#美股史诗级抛售 #Gate股票畅聊季 #WCTCS9 $NVDA ‌Ngòi nổ trực tiếp của đợt bán tháo lần này là sau khi Đảng Dân chủ giành chiến thắng lớn trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại rủi ro chính sách mà ngành AI đang mở rộng nhanh chóng phải đối mặt.
Việc Đảng Dân chủ giành ưu thế tại Quốc hội và nhiều bang khiến thị trường lo ngại các quy định về AI sẽ nghiêm ngặt hơn và việc xây dựng trung tâm dữ liệu ở cấp địa phương sẽ bị hạn chế, có thể làm chậm tiến độ đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI của Mỹ. Các nhà phân tích UBS ước tính khoảng 30% công suất trung tâm dữ liệu dự kiến được bổ sung tại Mỹ vào năm 2028 có thể bị ảnh hưởng bởi khả năng tạm dừng xây dựng.
Ngoài ra, áp lực định giá và những lo ngại về huy động vốn tích tụ từ trước trong ngành AI cũng bùng phát tập trung trong đợt bán tháo này. Triển vọng chính sách của Fed cũng tạo thêm áp lực cho thị trường; hôm thứ Năm, Chủ tịch Fed Cleveland Hammack và Chủ tịch Fed Richmond Barkin lần lượt phát đi tín hiệu cứng rắn, cho thấy khả năng tăng lãi suất vẫn còn trong tương lai. Vì vậy, đợt giảm này giống như giao dịch AI đang được định giá lại hơn, còn giảm đòn bẩy chỉ khuếch đại mức giảm. Cổ phiếu chip giảm mạnh nhất, cho thấy thị trường lo ngại việc xây dựng trung tâm dữ liệu sẽ chậm lại.

Vì sao nói đợt giảm này giống tái định giá AI hơn
Ngòi nổ là bầu cử: Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện, khiến thị trường lo ngại việc phê duyệt trung tâm dữ liệu sẽ bị siết chặt và quy định về AI sẽ nghiêm ngặt hơn.
Mức giảm tập trung nhất: Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm khoảng 12%, ghi nhận phiên tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020.
Nvidia dẫn đầu đà giảm: Cổ phiếu giảm khoảng 9% trong một ngày, vốn hóa thị trường bốc hơi gần 450 tỷ USD.
Đòn bẩy khuếch đại đà giảm: Lệnh bán của nhà đầu tư cá nhân kích hoạt kiểm soát rủi ro hợp đồng tương lai và thanh lý bắt buộc các ETF đòn bẩy, khiến giá giảm nhanh hơn bình thường.

So sánh ba nhóm ngành
Chip (đáng chú ý nhất): Phụ thuộc trực tiếp vào đơn hàng từ các trung tâm dữ liệu; AMD, Micron và SanDisk đều giảm hơn 17%, rủi ro ngắn hạn lớn nhất.
Các tập đoàn công nghệ lớn (phân hóa rõ rệt): Apple chịu tác động tương đối nhẹ; các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Microsoft và Google sẽ phụ thuộc vào việc đầu tư vào AI có chuyển thành lợi nhuận hay không.
Các nhóm ngành khác (có tính phòng thủ cao hơn): Dòng tiền bắt đầu dịch chuyển sang các cổ phiếu vốn hóa lớn mang tính phòng thủ, nhưng công nghiệp, tài chính và tiêu dùng cũng đang giảm, không nhóm ngành nào tránh được.

Trước mắt, hãy theo dõi cổ phiếu chip. Nếu các hạn chế đối với trung tâm dữ liệu được áp dụng, dự báo nhu cầu chip sẽ còn bị điều chỉnh giảm; nếu chỉ là tâm lý hoảng loạn, giá chỉ có thể phục hồi sau khi giảm sâu. $NVDA {currencycard:stock}(NVDA) ‌