#Dr.HanOxfordUnionSpeech

Bên trong danh mục đầu tư của Warren Buffett

Cận cảnh chiến lược phân bổ theo ngành và những bước đi lớn của Berkshire Hathaway
Triết lý đầu tư của Warren Buffett từ lâu đã được nghiên cứu như một bài học mẫu mực về sự kiên nhẫn, giá trị và niềm tin vững chắc. Bức tranh tổng quan về các khoản nắm giữ của Berkshire Hathaway cho thấy danh mục tập trung chủ yếu vào những doanh nghiệp lớn truyền thống tạo ra dòng tiền, cân bằng với các khoản đặt cược lớn, có niềm tin cao vào công nghệ, truyền thông và xây dựng nhà ở.

Các trụ cột cốt lõi: Phân bổ theo ngành
Thay vì chạy theo những xu hướng thị trường chóng tàn, vốn của Berkshire Hathaway tập trung vào năm ngành chính:

Tài chính (34,60%): Các tổ chức tài chính vẫn là nền tảng của danh mục, chiếm hơn một phần ba tổng số khoản nắm giữ.
Công nghệ thông tin (22,04%): Công nghệ là phần lớn thứ hai, chủ yếu nhờ các vị thế lớn được nắm giữ từ lâu.
Truyền thông (15,52%): Truyền thông, viễn thông và các nền tảng kỹ thuật số tạo thành trụ cột lớn thứ ba.
Hàng tiêu dùng thiết yếu (14,16%): Các thương hiệu hàng hóa gia dụng hằng ngày mang lại sự ổn định phòng thủ.
Năng lượng (8,97%): Các nhà sản xuất dầu khí truyền thống hoàn thiện những khoản phân bổ lớn, 4,72% còn lại trải rộng ở các ngành khác.
Những khoản nắm giữ lớn nhất: Các vị thế hàng đầu trong danh mục

Đứng đầu danh sách các vị thế là một số ít công ty vốn hóa siêu lớn, có giá trị thị trường lên tới hàng chục tỷ đô la:

Công ty Mã cổ phiếu Số cổ phiếu nắm giữ Giá trị vị thế Tỷ lệ sở hữu
Apple Inc. AAPL 227,91 triệu 65,95 tỷ USD 1,55%
American Express Co. AXP 151,61 triệu 51,28 tỷ USD 22,08%
Coca-Cola Co. KO 400,00 triệu 32,50 tỷ USD 9,30%
Alphabet Inc. (Class A) GOOGL 78,79 triệu 28,15 tỷ USD 0,65%
Bank of America Corp. BAC 483,39 triệu 27,54 tỷ USD 6,74%
Chevron Corp. CVX 84,37 triệu 13,98 tỷ USD 4,23%
Occidental Petroleum OXY 264,94 triệu 12,86 tỷ USD 26,72%
Chubb Limited CB 34,24 triệu 11,67 tỷ USD 8,78%
Moody's Corp. MCO 24,66 triệu 11,17 tỷ USD 13,91%
Alphabet Inc. (Class C) GOOG 27,18 triệu 9,60 tỷ USD 0,22%

Apple vẫn là khoản nắm giữ lớn nhất tính theo giá trị bằng đô la, ở mức 65,95 tỷ USD, theo sát là khoản đầu tư lâu năm vào lĩnh vực tài chính American Express, trị giá 51,28 tỷ USD. Trong khi đó, Berkshire sở hữu tỷ lệ lớn tại một số công ty chủ chốt—nắm giữ 26,72% Occidental Petroleum, 22,08% American Express và mức ấn tượng 37,08% Sirius XM Holdings (3,68 tỷ USD).

Các vị thế tăng đáng chú ý và những khoản đặt cược chiến lược

Ngoài các khoản nắm giữ lớn đã có từ lâu, dữ liệu cho thấy Berkshire tích lũy mạnh ở một số lĩnh vực cụ thể:
Tăng cường đầu tư vào Alphabet: Berkshire mở rộng đáng kể tỷ lệ sở hữu tại công ty mẹ của Google. Cổ phiếu Class A (GOOGL) tăng 24,54 triệu (+45,24%), trong khi cổ phiếu Class C (GOOG) tăng vọt thêm 23,6 triệu—mức tăng khổng lồ 658,35%. Gộp lại, hai loại cổ phiếu này có giá trị 37,75 tỷ USD.

Trở lại với ngành hàng không: Delta Air Lines (DAL) ghi nhận mức tăng đáng kể 17,51 triệu cổ phiếu (+43,99%), nâng tổng số cổ phiếu nắm giữ lên 57,32 triệu, trị giá 5,36 tỷ USD (tỷ lệ sở hữu 8,72%).
Đặt cược vào ngành xây dựng nhà ở Mỹ: Các công ty xây dựng nhà ở nổi bật trong danh mục. Lennar Corp.

Cổ phiếu Class A (LEN) được bổ sung 15,93 triệu cổ phiếu, nâng vị thế lên 26,03 triệu cổ phiếu, trị giá 2,12 tỷ USD (bên cạnh một vị thế nhỏ hơn tại Lennar Class B). Berkshire cũng duy trì các vị thế ở nhà cung cấp vật liệu xây dựng Louisiana-Pacific (LPX, 445,59 triệu USD) và các công ty xây nhà khác là NVR Inc. (75,71 triệu USD) và D.R. Horton (580,5 nghìn USD).

Các khoản nắm giữ đa dạng ở nhóm trung bình và lĩnh vực ngách
Ở những vị trí thấp hơn trong danh mục, Berkshire nắm giữ lượng cổ phần đáng kể trong lĩnh vực truyền thông truyền thống, bán lẻ và tài chính chuyên biệt—bao gồm 9,70% The New York Times Co. (1,09 tỷ USD), 9,80% VeriSign (2,26 tỷ USD), 8,74% Ally Financial (1,24 tỷ USD) và 6,16% Kroger (2,16 tỷ USD). Ngay cả các vị thế nhỏ hơn như Macy's (173,03 triệu USD) và Nucor Corp.

(413,81 triệu USD) cũng thể hiện sự chú trọng vào tài sản hữu hình và dòng tiền ổn định, trong khi vị thế tại Constellation Brands (STZ) đã được đóng hoàn toàn, với số cổ phiếu nắm giữ bằng không。