比特币持有权转移：巨鲸套现，中层投资者在2025年崛起

比特币 (BTC) 市场的供应动态正在重塑，链上数据表明大持有者正在抛售他们的一部分资产，而中层投资者则在增加购买。

此过渡发生在BTC交易接近长期支撑区时，这引发了人们对其下一步是否可能是再次上涨或是更深回调的疑问。

鲸鱼退场，中型玩家崭露头角

根据分析师JA Maartunn分享的数据，持有超过1,000 BTC的地址正在减少，而持有100到1,000 BTC的钱包则在稳步增加。

“大鱼下沉，中型玩家上升，”市场观察者在X上表示，指出供应正在从鲸鱼转移到较小的ETF托管账户。这表明机构资金流动正在逐渐分散到中型实体，而不是集中在最大的持有者手中。

与此同时，其他交易者警告称，比特币已经处于“分配阶段”超过两个月。根据匿名分析师Doctor Profit的说法，在115,000美元到125,000美元之间的重抛售持续限制了上涨势头，而鲸鱼和最近解锁的钱包则在反弹中抛售。

他的谨慎语气得到了CryptoQuant专家CryptoOnchain最近报告中技术信号的加强，该报告强调了比特币测试一条主要上升趋势线的情况，这条趋势线与新鲸鱼的实现价格相一致。他建议，如果价格跌破该区域，可能会打破看涨结构并开始长期下跌。

尽管鲸鱼抛压存在，但并不是所有分析师都认为牛市已经结束。之前的分析认为，周期高峰通常伴随着散户的狂热和过热的链上指标，而这些条件今天并不存在。此外，像低储备风险评分这样的指标表明长期持有者仍然保持信心，全球流动性扩张可能为升值提供进一步的助力。

价格持有，但动能看起来脆弱

根据CoinGecko的数据，比特币现在的价值为$111,902，较24小时前小幅上涨0.8%。这款全球第一的加密货币在过去一天的价格区间为$110,909到$112,806，相较于上周的波动并不算大，当时价格曾低至$108,799。

在七天的基础上，比特币上涨了1.4%，而其两周的表现略微强劲，达到了1.8%。然而，更大的图景显示，过去一个月下降了5.6%，这是在8月14日创下124,457美元历史高点后，动能降温的迹象。

同比，该资产依然令人印象深刻，获得了102.9%的收益，尽管其未能回到$115,000到$125,000区间反映了持续获利了结的压力。