#USCPIDataIncoming #ShareWeekly $BTC $XAU T

Báo cáo CPI ngày mai có một điểm đặc biệt mà hầu hết các bài nhận định bỏ qua. Sẽ không có tỷ lệ lạm phát năm chính thức cho tháng 10. Đợt đóng cửa chính phủ năm ngoái khiến dữ liệu tháng 10/2025 bị khuyết, nên không có số liệu nào để so sánh. Khi thấy con số như 3,7% hay 3,9% được nhắc đến, hãy xem đó là ước tính của ai đó, không phải số liệu công bố. Thị trường sẽ giao dịch theo các số liệu hàng tháng, và điều đó làm thay đổi cách tôi chuẩn bị.

Thị trường đang chờ đợi điều gì

Dự báo cho thấy giá tiêu dùng tổng thể tăng khoảng 0,2% đến 0,3% trong tháng, còn mô hình của Fed Cleveland ước tính gần 0,24%. Lạm phát lõi được dự báo ở mức gần 0,2%, và mô hình tương tự đưa ra mức 0,21%. Tháng 9 nóng hơn, với mức tổng thể gần 0,6% và lõi gần 0,3%. Vậy nên ngưỡng kỳ vọng giờ là hạ nhiệt. Để dễ hình dung, mức tăng 0,2% trong một tháng tương đương tốc độ khoảng 2,4% một năm, còn 0,3% tương đương khoảng 3,7%. Khoảng cách đó mới là điều thực sự đáng chú ý trong ngày mai.

Vì sao báo cáo này quan trọng hơn thường lệ

Đây là báo cáo CPI cuối cùng trước khi Fed họp vào ngày 8 và 9 tháng 12, còn báo cáo tiếp theo sẽ được công bố một ngày sau quyết định. Sau báo cáo việc làm hôm thứ Sáu, với 165.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1%, thị trường hợp đồng tương lai định giá xác suất tăng lãi suất trong tháng 12 khoảng 80%, tăng từ khoảng 73% trước khi có dữ liệu. Trong đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ hồi đầu tuần, xác suất này đã giảm xuống khoảng 67%. Vậy nên xác suất cứ dao động theo từng tin tức.

Điểm không đồng đều

Một nhóm phân tích vĩ mô cho rằng nếu CPI không thấp hơn đáng kể, khả năng tăng lãi suất tháng 12 gần như đã được thị trường định giá đầy đủ. Nếu nhận định đó đúng, số liệu thấp chủ yếu xác nhận câu chuyện lạm phát hạ nhiệt mà không xóa bỏ khả năng tăng lãi suất, trong khi mức lạm phát lõi 0,3% trở lên sẽ chốt khả năng này và làm dấy lên bàn luận về những đợt tăng tiếp theo. Một trang theo dõi xác suất cho thấy khả năng lạm phát lõi đạt 0,3% trở lên vào khoảng 40%. Đây không phải là một xác suất nhỏ.

Bitcoin đang ở sát ngưỡng

Cuối ngày Chủ nhật, BTC giảm xuống khoảng 73.500 rồi phục hồi lên gần 74.600. Khoảng 700 triệu USD vị thế mua đã bị thanh lý trong một giờ, còn dòng vốn rút khỏi ETF trong tuần đạt khoảng 1,28 tỷ USD, mức lớn nhất kể từ tháng 6. Biểu đồ của tôi cho thấy mức 74.582. Phía trên là 75.500, cao hơn 1,2% và cũng gần đường trung bình 50 tuần, tiếp theo là 77.020, cao hơn 3,3%, và 77.568, cao hơn 4,0%. Phía dưới là 73.539, thấp hơn 1,4%, và 73.170, thấp hơn 1,9% và là đường trung bình 200 ngày. RSI ở khoảng 35. Khoảng cách giữa hai đường trung bình này chỉ khoảng 3%, nên số liệu công bố lần này có thể đẩy giá vượt qua một trong hai đường.

Vàng phụ thuộc vào dầu và đồng đô la

Vàng giữ trên 4.100 dù xác suất tăng lãi suất cao, nhờ giá dầu giảm và đồng đô la yếu đi. Điều đó khiến vàng dễ bị tổn thương. Trên biểu đồ XAUT của tôi, giá ở khoảng 4.107, với mức 4.118 chỉ cao hơn 0,3% và 4.150 cao hơn 1,1%, tiếp theo là các đường trung bình dài hạn quanh 4.253 và 4.290. Phía dưới, mức tiếp theo được đánh dấu là 3.872, thấp hơn 5,7%, còn các báo cáo cho biết mức thấp nhất hôm thứ Sáu ở gần 4.033. Số liệu nóng làm lợi suất tăng sẽ tác động mạnh nhất đến vàng. Số liệu thấp có thể nhanh chóng đưa giá vượt 4.150.

Cổ phiếu

Nasdaq 100 giảm khoảng 14,7% so với đỉnh ngày 6 tháng 10 tính đến lúc đóng cửa hôm thứ Năm, rồi phục hồi vào thứ Sáu. Trên biểu đồ của tôi, NVDA ở mức 187,49, chỉ cao hơn 0,3% so với ngưỡng hỗ trợ 186,92, với RSI gần 32. Ngưỡng kháng cự 208,04 cao hơn 11%. Lợi suất giảm sẽ hỗ trợ đà phục hồi đó. Lạm phát nóng hơn sẽ nhanh chóng thử thách ngưỡng hỗ trợ.

Quan điểm của tôi: Tôi không đoán con số. Tôi sẽ theo dõi lạm phát lõi và chi phí nhà ở, rồi quan sát giờ giao dịch đầu tiên. Lạm phát lõi thấp cùng lợi suất giảm là kịch bản rõ ràng nhất để BTC lấy lại mốc 75.500 và vàng vượt 4.150. Lạm phát lõi nóng cùng đồng đô la mạnh hơn sẽ đẩy BTC về sát đường trung bình 200 ngày và vàng lùi về gần 4.030. Cho đến khi số liệu được công bố, tôi chọn kiên nhẫn.

Đây không phải lời khuyên tài chính.

Ngày mai, bạn quan tâm đến chỉ số tổng thể hay chỉ số lõi hơn? Bạn có nghĩ số liệu thấp sẽ đủ để loại bỏ khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 không?

@Gate_Square