Trong thị trường tài chính truyền thống, khối lượng giao dịch tương lai vượt trội đáng kể so với giao dịch ngay lập tức, với tùy chọn là công cụ tài chính tương lai được giao dịch nhiều nhất. Trong thị trường tiền điện tử, có nhiều không gian lớn cho các sản phẩm tài chính tương lai phi tập trung để phát triển, và tùy chọn phi tập trung mang lại tiềm năng lớn nhất.
Với sự ra đời gần đây của các mạng lớp 2, các dự án không còn bị chậm trễ và phí giao dịch cao của Ethereum làm trở ngại, dẫn đến sự phát triển của các giao thức phái sinh. Dopex đã nổi lên như một giao thức lựa chọn đại diện trên Arbitrum. Điều gì khiến dự án này nổi bật, và liệu nó có thể định đạng cho các giao thức lựa chọn trong tương lai không?
Dopex là gì?
Dopex là một giao thức tùy chọn phi tập trung trong hệ sinh thái Arbitrum, cố gắng tối đa hóa thanh khoản và lợi nhuận cho cả người mua và người bán tùy chọn. Các ưu đãi chính từ Dopex bao gồm:
Kho Bảo Vệ Lựa Chọn Staking Đơn Lẻ (SSOV)Dopex đã phát triển mô hình Unique Single Staking Option Vaults (SSOV) riêng, cho phép người dùng khóa token trong một khoảng thời gian cụ thể và bán quyền chọn mua hoặc bán tùy chọn đặc biệt với giá greve cụ thể cho người mua dựa trên các thời hạn khác nhau. Việc khóa token một cách ch passive tạo ra các nguồn thu nhập đa dạng, tăng cường tổng thanh khoản của tùy chọn DeFi.
Hồ bơi thanh khoản tùy chọn (OLP - Thị trường tùy chọn phụ)OLP là một cấu trúc được xây dựng dựa trên sản phẩm SSOV (thị trường tùy chọn phụ). Như tên gọi, OLP cung cấp một hồ bơi nơi các mã token tùy chọn SSOV có thể được mua với giảm giá so với biến động ngụ ý, cung cấp cho người mua tùy chọn tính thanh khoản mà họ có thể thoát bất kỳ lúc nào. Đơn giản, nó cho phép người mua tùy chọn SSOV thoát khỏi vị thế của họ từ hồ bơi thanh khoản tùy chọn với giá giảm mỗi khi họ mong muốn.
Long StraddlesStraddles là một chiến lược giao dịch tùy chọn phổ biến cho phép người giao dịch có lời từ những biến động giá đáng kể của tài sản cơ bản. Để thực hiện một straddle, người giao dịch mua cả một tùy chọn mua và một tùy chọn bán trên cùng một tài sản với cùng một giá thực hiện và ngày đáo hạn, cho phép người giao dịch có lời từ mọi biến động giá (lên hoặc xuống).
Bảo hiểm Hợp đồng Vĩnh viễn Đại Tây DươngBảo vệ liên tục Atlantic là một sản phẩm được thiết kế để cung cấp bảo vệ thanh lý cho các nhà giao dịch dùng đòn bẩy trên GMX. Nó cho phép họ duy trì vị thế giao dịch của mình nếu giá đánh dấu của tài sản mục tiêu giảm dưới giá thanh lý (nơi mà biên lợi nhuận của nhà giao dịch là không, và vị thế của họ nên được đóng tự động).
Dopex hoạt động như thế nào?Dopex hoạt động trên một cơ chế đơn giản: người dùng kết cầm đồ bảo đảm trong các két hợp đồng, chọn một giá phát hành cố định cho các lựa chọn mà họ muốn bán. Các hợp đồng sau đó gửi cầm đồ vào các giao thức DeFi khác nhau để kiếm lời suất bổ sung. Thông qua phương pháp này, người dùng có thể bán các lựa chọn che phủ với rủi ro tối thiểu, mà không cần kiến thức sâu rộng về các chỉ số rủi ro của lựa chọn (Option Greeks).
Mặc định, tất cả các tùy chọn trong Dopex đều được tự động thực hiện khi đáo hạn và có thể được giải quyết bất kỳ lúc nào sau đáo hạn. Việc thực hiện các tùy chọn được giải quyết ròng, không cần tài sản cơ bản. Việc tính toán lợi nhuận và lỗ của tùy chọn được thực hiện bằng cách đốt các mã thông báo tùy chọn và chuyển lợi nhuận và lỗ từ tài sản giải quyết cho người dùng. Việc tính toán chính xác lợi nhuận và lỗ như sau:
Mô hình SSOV của Dopex sử dụng cấu trúc bội số phí. Bội số phí là một bội số dựa trên phần trăm đơn giản nhân với phí giá danh mục (OTM) để tính toán cho sự biến động cao hơn. Ví dụ, khi giá đặt chân của tài sản là $1000, và giá giao dịch là $500, bội số phí là 1 + ((1000/500) - 1). Phí cuối cùng của người dùng là phí cơ bản của Dopex nhân với bội số phí của họ.
Giao thức Dopex thu phí từ các sản phẩm của mình và phân bổ chúng cho những người giữ token bản địa, DPX, ở vị thế bị khóa. Ngoài ra, rDPX bồi thường cho các mức lỗ rủi ro mà các người bán tùy chọn đã tích luỹ trong các giai đoạn biến động cao. Cơ chế hoàn tiền này cho người bán tùy chọn có thể phục vụ như một nguồn thu nhập passsive cho người dùng bán, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn so với các thị trường tùy chọn truyền thống.
Cách sử dụng Dopex là gì?Bước 1: Truy cập NaviGate.com vào ứng dụng Dopex tại https://app.dopex.io/
Bước 2: Xác định kết nối của bạn với mạng đúng. Điều này có thể được thực hiện bằng cách chọn một mạng từ các lựa chọn 'Thay đổi mạng' bên cạnh nút ví. Sau khi kết nối, bạn có thể xem tất cả sản phẩm Dopex trong menu trên cùng.
Bước 3: Tiếp tục đến trang SSOV dưới menu 'Tùy chọn'.
Bước 4: Duyệt qua tất cả các Kho lưu trữ Dopex Đơn lẻ mà đáo hạn hàng tuần hoặc hàng tháng. Mỗi kho lưu trữ đều có các chi tiết riêng biệt của mình:
- **Loại Kho: **Gọi (Tùy chọn mua dài hạn) / Đặt (Tùy chọn bán ngắn hạn)- **APY: **Lợi suất hàng năm cho người gửi tiền- **TVL:**Lưu lượng thanh khoản hiện tại, được định giá bằng USD- **Khoản gửi:**Số lượng token được gửi- **Kỷ nguyên:**Số hiện tại của kỷ nguyên của hầm- **Thời lượng: **Ngày bắt đầu và kết thúc của thời đạiBước 5: Cuộn xuống mã thông báo mà bạn muốn gửi (viết tùy chọn) hoặc mua tùy chọn cho, và chọn nút 'Quản lý'.
Bước 6: Xem xét giá vốn và máy tính để xác định giá greve, chọn giá greve và gửi để xác nhận việc mua của bạn.
Bước 7: Bản ghi giao dịch của bạn có thể được xem trong phần tùy chọn sau giao dịch.
Hiểu về DPX và rDPX TokensDopex sử dụng mô hình đa token, sử dụng DPX và rDPX, hai token riêng biệt, để xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh và luôn luân chuyển.
DPX là token quản trị nguồn cung có hạn, với tổng nguồn cung giới hạn tại 500.000 (500k). Người giữ DPX có quyền bỏ phiếu cho các đề xuất quan trọng đối với giao thức và ứng dụng, từ đó cho họ quyền lực trong việc quyết định hướng phát triển của hệ sinh thái Dopex. Ngoài ra, DPX tích lũy phí và thu nhập trong các hồ bơi thanh khoản, két và tài khoản giữ. Người giữ DPX sẽ hưởng lợi từ sự thành công của giao thức và sẽ được thưởng cho sự đóng góp của họ.
(Biểu đồ Phân bổ DPX)
rDPX là một token hoàn lại được thiết kế để bồi thường cho người bán tùy chọn vì các khoản lỗ của họ. Các khoản hoàn lại được tính dựa trên tỷ lệ lỗ mà người bán tùy chọn phải chịu trong mỗi chu kỳ hàng tuần và được thanh toán bằng token hoàn lại của giao thức, rDPX. Các thành viên trong hồ bơi tùy chọn nhận được rDPX tương ứng với giá trị của khoản lỗ của họ. Thông qua hệ thống hoàn lại này, người bán tùy chọn có thể đạt được lợi suất cao hơn và giảm thiểu lỗ hơn so với các chiến lược đề phòng.
Ngoài ra, rDPX có thể được sử dụng để đúc tài sản tổng hợp như quỹ chỉ số và cổ phiếu, tương tự như token trung gian trong giao thức tài sản tổng hợp của Synthetix. Mặc dù tài sản tổng hợp chưa được giới thiệu, chúng luôn là một phần của kế hoạch tương lai của dự án.
Việc cung cấp của rDPX được xác định dựa trên giá trị ròng của các tổn thất mà người bán tùy chọn gánh chịu và được đúc cho người bán theo tỷ lệ được quyết định bởi quản trị. Vì không có đường cong phát hành cố định ban đầu cho rDPX (có thể thay đổi trong tương lai thông qua bỏ phiếu quản trị), rDPX có thể trở nên khan hiếm nếu người mua không thực hiện được lợi nhuận ròng.
Các cột mốc trong Quá trình phát triển của Dopex**4 tháng 2 năm 2023:**Giao thức tùy chọn phi tập trung Dopex đã thông báo hỗ trợ cho Polygon, triển khai Atlantic Straddles một cách tự nhiên trên chuỗi Polygon. Người bán tùy chọn của Atlantic Straddles cũng nhận được phần thưởng bổ sung do Polygon cung cấp.
**17 tháng 1, 2023:**Giao thức tùy chọn phi tập trung Dopex đã ra mắt Hồ chứa thanh khoản tùy chọn (OLP).
**Ngày 10 tháng 1 năm 2023: **Giao thức tùy chọn phi tập trung Dopex, phối hợp với giao thức đặt cược thanh khoản Lido Finance, giới thiệu các Kho lưu trữ Tùy chọn Đơn về stETH.
**20 tháng 9 năm 2022:**Thales, giao thức tùy chọn trong hệ sinh thái Synthetix, đã nhận được sự chấp thuận bỏ phiếu của ủy ban để triển khai nền tảng Thales Marketplace trên giải pháp Layer 2 của Ethereum, Arbitrum, và thêm hỗ trợ cho token Dopex, DPX.
**23 tháng 8 năm 2021: **Nền tảng tùy chọn phi tập trung Dopex (DPX) đã công bố ra mắt phiên bản beta trên mạng thử nghiệm Arbitrum.
**17 tháng 5 năm 2021: **Nền tảng giao dịch tùy chọn phi tập trung Dopex đã thành công trong việc hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống, do Debaseonomics dẫn đầu.
Dopex có đáng đầu tư không?Với mô hình kho Dự trữ Độc đáo (SSOV) đầy sáng tạo, Dopex đã định nghĩa lại cách quản lý thông thường của các kho thế chấp và kho tạo lập thị trường tự động (AMM). Người bán tùy chọn có thể gửi tài sản vào SSOV tương ứng, sau khi xác định tài sản cơ bản, ngày đáo hạn và giá đình. SSOV sau đó cung cấp giá dựa trên biến động ngụ ý phù hợp (IV) theo điều kiện thị trường. Đối với người bán tùy chọn, Dopex cung cấp trải nghiệm người dùng trực quan và mượt mà. Khả năng đơn giản hóa các tùy chọn, là các sản phẩm phức tạp thường được các tổ chức sử dụng để đề phòng rủi ro thị trường, thành các sản phẩm thân thiện với người dùng, là một đổi mới đáng kể được ghi nhận cho Dopex.
Hơn nữa, Dopex giới thiệu mô hình ve-staking của Curve, tạo ra token veDPX. Người stakeholder có thể thực hiện quyền quản trị và quyền biểu quyết, góp phần vào quản lý dự án hiệu quả.
(Dữ liệu DeFiLlama)
Đến ngày 11 tháng 4 năm 2023, theo DeFiLlama, Dopex đứng thứ ba trong danh mục tùy chọn về tổng giá trị khóa (TVL). Dopex cũng đã tiết lộ rằng nhóm đang phát triển các sản phẩm dành cho tổ chức và có kế hoạch mở rộng hệ sinh thái stablecoin trong tương lai.
Kết luậnHệ sinh thái Dopex đang phát triển nhanh chóng. Bộ sản phẩm thị trường tiền điện tử toàn diện hiện tại của nó có thể được chia thành từng sản phẩm riêng lẻ cho tùy chọn, hợp đồng vĩnh viễn, cho vay, sàn giao dịch stablecoin và biến động giá. Sự đa dạng này kích hoạt các đổi mới mô hình ở nhiều mức độ khác nhau, tạo nên sự thật cho Options Finance (OPfi). Cơ chế bảo vệ thanh khoản giá cả phải chăng của Dopex đã mang lại cho nó một lợi thế đáng kể, và nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) đều đang muốn tích hợp nó; GMX đã làm như vậy.
Tóm lại, Dopex là một sản phẩm đầy sáng tạo có thể tăng cường hệ sinh thái DeFi. Tuy nhiên, với tư cách là một sản phẩm tùy chọn, hiện tại nó hoạt động trên mô hình hầm, giới hạn việc sử dụng vốn. Do đó, có sự cần thiết cho việc cải thiện sâu sắc trong độ sâu giao dịch và chi phí giao dịch.
