Tóm tắt

• Stablecoins đang nổi lên như cơ sở hạ tầng cốt lõi. Một khi được thúc đẩy bởi câu chuyện, stablecoins hiện đang thể hiện rõ sự phù hợp với thị trường sản phẩm và đang xác lập mình là một thành phần quan trọng của nền kinh tế số.
• Các kỳ vọng về trí tuệ nhân tạo đã vượt quá sự phát triển hiện tại. Mặc dù trí tuệ nhân tạo là một chủ đề chính (chiếm 11% của hội nghị), nhiều người tham gia đã chỉ ra sự chênh lệch ngày càng rộng lớn giữa sự hối thúc trong ngành và tiến triển thực tế.
• Ngành công nghiệp đang bước vào giai đoạn chín mục cấu trúc. Ngành tiền điện tử đang chuyển từ thời kỳ "biên giới" mạo hiểm sang một giai đoạn tập trung vào cơ sở hạ tầng và các trường hợp sử dụng thực tế. Thị trường ngày càng đòi hỏi các ứng dụng đã được xác minh và đề xuất giá trị rõ ràng, thay vì những đổi mới mô phỏng.

1. TOKEN2049: Một chỉ số chiến lược cho hướng thị trường Web3

Nguồn: TOKEN2049

TOKEN2049 Dubai 2025 một lần nữa xác nhận vị thế là sự kiện tài sản tiền điện tử toàn cầu hàng đầu, thu hút hơn 15.000 người tham gia từ hơn 160 quốc gia. Hội nghị kéo dài hai ngày đã có loạt bài phát biểu và thảo luận đình đám, phản ánh động thái thị trường đang phát triển và xu hướng mới nổi.

Là một diễn đàn ngành công nghiệp quan trọng, TOKEN2049 đã khẳng định mình là một cái thước đo của hướng phát triển tương lai và sự thay đổi trong cách kể chuyện của thị trường web3. Báo cáo này cung cấp một bài đánh giá cấu trúc về TOKEN2049 tại Dubai 2025, tổ chức nội dung trên sân khấu chính thông qua các chủ đề cốt lõi và tiến hành phân tích sâu về một số thông báo. Đồng thời, nó ghi lại những thay đổi quan trọng trong hệ sinh thái và cung cấp cái nhìn chiến lược để giúp giải thích các hướng phát triển tiềm năng cho ngành công nghiệp trong tương lai.

2. Trên mặt nước: Nghị định nói với chúng ta điều gì

Nguồn: TOKEN2049, Tiger Research

TOKEN2049 Dubai 2025 đã kết hợp một loạt các cuộc thảo luận về blockchain, phản ánh sự tập trung tiến triển của ngành công nghiệp. Các chủ đề liên quan đến cơ sở hạ tầng chiếm tỷ lệ lớn nhất với 15.7%, tiếp theo là trí tuệ nhân tạo với 11%. Mặc dù sự nhiệt huyết ban đầu xung quanh các đại lý trí tuệ nhân tạo đang giảm, nhưng những nỗ lực liên tục để tích hợp trí tuệ nhân tạo và blockchain cho thấy sự liên quan cấu trúc tiếp tục của chủ đề này.

Đáng chú ý đặc biệt rằng tổng cộng của stablecoins (8,7%) và tài sản thế giới thực (RWA, 5,5%) vượt quá tỷ lệ của trí tuệ nhân tạo. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng về ứng dụng blockchain có tính hữu ích trực tiếp trên thị trường. Đặc biệt, stablecoins đã thu hút sự chú ý do giá trị thực tế của họ trong thanh toán và giải quyết, trong khi tài sản thế giới thực đã trở thành danh mục chiếm ưu thế cho thế hệ tiếp theo của ứng dụng blockchain.

Người sáng lập dYdX Antonio thảo luận về một câu hỏi đúng thời điểm: "Liệu DeFi đang từ từ nuốt chửng CeFi? Và rồi đột ngột." Nguồn: dYdX

Cuộc thảo luận về DeFi tiết lộ một quan điểm chín chắn hơn so với những năm trước. Thay vì tập trung vào việc thay thế tài chính truyền thống, sự tập trung đã chuyển sang cách các hệ thống phi tập trung có thể bổ sung cho các tổ chức hiện có. Điều này phù hợp với xu hướng ngành công nghiệp rộng hơn đang hướng đến sự tham gia của cơ quan quản lý và việc áp dụng trong các tổ chức.

Một sự phát triển đáng chú ý là sự chú ý tăng lên đối với Solana. Mặc dù gặp một trở ngại lớn trong lúc FTX sụp đổ, hệ sinh thái Solana đã hồi phục, hiện nay có nhiều buổi biểu diễn sân khấu và thảo luận kỹ thuật hơn cả Ethereum. Sự chuyển động động lực trong hệ sinh thái xứng đáng được xem xét kỹ lưỡng hơn vì đây có thể là một điểm quay trong không gian Layer 1.

Nhìn chung, sân khấu chính phản ánh một tư duy thực tế và thiết thực hơn. Trong khi các yếu tố thu hút sự chú ý như memecoins và sự xuất hiện của người nổi tiếng tồn tại, chúng vẫn chỉ là phụ. Cuộc thảo luận cốt lõi xoay quanh các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng dài hạn, bao gồm quy định, tích hợp tài chính, cơ sở hạ tầng và trí tuệ nhân tạo.

Tuy nhiên, như trong những năm trước, những tiến triển có ý nghĩa nhất đã xảy ra âm thầm. Sự tập trung vào các hoạt động và các cuộc họp kín tiếng đã tiết lộ những động lực sâu hơn của hướng đi của ngành công nghiệp, sự tái cấu trúc chiến lược và những biến đổi cơ bản - những yếu tố thường định hình thị trường trước khi chúng xuất hiện trong câu chuyện công cộng.

3. Dưới đường cấp nước: Cuộc trò chuyện tiết lộ điều gì

3.1. Stable coins hiện đang là cơ sở hạ tầng

Stablecoins đã tự xác lập mình như cơ sở hạ tầng chính trong nền kinh tế số và hiện được coi là cơ hội quan trọng trong cảnh quan Web3. Một quan điểm ngày càng được công nhận là giao dịch stablecoin sẽ mở rộng từ các hoạt động trên chuỗi sang nền kinh tế thực, tiềm năng tạo ra một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Triển vọng này đang thu hút ngày càng nhiều người tham gia vào lĩnh vực stablecoin.

Với sự hợp nhất của quan điểm này, tập trung của ngành công nghiệp đã chuyển từ việc tích hợp sang việc kiểm soát tầng thanh toán. Hoài bão hiện tại đã vượt qua việc phát hành và đang mở rộng hướng tới xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính end-to-end. Các dự án Web3 và các cơ quan đang tăng cường nỗ lực để xác lập vị trí lãnh đạo trong lĩnh vực stablecoin.

Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, sự thay đổi này đã tăng tốc độ của các hệ sinh thái như Solana, Tron và TON trở thành các nền tảng thanh toán cơ bản. Chiến lược của họ vượt xa việc phát hành và còn bao gồm cả việc phát triển ví, cơ sở hạ tầng thanh toán và sự áp dụng của các cơ sở hạ tầng.

3.2. Trí tuệ nhân tạo trong Tài sản tiền điện tử: Hứa hẹn, nhưng vẫn ở giai đoạn thử nghiệm

Trong cuộc thảo luận về trí tuệ nhân tạo, một thái độ thận trọng chi phối. Nhiều người tham gia chỉ ra rằng khoảng cách giữa sự hứng thú của thị trường và sự phát triển hiện tại tiếp tục mở rộng. Đặc biệt, một số dự án đại lý trí tuệ nhân tạo đã bị chỉ trích vì thiếu các trường hợp sử dụng rõ ràng, làm tăng quan điểm rằng hầu hết các hoạt động trong lĩnh vực này vẫn mang tính chất đầu cơ.

Mặc dù có những lo ngại này, niềm tin lâu dài của mọi người vào vai trò tiềm năng của Web3 trong thị trường trí tuệ nhân tạo vẫn mạnh mẽ. Các khái niệm như tính toán trí tuệ nhân tạo phi tập trung và các khung vi mô mã nguồn mở được xem là những lĩnh vực có tiềm năng lớn. Điều này không được coi là xu hướng ngắn hạn mà thay vào đó là cơ hội dài hạn có thể nhận được sự chú ý sau khi tiếng ồn thị trường hiện tại suy giảm.

Trong khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục thu hút sự chú ý, hầu hết các bên tham gia đều đồng ý rằng nó nên được tiếp cận từ quan điểm dài hạn. Sự tập trung vẫn là vào các thí nghiệm cơ bản thay vì việc áp dụng quy mô lớn ngay lập tức.

3.3. Bán Node tăng mạnh

Một xu hướng đáng kể trong hoạt động này là sự tăng cường sự quan tâm đến việc bán nút liên quan đến các thiết bị vật lý. Bằng cách mở cửa hoạt động nút cho đông đảo hơn (trước đây chỉ giới hạn cho một số ít), những biện pháp này được xem là một bước tiến về hướng phân quyền lớn hơn và phân phối cơ hội tham gia.

Tuy nhiên, một số người tham gia cảm thấy hoài nghi về xu hướng này. Họ đặt câu hỏi liệu việc bán hàng như vậy chỉ là một chiến lược gọi vốn bán lẻ được xây dựng xung quanh việc tham gia vào hệ sinh thái. Những chỉ trích tập trung vào cấu trúc phần thưởng được phóng đại, mô hình token không rõ ràng và thiếu các hoạt động mạng có ý nghĩa để chứng minh tính hợp pháp của những cuộc bán hàng này.

Mặc dù có những lo ngại này, một số dự án đã thu hút được số vốn đáng kể và sự chú ý. Tuy nhiên, tính bền vững dài hạn của họ vẫn còn không chắc chắn và sẽ được xác định bởi tiện ích mạng thực tế trong thời gian.

3.4. Công nghệ một mình không còn đủ cho thị trường

Khoảng cách giữa sự tiến bộ công nghệ và việc thị trường áp dụng tiếp tục mở rộng. Ngay cả những nhóm có khả năng cao cũng đã nhận ra rằng chỉ nghiên cứu liên tục không còn đủ để thu hút sự quan tâm của thị trường. Mặc dù nhiều giao thức kỹ thuật đã thất bại trong việc thu hút sự chú ý của người dùng, những meme coin đơn giản được phát hành thông qua phần khởi đầu meme vẫn tiếp tục tạo ra khối lượng giao dịch ổn định.

Như một phản ứng, các thành viên trong ngành đang dời trọng tâm của họ từ nghiên cứu sang thực thi. Nỗ lực của họ ngày càng tập trung vào việc vào thị trường chiến lược, hiểu biết về thanh khoản, thiết lập mối quan hệ trao đổi và thiết kế các mô hình mã thông báo thân thiện với người dùng. Sự xuất sắc về mặt kỹ thuật vẫn quan trọng, nhưng khả năng tạo ra giá trị ý nghĩa sẽ bị hạn chế nếu thiếu chiến lược phân phối hiệu quả.

Các thành viên thị trường ngày càng quan ngại hơn về việc lợi nhuận ngắn hạn và tiện ích ngay lập tức hiện nay quan trọng hơn sự đổi mới dài hạn. Trong môi trường hiện tại, việc thực thi được ưu tiên hơn tiềm năng. Thị trường đã phát triển thành một nơi mà sự tồn tại không thể đảm bảo chỉ bằng công nghệ.

4. Thông báo chính

• Tether - Chương trình Đồng bạc Mỹ ổn địnhGiám đốc điều hành Paolo Ardoino của Tether thông báo về một chương trình stablecoin đô la Mỹ tuân thủ mới, khác với USDT, dự kiến sẽ được ra mắt giữa năm 2025 và 2026. Hành động này phản ánh cuộc thảo luận quy định liên tục, bao gồm cuộc trò chuyện với các nhà lập pháp Mỹ.
• Thanh toán OKX - OKX và đối tác tổ chức: OKX đã ra mắt OKX Pay, một ứng dụng thanh toán tiền điện tử tự lưu trữ cung cấp chuyển khoản miễn phí và khôi phục ví thông qua công nghệ chia khóa. Công ty cũng tiết lộ sự hợp tác với các tổ chức, bao gồm việc hợp tác với Ngân hàng Standard Chartered trong VARA Sandbox tại Dubai, cũng như xem trước kế hoạch tích hợp với Mastercard và Stripe.
• Zodia bảo lãnh - hợp tác nhập và quy định trên thị trường UAE: Zodia đã thông báo sự sáp nhập với Tungsten Custody để thành lập một cơ sở được quy định tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Họ cũng đã khởi đầu một đối tác lưu giữ mới với Bybit và cùng phát hành một khung lưu giữ với các cơ quan quản lý Abu Dhabi.
• Lưới - Tích hợp thanh toán tiền điện tử bán lẻMesh đã thể hiện tích hợp mới của Apple Pay, cho phép người dùng thanh toán bằng Tài sản tiền điện tử trong khi các nhà bán lẻ nhận stablecoin. Tính năng này được hỗ trợ bởi giải pháp 'SmartFunding' của họ, dự kiến ra mắt vào quý hai năm 2025, nhằm mục đích tối ưu hóa thanh toán tiền điện tử trong môi trường bán lẻ.
• World Liberty Financial và TRON - đầu tư stablecoin $2 tỷQuỹ MGX của Abu Dhabi đã hoàn thành việc đầu tư 2 tỷ USD vào Binance bằng stablecoin được gắn với đô la Mỹ. Sau khi giao dịch hoàn thành, đô la Mỹ 1 sẽ được tích hợp vào hệ sinh thái TRON.
• MEXC Ventures - Quỹ Phát triển Sinh tháiMEXC Ventures đã công bố việc thành lập quỹ trị giá 300 triệu đô la tập trung vào blockchain, ZK-rollups, và các giải pháp tự quản lý. Bước đi này phản ánh một sự quan tâm mới lại đến đầu tư cơ sở hạ tầng sau sự suy thoái của thị trường vào năm 2022.
• Lightspark – Cơ sở hạ tầng thanh toán dựa trên Bitcoin: Cựu giám đốc điều hành của PayPal, David Marcus, đã ra mắt Spark, một giao thức nguồn Bitcoin được xây dựng trên Mạng Lightning. Giao thức nhắm đến việc đạt được thanh toán tốc độ cao, chi phí thấp, mở rộng tiện ích của Bitcoin vượt ra ngoài các trường hợp sử dụng làm cửa hàng của giá trị.

Những thông báo này liên quan chặt chẽ đến chủ đề TOKEN2049. Stablecoins vẫn là một chủ đề cốt lõi, như đã xác nhận bởi sáng kiến tuân thủ của chuỗi công cộng Tether và 2 tỷ đô la đầu tư vào stablecoin của Binance. Phát triển cơ sở hạ tầng là một chủ đề chính khác, với các công ty như OKX, Zodia và MEXC đang thúc đẩy nỗ lực về khả năng mở rộng, sở hữu, và kiến trúc modular.

Sự phát triển liên tục của Bitcoin cũng được nhấn mạnh bởi giao thức Spark của Lightspark, củng cố cuộc thảo luận liên quan đến tiềm năng chức năng rộng lớn xung quanh Bitcoin. Trong khi trí tuệ nhân tạo chiếm ưu thế trong phần phát biểu, nó không quá nổi bật trong các thông báo chính. Thay vào đó, tập trung vẫn là việc triển khai thanh toán thực tế, tuân thủ và quyền truy cập của các tổ chức, đánh dấu sự chuyển đổi tiếp tục từ thử nghiệm sang triển khai quy mô.

5. Từ thời đại hàng đầu đến đô thị hóa

Hội nghị năm nay đã nhấn mạnh sự chuyển đổi rõ ràng trong ngành tài sản tiền điện tử, từ sự hâm mộ suy luận sang sự tập trung vào tính thực tế và phát triển cơ sở hạ tầng. Ba hướng đi chủ đề quan trọng đã nổi lên:

• Stablecoins đã vượt qua câu chuyện. Họ đang chứng minh sự phù hợp thực sự với thị trường và đang xác lập vị trí của họ như là nền tảng của nền kinh tế số.
• Trí tuệ nhân tạo đang được coi trọng, nhưng tinh thần vẫn cảnh giác. Nhiều người tham gia đã nhận thấy sự chênh lệch ngày càng tăng giữa sự hào hứng trên thị trường và sự chín chắn hiện tại của việc phát triển trí tuệ nhân tạo.
• Dubai đã củng cố vai trò của mình là trung tâm quản lý và vốn cho Web3. Các Tiểu vương quốc Arab Thống nhất tiếp tục dẫn đầu trong việc mở rộng toàn cầu trong lĩnh vực Web3.

Thay vì giới thiệu một xu hướng hoàn toàn mới, sự kiện nhấn mạnh sự hợp nhất của các câu chuyện hiện có - đặc biệt là xung quanh trí tuệ nhân tạo, stablecoins và RWA. Sự tham gia tăng của các tổ chức và sự tiến triển của các khung pháp lý chỉ ra một giai đoạn mới của sự biến đổi cấu trúc trên thị trường.

Thời đại của những thí nghiệm lý tưởng đang nhường chỗ cho một thời đại thực thi thực dụng. Giống như sự chuyển đổi từ một nền kinh tế biên giới sang một nền kinh tế đô thị—được thúc đẩy bởi các cuộc cách mạng vận tải và phân phối—hệ sinh thái Web3 hiện đang bước vào một giai đoạn tăng trưởng ổn định phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng, tích hợp và giao hàng.

Trong khi các yếu tố kinh tế sẽ tiếp tục là một yếu tố quan trọng, thị trường không còn đánh giá cao sự đổi mới khái niệm một mình. Các bên liên quan hiện nay mong đợi ứng dụng thực tế và đề xuất giá trị được xác định rõ ràng. Sự thay đổi này cho thấy sự chín chắn rộng lớn của toàn hệ sinh thái, mở đường cho sự phát triển ổn định và dài hạn hơn, và tín hiệu đến sự đến của những gì có thể được xem là kỷ nguyên đô thị hóa của Web3.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [Báo cáo nghiên cứu về Hổ]. Tất cả các quyền thuộc về tác giả gốc [[Chi Anh] và [Ryan Yoon]]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệCổng HọcNhóm sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Lưu ý: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Đội ngũ Gate Learn chịu trách nhiệm dịch các bài viết sang các ngôn ngữ khác. Trừ khi có quy định khác, việc sao chép, phân phối hoặc sao chép trội nội dung của bài viết dịch là không được phép.