Thanh lý đòn bẩy không phải lỗi. Đó là cách thị trường này tự tái cân bằng. Khi quá nhiều nhà giao dịch cùng đứng về một phía và dùng đòn bẩy cao, thị trường trở nên mong manh. Một đợt giảm nhẹ kích hoạt lệnh gọi ký quỹ, lệnh gọi ký quỹ dẫn đến bán tháo bắt buộc, bán tháo bắt buộc lại khiến giá giảm thêm. Đó chính là chuỗi sự kiện chúng ta vừa trải qua.

Trong đợt biến động vừa rồi, các vị thế long bị dồn ứ. Ai cũng long, ai cũng đặt mức cắt lỗ sát, ai cũng vào lệnh với quy mô lớn. Khi giá trượt xuống, lớp lệnh cắt lỗ đầu tiên bị kích hoạt, rồi đến lớp thứ hai, sau đó các hệ thống thanh lý tiếp quản. Đó là lý do cú giảm diễn ra nhanh và sâu đến vậy. Đây không phải là lực bán giao ngay. Đây là quá trình tháo gỡ đòn bẩy.

Tại sao các nhà giao dịch nói đợt dọn dẹp này là cần thiết? Vì lãi suất mở quá cao, funding quá nóng và rủi ro nghiêng quá nhiều về một phía. Sau đợt thanh lý, lãi suất mở giảm, funding trở về mức trung lập và thị trường hình thành nền tảng vững chắc hơn. Đau đớn trong ngắn hạn, lành mạnh trong dài hạn.

Nhận định thực tế của tôi là thế này. Đợt thanh lý không có nghĩa xu hướng đã kết thúc. Nó có nghĩa là đòn bẩy đã bị loại bỏ. Giờ đây, người mua giao ngay có thể tham gia mà không phải đối đầu với bức tường các vị thế long dùng đòn bẩy. Đó là lý do sau một đợt thanh lý lớn, giá thường đi ngang, tạo nền rồi mới tăng với ít lực cản hơn.

Những gì tôi theo dõi lúc này rất đơn giản: lãi suất mở, funding và các mức thanh lý. Nếu lãi suất mở duy trì thấp trong khi giá trụ vững, đó là nền giá lành mạnh. Nếu lãi suất mở lại tăng vọt nhanh chóng cùng với funding cao, đó là dấu hiệu đợt thanh lý tiếp theo đang hình thành.

Hiện tại, tôi giữ đòn bẩy thấp, quy mô vị thế nhỏ và không chạy theo giá. Tôi để đợt thanh lý phát huy tác dụng. Tôi để tiền mặt nhàn rỗi sinh lời linh hoạt trong khi chờ giao dịch giao ngay dẫn dắt trở lại.

Đợt thanh lý gây đau đớn, nhưng nó dọn sạch bàn cờ. Những nhà giao dịch sống sót qua đợt này là những người biết tôn trọng đòn bẩy, chứ không phải những người dùng đòn bẩy tối đa.

#Liquidation #Leverage #ShareWeekly #WCTCS9
$ETH $GT $SOL $OXT $BABYSHARK

Xem bản gốc

Trang này chứa nội dung từ bên thứ ba và không phải là lời khuyên hay sự ủng hộ của Gate đối với những quan điểm đó. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.