Vay tiền để giao dịch cổ phiếu thật sự là cái bẫy mà các nhà giao dịch dễ mắc phải nhất. Raju là một ví dụ sống động: ban đầu, anh ấy dùng tiền tiết kiệm của mình để chơi, có lãi có lỗ, tâm lý vẫn ổn; lỗ thì xem như đóng học phí, lãi cũng không quá phấn khích. Nhưng sau vài lần liên tiếp đoán đúng, anh ấy bắt đầu tự mãn, nghĩ rằng mình đọc biểu đồ chuẩn, nắm nhịp tốt, rồi bắt đầu dùng đòn bẩy. Đòn bẩy đúng là rất hấp dẫn khi có lãi: với đòn bẩy 5 lần, tài sản cơ sở tăng 10% thì vốn có thể sinh lời tới 50%, rất dễ khiến người ta lầm tưởng thị trường thuận lợi là nhờ năng lực của mình. Nhưng đòn bẩy là công cụ khuếch đại: đi sai hướng thì ngay cả vốn gốc cũng khó giữ. Thử tính đơn giản nhé: đòn bẩy 5 lần, vốn 100.000, vay 400.000, tổng vị thế là 500.000; chỉ cần tài sản cơ sở giảm 20%, giá trị thị trường còn 400.000, vốn gốc lập tức về 0. Nếu dùng đòn bẩy 10 lần, tài sản cơ sở giảm 10% là có thể bị thanh lý cưỡng bức. Chưa kể vay tiền còn có lãi suất, thời hạn và ngưỡng thanh lý; thị trường chỉ cần rung lắc nhẹ là người ta đã như ngồi trên đống lửa.

Tôi luôn nghĩ rằng quản lý vị thế quan trọng hơn chọn cổ phiếu gấp trăm lần. Chọn cổ phiếu là tìm cơ hội, còn vị thế quyết định bạn có thể trụ lại đến khi cơ hội thành hiện thực hay không. Lỗ tiền của mình thì xót, lỗ tiền đi vay thì hoảng; một khi đã hoảng, thao tác sẽ méo mó: đến lúc cần cắt lỗ thì không nỡ, đến lúc cần giữ vị thế thì lại không giữ nổi, toàn bộ kỷ luật đã lên kế hoạch từ trước đều bị phá vỡ. Tôi từng thấy một người bạn dùng khoản vay tiêu dùng để nâng đòn bẩy lên 3 lần. Gặp đợt điều chỉnh liên tiếp, ban ngày thì dán mắt vào bảng giá, ban đêm mất ngủ; cuối cùng bị thanh lý cưỡng bức gần đáy, mất sạch vốn mà còn nợ thêm một khoản lãi. Ngược lại, những người khống chế rủi ro cho mỗi giao dịch ở mức 1%—2% tổng vốn, đồng thời giữ tổng đòn bẩy ở mức 0 hoặc thật thấp, chưa chắc lần nào cũng bắt được cổ phiếu tăng mạnh, nhưng họ có thể luôn trụ lại trên bàn chơi. Xung quanh các bạn có người nào cứ dùng đòn bẩy là mất ngủ không? Hãy chia sẻ suy nghĩ của các bạn nhé.