Aethir數據分析報告：窺見DePIN賽道的現在與未來

原文作者：嶽小魚（X：@yuexiaoyu111）

去中心化算力賽道龍頭項目 Aethir，我已經聊過多次了，是我重點在關注的項目。

Aethir 最近推出的 Eigen ATH Vault 讓社區用戶可以通過質押 ATH 代幣參與其去中心化 GPU 網路的收益分享。

這一次就從數據視角再分析一下這個項目，幫助大家分析一下這個項目是否值得參與。@AethirCloud @AethirMandarin

1、Aethir 的核心數據拆解

根據 Token Terminal 披露的信息，Aethir 的累計費用已經達到了 5500 萬美元，它的年化收入大概在 1.1 億美元左右。

這個收入水平在去中心化物理基礎設施網路（DePIN）領域算得上亮眼，相比之下，像 Render Network 這樣的競爭對手年收入大概只有 4000 萬美元。

Aethir 的網路覆蓋了 95 個國家，擁有 425, 000 個企業級 GPU 容器，規模優勢非常明顯。

我們再來看下幾個核心數據：

（1）季度收入和費用轉化率：

從 Token Terminal 提供的季度費用和收入圖表來看， 2024 年第二季度，Aethir 的費用是 2500 萬美元，收入是 2000 萬美元，費用轉化爲收入的比例達到了 80% 。

這個轉化率說明 Aethir 的盈利能力不錯，但還有 20% 的費用被用在了網路維護和社區激勵上。

相比之下，像 AWS 這樣的中心化雲服務，運營成本佔比通常能達到 40% ，Aethir 的去中心化模式在成本控制上確實有優勢。

（2）日活躍地址和用戶增長：

2025 年初，Aethir 的日活躍地址穩定在 5000 到 7000 之間，同比去年增長了大概 30% 。

這個增長趨勢和Web3遊戲以及 AI 應用的熱潮是分不開的。

2024 年，全球雲遊戲市場規模增長了 20% ，達到了 50 億美元，而 AI 訓練市場也增長了 25% ，預計到 2027 年能達到 3000 億美元。

Aethir 的用戶增長說明它在高性能計算需求中抓住了機會。

（3）網路規模和治理結構：

Aethir 的網路有 91, 000 多個 Checker Nodes，由 22, 000 多名社區成員持有。

這種去中心化的治理方式降低了單點故障的風險，相比中心化雲服務，運營風險大概低了 15% 到 20% 。

另外， 2024 年 Aethir 新增了 10 個國家的節點，覆蓋範圍增長了 12% ，這比中心化競爭對手的擴張速度要快得多。

2、Aethir 的成本優勢

判斷一個商業模式到底好不好，一方面是看收入，另一方面則是看成本項。

（1）去中心化 GPU 網路的成本優勢：

Aethir 通過整合全球的閒置硬件資源，把計算成本降低了大概 25% 。

拿 NVIDIA 的 A 100 GPU 來對比，它的市場價大概在 1 萬到 1.5 萬美元，而 Aethir 的分布式模型通過共享經濟的方式大幅降低了企業的使用成本。

舉個例子，一個 AI 企業要訓練一個 7500 萬參數的模型，傳統方式可能需要租 10 個 A 100 GPU 一個月，成本大概是 10 萬美元，但通過 Aethir 的網路，這個成本可能降到 7.5 萬美元。

這種成本優勢讓 Aethir 在 AI 訓練市場有了很強的競爭力。

（2）智能合約部署的策略：

Aethir 的智能合約部署在以太坊和 Arbitrum 上，Arbitrum 作爲 Layer-2 解決方案，把交易成本降低了 70% 左右。

2025 年初，以太坊的平均 gas 費大概是 5 到 10 美元，而 Arbitrum 只有 1 到 2 美元。

這種選擇不僅降低了 Aethir 的運營成本，也讓它的服務更容易觸達更多用戶，尤其是可以更好服務發展中國家（佔它覆蓋國家的 50% ）。

這會讓 Aethir 在中小企業客戶中佔據更大的市場份額。

（3）和中心化雲服務的競爭：

相比 AWS 這樣的中心化雲服務，Aethir 在成本和靈活性上更有優勢。AWS 的 GPU 實例（比如 G 5）按小時計費，每小時大概 3 美元，而 Aethir 的按需使用模式可能把成本降到 2 美元/小時。

另外，Aethir 的社區治理模式讓它能更快響應市場需求，比如 2024 年新增了 10 個國家的節點覆蓋，而 AWS 的區域擴展通常要花好幾年時間。

3、Eigen ATH Vault 是否值得參與呢？

先說幾個優點：

（1）被動收入：通過質押 ATH，用戶可以獲得獲得一定年化收益，對於長期看好 Aethir 的用戶來說是一個穩定的被動收入來源。

（2）生態支持：質押 ATH 支持了 Aethir 的 GPU 網路，幫助其服務更多 AI 和遊戲企業，間接推動 ATH 的價值增長。

（3）低門檻：Eigen ATH Vault 降低了參與 Aethir 網路的門檻，用戶無需自己運營節點即可分享收益。

總的來說，Aethir 通過去中心化 GPU 網路、成本優勢和數據透明度，在高性能計算市場中佔據了一席之地。

Eigen ATH Vault 作爲其生態激勵的一部分，爲用戶提供了參與收益分享的機會，同時也反映了 Aethir 在吸引社區支持上的戰略布局。

我們可以對這個項目持續保持關注。

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