「許多NFT不是有價證券」美國證券交易委員會帕斯委員的看法

! [](http://img.gateio.im/social/moments-ec4513e3344b829217b0f258fc9b742c019283746574839201## “有版稅的 NFT 沒有證券”

美國證券交易委員會（SEC）的赫斯特·帕斯委員在19日表示，許多NFT（非代替性代幣）並不具備證券性質。需要注意的是，這並不是SEC的官方觀點。

帕斯先生認爲，包括旨在支付給創作者報酬的NFT在內的，並不是證券。

NFT是什麼

“非同質化代幣”的簡稱，是具有不可替代和獨特價值的數字代幣。不僅用於區塊鏈遊戲的“數字物品”交換，還因其在高價藝術作品所有權證明以及在二手銷售中難以實現的“二級市場”中對權利者（創作者）的一種劃時代的還款方式而受到關注。

這種NFT通過智能合約運作，每當NFT被轉售時，都會被編程自動將銷售價格的一部分作爲版權費發送給作品的創作者。

例如，流媒體平台在每次播放歌曲或視頻時向創作者支付版權費，NFT藝術家能夠在作品的首次銷售後繼續獲利。

帕斯先生指出並否定了證券性。

部分NFT中搭載的這個“創作者權益”功能，並不會賦予NFT持有者對實體的權利或權益，或者與“證券傳統上關聯的利益類型”相關的權益。

SEC 官員已經澄清說，某些類型的模因幣和穩定幣不是證券。 特別是，它適用於那些不將經濟權利轉讓給商業實體的公司。

帕斯先生再次強調了這一點，並表示如下。

像迷因幣這樣的收藏品以及穩定幣等，永久性地將滿足特定標準的資產從“證券”的定義中排除是有益的。也可能排除沒有外部控制或對外部組織依賴跡象的虛擬貨幣。

) 證券性成爲問題的案例

帕斯先生表示，目前流通於市場的絕大多數虛擬貨幣不被視爲證券。

另一方面，關於證券性質的模糊性是在於，當本身爲非證券的虛擬貨幣在相關網路或應用程序的開發初期階段被分發時。也就是說，該資產尚未發揮功能，網路或應用程序處於中心化階段。

在這種情況下，問題會變得復雜，但作爲應對方法，提到的有令牌發行者爲了向購買者表明誠意，設置自家及初始購買者的虛擬貨幣鎖定期（不可出售的期限）。

此外，作爲當局的應對措施，可能會考慮爲與可能成爲投資合同對象的虛擬貨幣相關的交易提供安全港制度（在這種情況下，是證券註冊的有條件豁免程序）。