20 травня 2025 року Сенат США ухвалив процедурну пропозицію Закону про національне керівництво та встановлення інновацій для стейблкоїнів США (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, скорочено – закон GENIUS) з результатом голосування 66 «за» та 32 «проти», що усунуло ключові перешкоди на шляху до остаточного ухвалення закону. За повідомленням CoinDesk та журналістки Фокс Елеонор Террет, це голосування є важливим кроком вперед у регулюванні стейблкоїнів у США, поклавши край законодавчому безвиходу, викликаному розбіжностями між партіями.
Крутий шлях законопроекту
Закон GENIUS був представлений сенатором Біллом Хагерті 4 лютого 2025 року та був підтриманий сенаторами, включаючи голову банківського комітету Сенату Тіма Скотта та Синтію Ламміс. Законопроєкт спрямований на створення нормативно-правової бази на федеральному рівні для стейблкоїнів, прив'язаних до долара, і заповнення поточного регуляторного вакууму на ринку стейблкоїнів США. Законопроєкт був прийнятий банківським комітетом Сенату 13 березня голосуванням 18 проти 6, перемігши у відставці п'яти законодавців-демократів, продемонструвавши початковий консенсус щодо двопартійної співпраці.
Однак прогрес у прийнятті законопроекту не був гладким. 9 травня Сенат не зміг провести перше процедурне голосування 48 голосами проти 49, не зумівши подолати поріг у 60 голосів. Демократична партія висловила сильне невдоволення неадекватністю положень законопроєкту про боротьбу з відмиванням грошей, регулювання іноземних емітентів та положень про національну безпеку, і дев'ять сенаторів-демократів колективно відкликали свою підтримку, що призвело до «викидня» законопроєкту. Лідер більшості в Сенаті Чак Шумер і ветеран-демократ Елізабет Воррен навіть у приватних розмовах закликали демократів виступити проти, намагаючись змусити республіканців піти на більше компромісів. Крім того, деякі демократи стурбовані тим, що сім'я Трампа може отримати прибуток від торгівлі стейблкоїнами, що спровокує суперечку про конфлікт інтересів, яка ще більше посилює опір законопроєкту.
Після інтенсивних консультацій між двома партіями, внутрішня позиція Демократичної партії стала більш гнучкою. Як повідомила криптографічна журналістка Елеанор Террет, під час голосування 20 травня принаймні 15 членів Демократичної партії змінили свою позицію і проголосували "за", включаючи Кетрін Кортеz Масто, Адама Шиффа та Марка Уорнера. Ця зміна проклала шлях для офіційного розгляду законопроекту. Сенатор Синтія Луміс після голосування заявила: "Цифрові активи представляють майбутнє, і США зараз ще на один крок ближче до лідерства в цій сфері."
Основний зміст законопроекту
Законопроект «GENIUS» має на меті створення всебічної рамки для емісії та регулювання стейблкоїнів, щоб сприяти інноваціям, захищати споживачів, забезпечувати безпеку фінансової системи та зміцнювати глобальну домінуючу позицію долара. Його основні положення включають:
Чітке визначення емітента: Законопроект передбачає, що тільки депозитні установи або державні емітенти, які відповідають певним нормативним стандартам, можуть легально випускати стейблкоїни, що остаточно покладає край ситуації "кожен може випускати монету". Емітент повинен зареєструватися в Федеральній резервній системі і підлягати федеральному нагляду.
100% резервні вимоги: стейблкоїн повинен бути повністю забезпечений ліквідними активами, такими як долари США або короткострокові державні облігації США, у співвідношенні 1:1. Щомісячно необхідно публічно розкривати склад резервів, емітенти з ринковою вартістю понад 50 мільярдів доларів повинні проходити регулярний аудит, забороняється неправдива заява про державну гарантію.
Суворі вимоги до відповідності: емітенти повинні дотримуватися вимог регулювання, подібних до банківських, включаючи вимоги до достатності капіталу, ліквідності та управління ризиками, а також суворо виконувати положення Закону про банківську таємницю (BSA) та інші норми протидії відмиванню коштів і фінансуванню тероризму.
Захист прав споживачів: Законодавство встановлює кілька положень щодо захисту прав споживачів, включаючи чіткий механізм викупу та вимоги до прозорості, щоб забезпечити безпеку коштів користувачів, запобігти шахрайству та системним ризикам.
Обачливе ставлення до алгоритмічних стейблкоїнів: для алгоритмічних стейблкоїнів, що покладаються лише на алгоритми або цифрові активи для підтримки вартості, законопроект вимагає від регуляторів уважно контролювати їх, а не безпосередньо забороняти, залишаючи простір для подальших досліджень.
Вплив на стейблкоїни та глобальний ринок криптовалют
Прийняття Закону GENIUS має далекосяжні наслідки для США та світових ринків криптовалют. Законопроєкт забезпечує чітку правову базу для ринку стейблкоїнів, завершуючи тривалий період регуляторної невизначеності. Як ключова інфраструктура криптоекономіки, стейблкоїни широко використовуються для торгівлі цифровими активами, транскордонних платежів та миттєвих розрахунків, а розмір їхнього ринку перевищив 100 мільярдів доларів США. Реалізація законопроекту приверне більше інституційних інвесторів і традиційних фінансових інститутів для входу на ринок, і очікується, що банківські гіганти і компанії з Уолл-стріт прискорять розгортання бізнесу зі стейблкоінами, приносячи мільярди або навіть трильйони доларів припливу.
По-друге, законопроект, посиливши вимоги до боротьби з відмиванням грошей і захисту прав споживачів, суттєво підвищив відповідність та прозорість ринку стейблкоїнів. Це зміцнить довіру суспільства до стейблкоїнів, сприяючи їх більш широкому використанню в платіжних сценах поза криптогрошима, таких як міжнародна торгівля та повсякденні витрати. Проте критики, такі як сенатор Уоррен, побоюються, що законопроект може вивести емітентів стейблкоїнів за межі деяких правил захисту прав споживачів традиційного фінансового сектору, збільшуючи ризик "приватизації долара", а також може опосередковано послабити глобальний резервний статус долара через дозволи на інвестування в високоризиковані активи (такі як фонди грошового ринку).
На глобальному рівні, законопроект «GENIUS» може подальше зміцнити домінуючу позицію долара США в цифровій економіці. Наразі доларові стейблкоїни, такі як USDT та USDC, займають близько 90% частки світового ринку стейблкоїнів. Прийняття закону надасть цим стейблкоїнам легітимність та регуляторне підтвердження, що допоможе США зберегти лідерство в глобальній конкуренції цифрових активів та протистояти викликам з боку інших країн (таких як Китай чи ЄС) у сфері цифрових валют центральних банків (CBDC). Однак законопроект також може загострити дискусії щодо «доларизації», оскільки його м'які інвестиційні правила можуть викликати сумніви у міжнародної спільноти щодо стабільності долара.
Перспективи майбутнього
Попри те, що законопроект «GENIUS» був прийнятий за процедурним голосуванням, він все ще потребує остаточного голосування в Сенаті та Палаті представників, а також узгодження різниць між версіями обох палат, перш ніж його підпише президент, щоб він став законом. Наразі Палата представників розглядає подібний законопроект «STABLE», між якими існують розбіжності в регуляторних шляхах та деталях, що може вплинути на остаточний процес законодавства.
В цілому, просування закону «GENIUS» знаменує нову стадію регулювання криптовалют у США. Прихильники вважають, що він принесе галузі переваги дотримання норм, сприятиме інноваціям і притоку капіталу; противники ж застерігають про потенційні фінансові ризики та політичні інтереси. У будь-якому випадку, остаточне ухвалення закону глибоко переформатує глобальний ринок стейблкоїнів, а його подальші події заслуговують на пильну увагу.
Ця стаття відображає лише особисту думку автора і не представляє позицію та погляди цієї платформи. Ця стаття призначена лише для обміну інформацією і не є інвестиційною порадою для будь-кого.
Приєднуйтесь до нашої спільноти, щоб обговорити цю подію.
Офіційна спільнота в Telegram:
Чат: Група збагачення
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Сенат США ухвалив законопроект «GENIUS», що є важливим кроком у напрямку законодавчої регуляції стейблкоїнів.
20 травня 2025 року Сенат США ухвалив процедурну пропозицію Закону про національне керівництво та встановлення інновацій для стейблкоїнів США (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, скорочено – закон GENIUS) з результатом голосування 66 «за» та 32 «проти», що усунуло ключові перешкоди на шляху до остаточного ухвалення закону. За повідомленням CoinDesk та журналістки Фокс Елеонор Террет, це голосування є важливим кроком вперед у регулюванні стейблкоїнів у США, поклавши край законодавчому безвиходу, викликаному розбіжностями між партіями.
Крутий шлях законопроекту
Закон GENIUS був представлений сенатором Біллом Хагерті 4 лютого 2025 року та був підтриманий сенаторами, включаючи голову банківського комітету Сенату Тіма Скотта та Синтію Ламміс. Законопроєкт спрямований на створення нормативно-правової бази на федеральному рівні для стейблкоїнів, прив'язаних до долара, і заповнення поточного регуляторного вакууму на ринку стейблкоїнів США. Законопроєкт був прийнятий банківським комітетом Сенату 13 березня голосуванням 18 проти 6, перемігши у відставці п'яти законодавців-демократів, продемонструвавши початковий консенсус щодо двопартійної співпраці.
Однак прогрес у прийнятті законопроекту не був гладким. 9 травня Сенат не зміг провести перше процедурне голосування 48 голосами проти 49, не зумівши подолати поріг у 60 голосів. Демократична партія висловила сильне невдоволення неадекватністю положень законопроєкту про боротьбу з відмиванням грошей, регулювання іноземних емітентів та положень про національну безпеку, і дев'ять сенаторів-демократів колективно відкликали свою підтримку, що призвело до «викидня» законопроєкту. Лідер більшості в Сенаті Чак Шумер і ветеран-демократ Елізабет Воррен навіть у приватних розмовах закликали демократів виступити проти, намагаючись змусити республіканців піти на більше компромісів. Крім того, деякі демократи стурбовані тим, що сім'я Трампа може отримати прибуток від торгівлі стейблкоїнами, що спровокує суперечку про конфлікт інтересів, яка ще більше посилює опір законопроєкту.
Після інтенсивних консультацій між двома партіями, внутрішня позиція Демократичної партії стала більш гнучкою. Як повідомила криптографічна журналістка Елеанор Террет, під час голосування 20 травня принаймні 15 членів Демократичної партії змінили свою позицію і проголосували "за", включаючи Кетрін Кортеz Масто, Адама Шиффа та Марка Уорнера. Ця зміна проклала шлях для офіційного розгляду законопроекту. Сенатор Синтія Луміс після голосування заявила: "Цифрові активи представляють майбутнє, і США зараз ще на один крок ближче до лідерства в цій сфері."
Основний зміст законопроекту
Законопроект «GENIUS» має на меті створення всебічної рамки для емісії та регулювання стейблкоїнів, щоб сприяти інноваціям, захищати споживачів, забезпечувати безпеку фінансової системи та зміцнювати глобальну домінуючу позицію долара. Його основні положення включають:
Чітке визначення емітента: Законопроект передбачає, що тільки депозитні установи або державні емітенти, які відповідають певним нормативним стандартам, можуть легально випускати стейблкоїни, що остаточно покладає край ситуації "кожен може випускати монету". Емітент повинен зареєструватися в Федеральній резервній системі і підлягати федеральному нагляду.
100% резервні вимоги: стейблкоїн повинен бути повністю забезпечений ліквідними активами, такими як долари США або короткострокові державні облігації США, у співвідношенні 1:1. Щомісячно необхідно публічно розкривати склад резервів, емітенти з ринковою вартістю понад 50 мільярдів доларів повинні проходити регулярний аудит, забороняється неправдива заява про державну гарантію.
Суворі вимоги до відповідності: емітенти повинні дотримуватися вимог регулювання, подібних до банківських, включаючи вимоги до достатності капіталу, ліквідності та управління ризиками, а також суворо виконувати положення Закону про банківську таємницю (BSA) та інші норми протидії відмиванню коштів і фінансуванню тероризму.
Захист прав споживачів: Законодавство встановлює кілька положень щодо захисту прав споживачів, включаючи чіткий механізм викупу та вимоги до прозорості, щоб забезпечити безпеку коштів користувачів, запобігти шахрайству та системним ризикам.
Обачливе ставлення до алгоритмічних стейблкоїнів: для алгоритмічних стейблкоїнів, що покладаються лише на алгоритми або цифрові активи для підтримки вартості, законопроект вимагає від регуляторів уважно контролювати їх, а не безпосередньо забороняти, залишаючи простір для подальших досліджень.
Вплив на стейблкоїни та глобальний ринок криптовалют
Прийняття Закону GENIUS має далекосяжні наслідки для США та світових ринків криптовалют. Законопроєкт забезпечує чітку правову базу для ринку стейблкоїнів, завершуючи тривалий період регуляторної невизначеності. Як ключова інфраструктура криптоекономіки, стейблкоїни широко використовуються для торгівлі цифровими активами, транскордонних платежів та миттєвих розрахунків, а розмір їхнього ринку перевищив 100 мільярдів доларів США. Реалізація законопроекту приверне більше інституційних інвесторів і традиційних фінансових інститутів для входу на ринок, і очікується, що банківські гіганти і компанії з Уолл-стріт прискорять розгортання бізнесу зі стейблкоінами, приносячи мільярди або навіть трильйони доларів припливу.
По-друге, законопроект, посиливши вимоги до боротьби з відмиванням грошей і захисту прав споживачів, суттєво підвищив відповідність та прозорість ринку стейблкоїнів. Це зміцнить довіру суспільства до стейблкоїнів, сприяючи їх більш широкому використанню в платіжних сценах поза криптогрошима, таких як міжнародна торгівля та повсякденні витрати. Проте критики, такі як сенатор Уоррен, побоюються, що законопроект може вивести емітентів стейблкоїнів за межі деяких правил захисту прав споживачів традиційного фінансового сектору, збільшуючи ризик "приватизації долара", а також може опосередковано послабити глобальний резервний статус долара через дозволи на інвестування в високоризиковані активи (такі як фонди грошового ринку).
На глобальному рівні, законопроект «GENIUS» може подальше зміцнити домінуючу позицію долара США в цифровій економіці. Наразі доларові стейблкоїни, такі як USDT та USDC, займають близько 90% частки світового ринку стейблкоїнів. Прийняття закону надасть цим стейблкоїнам легітимність та регуляторне підтвердження, що допоможе США зберегти лідерство в глобальній конкуренції цифрових активів та протистояти викликам з боку інших країн (таких як Китай чи ЄС) у сфері цифрових валют центральних банків (CBDC). Однак законопроект також може загострити дискусії щодо «доларизації», оскільки його м'які інвестиційні правила можуть викликати сумніви у міжнародної спільноти щодо стабільності долара.
Перспективи майбутнього
Попри те, що законопроект «GENIUS» був прийнятий за процедурним голосуванням, він все ще потребує остаточного голосування в Сенаті та Палаті представників, а також узгодження різниць між версіями обох палат, перш ніж його підпише президент, щоб він став законом. Наразі Палата представників розглядає подібний законопроект «STABLE», між якими існують розбіжності в регуляторних шляхах та деталях, що може вплинути на остаточний процес законодавства.
В цілому, просування закону «GENIUS» знаменує нову стадію регулювання криптовалют у США. Прихильники вважають, що він принесе галузі переваги дотримання норм, сприятиме інноваціям і притоку капіталу; противники ж застерігають про потенційні фінансові ризики та політичні інтереси. У будь-якому випадку, остаточне ухвалення закону глибоко переформатує глобальний ринок стейблкоїнів, а його подальші події заслуговують на пильну увагу.
Ця стаття відображає лише особисту думку автора і не представляє позицію та погляди цієї платформи. Ця стаття призначена лише для обміну інформацією і не є інвестиційною порадою для будь-кого.
Приєднуйтесь до нашої спільноти, щоб обговорити цю подію.
Офіційна спільнота в Telegram:
Чат: Група збагачення