#美国10月CPI即将公布 #每周来晒 CPI công bố vào tối mai: Thị trường muốn “hạ nhiệt” hay “bền bỉ” hơn? Câu trả lời của tôi là vế đầu

Tối mai lúc 21:30 (giờ Bắc Kinh), Mỹ công bố CPI tháng 10.

Trước tiên hãy tách câu hỏi: Thị trường thực sự muốn thấy lạm phát hạ nhiệt hay kinh tế duy trì sức bền?

Câu trả lời của tôi rất rõ ràng: Thị trường muốn thấy lạm phát hạ nhiệt hơn.

Lý do không phức tạp: Mâu thuẫn cốt lõi hiện nay là “tháng 12 có tiếp tục tăng lãi suất hay không”, chứ không phải “kinh tế có mạnh hay không”. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm thứ Sáu tuần trước đã chứng minh kinh tế có sức bền: việc làm mới tăng 165 nghìn, tỷ lệ thất nghiệp 4,1%, nhưng kết quả là khả năng tăng lãi suất được đặt cược tăng lên khoảng 77%. Với tài sản rủi ro, “sức bền” là tin xấu, còn “hạ nhiệt” mới là liều thuốc giải.

Thị trường không thiếu dữ liệu việc làm mạnh mẽ, mà thiếu một lý do để Fed dừng tay. Lý do đó chỉ có thể đến từ CPI.

【Tài sản nào đổi chiều trước? BTC đầu tiên, Nasdaq tiếp theo, vàng chậm nhất】

BTC: Độ biến động lớn nhất, đòn bẩy sẽ khuếch đại hướng đi; thêm vào đó, thị trường crypto vừa trải qua biến động mạnh, một khi tỷ lệ funding trở nên cực đoan, rất dễ xảy ra bán tháo dây chuyền.

Nasdaq: Định giá theo kỳ vọng chính sách trực tiếp nhất; chỉ số vừa lao dốc 5,5% hôm thứ Năm tuần trước, tâm lý đang mong manh, bất kỳ kết quả nào “cao hơn dự kiến” cũng có thể gây ra đợt bán tháo thứ hai.

Vàng: “Chậm” nhất, vì các yếu tố thúc đẩy giá tác động theo cả hai chiều: lãi suất cao hơn gây bất lợi cho giá vàng, lạm phát mất kiểm soát lại có lợi cho giá vàng, đồng thời dòng tiền trú ẩn sẽ đổ vào.

【Hai phản ứng, hai kịch bản】

Thứ nhất, lạm phát cao hơn dự kiến, CPI lõi theo tháng đạt 0,3% hoặc cao hơn.
Khả năng tăng lãi suất trong tháng 12 gần như chắc chắn, BTC và cổ phiếu Mỹ chịu áp lực, Nasdaq và cổ phiếu công nghệ nhạy cảm nhất; vàng chịu áp lực trong ngắn hạn từ lãi suất thực, nhưng nếu thị trường diễn giải đây là “lạm phát mất kiểm soát”, lực mua trú ẩn có thể giúp vàng trụ vững, thậm chí tăng ngược xu hướng.

Thứ hai, lạm phát thấp hơn dự kiến, CPI lõi theo tháng giảm xuống 0,2% hoặc thấp hơn.
Các mức cược tăng lãi suất giảm bớt, khẩu vị rủi ro phục hồi, BTC có độ bật lớn nhất, cổ phiếu công nghệ tăng theo; vàng đồng thời hưởng lợi từ kỳ vọng lãi suất thực đi xuống. Khi đó, “kỳ vọng lãi suất” sẽ là động lực chi phối giá vàng.

【Kế hoạch giao dịch của tôi】

Trước khi dữ liệu được công bố: Không đoán hướng, không tăng đòn bẩy, hạ vị thế xuống mức có thể “ngủ ngon”;

Sau khi dữ liệu được công bố: Chờ 15 đến 30 phút để thị trường giải tỏa cảm xúc, tập trung theo dõi hai con số — CPI lõi theo tháng và thay đổi trong xác suất tăng lãi suất tháng 12;

Sau đó ứng phó theo từng kịch bản, không đi ngược xu hướng, không mua đuổi ở vùng giá cao, tách biệt việc “dự đoán” với “vị thế”.

Đợt công bố CPI lần này không phải câu hỏi lựa chọn giữa “lạm phát và kinh tế”, mà là câu hỏi đánh giá “Fed có dừng tay hay không”.

Bạn nghĩ thị trường muốn lạm phát hạ nhiệt hay kinh tế bền bỉ hơn? Hãy chia sẻ dự đoán của bạn ở phần bình luận.

Trên đây là quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư!