В цьому випуску на основі відкритої інформації підсумовано оцінку та практичний досвід стабільної монети Deutsche Bank та токенізації депозитів для ознайомлення.
За даними Bloomberg, Deutsche Bank оцінює майбутнє стейблкоїнів і токенізованих депозитів. **В даний час банк оцінює два конкретних напрямки: один - випустити власний стейблкоїн або приєднатися до спільного галузевого проекту стейблкоїна, наприклад, запуск проекту стейблкоіна в євро AllUnity через свою DWS Group, Galaxy Digital і Flow Traders. Другий – вивчити схему застосування токенізованих депозитів у платіжних сценаріях, спрямованих на оптимізацію процесу оплати та розрахунків. У звіті вказується, що Deutsche Bank зробив макет у сфері цифрових активів, включаючи інвестування в Partior, платформу транскордонних платежів на блокчейні, і встановлення партнерства з Taurus, швейцарською блокчейн-компанією, для здійснення бізнесу зі зберігання цифрових активів для інституційних клієнтів.
!
Один. Стратегічний фон
Проект AllUnity від Deutsche Bank представляє стратегічний наступ традиційних фінансових установ на сферу стейблкоїнів. Цей повністю забезпечений євро стейблкоїн буде функціонувати під наглядом Федерального управління фінансового нагляду Німеччини (BaFin) та планується запустити корпоративну структуру у 2024 році, з офіційним запуском у 2025-2026 роках. Проект має на меті створення моста між традиційними фінансами та цифровими активами, з особливим акцентом на автоматизовані платіжні сценарії для пристроїв Інтернету речей, що дозволить забезпечити безпечний і безперервний обіг коштів між машинами.
У сфері токенізованих депозитів Deutsche Bank не розкриває конкретні проекти, але галузева практика розкрила його потенційний напрямок. Токенізовані депозити – це, по суті, блокчейнізовані вирази банківських депозитів, таких як JPM Coin від JPMorgan Chase для миттєвих розрахунків між клієнтами. Такі продукти зазвичай працюють на дозволених блокчейнах і забезпечені повними банківськими депозитами, на відміну від відкритої архітектури стейблкоїнів. Проект Ensemble Грошово-кредитного управління Гонконгу ілюструє цю тенденцію, його пісочниця з оптовою цифровою валютою центрального банку (wCBDC) розглядає, як токенізовані депозити можуть оптимізувати розрахунки за реальними активами, такими як зелені облігації та електронні коносаменти.
| | | |
| --- | --- | --- |
| Вимір | стейблкоїн | токенізація****депозит |
| Емітент | Банки або небанківські установи (, такі як Tether ) | Комерційні банки (, такі як JPMorgan ) |
| Основний актив | Резерв фіатних грошей ( в основному долари США ) | Банківський законний депозит |
| Правовий статус | Безіменні цінні папери | Депозитні сертифікати |
| Технічна архітектура | Публічна блокчейн-мережа | Приватна/дозволена мережа |
| Представницька справа | Deutsche Bank AllUnity, USDC | JPM Coin, Société générale EURCV |
Два, різниця в попиті
Альтернативні атрибути стейблкоїнів та потреби у фінансовій доступності. Стейблкоїни були створені тому, що вони могли замінити роль банків. Коли криптовалютні біржі не мають доступу до банківських послуг, стейблкоїни надають рішення для переказу вартості. **AllUnity від Deutsche Bank націлений на сценарії оплати корпоративного рівня, особливо потреби в мікроплатежах пристроїв IoT, що відображає основні переваги стейблкоїнів, тобто його володіння - це всі характеристики, які дозволяють переказувати вартість без підтримки системи банківських рахунків, таких як Нігерія та інші країни для здійснення транскордонних грошових переказів через USDT, комісія за обробку знижується з 8-12% до менш ніж 3% через традиційні канали, а рахунок надходить за лічені секунди. У 2025 році понад 32 мільйони унікальних адрес по всьому світу використовуватимуть стабільні монети для транзакцій, а частка користувачів на ринках, що розвиваються, значно зросте, що підкреслює цінність фінансової доступності.
** Оптимізовані для ефективності атрибути токенізованих депозитів та інституційні потреби. Токенізовані депозити – це, по суті, інструмент доповнення для банківської системи, а не заміна**. Він обслуговує існуючих банківських клієнтів і усуває проміжний кліринг за допомогою технології блокчейн. Коли токенізований депозит переказується між клієнтами, бек-офіс банку автоматично коригує баланс відповідного рахунку у фіатній валюті, щоб переконатися, що рахунки відповідають фактам. Цей механізм особливо підходить для транзакцій на великі суми інституційними користувачами, і, згідно з загальнодоступною інформацією, бразильські компанії використовують токенізовані депозити для транскордонних платежів, а великі транзакції на суму понад $1 млн зросли на 29% у 2023 році. Грошово-кредитне управління Гонконгу (HKMA) пішло ще далі, дослідивши, як токенізовані депозити можна поєднати з wCBDC для досягнення платежів у режимі реального часу (DvP) активів, таких як облігації та вуглецеві кредити, стискаючи традиційний цикл розрахунків T+2 до хвилин.
Три, Регулювання послуг
Відкрита екологія та регуляторні виклики стейблкоїнів. AllUnity від Deutsche Bank планує випускатися на публічних інклюзивних блокчейнах (наприклад, Ethereum, мережі рівня 2) і підтримувати інтеграцію додатків DeFi. Така відкритість піддала його інтенсивному контролю з боку регулюючих органів. Європейське регулювання ринків криптоактивів (MiCA) вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів володіли ліквідними активами еквівалентної вартості та мали бути трастовою або ліцензованою установою електронних грошей. Закон GENIUS також визначає, що резервними активами мають бути короткострокові казначейські облігації та угоди про зворотний викуп.
Основне протиріччя регулювання полягає у визначенні «грошових атрибутів» стейблкоїнів: хоча вони і виконують грошові функції засобу обміну, засобу заощадження тощо, вони можуть бути визнані цінними паперами через відсутність «єдності» (наприклад, стейблкоїн вартістю 1 долар США не завжди дорівнює 1 долару США). Ця невизначеність має прямий вплив на бізнес-модель – наприклад, казначейські облігації Tether на суму 98,5 мільярдів доларів зробили її значним власником казначейських облігацій, але її операційні витрати значно зросли б, якби вони були класифіковані як цінні папери.
**Закритий сценарій токенізованих депозитів з продовженням банківського нагляду. **Токенізовані депозити продовжують нормативну базу комерційних банків і по суті є цифровими представленнями депозитів. Якщо Deutsche Bank запустить такий продукт, він збереже свою існуючу банківську ліцензію та підпадатиме під дію Базельського коефіцієнта ліквідності (LCR) та режимів страхування депозитів. Експеримент з пісочницею Грошово-кредитного управління Гонконгу ілюструє типовий сценарій: токенізовані депозити доступні лише користувачам із білого списку в дозволених ланцюжках, і банки повинні забезпечити, щоб кожен токен відповідав рівній сумі депозитів. Хоча такий вид закриття обмежує інновації, він дозволяє уникнути ризику «ідентифікації цінних паперів».
Але на даний момент технічні збої в токенізації депозитів можуть призвести до розриву між токенами та залишками на рахунках, а токенізовані депозити ще не включені в систему страхування депозитів. З посиленням програмованості (наприклад, автоматичні виплати) їх "грошова чистота" може стати неясною і викликати повторну оцінку з боку регуляторів.
| | | |
| --- | --- | --- |
| Вимір | стейблкоїн | токенізація****депозит |
| Сервісна мережа | Публічний блокчейн, DeFi-протоколи | Приватний ланцюг, міжбанківська мережа |
| Доступ користувачів | Відкриття( частини потребує KYC) | Система білого списку( банківських клієнтів) |
| Регуляторна увага | Спори щодо цінних паперів/монетарних властивостей, прозорість резерву | Покриття депозитного страхування, відповідність обліку |
| Спосіб розрахунку | Завершується миттєво в мережі | Переміщення в мережі викликає коригування поза мережею рахунків |
| Представлення регулювання | MiCA(євро), GENIUS законопроект(США) | Базельські угоди, традиційне банківське регулювання |
Чотири, ринковий дохід
Конкуренція у сфері стейблкоїнів загострилася. Станом на 2025 рік на ринку все ще домінують USDT ($146 млрд) та USDC ($56 млрд), але їхню частку з'їдають деякі нові стабільні монети. Євро стейблкоїн Deutsche Bank стикається з подвійним викликом: по-перше, перевага першопрохідця доларового стейблкоїна (частка 99%); Другий - це інновація доходу децентралізованих стейблкоїнів - таких як хеджування доходу від заставних деривативів ETH через Delta, що забезпечує річну прибутковість у розмірі 5-8%. Традиційні установи повинні вивчити стратегії диференційованої прибутковості: AllUnity може об'єднати можливості управління активами DWS і інвестувати частину своїх резервів у фонди грошового ринку, але тільки в межах регуляторних дозволів.
Дохідність токенізованих депозитів орієнтована на підвищення ефективності, а не на пряме повернення інвестицій. J.P. Morgan використовує JPM Coin для скорочення часу транскордонних розрахунків з днів до хвилин, знижуючи витрати на ліквідність. Пілотний проєкт токенізації зелених облігацій Гонконгу довів, що автоматизація операцій може зменшити збої в розрахунках приблизно на 30%. Якщо Deutsche Bank продовжить займатися цим видом бізнесу, дохід в основному буде надходити від комісій за транзакції, що сплачуються інституційними клієнтами, і поширення опадів капіталу, але йому потрібно буде збалансувати вартість технологічних ресурсів. Наразі масштаби простору обмежені, а загальна сума токенізованих облігацій становить близько $12,8 млрд, що набагато нижче, ніж на ринку стейблкоїнів.
П’ять. Інтерактивна інтеграція
** Нормативна стандартизація та зближення технологій. ** 2025 рік стане переломним моментом у регулюванні: прийняття Закону GENIUS встановить мінімальну вимогу до стейблкоїнів у розмірі 1:1 для резервування короткострокових казначейських облігацій США; Впровадження MiCA в Єврозоні збільшило частку стейблкоїнів, відмінних від долара США. AllUnity від Deutsche Bank має адаптуватися до цієї тенденції, і його стейблкоїн у євро може прийняти гібридну архітектуру – випущений у загальнодоступному ланцюжку, але керований через рівень відповідності, такий як Fireblocks. Стандарти токенізованих депозитів також будуть гармонізовані: Банк міжнародних розрахунків (BIS) очолює розробку протоколу взаємодії між wCBDC і токенізованими депозитами, а досвід проекту Hong Kong Ensemble може стати глобальним шаблоном.
**Функціональна взаємодоповнюваність та екологічна синергія. Межа між стейблкоїнами та токенізованими депозитами поступово розмиватиметься, по-перше, стейблкоїни проникатимуть із роздрібних активів у інституційні, такі як фонд BUIDL від BlackRock (масштаб $2 млрд), який вбудовує дохід від облігацій США в токени, щоб надати установам інструменти управління готівкою в мережі, Deutsche Bank може навчитися на цій моделі оновити AllUnity до «стабільного монети, що приносить відсотки»; Другий – це поступове відкриття токенізованих депозитів, наприклад, що дозволяє неклієнтам володіти токенами за певних умов у майбутньому та може досягти сумісної крос-чейн передачі за допомогою доказів із нульовим розголошенням; По-третє, це поступова інтеграція інфраструктури, наприклад, у майбутньому очікується побудова єдиного входу в банки – корпоративні клієнти здійснюють розрахунки на великі суми за допомогою токенізованих депозитів, а МСП у ланцюжку поставок отримують платежі через стабільні монети, і вони автоматично обмінюються в ланцюжку.
стейблкоїн як кровоносна судина відкритих фінансів, постійно проникає на нові ринки та до довгого хвоста користувачів; токенізація депозитів стає двигуном ефективності для установ, перетворюючи логіку розрахунків на капітальних ринках. Обидва поступово інтегруються в регуляторний пісочницю центрального банку та міжланцюгові протоколи, в результаті чого виникає ієрархічна, взаємопов'язана валютна екосистема.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
1 лайків
Нагородити
1
1
Поділіться
Прокоментувати
0/400
IELTS
· 06-08 05:28
#加密市场回调##初请失业金数据公布##特朗普递交比特币ETF申请##BSV# У ремісничій промисловості, такій як справедлива торгівля, кава, органічний текстиль та ювелірні вироби ручної роботи, прозорість та довіра мають першорядне значення. Споживачі все частіше вимагають етичних джерел і доказів автентичності, але традиційним системам ланцюгів поставок часто не вистачає деталізації для надання цих доказів. Завдяки масштабованому блокчейну, недорогим транзакціям і захищеному від несанкціонованого доступу сховищу даних, BSV пропонує потужне рішення для документування джерел ланцюжка поставок у цих нішах. Дозволяючи невеликим виробникам реєструвати процеси походження, сертифікації та виробництва в мережі, BSV підвищує довіру споживачів і усуває дорогих посередників. У цій статті досліджується, як BSV трансформує кустарні ланцюжки поставок і його потенціал для розширення можливостей дрібних виробників.
Чому Deutsche Bank оцінює перспективи застосування стейблкоїнів та токенізації депозитів
В цьому випуску на основі відкритої інформації підсумовано оцінку та практичний досвід стабільної монети Deutsche Bank та токенізації депозитів для ознайомлення.
За даними Bloomberg, Deutsche Bank оцінює майбутнє стейблкоїнів і токенізованих депозитів. **В даний час банк оцінює два конкретних напрямки: один - випустити власний стейблкоїн або приєднатися до спільного галузевого проекту стейблкоїна, наприклад, запуск проекту стейблкоіна в євро AllUnity через свою DWS Group, Galaxy Digital і Flow Traders. Другий – вивчити схему застосування токенізованих депозитів у платіжних сценаріях, спрямованих на оптимізацію процесу оплати та розрахунків. У звіті вказується, що Deutsche Bank зробив макет у сфері цифрових активів, включаючи інвестування в Partior, платформу транскордонних платежів на блокчейні, і встановлення партнерства з Taurus, швейцарською блокчейн-компанією, для здійснення бізнесу зі зберігання цифрових активів для інституційних клієнтів.
!
Один. Стратегічний фон
Проект AllUnity від Deutsche Bank представляє стратегічний наступ традиційних фінансових установ на сферу стейблкоїнів. Цей повністю забезпечений євро стейблкоїн буде функціонувати під наглядом Федерального управління фінансового нагляду Німеччини (BaFin) та планується запустити корпоративну структуру у 2024 році, з офіційним запуском у 2025-2026 роках. Проект має на меті створення моста між традиційними фінансами та цифровими активами, з особливим акцентом на автоматизовані платіжні сценарії для пристроїв Інтернету речей, що дозволить забезпечити безпечний і безперервний обіг коштів між машинами.
У сфері токенізованих депозитів Deutsche Bank не розкриває конкретні проекти, але галузева практика розкрила його потенційний напрямок. Токенізовані депозити – це, по суті, блокчейнізовані вирази банківських депозитів, таких як JPM Coin від JPMorgan Chase для миттєвих розрахунків між клієнтами. Такі продукти зазвичай працюють на дозволених блокчейнах і забезпечені повними банківськими депозитами, на відміну від відкритої архітектури стейблкоїнів. Проект Ensemble Грошово-кредитного управління Гонконгу ілюструє цю тенденцію, його пісочниця з оптовою цифровою валютою центрального банку (wCBDC) розглядає, як токенізовані депозити можуть оптимізувати розрахунки за реальними активами, такими як зелені облігації та електронні коносаменти.
| | | | | --- | --- | --- | | Вимір | стейблкоїн | токенізація****депозит | | Емітент | Банки або небанківські установи (, такі як Tether ) | Комерційні банки (, такі як JPMorgan ) | | Основний актив | Резерв фіатних грошей ( в основному долари США ) | Банківський законний депозит | | Правовий статус | Безіменні цінні папери | Депозитні сертифікати | | Технічна архітектура | Публічна блокчейн-мережа | Приватна/дозволена мережа | | Представницька справа | Deutsche Bank AllUnity, USDC | JPM Coin, Société générale EURCV |
Два, різниця в попиті
Альтернативні атрибути стейблкоїнів та потреби у фінансовій доступності. Стейблкоїни були створені тому, що вони могли замінити роль банків. Коли криптовалютні біржі не мають доступу до банківських послуг, стейблкоїни надають рішення для переказу вартості. **AllUnity від Deutsche Bank націлений на сценарії оплати корпоративного рівня, особливо потреби в мікроплатежах пристроїв IoT, що відображає основні переваги стейблкоїнів, тобто його володіння - це всі характеристики, які дозволяють переказувати вартість без підтримки системи банківських рахунків, таких як Нігерія та інші країни для здійснення транскордонних грошових переказів через USDT, комісія за обробку знижується з 8-12% до менш ніж 3% через традиційні канали, а рахунок надходить за лічені секунди. У 2025 році понад 32 мільйони унікальних адрес по всьому світу використовуватимуть стабільні монети для транзакцій, а частка користувачів на ринках, що розвиваються, значно зросте, що підкреслює цінність фінансової доступності.
** Оптимізовані для ефективності атрибути токенізованих депозитів та інституційні потреби. Токенізовані депозити – це, по суті, інструмент доповнення для банківської системи, а не заміна**. Він обслуговує існуючих банківських клієнтів і усуває проміжний кліринг за допомогою технології блокчейн. Коли токенізований депозит переказується між клієнтами, бек-офіс банку автоматично коригує баланс відповідного рахунку у фіатній валюті, щоб переконатися, що рахунки відповідають фактам. Цей механізм особливо підходить для транзакцій на великі суми інституційними користувачами, і, згідно з загальнодоступною інформацією, бразильські компанії використовують токенізовані депозити для транскордонних платежів, а великі транзакції на суму понад $1 млн зросли на 29% у 2023 році. Грошово-кредитне управління Гонконгу (HKMA) пішло ще далі, дослідивши, як токенізовані депозити можна поєднати з wCBDC для досягнення платежів у режимі реального часу (DvP) активів, таких як облігації та вуглецеві кредити, стискаючи традиційний цикл розрахунків T+2 до хвилин.
Три, Регулювання послуг
Відкрита екологія та регуляторні виклики стейблкоїнів. AllUnity від Deutsche Bank планує випускатися на публічних інклюзивних блокчейнах (наприклад, Ethereum, мережі рівня 2) і підтримувати інтеграцію додатків DeFi. Така відкритість піддала його інтенсивному контролю з боку регулюючих органів. Європейське регулювання ринків криптоактивів (MiCA) вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів володіли ліквідними активами еквівалентної вартості та мали бути трастовою або ліцензованою установою електронних грошей. Закон GENIUS також визначає, що резервними активами мають бути короткострокові казначейські облігації та угоди про зворотний викуп.
Основне протиріччя регулювання полягає у визначенні «грошових атрибутів» стейблкоїнів: хоча вони і виконують грошові функції засобу обміну, засобу заощадження тощо, вони можуть бути визнані цінними паперами через відсутність «єдності» (наприклад, стейблкоїн вартістю 1 долар США не завжди дорівнює 1 долару США). Ця невизначеність має прямий вплив на бізнес-модель – наприклад, казначейські облігації Tether на суму 98,5 мільярдів доларів зробили її значним власником казначейських облігацій, але її операційні витрати значно зросли б, якби вони були класифіковані як цінні папери.
**Закритий сценарій токенізованих депозитів з продовженням банківського нагляду. **Токенізовані депозити продовжують нормативну базу комерційних банків і по суті є цифровими представленнями депозитів. Якщо Deutsche Bank запустить такий продукт, він збереже свою існуючу банківську ліцензію та підпадатиме під дію Базельського коефіцієнта ліквідності (LCR) та режимів страхування депозитів. Експеримент з пісочницею Грошово-кредитного управління Гонконгу ілюструє типовий сценарій: токенізовані депозити доступні лише користувачам із білого списку в дозволених ланцюжках, і банки повинні забезпечити, щоб кожен токен відповідав рівній сумі депозитів. Хоча такий вид закриття обмежує інновації, він дозволяє уникнути ризику «ідентифікації цінних паперів».
Але на даний момент технічні збої в токенізації депозитів можуть призвести до розриву між токенами та залишками на рахунках, а токенізовані депозити ще не включені в систему страхування депозитів. З посиленням програмованості (наприклад, автоматичні виплати) їх "грошова чистота" може стати неясною і викликати повторну оцінку з боку регуляторів.
| | | | | --- | --- | --- | | Вимір | стейблкоїн | токенізація****депозит | | Сервісна мережа | Публічний блокчейн, DeFi-протоколи | Приватний ланцюг, міжбанківська мережа | | Доступ користувачів | Відкриття( частини потребує KYC) | Система білого списку( банківських клієнтів) | | Регуляторна увага | Спори щодо цінних паперів/монетарних властивостей, прозорість резерву | Покриття депозитного страхування, відповідність обліку | | Спосіб розрахунку | Завершується миттєво в мережі | Переміщення в мережі викликає коригування поза мережею рахунків | | Представлення регулювання | MiCA(євро), GENIUS законопроект(США) | Базельські угоди, традиційне банківське регулювання |
Чотири, ринковий дохід
Конкуренція у сфері стейблкоїнів загострилася. Станом на 2025 рік на ринку все ще домінують USDT ($146 млрд) та USDC ($56 млрд), але їхню частку з'їдають деякі нові стабільні монети. Євро стейблкоїн Deutsche Bank стикається з подвійним викликом: по-перше, перевага першопрохідця доларового стейблкоїна (частка 99%); Другий - це інновація доходу децентралізованих стейблкоїнів - таких як хеджування доходу від заставних деривативів ETH через Delta, що забезпечує річну прибутковість у розмірі 5-8%. Традиційні установи повинні вивчити стратегії диференційованої прибутковості: AllUnity може об'єднати можливості управління активами DWS і інвестувати частину своїх резервів у фонди грошового ринку, але тільки в межах регуляторних дозволів.
Дохідність токенізованих депозитів орієнтована на підвищення ефективності, а не на пряме повернення інвестицій. J.P. Morgan використовує JPM Coin для скорочення часу транскордонних розрахунків з днів до хвилин, знижуючи витрати на ліквідність. Пілотний проєкт токенізації зелених облігацій Гонконгу довів, що автоматизація операцій може зменшити збої в розрахунках приблизно на 30%. Якщо Deutsche Bank продовжить займатися цим видом бізнесу, дохід в основному буде надходити від комісій за транзакції, що сплачуються інституційними клієнтами, і поширення опадів капіталу, але йому потрібно буде збалансувати вартість технологічних ресурсів. Наразі масштаби простору обмежені, а загальна сума токенізованих облігацій становить близько $12,8 млрд, що набагато нижче, ніж на ринку стейблкоїнів.
П’ять. Інтерактивна інтеграція
** Нормативна стандартизація та зближення технологій. ** 2025 рік стане переломним моментом у регулюванні: прийняття Закону GENIUS встановить мінімальну вимогу до стейблкоїнів у розмірі 1:1 для резервування короткострокових казначейських облігацій США; Впровадження MiCA в Єврозоні збільшило частку стейблкоїнів, відмінних від долара США. AllUnity від Deutsche Bank має адаптуватися до цієї тенденції, і його стейблкоїн у євро може прийняти гібридну архітектуру – випущений у загальнодоступному ланцюжку, але керований через рівень відповідності, такий як Fireblocks. Стандарти токенізованих депозитів також будуть гармонізовані: Банк міжнародних розрахунків (BIS) очолює розробку протоколу взаємодії між wCBDC і токенізованими депозитами, а досвід проекту Hong Kong Ensemble може стати глобальним шаблоном.
**Функціональна взаємодоповнюваність та екологічна синергія. Межа між стейблкоїнами та токенізованими депозитами поступово розмиватиметься, по-перше, стейблкоїни проникатимуть із роздрібних активів у інституційні, такі як фонд BUIDL від BlackRock (масштаб $2 млрд), який вбудовує дохід від облігацій США в токени, щоб надати установам інструменти управління готівкою в мережі, Deutsche Bank може навчитися на цій моделі оновити AllUnity до «стабільного монети, що приносить відсотки»; Другий – це поступове відкриття токенізованих депозитів, наприклад, що дозволяє неклієнтам володіти токенами за певних умов у майбутньому та може досягти сумісної крос-чейн передачі за допомогою доказів із нульовим розголошенням; По-третє, це поступова інтеграція інфраструктури, наприклад, у майбутньому очікується побудова єдиного входу в банки – корпоративні клієнти здійснюють розрахунки на великі суми за допомогою токенізованих депозитів, а МСП у ланцюжку поставок отримують платежі через стабільні монети, і вони автоматично обмінюються в ланцюжку.
стейблкоїн як кровоносна судина відкритих фінансів, постійно проникає на нові ринки та до довгого хвоста користувачів; токенізація депозитів стає двигуном ефективності для установ, перетворюючи логіку розрахунків на капітальних ринках. Обидва поступово інтегруються в регуляторний пісочницю центрального банку та міжланцюгові протоколи, в результаті чого виникає ієрархічна, взаємопов'язана валютна екосистема.