渣打银行在比特币上大举下注，随着对债券的信任减弱

渣打银行预测比特币在2029年将达到500,000美元，因机构投资兴趣上升。

在经济衰退期间，政府债券作为避风港的吸引力下降。

机构使用策略股份作为间接比特币敞口的代理。

比特币 — BTC，本周突破107,000美元，渣打银行并未退缩。该银行最新的价格目标为500,000美元，这不仅仅是个头条吸引眼球的数字。这是一个大胆的声明，背后有越来越多的数据支持，机构的需求不断上升，以及对传统金融避风港信心的减弱。当政府债券失去光彩时，其他事物必须走入聚光灯下——而比特币似乎已经准备好登台。

大银行，对比特币的更大押注

渣打银行的Geoffrey Kendrick现在预计比特币将在第二季度末达到120,000美元。他的团队预计到2025年末将达到200,000美元。到唐纳德·特朗普的任期结束时，即2029年，预计将达到500,000美元。该银行将这一上涨与越来越多的机构甚至政府对比特币的曝光联系在一起。Kendrick提到了美国证券交易委员会（SEC）最新的13F数据——大型投资管理公司的强制性申报。第一季度的结果显示比特币相关持有量显著增加。他认为这些申报证明了更大转变正在进行中。

交易所交易基金的机构参与略有下降。然而，策略股的投资激增。Kendrick 解释说，政府和大型实体将策略作为一种变通方法。在面临监管的地区，直接拥有比特币的障碍，策略股票提供了一条间接的途径。这个变通方法传达了更深层次的含义：承诺。策略自己的操作手册——通过债务和股权购买比特币——使其股票变成了一种数字金矿。机构已经开始将其视为比特币的替代品。

债券不再提供避风港

随着比特币的势头增强，政府债券却正在失去光彩。KKR & Co. 发布了一个严峻的评估。根据他们的说法，债券正失去其作为投资组合避险工具的传统角色。在风险规避日——当投资者通常会寻求安全时——债券不再是英雄。日本的30年期债券收益率飙升至3.15%，创下历史新高。美国国债收益率在穆迪下调该国信用前景后，短暂突破了5%的心理关口。

投资者的反应是抛售债券，拖累其价格下跌。与此同时，股票也下跌。这种双重下跌动摇了信心。KKR 的 Henry McVey 描述了 CIO 中日益增长的恐慌。股票和债券均下跌，而负债则攀升。传统的避风港不再提供救济。这种恐惧推动了对替代方案的寻找。金色闪闪发光。比特币大放异彩。当债券摇摇欲坠时，比特币就不仅仅是一种赌注，而是一种策略。

肯德里克称SEC的数据是“我们理论的最佳测试”。他相信比特币将继续吸引新的机构买家类型。比特币的上涨得益于旧系统的逐渐失去活力。战略的做法为机构提供了一座桥梁。现在他们正在以更大的规模跨越这座桥。渣打银行刚刚对此举进行了重点关注。随着对债券的信心逐渐减弱以及黄金缓慢移动，比特币显得灵活、大胆且不受干扰。