liu 将现金短缺、拖累动能的法律挑战、失去团队成员以及更广泛的市场环境列为关闭原因。该决定距离 Dango 于 4 月推出其永续 DEX 仅近四个月；此前在 2024 年，Dango 于 1 月完成主网启动，资金来自由 Hack VC 和 Lemniscap 领投的 360 万美元种子轮。 Dango 公布关停时间表及面临的运营挑战 Dango 在周五的 X 公告中表示：“尽管我们已尽最大努力，各种原因仍导致我们得出结论：不存在一条通往持久商业成功的可行路径。”该平台于 1 月上线主网，并于 4 月推出其永续 DEX。永续 DEX 上线后的数天内，Dango 遭遇了约 41 万美元的漏洞利用事件，尽管攻击者后来为换取漏洞赏金而归还了资金。 根据 DefiLlama 的数据，Dango 的总锁仓价值从 5 月上旬约 450 万美元的峰值下跌到在关停公告发布前约 160 万美元。发布公告时，平台的未平仓合约仅略低于 39.1 万美

本月，韩国炼油厂股票上涨，因为美伊军事紧张局势推动布伦特原油价格在 23 日（当地时间）升至每桶 100 美元以上，而航空公司股票则大幅下跌。S-Oil 本月上涨 42.11%，并于 24 日收于较前一日上涨 0.93% 的 151,200 韩元，KOSPI 则下跌 5.72%。这种分化源于炼油利润率走高，本月每桶达到 40 美元；而燃料成本上升则对航空公司形成压力。也门胡塞武装在靠近曼德海峡（Bab-el-Mandeb Strait）的沙特油轮袭击加剧了对中东原油供应的担忧。 S-Oil 和 GS 领涨炼油股，月度涨幅达 40% 根据韩国交易所 25 日的数据，S-Oil 本月上涨 42.11%，而 GS 上涨 43.74%，SK Innovation 则攀升 37.09%。此次反弹发生在 9 月交割的布伦特原油期货于 23 日（当地时间）在欧洲 ICE Futures Exchange 突破每桶 100 美元关口，此为自 5 月 22 日价格触及 103.54 美元以来的首次突破。 随着围绕霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）控制的美伊对抗升级，炼油利润率扩大。BNK

eth.limo 发布了其 2026 年第二季度更新，展示了超越加密货币钱包命名之外的 ENS 基础设施进展。去中心化网关报告称，本季度实现了性能提升、去中心化网页部署，以及公共部门采用。eth.limo 表示，土耳其通信署的公告称，官方出版物可通过使用 ENS 和 IPFS 的 cbiletisim.eth 访问，标志着政府机构首次采用 dWebsite。该更新包含降低查询延迟、开展 IPFS 与 Arweave 扩容工作，以及通过 ENS 基础设施为去中心化网站提供新的使用案例。 土耳其共和国通信署通过 ENS 和 IPFS 部署官方出版物 土耳其共和国通信署（Republic of Turkey Directorate of Communications）宣布，官方出版物可通过使用 ENS 和 IPFS 的 cbiletisim.eth 访问。eth.limo 将此描述为政府机构首次采用 dWebsite。该部署将 ENS 命名基础设施与 IPFS 内容存储结合起来，使政府通信能够通过去中心化网络协议进行访问。 eth.limo 报告 2026 年第二季度网关性能改进 eth.l

据 National Assembly Budget Office 分析师 Kim Yun-hee 称，截至 2025 年，韩国上市公司在 ESG 披露方面的差距正在扩大。Kim 在对 801 家 KOSPI 上市公司进行分析后发现，只有 222 家公司（27.7%）披露了 ESG 信息；按资产规模位居前列的公司披露率达到 76.2%，而处于末位的公司披露率为 0%。这种差异源于在应对披露要求时，专业人员、数据基础设施以及财务能力方面存在不同。Kim 的分析报告题为《ESG Disclosure：谁在做、为什么做——自愿披露决定因素分析》，指出在 2027 财年开始实施针对合并资产超过 10 万亿韩元公司的强制性 ESG 披露之前，碳风险较高的小型和中型制造商仍处于披露盲区。 前 20% 公司实现 76.2% 的 ESG 披露率，而后 20% 录得 0 Kim Yun-hee 表示，国内上市公司在自愿 ESG 披露方面的差距已达到令人担忧的水平。“过去五年里参与自愿披露的公司数量有所增加，但增长速度正在逐渐放缓，”Kim 解释道。截至 2025 年，在所分析的 801 家 KOSPI

Engendro Velho 农场位于巴拉那州，巴西，从 BMP 这家直接信贷社团获得了一笔近 $20K 的贷款，并通过将 10 头奶牛作为抵押品、使用由 fintech 公司 Target FIDC 向 B3 注册的代币化交易来完成。借助智能项圈对牛群进行代币化和实时监控，农民能够获得更优的信贷条款，因为贷方可以随时查看动物的状态，从而大幅降低贷款风险。该交易是首个在 B3 注册的同类交易，为巴西农民在信贷匮乏的农业市场中将活体资产作为抵押品撬动新的融资机会打开了大门。 Engendro Velho 农场使用代币化牲畜获得 $20K Loan Engendro Velho 农场从 BMP 收到了一张价值近 $100K 的《金融农村产品票据》（CPR-F），其交付标的——每头奶牛——共 10 头，被分配给 Target FIDC。Target FIDC 使用每只动物的数据完成了交易登记，通过去中心化技术对每头奶牛的信息进行数字化。 Cowmed 的 CEO Thiago Martins 告诉 Valor International，这也是首笔以该方式在 B3 注册的交易。“我们把奶牛—

据国家加密货币协会（NCA）的一份报告称，今年加密行业预计将创造 550 亿美元的总经济产出，并在全美维持 23.2 万个工作岗位，其中包括加密公司提供的 3.4 万个直接岗位。相关数据表明，加密货币的直接就业人数比咖啡与茶制造、航空航天与机器人、水泥制造以及烟草制造等基准行业的就业人数更多。该分析基于美国经济分析局和美国劳工统计局数据所开展的投入产出建模。 加密行业为直接岗位提供 13.3 万美元平均年薪 根据 NCA 报告，加密公司的直接岗位平均年薪为 13.3 万美元，超过美国全国中位工资 6.4 万美元的两倍以上。加密公司提供的 3.4 万个直接岗位，是该行业在全美维持的 23.2 万个岗位中的一部分。 证券与房地产获得最大份额的加密投资 加密货币的经济贡献会影响全国范围内的众多行业。NCA 表示，流向证券以及商品合约的加密投资获得最大份额，达到 97 亿美元，其后是住房与房地产，为 48 亿美元。 加利福尼亚和纽约领跑加密就业集中度 就业主要集中在加利福尼亚州、纽约州、德克萨斯州、华盛顿州和北卡罗来纳州，而科罗拉多州和北达科他州的就业增长也较为显著，原因与更有利的监管环境以及

Optimism 在 Optimism 治理论坛的一篇动态中披露了其在 Lagoon 之前的退款路径中存在一项关键漏洞。该问题涉及 SDM 验证路径在不重新计算的情况下接受伪造的退款载荷，从而带来一种风险：系统可能会接受它不应当信任的退款数据。Optimism 在该漏洞被用于任何生产链之前就已修补，且没有资金损失。此次披露提供了关于退款逻辑缺陷可能如何被滥用的技术细节，强调了 Layer 2 基础设施中验证系统的重要性，因为退款流程决定价值主张并影响跨系统记账。 Optimism 解释为何披露生产前漏洞至关重要 Optimism 的披露属于“发现严重问题、在被滥用前修补、事后进行公开解释”的类别。该漏洞被归类为关键，因为它涉及退款逻辑、验证路径以及跨系统记账：即便是很小的假设，也可能演变为巨大的损失。披露称该问题在 Lagoon 升级进入生产之前就已修复，且没有资金损失。对于 Layer 2 生态系统而言，这一安全流程之所以重要，是因为像 Optimism 这样的网络充当结算与执行环境，而其他应用依赖这种环境；这意味着，核心基础设施中的关键问题如果进入生产，将可能影响大量用户与协议。

Dev3pack 作为 Arbitrum 项目资助的受助方，发布了其最终的 DeFi Builder Club 报告。报告显示，该项目在训练营中累计完成 1,018 次开发者注册，培训了 6 位大使，并将 9 个开发者团队毕业进入 Uniswap Hook Incubator 项目。该报告发布在 Arbitrum 治理论坛上，旨在为 DAO 的资助问责提供可衡量的结果。相关数据为 Arbitrum 的代表提供了具体依据，以评估生态资金投入是否能在提案文档之外、在一般社区活动之外，真正带来可落地的开发者人才管道成果。 Dev3pack 在 Arbitrum 资助项目中记录 1,018 次开发者注册 根据发布在 Arbitrum 治理论坛上的报告，Dev3pack 的 DeFi Builder Club 项目在其训练营中记录了 1,018 次开发者注册。该项目培训了 6 位大使，并帮助 9 个开发者团队毕业进入 Uniswap Hook Incubator 项目。该报告澄清，这些数字代表的是一项教育类资助下、具有明确项目范围的结果，而并非对整个 Arbitrum 生态开发者增长的衡量。该项

Naver、英伟达和 Brookfield 于 25 日宣布，将把位于世宗市的多租户人工智能（AI）工厂从原来的 55 兆瓦（MW）扩建至 200MW，计划于 2028 年完成。该公告在旧金山举行的 AI Summit 上发布。此次扩建旨在为韩国和美国的 AI 公司提供大规模算力资源。长线计划包括建设 1 吉瓦（GW）主权 AI 基础设施。该基础设施开发体现了战略合作，汇集了 Naver 的超大规模数据中心能力、英伟达的先进算力平台以及 Brookfield 的基础设施融资专长，为本土企业、政府机构以及全球 AI 云客户建立可用于生产的 AI 算力环境。 英伟达与 Brookfield 合计承诺 100 亿美元投资 英伟达计划向 Naver 投资 10 亿美元。Brookfield 为最高 90 亿美元的资金支持签署了不具有约束力的条款清单。Naver 将确保剩余项目资金。英伟达的投资以符合通常交易交割条件为前提，并且以 Naver 除英伟达投资金额之外另行获得至少 90 亿美元的已确认融资为条件。 AI 工厂部署英伟达 DSX 平台与下一代芯片 200MW 的 AI 工厂将基于英伟达

三星 SDS 于 7 月 25 日宣布，与生成式人工智能公司 Anthropic 达成战略合作伙伴关系，以在韩国市场扩展企业人工智能业务。该合作旨在挖掘新的商业机会，对部署和运营 Anthropic 人工智能模型 Claude 的专家进行培训，并支持三星子公司的人工智能转型（AI transformation (AX)）。三星 SDS 已将 Claude Enterprise 部署给约 70,000 名员工，覆盖 20 个三星子公司；在最初几周内，共交换了超过 100 万条消息，且约一半用户使用了软件开发工具 Claude Code。 三星 SDS 与 Anthropic 就韩国市场达成战略合作伙伴关系 根据协议，三星 SDS 和 Anthropic 将共同在韩国市场识别新的商业机会，并培训专门从事 Claude 部署与运营的专业人士。该合作伙伴关系也将支持三星子公司的“AI 原生”转型。 三星 SDS 计划借助其面向行业的数字化转型经验，通过联合营销、概念验证（PoC）项目以及协作性业务，协助韩国企业采用人工智能。该公司将运营一项“应用型 AI 工程师”（Applied AI Eng

SK 集团在 7 月 24 日（当地时间）于美国旧金山举行的 K-AI 峰会上宣布了与英伟达、微软、Anthropic 和亚马逊网络服务（AWS）的合作，以推进 AI 基础设施开发。合作内容包括建设最多 2 吉瓦产能的 AI 工厂，并扩展在 AI 记忆与数据中心领域的合作，总规模超过 5000 亿美元。该合作旨在支持主权 AI、物理 AI、代理式 AI 以及企业 AI 服务，同时在包括韩国在内的亚太地区应对 AI 算力需求。 SK 集团与英伟达签署 5000 亿美元 AI 基础设施合作伙伴关系 SK 集团与英伟达签署意向书，就超过 5000 亿美元总规模的 AI 基础设施合作展开，涵盖 AI 工厂建设与 AI 记忆供给。SK 电信将基于英伟达全栈 AI 工厂架构 DSX，在国内建设最大产能为 2 吉瓦的 AI 工厂。该设施将部署英伟达下一代计算系统 Vera Rubin，并配备 SK 海力士的 HBM4，分阶段运营将从 2027 年起启动。 SK 海力士与英伟达共同开发下一代 AI 记忆 SK 海力士将与英伟达共同开发下一代 AI 记忆，包括高带宽存储器（HBM），以满足从大型语言模型

三星电子于当地时间 24 日在旧金山举行的 AI 峰会上，与博通签署了一份战略合作谅解备忘录。此次合作的规模超过 2000 亿美元（约 280 万亿韩元），将持续至 2030 年，重点在于构建下一代人工智能核心基础设施。该合作回应全球大型科技公司对定制应用专用集成电路的日益采用，将博通在定制半导体设计方面的优势与三星的存储、晶圆代工和封装能力相结合，以提升 AI 半导体的竞争力。 签署仪式出席者包括三星电子 Foundry Business（晶圆代工业务）总裁韩振满（Han Jin-man）、博通 CEO 霍克·坦（Hock Tan）、两家公司高管以及政府官员。三星电子总裁李在明（Lee Jae-myung）和董事长李在勇（Lee Jae-yong）也出席了活动。 三星-博通合作覆盖至 2030 年的存储、晶圆代工与封装 两家公司将在未来五年内扩大全在存储、晶圆代工和先进封装方面的合作。三星电子将向博通的下一代 AI 加速器供应先进存储产品，包括高带宽存储器（HBM）。该合作将把 2 纳米及以下晶圆代工工艺和先进封装技术应用到博通的主要产品上。 三星供应 HBM4 并将 2nm 晶圆代

《经济学人》在 5 月 23 日（当地时间）发布了一份报告，将韩国散户投资者比作“冲动赌徒”，并警告韩国股票中的激进加杠杆交易。英国财经媒体强调，KOSPI 指数自 2025 年初以来已翻了三倍，但自 6 月以来约下跌了 25%，且金融监管机构对投机交易使市场过热表示担忧。该警告出现在全球 AI 热潮之际；热潮推动对三星电子和 SK Hynix 进行巨额投资，这两家公司是全球最大的为 AI 数据中心供应内存半导体的厂商。 KOSPI 指数自 2025 年初翻三倍后自 6 月以来下跌 25% 《经济学人》报道称，KOSPI 指数自 2025 年初以来几乎翻了三倍，但自 6 月以来约下跌 25%。该刊将这波上涨归因于全球 AI 需求，并指出三星电子和 SK Hynix 是为 AI 数据中心所需内存半导体的全球最大供应商。两家公司的合计市值约为 20 亿亿美元（2,930 万亿韩元）。在部分日子里，这两只股票及相关产品的交易额占韩国股市总成交额的 80% 以上。 韩国散户投资者今年在加杠杆 ETF 上投入 100 亿美元 《经济学人》报道称，今年韩国散户投资者在加杠杆交易型开放式指数基金（E

本月1-23日，韩国投资者净买入美国股票净额达25.3亿美元，为上月6.3296亿美元的4倍。韩国金融投资协会与韩国证券存托处的数据显示，这一急剧增长与韩国KOSPI市场触发“侧车熔断器”连续10个带单天数相吻合。行业观察人士认为，这轮买入激增源于投资者在国内股票市场动荡之际，转向寻求美国市场波动更低的机会。 韩国投资者在一个月内四倍增持美国股票 根据韩国金融投资协会与韩国证券存托处SEIBRO门户网站基于交割日期的数据，本月1-23日，韩国国内投资者对美国股票的净买入合计25.3026亿美元（约3.7114万亿韩元）。这较上月的6.3296亿美元（9284亿韩元）增长了4倍。 从月度趋势看，韩国投资者3月对美国股票的净买入为16.915亿美元，4月转为净卖出4.6893亿美元。5月净卖出扩大至9.3977亿美元，随后6月又转为净买入，本月成交量显著上升。 市场观察人士称，以往政府政策、KOSPI上涨以及较高汇率曾吸引韩国散户资金流向国内市场，但近期市场表现走弱又引发资金外流至美国股市。 DIREXION 半导体ETF创下15亿美元净买入 截至第23日，以交割金额计的最大净买入标的是D

SpaceX 于 5 月 24 日（当地时间）从德克萨斯州 Starbase 发射场进行了其星舰（Starship）发射系统的第 13 次试飞。此次任务标志着该公司在上个月完成首次公开募股后首次执行发射；此前由于原定于 5 月 16 日的计划被推迟两次而改期。此次试飞使用最新的 Starship V3 机型，并成功将 20 颗新一代 Starlink V3 卫星部署到轨道上，不过在只有部分引擎成功重新点火的情况下，超级重型（Super Heavy）助推器的着陆并不完美。SpaceX 股价在过去五周中有四周下跌，较 6 月 16 日收盘价大约下跌 43%。 超级重型助推器起飞后 2 分钟分离，星舰实现软入水/柔性入水 据 CNBC 报道，超级重型助推器在发射后约 2 分钟从上级转级，并在墨西哥湾溅落。SpaceX 在飞行后声明中表示，公司“尝试为着陆点火重新点燃引擎，但只有部分引擎成功点火，导致着陆并不完美”。星舰航天器在印度洋实现软入水/柔性入水。公司解释称：“航天器完整降落在印度洋，这是我们首次确认热防护罩没有受到损坏。”发射后约 18 分钟，SpaceX 成功将 20 颗新一代 S

特斯拉股价在 4 月 23 日（当地时间）因公司公布 Q2 财报而暴跌 14.5%，收于 319.69 美元，市值约减少 2150 亿美元（约 320 万亿韩元）。这次下跌由 Q2 调整后净利润 12 亿美元引发——同比下降 17.0%，显著低于市场预期的 19 亿美元。尽管汽车交付创纪录达到 48 万辆，但激进的价格折扣严重损害了盈利能力；同时，财报电话会议加剧了投资者对机器人出租车（robotaxi）推迟落地以及第三代 Optimus 人形机器人缺乏更新的担忧，且随着资本开支承诺不断加码，压力进一步加大。 摩根士丹利下调特斯拉目标价至 400 摩根士丹利将特斯拉目标价从 417 下调至 400，称对未来业务举措仍不明朗感到担忧。该投行指出，尽管 Optimus 量产启动迫在眉睫，但包括供应链搭建、机器人手部灵巧度实现以及通用任务技术开发等挑战，可能会将时间线延长至全面规模化量产。机器人出租车服务原本计划在年底前在美国超过 25% 的地区运行，但目前仅在 7 座城市运行。摩根士丹利表示，特斯拉加速的 CapEx 周期代表为确保自动驾驶与机器人领域的领先地位所必需的投资，但同时强调，市

Anthropic 正就其先进 AI 模型“Mythos”的访问与美国监管机构进行直接谈判。由于美国的出口管制，该模型目前被禁止在韩国使用。青瓦台政策办公室主任金龙范在当地时间 24 日透露，科学技术信息通信部继续与 Anthropic 保持对话；同时，Anthropic 也在与华盛顿特区的监管者沟通。美国政府将 Mythos 归类为与国家安全直接相关的战略技术。尽管 Anthropic 表示希望让产品对所有客户开放，但仍施加了严格的访问限制。 金龙范透露 Anthropic 的监管讨论 金龙范在当地时间 24 日于旧金山新闻中心会见记者，并表示：“科学技术信息通信部正在继续与 Anthropic 对话。对方解释称，是他们在与华盛顿特区的监管主管部门进行沟通。”他转达称，Anthropic 解释道：“公司开发了该产品，并希望让其向所有人开放，但政府的指导方针阻止了这一点——公司的基本原则是希望向客户开放。” 在与对方的谈判中，韩国政府的优先级高于私营部门，选择让政府优先获得访问权限。金表示：“科学技术信息通信部正在以最高优先级进行谈判，以便政府在私营公司之前能够访问。”他补充说：“An

李光熙，韩国投资证券的36岁助理，凭借25.6%的收益率并在H2 2025韩京星战士（Hankyung Star Wars）比赛中获得第3名。李主张无条件持有半导体股票，同时锁定在股价下跌后出现成交量激增、被市场忽视的个股。他认为当前的半导体反弹在结构上不同于疫情时期的周期，原因在于全球大型科技公司的主导作用，而非短暂的消费反弹。李于2018年从一家教育公司转入证券行业，2018年12月在完成一年的准备后加入韩国投资证券。 李通过成交量激增分析识别被忽视的个股 李关注资金流向，并在个股出现显著下跌后形成大成交量的看涨K线时尤为留意。他解释称，先前被忽视个股上的此类形态，可能预示市场兴趣正在兴起。李通过审阅财务报表和新闻来找出成交量激增的原因。他强调，与对股票有兴趣、能够相互交流的同事一起研究，有助于识别市场可能偏好的行业与个股。李举SK Eternix为例，称该股因伊朗冲突而受到关注，尽管其早已发布强劲的业绩。 韩国投资助理建议无条件持有三星电子和SK海力士 李表示，即便近期出现回调，半导体也必须无条件持有。他指出，在韩国要找到盈利能力与三星电子、SK海力士相当、且估值吸引力同样突出的

澳大利亚联邦警察牵头的联合警务网络犯罪协调中心（JPC3）警告称，犯罪团伙正在部署人工智能来打造具有欺骗性的投资计划，这些计划已从澳大利亚投资者手中骗走数千万美元。该警告发布之际，名为“Clickfit”的全国网络犯罪公共安全倡议正在扩展，鼓励数字消费者在转移资金之前先评估线上投资邀约。Scamwatch 的数据显示，今年迄今投资者遭遇欺诈计划的损失在 3,140 万美元至 4,500 万美元之间，此前一个日历年度累计报案损失已超过 1.117 亿美元，而欺诈性投资计划是澳大利亚损失最高的诈骗类别。 JPC3 详述 AI 驱动的诈骗策略与社会工程手法 JPC3 调查人员表示，跨国网络犯罪正利用 AI 工具自动生成欺诈性的金融生态，包括假冒交易平台、虚假新闻文章、逼真的落地页以及自动化聊天机器人。根据执法部门说法，现代投资骗局依赖分层策略来建立可信度：诈骗者打造高度逼真的移动应用和网页平台，为其配备带有本地化澳大利亚或英国口音的“对接人”，以冒充私人理财顾问，并引入最初的微额投资，展示人工制造的盈利，以诱导受害者转移更大资金或将资金滚入整笔退休金。当受害者试图提取资金时，诈骗者冻结账户，

韩国的备兑开仓（covered call）ETF 规模在管理资产方面扩展至 26.4 万亿韩元。韩亚证券（Hana Securities）在 25 日发布的数据显示，规模较 2023 年的 8000 亿韩元增长了 30 倍。激增反映出投资者对收益策略的需求：这类策略将市场波动转化为期权权利金收入。相关产品将股票回报与卖出看涨期权相结合，以在产生现金流的同时缓冲下行损失。备兑开仓 ETF 市场目前提供 61 种产品，覆盖半导体及高股息股票，使其在韩国市场成为传统债券与以股息为导向的收益型投资的替代方案。 韩国备兑开仓 ETF 市场达 26.4 万亿韩元 韩亚证券在 25 日表示，韩国备兑开仓 ETF 的资产总计 26.4 万亿韩元。市场规模由 2023 年的 8000 亿韩元，在三年内扩展至当前水平。由于基础资产从债券与股息股票进一步多元化，纳入半导体与高股息权益，产品供给增加至 61 种。卖出看涨期权的方法也扩展为包含目标型与主动型策略。 备兑开仓 ETF 持有股票，同时卖出看涨期权——即以预先确定的价格买入基础股票的权利。卖出这些看涨期权所收取的期权权利金成为 ETF 的分配来源。该