Chương hai của Bitcoin

TL; Vàotháng 5 năm 2023, chúng tôi đã khởi xướng một dự án nghiên cứu kéo dài ba tháng đưa ra giả thuyết về sự hồi sinh trong hệ sinh thái Bitcoin. Điều này dẫn đến luận án của chúng tôi, "The Panda Renaissance", xuất bản vào tháng 11 năm 2023. Kể từ đó, lợi ích thị trường và vốn đổ vào luận án đã đi theo hình parabol. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ chia sẻ những suy nghĩ cập nhật của chúng tôi từ khoảng một năm trước, phản ánh về

• Tình trạng BTC: Quan sát và bình luận thị trườngSuy nghĩ của chúng ta đã phát triển như thế nào
• Niềm tin rằng chúng tôi vẫn giữ vững- các lĩnh vực mà ý kiến của chúng tôi đã thay đổi

Chương hai của BTC: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

• Dự đoán- khoảng trắng: Các lĩnh vực và ngành dọc kích thích chúng ta Vì lợi ích ngắn gọn, chúng tôi sẽ trình bày các quan sát, ý kiến, sự hoài nghi và dự đoán của chúng tôi ở định dạng gạch đầu dòng.

Tình trạng BTC: Quan sát và bình luận về lĩnh vực này

Cạnh tranh khốc liệt giữa EVM L2s / chuỗi bên với các đề xuất giá trị không thể phân biệt được: Sự cạnh tranh chuyển từ "ai là người đáng tin cậy nhất" sang ai có thể 1. thực hiện trò chơi airdrop tinh vi nhất và 2. Tiếp cận thanh khoản sâu nhất thông qua BTC "cá voi". Sự thay đổi này cũng giải thích sự tập trung địa lý của L2 xuất hiện từ APAC.

1. Tăng cường phân mảnh trên

• Thanh khoản &; giải pháp mở rộng quy mô: Over 80 sidechains / rollups, cùng với 5+ metaprotocols.- Token tiêu chuẩn: Một sự độc quyền tồn tại giữa BRC20 và RUNE, tiếp theo là đuôi long của ARC, CRBC, RGB, trong số các siêu giao thức khác.- Indexer: Mỗi tiêu chuẩn token yêu cầu bộ lập chỉ mục riêng. Khát vọng của Side Chains &; Rollups đối với BitVM để chốt chúng một cách đáng tin cậy trở lại L1: Tôi đã trở nên khá hoài nghi về "L2s" ban đầu định vị như một chuỗi bên và tuyên bố trở nên "không tin cậy" khi tích hợp với BitVM. Sự hoài nghi của tôi có hai mặt:

2. Tính khả thi về mặt kỹ thuật: Việc thực hiện on-chain xác minh kiểu "tổng hợp lạc quan" liên quan đến việc phát triển hàng triệu, nếu không phải hàng tỷ cổng logic. Quá trình này không chỉ tốn kém vì nó hoạt động trên lớp cơ sở mà còn chậm do những hạn chế do BTC khối thời gian áp đặt. Hơn nữa, nó có thể mất một khoảng thời gian đáng kể để hoàn thành. Theo hiểu biết của tôi (vui lòng sửa cho tôi nếu tôi nhầm), BitVM đã trở thành một dự án cộng đồng, đối mặt với những thách thức thông thường của phân cấp: không một thực thể nào chịu trách nhiệm về tiến độ phát triển, các cột mốc, chất lượng và thành công chung của nó.

• Thời gian GTM: Theo nhiều nguồn khác nhau, BitVM sẽ không sẵn sàng trong 18-24 tháng nữa. Ngay cả khi mọi thứ diễn ra hoàn hảo cho BitVM và họ thực hiện lời hứa của mình, điều này có nghĩa là các L2 này sẽ vẫn tập trung thông qua đa chữ ký trong tương lai gần. Họ sẽ cạnh tranh về điều gì cho đến lúc đó? Một loạt các giả định tin cậy trên L2 (chuỗi bên + rollups) và metaprotocols

Có thể đáng để làm rõ phân loại của những gì tạo thành chuỗi bên so với tổng hợp. Dưới đây là bảng chi tiết sự khác biệt dựa trên các cuộc trò chuyện mà chúng tôi đã có trong vài tháng qua - phản hồi được hoan nghênh.

Giả định tin cậy của chuỗi bên

1. Chốt giữa lớp cơ sở BTC và các giải pháp Layer 2 chủ yếu được quản lý tập trung thông qua một đa chữ ký được điều khiển bởi nhóm cốt lõi.
2. Trạng thái và tính cuối cùng của giao dịch không được xác minh bởi lớp cơ sở BTC, mà thay vào đó bởi nhóm dự án. Giả định tin cậy của ZK Rollups

3.Hiện tại, không có cách nào để thực hiện xác minh zk trên Bitcoin. Trình tự cần được tập trung (tương tự như ETH L2) và có một giả định tin cậy rằng mạng xác minh phi tập trung sẽ xác minh chính xác các giao dịch được kiểm tra bởi các provers.

• Bản tổng hợp bị giới hạn về số lượng giao dịch mà họ có thể xử lý do yêu cầu đăng dữ liệu trở lại Bitcoin. Giả định tin cậy của BitVM (Optimistic Rollup)

Trường hợp sử dụng chính của BitVM là lời hứa về một cầu không tin cậy. Các bước cấp cao là mã BitVM có thể được giải cấu trúc thành các cổng logic để những kẻ gian lận thực hiện tìm kiếm nhị phân và tìm ra điểm mà việc thực thi không chính xác.

Mặc dù bất kỳ ai cũng có thể cung cấp bằng chứng lỗi để tịch thu tài sản thế chấp của nhà điều hành nếu nhà điều hành hành xử độc hại, BitVM đưa ra một thách thức kinh tế. Nhà điều hành cần phải khớp với lượng thanh khoản được bắc cầu làm tài sản thế chấp. Ví dụ: nếu tôi bắc cầu hơn 10BTC qua BitVM, nhà điều hành BitVM cần đặt 10BTC làm tài sản thế chấp cho giao dịch duy nhất này, điều này có thể khó mở rộng quy mô về mặt kinh tế.

• Giả định tin cậy của các giao thức Meta: Các trình lập chỉ mục- BRC20, RUNE, PIPE, Trac, v.v., tất cả đều yêu cầu các nhà lập chỉ mục của riêng họ dịch "trạng thái" cho các mô hình dựa trên tài khoản từ hoặc sang mô hình UTXO gốc của BTC. Ethereum đã lập chỉ mục nội bộ vì VM của nó có thể tính toán trạng thái, trong khi trình lập chỉ mục của BTC tương tự như GETH của Ethereum. Để hiểu khái niệm về trình lập chỉ mục, hãy tưởng tượng tất cả các giao dịch UTXO dưới dạng dữ liệu Excel thô trong đó một nghìn địa chỉ có giao dịch với nhau. Để hiểu ai sở hữu cái gì và số dư cuối cùng (trạng thái tài khoản), người lập chỉ mục phục vụ một mục đích tương tự như Bảng tổng hợp. Họ tính toán các phép cộng và trừ và xác định số dư cuối cùng theo địa chỉ. Hiện tại, các nhà lập chỉ mục như BestInSlots, GeniiData và ALEX Labs Oracle cung cấp API cho các nhà phát triển để trực tiếp kéo cân bằng hoặc "trạng thái tài khoản" của các giao thức meta như BRC20.

Hợp đồng nhật ký rời rạc (DLC): phụ thuộc vào các oracle bên ngoài

DLC trong Bitcoin dựa vào các nhà tiên tri bên ngoài để xác định kết quả của hợp đồng. Trong một DLC, vai trò của nhà tiên tri là ký một thông điệp cho biết kết quả của sự kiện. Chữ ký này sau đó được các bên ký kết sử dụng để xây dựng và phát sóng giao dịch giải quyết hợp đồng trên blockchain Bitcoin. Tính bảo mật và độ tin cậy của một DLC phụ thuộc rất nhiều vào độ tin cậy và trung thực của nhà tiên tri, vì dữ liệu của nó ảnh hưởng trực tiếp đến việc giải quyết hợp đồng.

• Sự hoài nghi đang diễn ra giữa các VC ở Tây bán cầu: Tôi đã có một số cuộc thảo luận với các nhà đầu tư đồng nghiệp về giá trị của BTC L2. Mặc dù chúng tôi đồng ý rằng hầu hết Bitcoin "L2" được xem là "giả mạo" vì chúng không nhất thiết phải kế thừa bảo mật BTC và nhiều loại có thể sẽ biến mất trong những tháng tới, chúng tôi tin rằng vẫn có giá trị trong ngành dọc này bởi vì Thiếu sót, non trẻ và không thể tránh khỏi: Trong 10 năm qua, phân khúc chủ sở hữu BTC muốn bỏ BTC vào ví cứng và chôn nó ở sân sau của họ đã bão hòa. Trong khi các giải pháp lớp hai của BTC là dưới mức so với các đối tác Ethereum của họ về bảo mật và không tin cậy, năm qua chỉ là sự khởi đầu của các giải pháp mở rộng quy mô và lập trình trên Bitcoin.

Thần đèn đã ra khỏi chai để biến Bitcoin thành một chuỗi có mục đích chung, có thể lập trình được, ngoài danh tính hiện có của nó là một lưu trữ giá trị. Xu hướng này được chứng minh bằng sự nhiệt tình của công chúng đối với việc đặt cược, giao dịch và trên Bitcoin kể từ năm 2023 (lên tới 40 đô la / tx vào tháng 12). Với sự ra đời của OP_CAT, các giải pháp chuỗi bên và rollups khác nhau, các trường hợp sử dụng từng dành riêng cho Ethereum và Solana hiện đang được khám phá trên Bitcoin.

• Cho phép BTC hiệu quả vốn: BTC vẫn là một trong những tài sản có giá trị cao nhất trong số các tổ chức. Cần có nhiều công cụ tài chính được xây dựng trên hoặc bắt nguồn từ Bitcoin. Tuy nhiên, các ràng buộc thiết kế của lớp cơ sở làm cho các sản phẩm như vậy khó thực hiện. Điều này nhấn mạnh sự cần thiết của các giải pháp lập trình lớp thứ hai.- Xu hướng này giải quyết cuộc khủng hoảng tồn tại của BTC: Khả năng lập trình nhiều hơn tạo ra nhu cầu về không gian khối của Bitcoin, dẫn đến nhiều phí hơn như các ưu đãi mới cho các thợ đào để bảo mật mạng. Điều này đặc biệt quan trọng với mỗi lần giảm một nửa. Điều này đã được thảo luận sâu hơn trong bài viết trước.

• Những cách ngày càng sáng tạo để tận dụng không gian khối của Bitcoin

• Là một phương pháp để ghi dữ liệu vào cả khối nhân chứng và khối giao dịch Là lưu trữ dữ liệu on-chain vĩnh viễn (là một sản phẩm tuyệt vời phù hợp với thị trường cho các trường hợp sử dụng sang trọng / sưu tầm)

• Suy ngẫm về luận án từ một năm trước: suy nghĩ của chúng ta đã phát triển hoặc tồn tại như thế nào Nơi chúng tôi đã đúng: Xu hướng, thời gian và nhu cầu chung liên quan đến việc phát hành tài sản kỹ thuật số trên Bitcoin (Metaprotocols), các giải pháp lập trình (Lớp 2, Rollups) và nỗ lực tăng hiệu quả vốn của BTC (Babylon, Lorenzo).

Nơi bồi thẩm đoàn vẫn chưa ra mắt: Tương lai của BTC có thể là bản địa so với xVM. Mặc dù đây không phải là một quan điểm đồng thuận, chúng tôi duy trì rằng BTC nên phát triển hệ sinh thái bản địa của riêng mình thay vì áp dụng cách tiếp cận Máy ảo Ethereum (EVM) có vẻ "thuận tiện". Mặc dù chúng tôi hoàn toàn thừa nhận những lợi ích của cách tiếp cận EVM (chẳng hạn như khả năng tương tác với hệ sinh thái defi hiện có, dễ dàng triển khai các nhà phát triển solidity và solidity là ngôn ngữ được thử nghiệm chiến đấu nhiều nhất, v.v.), nhưng có vẻ mâu thuẫn khi có mã thông báo BTC Layer 2 ở định dạng ERC-20, giống như Arbitrum tung ra mã thông báo của mình dưới dạng SPL Solana.

Trường hợp lập trường của chúng tôi đã thay đổi: Trong bài viết gốc "Panda Renaissance", hai con đường đã được đề xuất: làm cho BTC trở nên "lập trình" hơn như L1 có mục đích chung hoặc làm cho nó "hiệu quả về vốn" hơn để mở rộng chức năng của nó và trở thành một tài sản tài chính hiệu quả hơn.

Vào thời điểm đó, tôi nghiêng về phía sau. Những ràng buộc cố hữu của BTC từ ngôn ngữ Script khiến nó không phù hợp với khả năng lập trình phức tạp. Tuy nhiên, quan điểm của tôi đã thay đổi trong năm qua. Thị trường đã cho thấy nhu cầu về không gian khối của Bitcoin, biến nó từ một chuỗi "vàng kỹ thuật số" không hoạt động thành một chuỗi đa năng, có thể lập trình. Ethereum giờ đây đã trở thành một "hộp cát": cộng đồng Bitcoin đang học hỏi từ sự phát triển DeFi của Ethereum trong 7 năm qua để đổi mới trên Bitcoin.

Chương hai của BTC Eco: Dự đoán và khoảng trắng

Dự đoán

• Sẽ có 1-2 người chiến thắng cho mỗi cách tiếp cận. Điều này cho thấy rằng sẽ có 1-2 người chiến thắng trên EVM (Botanix), Metaprotocol (BRC20 hoặc Rune), cách tiếp cận lớp cơ sở không cầu (Arch), ZK rollup và STX (đã là động lực đầu tiên). Điều này có tổng cộng 5-6 người chơi chính trong chu kỳ tiếp theo, mỗi người đạt mức định giá hơn 50 tỷ đô la ở mức cao nhất.- Chuyến bay đến nơi an toàn: Hiện tại, các giải pháp mở rộng quy mô đang cạnh tranh để thu hút sự chú ý và khả năng tiếp cận thanh khoản. Tuy nhiên, theo thời gian và đặc biệt là sau một sự cố liên quan đến bảo mật, thanh khoản sẽ hướng tới L2 / rollups an toàn nhất với giả định ít tin cậy nhất.- Phần lớn các giải pháp Layer 2 khác, sidechains và rollups sẽ không tồn tại. Cho đến khi điều đó xảy ra, nó sẽ vẫn là một cuộc cạnh tranh khốc liệt để xem ai có chương trình airdrop tốt nhất, tiếp cận với các nhà đầu tư tín hiệu cao và kết nối với cá voi bitcoin.- Các nhà phát triển sẽ dần dần thức tỉnh khỏi giấc mơ BitVM khi nhận ra rằng quá muộn, quá chậm và quá tốn kém để đáp ứng nhu cầu giảm thiểu niềm tin của các nhà xây dựng.- BTC DeFi sẽ vượt qua ETH: Tôi long duy trì rằng Ethereum đóng vai trò là nơi thử nghiệm của BTC. Mọi thứ kể từ năm 2017 đều dựa trên niềm tin sai lầm rằng "BTC KHÔNG THỂ". Tuy nhiên, đó không phải là người theo lệnh long trường hợp. Nếu tôi chấp nhận rủi ro với mã thông báo của mình (đặt cược, canh tác, tận dụng), tôi muốn lợi nhuận của mình bằng các đồng tiền có giá trị thấp hay BTC? Tôi hoàn toàn mong đợi tương lai của BTC sẽ có một hệ sinh thái cơ sở hạ tầng và DeFi bình đẳng, nếu không muốn nói là mạnh hơn so với Ethereum.- Tiêu chuẩn mã thông báo "ERC-20" gốc của Bitcoin sẽ xuất hiện: Bitcoin cần tiêu chuẩn mã thông báo riêng như ERC20, có thể hoạt động trên nhiều L2 khác nhau và lớp cơ sở. Một cách để đạt được điều này là thông qua sự hợp tác giữa Arch (một giải pháp lập trình lớp cơ sở không cầu) và Auran (một giải pháp tương tác dựa trên TSS gốc Bitcoin). Một tiêu chuẩn như vậy sẽ là một mở khóa lớn cho những người chiến thắng cuối cùng xuất hiện trong Stablecoin, áp dụng thể chế, on-chain sản phẩm năng suất, và nhiều hơn nữa. Khoảng trắng dọc mà chúng tôi rất hào hứng

Trải nghiệm không cầu (đối với các trường hợp sử dụng phù hợp hơn với lớp cơ sở): sự không tin cậy hoàn toàn là không thể xảy ra trên bất kỳ lớp mở rộng / lập trình nào - và thành thật mà nói, đó không phải là điều mà hầu hết người dùng quan tâm, trừ bất kỳ vụ hack nào. Giữ các giả định tin cậy không đổi trên hầu hết các rollups / L2, sẽ có một loạt các trường hợp sử dụng tốc độ thấp (chẳng hạn như trao đổi các bộ sưu tập có giá trị cao, cho vay, lợi suất gốc, đặt cược, v.v.) trong đó người dùng và nhà phát triển muốn đạt được cùng một mức độ lập trình trên lớp cơ sở (thông qua giải pháp như Arch Network) mà không cần phải cầu sang L2 khác.

Sự đánh đổi ở đây, tất nhiên, là tốc độ, vì các giao dịch sẽ bị hạn chế bởi BTC khối thời gian. Tuy nhiên, không phải tất cả các hoạt động cần phải đặc biệt nhanh on-chain. Các giải pháp không cầu nối sẽ rất quan trọng trong việc mở khóa một phân khúc mới của các trường hợp sử dụng "chậm và ổn định" trên lớp cơ sở, chẳng hạn như Stablecoin, cho vay, thị trường dự đoán, v.v.

1. Thống nhất cơ sở hạ tầng thông qua sự phối hợp của nhà nước trên các L2 khác nhau (cho các trường hợp sử dụng phù hợp hơn trên Layer 2): cung cấp trải nghiệm "một cửa" cho nhà phát triển / người tiêu dùng để giải quyết tính thanh khoản tràn lan và sự phân mảnh chức năng trong hệ sinh thái Bitcoin ngày nay. Auran Network là công ty tiên phong trong lĩnh vực này mà chúng tôi rất vui mừng.

"Công thức khởi nghiệp thành công: Tìm ngành công nghiệp lớn bị phân mảnh cao với NPS thấp; tích hợp theo chiều dọc một giải pháp để đơn giản hóa sản phẩm giá trị" - Keith Rabois, Quỹ sáng lập

2. Xuất khẩu BTC Thanh khoản sang các L1 khác: Nhiều L1 alt mới / hiện có cao cấp đang khám phá các cách để tận dụng tính thanh khoản của BTC cho sự phát triển hệ sinh thái của họ. Các giải pháp như Zeus Network, tạo ra một lớp nhắn tin giữa Solana và BTC, có thể sẽ thấy lực kéo.

3. Người chiến thắng trong Stablecoin: Đã có hơn 10 dự án Stablecoin. Hình thành sự hợp tác sâu sắc với các giải pháp khả năng lập trình và khả năng tương tác hiện hành sẽ là chìa khóa để thống trị thị trường.

4.OP CAT: OP_CAT (BIP-347) là một Đề xuất cải tiến Bitcoin nhằm đơn giản hóa và mở rộng các chức năng của Bitcoin để cho phép các vòng lặp và điều kiện logic. Nó sẽ cho phép tạo ra các quy tắc hoặc điều kiện về cách Bitcoin có thể được chi tiêu, mở ra cánh cửa cho nhiều khả năng phát triển, bao gồm Lớp 2, Hợp đồng thông minh, v.v. Dòng thời gian trông giống như đã hết 12+ tháng.

5. Nền tảng giao dịch Ordinals gốc: Nếu lịch sử lặp lại như đã thấy với SOL và ETH, phần lớn các khối lượng giao dịch sẽ bị chi phối bởi một nền tảng giao dịch chuyên nghiệp gốc như Blur hoặc Tensor. Cho đến nay, hầu hết các hoạt động giao dịch của Ordinal đã diễn ra trên Magic Eden và OKX. Khi mùa đông NFT rút đi, chúng tôi dự đoán một nền tảng giao dịch Ordinal gốc, như Ordinal Hive, sẽ phát triển mạnh mẽ.

6. Các lựa chọn thay thế cho BitVM để cho phép không cần tin cậy, hoặc ít nhất là tin tưởng giảm thiểu L2 lớp cơ sở cầu

7. Các sản phẩm năng suất BTC trên BTC trên chuỗi cho các tổ chức: STX, với khả năng mang năng suất BTC và các đặc điểm tuân thủ quy định, có thể là người chiến thắng ở đây.

8. Đặt cọc thanh khoản trên bitcoin: skeuomorphic để ETH nhưng có giá trị cho các dự án BTC LST như Giao thức Lorenzo để tối ưu hóa tính thanh khoản trong BTC Defi

声明:

• 本文转载自[portal ventures],著作权归属原作者[*atrina Wang *],如对转载有异议,请联系Gate Learn团队,团队会根据相关流程尽速处理。 - 免责声明:本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点,不构成任何投资建议。 - 文章其他语言版本由Gate Learn团队翻译, 在未提及Gate.com 的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。