Vàng cũng không trụ nổi! CPI Mỹ tăng vọt, vì sao tài sản trú ẩn lại bị bán tháo?

Nhà đầu tư vàng có lẽ hơi bối rối: chẳng phải thế giới càng bất ổn thì vàng càng hấp dẫn sao? Sao lạm phát vừa vượt dự báo, vàng lại ăn đòn trước?
Câu trả lời nằm ở đồng USD và lãi suất.
CPI tháng 10 của Mỹ tăng 0,4%, CPI lõi tăng 0,3%, đều cao hơn dự báo. Điều này khiến thị trường tăng trở lại mức đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất.
Nếu lãi suất Mỹ tiếp tục tăng, sức hấp dẫn của tài sản định giá bằng USD có thể tăng lên, trong khi bản thân vàng không sinh lãi, khiến chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng cũng tăng.
Rắc rối hơn, nếu USD mạnh lên và lãi suất thực tăng, vàng có thể chịu sức ép từ cả hai phía trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, vàng không mất đi giá trị phân bổ dài hạn. Rủi ro địa chính trị, hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, thâm hụt ngân sách và các vấn đề về uy tín của USD vẫn có thể trở thành lực hỗ trợ dài hạn cho vàng.
Vì vậy, vàng không phải là máy rút tiền tự động cứ có lạm phát là chắc chắn tăng giá.
Ngắn hạn nhìn vào lãi suất, dài hạn nhìn vào uy tín; trong ngắn hạn, vàng có thể bị USD đánh một cú, nhưng về dài hạn chưa chắc đã chịu thua.
Điều đáng sợ nhất khi đầu tư vàng là chỉ nhớ hai chữ “trú ẩn”, mà quên rằng giá vàng cũng có lúc điều chỉnh. #每周来晒 và #美国10月CPI全面超预期