#PredictionMarketVolumeKeepsGrowing

Thị trường dự đoán đang trở thành xu hướng chính: Tăng trưởng của Polymarket, dự đoán crypto và tương lai của giao dịch dựa trên sự kiện

Thị trường dự đoán đang chuyển mình từ một ngách chuyên biệt trong lĩnh vực tài chính số thành một thị trường rộng lớn hơn, nơi mọi người giao dịch các hợp đồng gắn với những kết quả trong thế giới thực. Người tham gia có thể đặt vị thế vào kết quả thể thao, dữ liệu kinh tế, giá tiền mã hóa, lợi nhuận doanh nghiệp và các sự kiện tương lai khác. Giá biến động khi người mua và người bán phản ứng trước thông tin mới, kỳ vọng và thanh khoản.

Các số liệu mới nhất Polymarket công bố đã làm nổi bật sự chuyển dịch này. Công ty nói với CNBC rằng tốc độ doanh thu thường niên quy đổi đã vượt 1,8 tỷ USD tính đến ngày 10 tháng 11 năm 2026. Sàn giao dịch tại Mỹ của công ty xử lý hơn 14,5 tỷ USD khối lượng giao dịch danh nghĩa trong tháng 10. So sánh của CNBC cho thấy khối lượng tại Mỹ tăng từ khoảng 4 tỷ USD trong tháng 6 lên hơn 14,5 tỷ USD trong tháng 10: cao hơn 3,6 lần, tương đương mức tăng khoảng 263% nếu tính theo số liệu làm tròn. Một báo cáo dữ liệu khác ghi nhận khối lượng tháng 10 đạt 14,77 tỷ USD, so với 4,04 tỷ USD trong tháng 6, tăng khoảng 266%.

Những con số này rất ấn tượng, nhưng cần được diễn giải chính xác. Tốc độ doanh thu thường niên quy đổi là tốc độ hiện tại được dự phóng cho cả năm; đây không phải doanh thu cả năm đã kiểm toán hay lợi nhuận ròng. Khối lượng danh nghĩa đo lường giá trị ghi trên hợp đồng được giao dịch, không phải khoản tiền gửi mới hay doanh thu của nền tảng. Hợp đồng có thể được sang tay nhiều lần, vì vậy khối lượng có thể tăng nhanh hơn số người dùng duy nhất hoặc số vốn cam kết.

Thị trường dự đoán là gì?

Thị trường dự đoán cho phép người tham gia mua và bán các hợp đồng gắn với một sự kiện tương lai xác định. Hợp đồng có thể liên quan đến kết quả thể thao, dữ liệu CPI, ngưỡng giá Bitcoin, quyết định lãi suất hoặc kết quả lợi nhuận doanh nghiệp. Giá phản ánh mức mà nhà giao dịch sẵn lòng trả và có thể được xem là kỳ vọng ngầm của thị trường—không phải xác suất đảm bảo hay dự báo chắc chắn.

Ví dụ, một hợp đồng có giá 0,60 USD có thể hàm ý xác suất 60% nếu hợp đồng trả 1 USD khi sự kiện xảy ra và 0 USD nếu không xảy ra. Tuy nhiên, phí, chênh lệch giá, thanh khoản, cách diễn đạt hợp đồng và các yếu tố khuyến khích đều có thể ảnh hưởng đến mức giá đó. Người tham gia cần hiểu rõ các quy tắc thanh toán chính xác trước khi đặt vị thế.

Tăng trưởng của Polymarket: Các số liệu chính

- Tốc độ doanh thu thường niên quy đổi: hơn 1,8 tỷ USD, công bố ngày 10 tháng 11 năm 2026.
- Mốc trước đó: hơn 1 tỷ USD vào tháng 6 năm 2026.
- Khối lượng trên sàn giao dịch tại Mỹ trong tháng 10: hơn 14,5 tỷ USD.
- Khối lượng trên sàn giao dịch tại Mỹ trong tháng 6: khoảng 4 tỷ USD.
- Mức tăng từ tháng 6 đến tháng 10: cao hơn 3,6 lần, tương đương khoảng 263% nếu tính theo số liệu làm tròn.
- Một công cụ theo dõi độc lập ghi nhận tháng 10 đạt 14,77 tỷ USD, so với 4,04 tỷ USD trong tháng 6, tăng khoảng 266%.

Tốc độ doanh thu quy đổi tăng ít nhất 80% so với mốc 1 tỷ USD được báo cáo vào tháng 6, nhưng không thể tính tỷ lệ chính xác vì cả hai con số đều là ngưỡng, không phải tổng số chính xác. Công ty đã báo cáo tốc độ doanh thu mạnh; điều đó không có nghĩa là công ty đã kiếm được 1,8 tỷ USD trong năm.

Hoạt động trong tháng 10 tập trung ở một số danh mục cụ thể. Một báo cáo cho biết các hợp đồng kết hợp chiếm 8,6 tỷ USD, tương đương 58,2% khối lượng trên sàn giao dịch tại Mỹ, trong khi hợp đồng thể thao đóng góp khoảng 4,57 tỷ USD, tương đương 31%. Điều này cho thấy cả quy mô hoạt động lẫn tầm quan trọng của giao dịch dựa trên sự kiện.

Đây là tăng trưởng nhất thời hay sự chuyển dịch dài hạn?

Câu trả lời của tôi: xu hướng này bao gồm cả yếu tố nhất thời lẫn yếu tố mang tính cấu trúc. Các giải đấu lớn, bầu cử, tin nóng và thông báo kinh tế nổi bật có thể tạo ra những đợt tăng đột biến. Chúng thu hút sự chú ý, đưa người dùng mới đến và thúc đẩy giao dịch nhanh chóng. Khi sự kiện kết thúc, một phần hoạt động có thể giảm đi.

Nhưng thị trường dự đoán không chỉ giới hạn ở một giải đấu hay một cuộc bầu cử. Các câu hỏi lặp lại xuất hiện mỗi tuần hoặc mỗi tháng: BTC sẽ đóng cửa trên một mức đã chọn chứ? Lạm phát sẽ tăng hay hạ nhiệt? Ngân hàng trung ương có thay đổi lãi suất không? Một công ty công nghệ có vượt kỳ vọng lợi nhuận không? Những sự kiện lặp lại này có thể duy trì mức độ tham gia lâu dài nếu thị trường có quy tắc rõ ràng, thanh toán đáng tin cậy, thanh khoản đủ và mức giá cạnh tranh.

Bằng chứng thuyết phục nhất về nhu cầu bền vững không phải là một tháng lập kỷ lục. Đó sẽ là hoạt động ổn định trong những giai đoạn yên ắng hơn, danh mục đa dạng, người dùng quay lại, hợp đồng mở lành mạnh và thanh khoản vẫn duy trì sau khi các sự kiện lớn kết thúc.

Điều gì có thể thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng tiếp theo?

Một số yếu tố có thể hỗ trợ mở rộng:

1. Lịch sự kiện lặp lại: mùa giải thể thao, dữ liệu kinh tế, báo cáo lợi nhuận và các cột mốc crypto tạo ra thị trường mới trong suốt cả năm.
2. Thanh khoản tốt hơn: sổ lệnh sâu hơn có thể thu hẹp chênh lệch giá và giúp việc vào, thoát vị thế hiệu quả hơn.
3. Thiết kế thị trường rõ ràng: cách diễn đạt chính xác và quy trình thanh toán minh bạch có thể củng cố niềm tin.
4. Phân phối rộng hơn: khả năng truy cập qua thiết bị di động và hoạt động giáo dục có thể thu hút người tham gia mới.
5. Nhiều danh mục hơn: tài chính, công nghệ, thời tiết, năng lượng và dữ liệu công khai có thể giảm sự phụ thuộc vào một loại sự kiện.
6. Nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp: sự tham gia phù hợp có thể cải thiện thanh khoản và quá trình hình thành giá.

Rủi ro có thể làm chậm tăng trưởng

Cách các khu vực pháp lý quản lý hoạt động này khác nhau tùy nơi và tùy danh mục sự kiện. Hợp đồng liên quan đến thể thao có thể bị giám sát đặc biệt, còn quyền truy cập nền tảng hoặc khả năng cung cấp sản phẩm có thể thay đổi. Người dùng nên kiểm tra các quy định áp dụng tại nơi mình sinh sống.

Thanh khoản cũng là một rủi ro. Mức giá hiển thị có thể không có nhiều độ sâu phía sau, khiến các lệnh lớn trở nên tốn kém. Chênh lệch giá có thể nới rộng và giá có thể biến động mạnh khi gần đến thời điểm thanh toán. Cách diễn đạt hợp đồng cũng rất quan trọng: người tham gia nên kiểm tra nguồn phân xử kết quả và hiểu điều gì sẽ xảy ra nếu sự kiện bị hoãn, hủy hoặc tranh chấp.

Khối lượng danh nghĩa cao có thể gây hiểu lầm. Giao dịch lặp lại và hợp đồng thời hạn ngắn có thể tạo ra tổng giá trị rất lớn mà không đồng nghĩa với lượng vốn mới tương đương hoặc sự gắn bó lâu dài của khách hàng. Hợp đồng mở, người dùng hoạt động, tỷ lệ giữ chân và doanh thu phí sẽ cung cấp thêm bối cảnh.

Cạnh tranh và ngành rộng hơn

Polymarket không phải nền tảng duy nhất. Kalshi và các nền tảng khác cạnh tranh để thu hút người dùng, thanh khoản, khả năng phân phối và các danh mục sự kiện. Một công cụ theo dõi ngành vào tháng 10 năm 2026 ước tính tổng khối lượng danh nghĩa trên mười sàn giao dịch đạt 130,02 tỷ USD, tăng 61% so với tháng 9. Công cụ này ghi nhận Kalshi đạt 98,15 tỷ USD, Polymarket US đạt 14,77 tỷ USD và sàn quốc tế của Polymarket đạt 5,44 tỷ USD. Đây là số liệu của các sàn riêng biệt, không phải doanh thu của công ty.

### 7. Câu trả lời cuối cùng: Cơn sốt nhất thời hay nhu cầu bền vững?

Tăng trưởng của Polymarket không đơn thuần là một câu chuyện ngắn hạn, nhưng các số liệu hiện tại không chứng minh rằng mọi khía cạnh của đợt tăng mạnh sẽ tiếp tục. Khối lượng tháng 10 được thúc đẩy đáng kể bởi hợp đồng thể thao và hợp đồng kết hợp, vốn có thể biến động theo sự kiện. Đồng thời, giá crypto, dữ liệu CPI, quyết định lãi suất và báo cáo lợi nhuận của các công ty công nghệ tạo ra cơ hội lặp lại, có thể duy trì hoạt động sau khi các giải đấu lớn và bầu cử kết thúc.

Phép thử dài hạn là liệu người dùng có quay lại khi tin tức trở nên yên ắng hơn hay không. Nếu thanh khoản vẫn lành mạnh, các quy tắc đáng tin cậy, thị trường bao phủ những sự kiện lặp lại và hoạt động không còn tập trung quá nhiều vào thể thao, thị trường dự đoán có thể trở thành một phân khúc lâu dài của tài chính số. Nếu khối lượng giảm mạnh ngoài các sự kiện lớn, tăng trưởng có thể mang tính chu kỳ nhiều hơn so với những gì các con số nổi bật gợi ý.

Kết luận của tôi: lĩnh vực này đã cho thấy nhu cầu đáng kể, nhưng cần đánh giá tăng trưởng bền vững thông qua mức độ tham gia lặp lại, hợp đồng mở, thanh khoản, thanh toán đáng tin cậy và chất lượng doanh thu—không chỉ qua khối lượng. Thị trường dự đoán có thể trở thành một lớp thông tin và giao dịch hữu ích, nhưng vẫn có khả năng thua lỗ.#ShareWeekly