#BTCETFOutflowsContinue

Tuần này, khi xem xét các quỹ, điều đầu tiên tôi nghĩ đến là: “Lại dòng vốn chảy ra à?” Vì chuyện này giờ không còn chỉ xảy ra trong một ngày nữa. Nó cứ tiếp diễn. Và dòng vốn chảy ra kéo dài cho bạn biết nhiều hơn hẳn một đợt rút vốn mạnh chỉ trong một ngày.

Khi đặt các con số cạnh nhau, bức tranh trở nên rõ ràng.

Trong bốn ngày giao dịch từ ngày 2 đến ngày 5 tháng 11, tổng dòng vốn chảy ra là 869,8 triệu USD. Chỉ riêng ngày 5 tháng 11, dòng vốn chảy ra là 430,2 triệu USD. Hôm đó, cả 12 quỹ đều không ghi nhận dòng vốn chảy vào. Ngày 6 tháng 11, thêm 412 triệu USD chảy ra.

Xét cả tuần, từ ngày 2 đến ngày 6 tháng 11, tổng dòng vốn chảy ra là 1,28 tỷ USD. Đây là mức dòng vốn chảy ra trong một tuần lớn nhất kể từ cuối tháng 6. Tháng 10, đã có 515 triệu USD chảy ra. Vậy nên đà rút vốn bắt đầu từ tháng 10 đã tăng tốc trong tháng 11.

Rồi còn cả năm nay. Tổng dòng vốn kể từ đầu năm đã chuyển sang âm, ở mức khoảng 502 triệu USD. Nếu tình hình tiếp diễn như vậy, năm 2026 sẽ là năm âm đầu tiên kể từ khi các quỹ này bắt đầu hoạt động vào năm 2024. Tôi chú ý đến điểm này, vì một tuần tồi tệ có thể xảy ra, nhưng việc cả năm chuyển sang âm lại nói lên điều khác.

Khi nhìn vào nguồn gốc của dòng vốn chảy ra, bức tranh càng rõ hơn. Quỹ lớn nhất ghi nhận dòng vốn chảy ra trong năm ngày liên tiếp. Thứ Hai là 405,3 triệu USD, thứ Ba 95 triệu USD, thứ Tư 201,2 triệu USD, thứ Năm 105 triệu USD, thứ Sáu 403 triệu USD. Vậy nên đây không phải là các quỹ nhỏ. Đây là dòng tiền lớn đang rời đi. Khi dòng tiền lớn rời đi, giá khó trụ vững, mà giá hiện đã chật vật quanh vùng 75.700 USD.

Lúc này, hầu hết mọi người đều mắc một trong hai sai lầm. Một là hoảng loạn và nói “dòng vốn đang chảy ra, vậy giá sẽ sập”. Hai là phớt lờ điều đó và nói “dòng vốn chảy ra chẳng quan trọng, giá rồi cũng sẽ đảo chiều”. Theo tôi, cả hai đều sai.

Chỉ riêng dòng vốn chảy ra không làm giá giảm. Nhưng nó cho bạn biết chuyện gì đang xảy ra. Khẩu vị rủi ro của các tổ chức đã giảm. Họ đang thu hẹp vị thế. Tại sao? Vì trong cùng tuần đó, dữ liệu việc làm rất nóng, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 tăng lên mức 80%, đồng USD mạnh lên. Trong hoàn cảnh như vậy, dòng tiền lớn sẽ rời khỏi nơi biến động mạnh nhất trước tiên. Các quỹ này là cánh cửa thoát dễ nhất khỏi nơi đầy biến động đó. Bạn có thể bán chỉ bằng một cú nhấp chuột rồi rút ra. Đó là lý do dòng vốn chảy ra nhanh hơn.

Quan điểm của tôi về dòng vốn chảy ra này là: Khi dòng vốn vẫn tiếp tục chảy ra, tôi không tìm đáy. Khi dòng vốn vẫn chảy ra, giá khó đảo chiều rồi duy trì đà tăng. Nhưng tôi cũng không bán mỗi ngày chỉ vì dòng vốn đang chảy ra. Vì dòng vốn chảy ra thường tăng tốc khi giá giảm và chậm lại khi giá gần chạm đáy. Dấu hiệu thực sự là dòng vốn chảy ra đang chậm lại.

Tôi đang làm gì? Tôi sẽ nói thẳng.

Tuần này tôi không vội. Tôi không mua khi dòng vốn vẫn tiếp tục chảy ra. Vì tôi không muốn giao dịch dựa trên phỏng đoán kiểu “hôm nay dòng vốn chảy ra, ngày mai giá sẽ đảo chiều”. Tôi đã chờ đợi. Tôi tập trung vào hai điều. Một là con số dòng vốn chảy ra mỗi ngày có đang nhỏ dần không? Nếu thay vì những con số như 430 triệu USD, 412 triệu USD, chúng ta bắt đầu thấy những ngày dưới 100 triệu USD, thì tôi sẽ hiểu rằng lực bán lớn đang cạn dần. Hai là vào ngày dòng vốn ngừng chảy ra, giá có trụ vững được không? Nếu dòng vốn ngừng chảy ra và giá trụ vững, tôi sẽ bắt đầu tích lũy từng chút một.

Nếu dòng vốn tiếp tục chảy ra với tốc độ này, tôi cũng sẽ tiếp tục chờ. Nếu giá giảm xuống dưới 74.700 USD và dòng vốn vẫn chảy ra, tôi sẽ lùi lần mua tiếp theo để không mắc sai lầm “mua quá sớm”. Nếu dòng vốn chảy ra chậm lại và giá trụ vững trên 75.500 USD, tôi sẽ mua một lượng nhỏ đầu tiên. Tôi sẽ mua tiếp sau khi thấy dòng vốn thực sự ngừng chảy ra.

Nếu tôi sai thì sao? Dòng vốn ngừng chảy ra, giá đảo chiều và tôi sẽ vào muộn. Tôi chấp nhận điều đó. Tôi thà vào muộn và mua đắt hơn một chút còn hơn mua sớm rồi bị cuốn vào làn sóng dòng vốn chảy ra. Tuần này đã dạy tôi điều đó. Khi dòng tiền lớn đang rời đi, những nhà đầu tư nhỏ lẻ nhảy vào nói “đây là đáy” thường phải trả giá đắt.

Cảm nhận trong tôi rất rõ: Dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ vẫn tiếp diễn, một tuần có 1,28 tỷ USD chảy ra, cả năm ở mức âm. Điều này không có nghĩa là “nỗi sợ đã qua”. Điều này có nghĩa là “dòng tiền lớn vẫn đang thận trọng”. Vì vậy, tôi cũng đang chờ. Không vội cho đến khi dòng vốn chảy ra chậm lại. Khi dòng vốn chảy ra chậm lại và giá trụ vững, khi đó chúng ta có thể bàn đến việc mua từng chút một.

#WCTCS9
#ShareWeekly