Composable Finance là gì?

Composable Finance là cơ sở hạ tầng DeFi chuỗi chéo, được xây dựng để kết hợp các cấu phần DeFi nhằm thúc đẩy việc áp dụng trên quy mô đại chúng. Thay vì phải xây dựng lại trên từng chuỗi, các giao thức có thể được tùy chỉnh, tái cấu trúc và kết hợp với nhau. Mục tiêu được dự án công bố là xây dựng khả năng tương tác không cần sự tin cậy và không lưu ký, dựa trên việc triển khai IBC xuyên hệ sinh thái, với thông điệp khái quát là mọi loại tiền, trên mọi chuỗi, ở mọi nơi.

Composable Finance nằm trong xu hướng DeFi rộng hơn, hướng tới việc rời xa các hệ thống tài chính khép kín. Các nền tảng truyền thống thường giữ tài khoản, hoạt động thanh toán và logic sản phẩm phía sau những lớp kiểm soát cần cấp quyền. Cụm từ tiếng Anh "composable finance" cũng xuất hiện trong các bài luận về quản lý tài sản, nơi tài sản được token hóa được xem như các thành phần mô-đun; tuy nhiên, các nội dung TradFi đó đề cập đến lớp bao danh mục đầu tư, không phải parachain. Giao thức tiền điện tử này sử dụng IBC, parachain thuộc hệ Polkadot Polkadot, Picasso, Máy ảo chuỗi chéo, cầu nối Centauri, Mosaic và MANTIS. Việc di chuyển tài sản vẫn phụ thuộc vào mô hình tin cậy của một cầu nối chuỗi chéo.

Điểm chính

• Composable Finance là cơ sở hạ tầng DeFi mô-đun, hướng tới việc thúc đẩy Web3 theo cách không cần sự tin cậy, không lưu ký và phi tập trung trên nhiều hệ sinh thái.
• Các thành phần cốt lõi được cấu thành từ những pallet mô-đun: Picasso, parachain Composable, Máy ảo chuỗi chéo (XCVM), cầu nối IBC Centauri, khả năng chuyển tiền Mosaic và cơ chế thanh toán ý định MANTIS.
• Khả năng kết hợp là việc xếp chồng các khối DeFi để thanh khoản, thông điệp và lệnh gọi hợp đồng thông minh có thể được tái sử dụng trên nhiều mạng, qua đó giảm nhu cầu tích hợp tùy chỉnh.
• Các kênh đang hoạt động, trạng thái thuê và thiết kế token, PICA so với LAYR được lên kế hoạch, vẫn cần được xác minh. Khả năng kết hợp cao hơn cũng có thể làm tăng bề mặt tấn công.

Khả năng kết hợp là gì?

Khả năng kết hợp là khả năng các dự án DeFi kết nối và phối hợp với nhau. Nếu mỗi giao thức giống như một khối xây dựng, thì khả năng kết hợp là quy tắc cho phép xếp chồng những khối đó để tạo ra sản phẩm mới. Trong Composable Finance, ý tưởng này được thể hiện qua Picasso, IBC, XCVM, Mosaic và MANTIS.

Thanh khoản và logic ứng dụng vẫn bị phân mảnh trên nhiều chuỗi. Một thiết kế có khả năng kết hợp giúp các ứng dụng phi tập trung, sàn giao dịch, ví và hợp đồng phối hợp dễ dàng hơn trên nhiều môi trường thực thi, bằng cách sử dụng các tiêu chuẩn chung về token và thông điệp ở những nơi có hỗ trợ.

Một thành phần quan trọng của khả năng tương tác là IBC. Giao thức này cho phép các ứng dụng gửi các gói dữ liệu đã được xác thực giữa những chuỗi triển khai tiêu chuẩn. Theo cách Composable Finance trình bày, IBC không chỉ là lớp truyền tải của Cosmos, mà còn là mô hình giao tiếp mà đội ngũ tìm cách mở rộng tới Picasso và các hệ sinh thái khác. Nhờ đó, người dùng có thể tiếp cận tài sản và tính năng mà không cần tích hợp riêng cho từng cặp chuỗi.

Vì vậy, khả năng kết hợp có phạm vi rộng hơn một cầu nối token đơn lẻ. Khả năng này có thể bao gồm việc gọi một hàm, tái sử dụng biên nhận Vault hoặc thanh toán một ý định trên chuỗi không khởi tạo hành động của người dùng. Việc tinh giản quy trình bằng hợp đồng thông minh biến những bước dùng chung thành các thành phần có thể tái sử dụng, thay vì phải viết lại cho từng ứng dụng.

Composable Finance hoạt động như thế nào?

Composable Finance đã tập hợp nhiều lớp để các sản phẩm tài chính mới có thể dùng chung tính bảo mật, khả năng truyền thông điệp và năng lực thực thi. Tài liệu công khai của dự án mô tả định hướng là kết hợp DeFi để thúc đẩy việc áp dụng trên quy mô đại chúng: tiền, thông điệp và lệnh gọi hợp đồng di chuyển thông qua các bằng chứng theo kiểu IBC, thay vì qua một bên truyền tin lưu ký cho từng tuyến.

Cốt lõi của hệ thống là IBC, được thiết kế để xác minh và chuyển tiếp các gói dữ liệu giữa hai blockchain. IBC cung cấp một phương thức không cần cấp quyền để các bên dựa vào những gói dữ liệu đó, miễn là các chuỗi được kết nối cùng đồng thuận về bằng chứng light client.

Một thành phần quan trọng khác là Máy ảo Composable, thường được gọi là XCVM. Thành phần này nhằm cho phép nhà phát triển viết các luồng hợp đồng thông minh chuỗi chéo, thay vì triển khai một bản sao riêng của cùng một logic trên từng máy ảo rồi vận hành một cầu nối tùy chỉnh giữa các bản sao đó.

Nền tảng này cũng dựa vào parachain Picasso làm lớp cơ sở hạ tầng và hoàn tất. Picasso được mô tả là một trung tâm dựa trên Substrate, có thể lưu trữ các pallet phục vụ cầu nối giảm thiểu yêu cầu tin cậy, chức năng DEX và oracle. Trong kiến trúc ban đầu, Picasso nằm trên Kusama; một parachain Composable hướng tới Polkadot; còn một chuỗi Cosmos SDK mở rộng IBC tới các hệ sinh thái không phải môi trường CosmWasm gốc.

Tổng hợp lại, mô hình hoạt động có thể được hiểu như sau: các parachain và đường ray Cosmos cung cấp những vùng đồng thuận; IBC di chuyển các gói dữ liệu đã được xác thực; XCVM cố gắng giúp các lệnh gọi hợp đồng có thể chuyển đổi giữa các chuỗi; Mosaic tập trung vào việc di chuyển thanh khoản giữa các lớp; còn MANTIS chuyển ý định của người dùng thành thanh toán do các bên giải quyết thực hiện. Bảng trên mô tả các mô-đun được dự kiến, nhưng cần xác minh mô-đun nào đang hoạt động trước khi nạp tiền.

Tính năng của Composable Finance

Hình 1. Các lớp mô-đun trong ngăn xếp Composable Finance.

Với kiến trúc mô-đun, Composable Finance nhóm các lớp và parachain thay vì phát hành một chuỗi nguyên khối duy nhất.

Được cấu thành từ các pallet mô-đun

Mỗi thành phần cốt lõi là một khối xây dựng được thiết kế để liên kết, tái sử dụng và điều phối trên nhiều chuỗi. Các pallet Substrate, kênh IBC và lệnh gọi lại XCVM được định hướng như những đơn vị có thể dùng chung, thay vì các fork riêng lẻ.

Picasso, parachain Composable

Hình 2. Picasso với vai trò là trung tâm parachain Composable.

Picasso, parachain Composable, là môi trường thử nghiệm và thanh toán dành cho các pallet cùng những thành phần nền tảng của chuỗi chéo. Theo nội dung giới thiệu của dự án, đây là lớp cơ sở hạ tầng và hoàn tất ở phía Kusama, nơi các kết nối IBC của Centauri có thể kết thúc và XCVM điều phối quá trình thực thi. Picasso được cấu thành từ các pallet mô-đun, cho phép các đội ngũ bổ sung logic cầu nối, DEX hoặc oracle mà không cần fork toàn bộ chuỗi. Token gốc của Picasso thường được đề cập là PICA, tách biệt với token LAYR được lên kế hoạch cho ngăn xếp Composable rộng hơn.

Máy ảo chuỗi chéo

Khi cố gắng làm cho hai máy ảo tương thích, các đội ngũ thường triển khai lại cùng một ứng dụng, sau đó tạo và quản lý một cầu nối giữa các hệ sinh thái. Mô hình này hạn chế khả năng phối hợp giữa các hợp đồng thông minh và làm tăng chi phí vận hành.

Composable Finance đã giới thiệu một Máy ảo chuỗi chéo có tên Composable XCVM. Máy ảo này được thiết kế để các hàm hợp đồng thông minh có thể được khởi tạo trên các mạng lớp 1 và lớp 2, đồng thời gọi lại các hợp đồng sau khi hoàn tất một bước chuỗi chéo. Các công cụ bổ sung xung quanh XCVM nhằm cung cấp cho nhà phát triển nhiều quyền kiểm soát hơn đối với tương tác giữa parachain và mạng, đồng thời hướng tới thời gian hoạt động cao. Cần kiểm tra cẩn thận trạng thái triển khai được hiển thị trước khi xem XCVM là môi trường thực thi cho sản phẩm thực tế.

Nên hiểu XCVM là một mô hình lập trình cho khả năng tương tác, không phải sự bảo đảm rằng mọi hợp đồng trên Ethereum, Solana hoặc Cosmos đều có thể được gọi như thể chúng cùng tồn tại trong một môi trường thực thi chung. Việc thực thi vẫn phụ thuộc vào các chuỗi được kết nối, bằng chứng thông điệp, thứ tự thông điệp và trạng thái triển khai của chính máy ảo.

Giao thức Inter-Blockchain Communication (IBC)

IBC là một lớp truyền tải giảm thiểu yêu cầu tin cậy, ban đầu được xây dựng để các chuỗi Cosmos SDK trao đổi gói dữ liệu mà không cần bên lưu ký thứ ba. Composable Finance đã sử dụng thiết kế này để liên lạc giữa các bộ phận trong hệ sinh thái của mình và, theo tài liệu công khai, lập luận rằng IBC có thể tiếp cận những mạng không phải mạng gốc của Cosmos.

Mục tiêu được công bố là hợp nhất thanh khoản bị phân mảnh. Tài liệu Picasso cho biết IBC đã liên kết hơn 107 chuỗi và hỗ trợ chuyển hơn 5 tỷ USD tính đến cuối năm 2023. Đây là những số liệu lịch sử từ tài liệu của dự án, không phải dữ liệu từ bảng điều khiển trực tiếp.

Các chuỗi Cosmos vẫn là môi trường gốc của tiêu chuẩn này. Tuy nhiên, Composable Finance cho rằng hoạt động xác minh theo kiểu IBC có thể được mở rộng tới Ethereum, Solana và các hệ thống thuộc họ Polkadot thông qua Picasso cùng những công trình liên quan. Cần phân biệt tiêu chuẩn IBC của Cosmos với bất kỳ light client hoặc bên chuyển tiếp tùy chỉnh nào do một đội ngũ cụ thể triển khai.

Centauri

Centauri là lớp cầu nối không cần sự tin cậy, kết hợp IBC với XCVM và các pallet để khả năng tương tác trở thành thành phần gốc thay vì được gắn thêm sau đó. Tài liệu chính thức mô tả Centauri là đã hoạt động cho các giao dịch chuyển tiền không cần sự tin cậy giữa các hệ sinh thái. ID kênh, bằng chứng light client và cơ chế xử lý lỗi vẫn cần được xem xét kỹ lưỡng như đối với bất kỳ cầu nối khóa và đúc hoặc cầu nối light client nào.

Mosaic

Mosaic được giới thiệu là lớp khả dụng chuyển tiền cho các tương tác chuỗi chéo và liên lớp. Mục tiêu của sản phẩm là di chuyển thông tin và thanh khoản giữa các blockchain, bất kể mạng nằm ở lớp nào, để số dư không bị bỏ không trên một nền tảng.

Nội dung giới thiệu Mosaic nhấn mạnh việc tối đa hóa thanh khoản: tài sản có thể di chuyển tới nền tảng nơi chúng được sử dụng, thay vì tiếp tục nằm trong các pool bị phân mảnh. Ngăn xếp này được mô tả là dựa trên Substrate và phụ thuộc vào các giả định bảo mật của hệ Polkadot. Cũng như với bất kỳ lớp chuyển tiền nào, cần kiểm tra các cuộc kiểm toán, cơ chế tạm dừng và việc tuyến chuyển tiền sử dụng thiết kế khóa và đúc, mạng thanh khoản hay một mô hình khác.

Giao thức MANTIS

Hình 3. Thanh toán ý định MANTIS trên nền tảng Picasso và XCVM.

Multichain Agnostic Normalized Trust-minimized Intent Settlement (MANTIS) là một khung thanh toán ý định, được mô tả là hoạt động trên cầu nối giảm thiểu yêu cầu tin cậy của Picasso và máy ảo của Composable. Khung này kết hợp hai hệ thống đó để người dùng có thể nêu điều mình muốn thực hiện, sau đó để giao thức tìm kiếm một tuyến thanh toán.

MANTIS sử dụng các giả định bảo mật theo kiểu IBC cùng một mạng lưới các bên giải quyết cạnh tranh để thực hiện ý định. Các ý định được mô tả là không phụ thuộc chuỗi, có thể được chấp nhận từ nhiều chuỗi và ứng dụng khác nhau, với việc thanh toán trên các chuỗi hỗ trợ IBC. Cần đánh giá cơ chế khuyến khích dành cho bên giải quyết, cách xử lý lỗi và việc một ý định thất bại có khiến tiền bị mắc kẹt ở trạng thái trung gian hay không.

Parachain, Cosmos và đường ray Polkadot

Composable Finance cũng ra mắt các parachain thuộc nhóm DotSama không chính thức, kết hợp Polkadot và Kusama. Picasso trên Kusama được định vị là trung tâm chuỗi chéo cho hoạt động DeFi. Tính bảo mật dùng chung từ chuỗi chuyển tiếp là lý do chính khiến các đội ngũ lựa chọn parachain, nhưng thời hạn thuê, hoạt động của collator và các kênh XCM đều ảnh hưởng đến khả năng duy trì hoạt động của một trung tâm.

Composable sử dụng một chuỗi Cosmos SDK để tùy chỉnh các tính năng giao thức và tương tác với những chuỗi Cosmos khác. Trong tài liệu của dự án, Composable Cosmos đóng vai trò là nền tảng IBC kết nối Cosmos, Composable Finance và các chuỗi không phải chuỗi gốc của IBC như Polkadot, Ethereum và Solana. Cần kiểm tra tuyên bố về khả năng cầu nối này dựa trên các kênh đang hoạt động.

Composable Polkadot là parachain ở phía Polkadot, được thiết kế để kết nối ngăn xếp với tính bảo mật dùng chung của Polkadot. Cùng với Picasso, parachain này tạo thành cấu trúc gồm hai chuỗi chuyển tiếp theo kế hoạch ban đầu. Thời hạn thuê slot, lịch sử crowdloan và lịch phân phối phần thưởng token, bao gồm cả các đợt phân phối LAYR được lên kế hoạch, là những thông tin vận hành cần được xác minh trên chuỗi thay vì suy luận từ các bài viết cũ.

Hệ sinh thái, khoản tài trợ và nghiên cứu

Hệ sinh thái Composable Finance được mô tả là gồm các bên đóng góp, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và bên hỗ trợ. Những cái tên được liệt kê trong các thông báo trước đây của dự án bao gồm Coinbase, Blockchain Capital, Jump Capital, LongHash Ventures, NewForm, Rarestone, Maven 11, Fundamental Labs và Advanced Blockchain. Danh sách bên hỗ trợ không phải là cuộc kiểm toán bảo mật và không có nghĩa những công ty đó vận hành giao thức.

Tài liệu của dự án cũng cung cấp các khoản tài trợ và hỗ trợ kỹ thuật cho các nhà xây dựng chuỗi chéo, trong đó có hoạt động hợp tác với Composable Labs. Những chương trình này không thay thế cho các cuộc kiểm toán. Composable Research được giới thiệu là hoạt động nghiên cứu về mật mã học và bảo mật chuỗi chéo dài hạn, cùng các nội dung giải thích như IBC là gì, chứ không phải dự báo hiệu suất hay lợi nhuận.

Các trường hợp sử dụng Composable Finance

Nếu các sản phẩm DeFi có thể xây dựng dựa trên nhau, thì khả năng kết hợp là cơ chế biến những ứng dụng riêng lẻ thành các quy trình. Composable Finance đưa ra ba kết quả thực tiễn.

Tổng hợp thanh khoản giữa các giao thức

Thông qua Composable Finance, thanh khoản có thể được gom vào nhiều giao thức DeFi, qua đó giảm lượng số dư nhàn rỗi không được sử dụng vì không thể di chuyển. Thiết kế này nhằm hỗ trợ các chiến lược lợi suất, hoạt động cho vay có thế chấp và những mô hình nâng cao hiệu quả sử dụng vốn khác. Nếu hoạt động đúng như đặc tả, việc tích hợp liền mạch sẽ giúp người dùng kiểm soát tốt hơn nơi nguồn vốn được lưu giữ. Tuy nhiên, điều này không loại bỏ rủi ro thanh lý, rủi ro oracle hoặc rủi ro tài sản cầu nối mất neo so với token gốc.

Xếp chồng các chiến lược lợi suất

Người dùng có thể nạp tài sản vào một giao thức để nhận token biên nhận, sau đó đưa token biên nhận đó vào một giao thức khác làm tài sản thế chấp. Các giao thức như Yearn Finance đã tự động hóa việc định tuyến qua nhiều giao thức để tạo lợi suất. Composable Finance cho rằng các đường ray chuỗi chéo tốt hơn sẽ giúp những ngăn xếp này ít bị giới hạn bởi chuỗi hơn. Lợi suất xếp chồng làm tăng độ phức tạp: mỗi giao thức bổ sung đều làm tăng bề mặt hợp đồng thông minh, còn token được bọc hoặc token biên nhận có thể gặp sự cố độc lập với khoản tiền nạp ban đầu.

Khả năng tương tác chuỗi chéo

Khả năng tương tác chuỗi chéo là lớp nền tảng cho các trường hợp sử dụng khác. Bằng cách giảm khả năng một giao thức chỉ phục vụ được mạng nơi giao thức đó ra mắt, Composable Finance hướng tới việc cho phép dữ liệu và tài sản di chuyển giữa các blockchain. Hoạt động này thường sử dụng cầu nối và token được bọc để một dạng đại diện cho giá trị có thể tồn tại trên chuỗi đích. Việc bọc token chỉ duy trì một quyền đòi hỏi, chứ không tự động bảo đảm tính tương đương, nếu két khóa tài sản bảo chứng hoặc bên phát hành gặp sự cố.

Một pool tài sản toàn cầu là mục tiêu, không phải kết quả tự động. Thanh khoản vẫn bị phân mảnh theo rủi ro, phí và các tuyến mà người dùng tin tưởng. Tài sản được token hóa dưới dạng các thành phần mô-đun chỉ có thể di chuyển xa đến mức lớp bao hoặc pallet yếu nhất trên tuyến.

Rủi ro và giới hạn

Những thách thức bao gồm rủi ro thời hạn thuê parachain, các giả định liên quan đến bên giải quyết và bên chuyển tiếp, việc một kênh IBC nhất định có còn hoạt động hay không, cùng sự không chắc chắn trong thiết kế token xoay quanh PICA và LAYR được lên kế hoạch. Các bài luận TradFi sử dụng lại cụm từ "composable finance" để nói về lớp bao và tuân thủ hướng tới một nhóm độc giả khác với người dùng pallet không cần cấp quyền. Các kênh đang hoạt động và những cuộc kiểm toán quan trọng hơn các trang tiếp thị.

Tóm tắt

Là cơ sở hạ tầng khả năng tương tác mô-đun, Composable Finance kết hợp Picasso và các parachain liên quan để tạo đường ray chuỗi, IBC để truyền thông điệp đã được xác thực, XCVM cho các luồng hợp đồng chuỗi chéo, Mosaic để cung cấp khả năng chuyển tiền và MANTIS để thanh toán ý định. Khả năng kết hợp là một mô hình thiết kế nhằm tái sử dụng thanh khoản và logic, chứ không phải lời hứa rằng mọi tích hợp đều không cần sự tin cậy hoặc mọi mô-đun sẽ tiếp tục được vận hành mà không thay đổi.

Bất kỳ ai đánh giá ngăn xếp này cũng nên phân biệt câu chuyện kiến trúc với các triển khai đang hoạt động, trạng thái token, PICA so với LAYR được lên kế hoạch, và mô hình bảo mật của từng tuyến cầu nối hoặc bên giải quyết. Khả năng kết hợp cao hơn có thể làm tăng bề mặt tấn công; độ phức tạp vận hành chỉ giảm khi các pallet dùng chung tiếp tục được duy trì.

Câu hỏi thường gặp

Composable Finance là gì?

Composable Finance là một dự án cơ sở hạ tầng DeFi chuỗi chéo, cố gắng cho phép các giao thức dùng chung thanh khoản, thông điệp và lệnh gọi hợp đồng thông minh. Kiến trúc công khai của dự án tập trung vào Picasso, IBC, Máy ảo chuỗi chéo (XCVM), Mosaic và MANTIS, với mục tiêu được công bố là kết hợp DeFi để thúc đẩy việc áp dụng trên quy mô đại chúng theo cách không cần sự tin cậy và không lưu ký.

Khả năng kết hợp trong DeFi có nghĩa là gì?

Khả năng kết hợp có nghĩa là các ứng dụng DeFi có thể được kết hợp như những mô-đun. Biên nhận cho vay, pool DEX hoặc giao dịch chuyển tiền qua cầu nối có thể trở thành đầu vào cho một giao thức khác, qua đó tạo nền tảng cho các chiến lược xếp chồng và thanh khoản giữa các giao thức.

Composable Finance sử dụng IBC như thế nào?

Composable Finance xem IBC là lớp gói dữ liệu dành cho hoạt động liên lạc chuỗi chéo đã được xác thực. Tài liệu của đội ngũ mô tả việc sử dụng IBC bên trong hệ sinh thái và mở rộng các kết nối theo kiểu IBC tới những chuỗi không phải chuỗi gốc của Cosmos, trong đó Picasso là một trung tâm quan trọng.

Picasso trong ngăn xếp Composable Finance là gì?

Picasso là parachain Kusama mà Composable Finance sử dụng làm lớp cơ sở hạ tầng và hoàn tất. Picasso gắn liền với các pallet Substrate, hoạt động liên quan đến IBC và token PICA, đồng thời tách biệt với kế hoạch parachain Composable ở phía Polkadot.

Giao thức MANTIS là gì?

MANTIS là một khung thanh toán ý định, được mô tả là kết hợp các giả định về cầu nối của Picasso với máy ảo của Composable. Người dùng nêu ý định, các bên giải quyết cạnh tranh để thực hiện ý định đó và hướng tới việc thanh toán trên các chuỗi hỗ trợ IBC.

Tại sao LAYR và PICA không phải là cùng một token?

PICA thường được đề cập là token gốc của Picasso. LAYR được mô tả là token quản trị được lên kế hoạch cho hệ sinh thái Composable Finance rộng hơn, bao gồm các đợt phân phối liên quan đến crowdloan. Cần xác minh việc phát hành token, niêm yết và lịch mở khóa từ các nguồn chính thức. Hai token này nằm ở các lớp khác nhau trong ngăn xếp và không thể thay thế cho nhau.