金融市場缺乏對BOE控制通貨膨脹能力的信心

根據《金融時報》的報道，英國央行（BoE）面臨著金融市場對其實現2%通脹目標能力的質疑。報道顯示，儘管英國央行的實際數據顯示在控制通脹方面取得了積極進展，金融市場仍對英國央行的官方預測持懷疑態度。

去年，英格蘭銀行預測通脹率將在2024年底利率和失業率都保持在5%以上時達到3%。然而，情況比預期更為積極，報告顯示通脹率緩解接近2%的目標，而利率降至4.75%，失業率低至4.3%。

英國央行在持續的通貨膨脹壓力下與市場疑慮作鬥爭

英國金融市場預計英國央行不會達到其2%的通脹目標。

這在國際上很不尋常

他們預計未來50年左右的通脹率將平均為3%....

發生了什麼事？

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— 克里斯·賈爾斯 （@ChrisGiles_） November 26， 2024

英國銀行貨幣政策副行長克萊爾·隆巴德利昨天在年度英國銀行觀察家會議上發表講話，旨在解決市場對中央銀行的信譽、政策和預測的問題。然而，她的講話對市場對英國通脹率持續上升的看法提出了幾種解釋，包括對RPI變化的懷疑。

儘管通脹結果看似良好，隆巴德利表示現在宣佈通脹勝利還為時過早。她指出，薪資和服務業通脹前景“從這裡來看不明朗”，因為工資增長速度並未像預期的那樣放緩。

Lombardelli在會議上警告說，如果公司和工人習慣了工資上漲3.5%到4%和價格上漲3%的情況，並且這種情況已經根深蒂固，那麼要進行改變將更加昂貴。然而，英國經濟和社會研究國家研究所預測，英國的通脹率可能在2025年上漲到3%。

“但是在這一點上，我更擔心的是如果上行風險變成現實可能帶來的後果，因為這可能需要更昂貴的貨幣政策反應。”

– 克萊爾·倫巴德利

Lombardelli表示她支持逐步取消貨幣政策限制，並將在接下來的幾個月監測數據流動，以便英國銀行能夠根據需要調整其政策路徑。

Lombardelli解決了市場對英國經濟前景的疑慮，其他專家也在發表看法

Lombardelli承認金融市場的擔憂，並表示BOE正在努力改進其預測模型。儘管她承認BOE改進模型的努力仍在進行中，但Lombardelli確認英國央行預測未來變化將是巨大的。

她對通貨膨脹表達了'鷹派'觀點，暗示通貨膨脹持續時間過長的風險大於通貨膨脹降低的風險。她在貨幣政策委員會的同事斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）大部分分享了她的情緒，但對風險的看法不同。

總的來說，隆巴德利透露，英國央行計劃逐漸減少其貨幣政策，直到獲得更多關於通貨膨脹行為的信息。她還概述了中央銀行計劃實施本•伯南克（一位前美聯儲主席和諾貝爾獎獲得者）提出的改革方案。

Absolute Strategy Research首席投資策略師伊恩·哈內特（Ian Harnett）認為，央行應該在高通脹期後努力將通脹降低。英國貨幣政策委員會前成員迪安·朱利厄斯（DeAnne Julius）強調，由於總體經濟前景較為悲觀，英國可能面臨滯脹。

Martin Sandbu認為歐洲需要減少儲蓄，並提出了不同的政策變革來實現這一目標。他指出，許多建議的政策變革在BOE中並不受歡迎。

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