Трамп закликав Пауела піти раніше, чи може президент США звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС)?
Відносини між президентом США Трампом і головою Федеральної резервної системи (ФРС) Пауеллом різко погіршилися, що створило великі ризики для світових фінансових ринків. Згідно з повідомленням агентства Сіньхуа, Трамп 17 квітня знову тиснув на Пауелла, вимагаючи від Федеральної резервної системи (ФРС) негайно знизити процентну ставку. Того ж дня Трамп у соціальній мережі "Справжня соціальна" написав, що дії Пауелла завжди "запізнілі та помилкові". Він зазначив, що Пауелл, який діє занадто повільно, вже давно мав знизити ставки, як це зробила Європейська центральна банківська система, а тепер ще більше слід негайно знизити ставки, і що "чим раніше Пауелл піде, тим краще". Федеральна резервна система (ФРС) через тарифну політику Трампа стикається з аномально складною ситуацією. Якщо знизити процентні ставки, щоб пом'якшити зростаючі ризики рецесії, це може погіршити інфляцію, а якщо зберегти стабільні ставки для підтримки рівня інфляції, це може зашкодити зростанню. Протягом двох президентських термінів Трамп неодноразово критикував ФРС і тиснув на Пауелла, щоб той знизив процентні ставки. Пауелл неодноразово наголошував, що ФРС збереже незалежність політики, а коригування політики має ґрунтуватися на економічних даних, а не на політичному втручанні. Президент США Трамп з головою Федеральної резервної системи (ФРС) Пауеллом. Фото з Visual China Однак, президент США хоче звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС), що є дуже складним, і очікується, що Верховний суд втрутиться в такі справи. Попередні прецеденти показують, що розбіжності в поглядах на політику важко можуть стати обґрунтуванням для звільнення. Справа "Ханфлея" 1935 року Пауел 16 числа сказав, що Трамп не має права звільнити його, "незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) є правовим питанням". Але "Уолл-стріт джорнел" вважає, що це не означає, що Трамп не спробує; він намагався усунути інших посадовців, призначених адміністрацією, які зазвичай вважаються такими, що не підлягають усуненню з політичних причин. Багато конституційних вчених вважають, що звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС) дуже складно, і це, безумовно, буде вирішено Верховним судом. Оскільки Верховний суд ще не ухвалив рішення з цього питання, неможливо визначити, що станеться. Федеральна резервна система (ФРС) призначається президентом і підтверджується Сенатом, термін повноважень становить 14 років, з яких 1 особа одночасно займає посаду голови, термін повноважень якого становить 4 роки. Згідно з поправками до Закону про Федеральну резервну систему 1935 року, президент може "з поважних причин" усунути члена Федеральної резервної системи. У законодавстві не визначено причин для усунення, але зазвичай це вважається "недостатньою ефективністю, недбалістю або зловживанням службовими повноваженнями". Ця норма пов'язана з історичною справою, зокрема справою "Виконавця Хамфрі" (Humphrey's Executor), відповідно до рішення якої президент не може звільнити керівника або директора регуляторного органу через розбіжності в політиці. У 1933 році тодішній президент Франклін Делано Рузвельт намагався звільнити члена Федеральної торгової комісії Вільяма Хамфрі (William Humphrey) під приводом опозиції новій політиці. Хамфрі подав позов, але помер наступного року. У 1935 році Верховний суд ухвалив рішення на користь Хамфрі, справа отримала назву "Справа виконавця Хамфрі". Того ж року Конгрес США реорганізував Федеральну резервну систему (ФРС), а депутати, спираючись на рішення справи «Ханфлі Халфмана», встановили термін повноважень членів ради ФРС на 14 років, щоб вони не піддавалися прямому тиску з боку президента. У 1965 році тодішній президент США Ліндон Джонсон після сварки з тодішнім головою Федеральної резервної системи Вільямом Макчесні Мартіном запитав Міністерство юстиції, чи може він законно усунути члена Ради керуючих Федеральної резервної системи. Його адвокат відповів, що політичні розбіжності не виправдовують звільнення. Трамп оскаржує прецедент справи Юридичні експерти стурбовані тим, що якщо справа "Ханфлі Ексек'ютора" буде успішно оскаржена, позиція голови Федеральної резервної системи (ФРС) може стати більш вразливою для викликів. Насправді, Трамп оскаржує цей прецедент. Цього року в лютому адміністрація Трампа заявила, що Верховний суд повинен скасувати цю справу, оскільки вона порушує контроль президента над виконавчою гілкою влади. Трамп потім звільнив по одному демократичному члену Національної ради з трудових відносин та Комісії з охорони заслуг, щоб примусити скасувати цей прецедент. Ці двоє членів Демократичної партії подали позов, вважаючи звільнення незаконним. Головний суддя Джон Робертс ухвалив рішення тимчасово призупинити відновлення роботи двох осіб, очікуючи на розгляд справи Верховним судом. Суддя, можливо, спочатку вирішить, чи слід відновити роботу позивачів, а потім ухвалить рішення по суті справи. Наразі консервативна більшість Верховного суду США ставиться скептично до справи "Ханфлі виконавця". Пауел 16 числа під час виступу заявив, що вважає, що прийняте незабаром рішення не стосуватиметься Федеральна резервна система (ФРС). І, можливо, є спосіб оскаржити звільнення голови Федеральної резервної системи (ФРС) без порушення прецеденту 1935 року. Деякі вчені вважають, що навіть якщо судді скасують справу «Гамфрі-Екзек'ютор», вони знайдуть спосіб захистити Федеральну резервну систему (ФРС). Інакше центральний банк стане зовсім іншою установою. Важливість незалежності центрального банку Незалежність центрального банку країни полягає в тому, що обрані на виборах лідери зазвичай готові пожертвувати інфляцією заради сильного зростання та низьких процентних ставок. Дослідження показали, що після здобуття незалежності центральні банки зазвичай демонструють нижчий рівень інфляції. Наприклад, випадок Банку Англії свідчить про те, що коли цей орган став незалежним у 1997 році, очікуваний рівень інфляції знизився приблизно на 1 відсотковий пункт. Місія Федеральної резервної системи (ФРС) полягає в забезпеченні низької інфляції та повної зайнятості. The Wall Street Journal зазначає, що грошово-кредитна політика передбачає безліч суджень, і голова ФРС, який побоюється, що його позиція може спотворити ці судження, щоб захистити себе. Більше того, Трамп, на відміну від інших президентів США, кидає виклик незалежності американських регуляторів, і будь-яке його зауваження швидко відіб'ється на ринковому ціноутворенні. Якщо він закликає до зниження процентних ставок або знецінення долара, ринок побоюється, що ФРС прислухається до нього. Оскільки заяви та дії посадових осіб Федеральної резервної системи (ФРС) можуть мати вплив на глобальні ринки, вони використовують такі об'єктивні дані, як інфляція, рівень безробіття та фінансові ціни, як основу для прийняття рішень, щоб інвестори могли зробити висновки про те, як нова інформація вплине на монетарну політику. “Якщо незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) зникне, процес мислення учасників ринку стане більш складним, оскільки їм потрібно буде враховувати політичну ситуацію.” — сказав колишній економіст ФРС, Дейвід Уілкокс, з економічного дослідницького інституту Bloomberg та Міжнародного економічного інституту Петерсона.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Трамп закликав Пауела піти раніше, чи може президент США звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС)?
Відносини між президентом США Трампом і головою Федеральної резервної системи (ФРС) Пауеллом різко погіршилися, що створило великі ризики для світових фінансових ринків.
Згідно з повідомленням агентства Сіньхуа, Трамп 17 квітня знову тиснув на Пауелла, вимагаючи від Федеральної резервної системи (ФРС) негайно знизити процентну ставку. Того ж дня Трамп у соціальній мережі "Справжня соціальна" написав, що дії Пауелла завжди "запізнілі та помилкові". Він зазначив, що Пауелл, який діє занадто повільно, вже давно мав знизити ставки, як це зробила Європейська центральна банківська система, а тепер ще більше слід негайно знизити ставки, і що "чим раніше Пауелл піде, тим краще".
Федеральна резервна система (ФРС) через тарифну політику Трампа стикається з аномально складною ситуацією. Якщо знизити процентні ставки, щоб пом'якшити зростаючі ризики рецесії, це може погіршити інфляцію, а якщо зберегти стабільні ставки для підтримки рівня інфляції, це може зашкодити зростанню.
Протягом двох президентських термінів Трамп неодноразово критикував ФРС і тиснув на Пауелла, щоб той знизив процентні ставки. Пауелл неодноразово наголошував, що ФРС збереже незалежність політики, а коригування політики має ґрунтуватися на економічних даних, а не на політичному втручанні.
Президент США Трамп з головою Федеральної резервної системи (ФРС) Пауеллом. Фото з Visual China
Однак, президент США хоче звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС), що є дуже складним, і очікується, що Верховний суд втрутиться в такі справи. Попередні прецеденти показують, що розбіжності в поглядах на політику важко можуть стати обґрунтуванням для звільнення.
Справа "Ханфлея" 1935 року
Пауел 16 числа сказав, що Трамп не має права звільнити його, "незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) є правовим питанням".
Але "Уолл-стріт джорнел" вважає, що це не означає, що Трамп не спробує; він намагався усунути інших посадовців, призначених адміністрацією, які зазвичай вважаються такими, що не підлягають усуненню з політичних причин.
Багато конституційних вчених вважають, що звільнити голову Федеральної резервної системи (ФРС) дуже складно, і це, безумовно, буде вирішено Верховним судом. Оскільки Верховний суд ще не ухвалив рішення з цього питання, неможливо визначити, що станеться.
Федеральна резервна система (ФРС) призначається президентом і підтверджується Сенатом, термін повноважень становить 14 років, з яких 1 особа одночасно займає посаду голови, термін повноважень якого становить 4 роки. Згідно з поправками до Закону про Федеральну резервну систему 1935 року, президент може "з поважних причин" усунути члена Федеральної резервної системи. У законодавстві не визначено причин для усунення, але зазвичай це вважається "недостатньою ефективністю, недбалістю або зловживанням службовими повноваженнями".
Ця норма пов'язана з історичною справою, зокрема справою "Виконавця Хамфрі" (Humphrey's Executor), відповідно до рішення якої президент не може звільнити керівника або директора регуляторного органу через розбіжності в політиці.
У 1933 році тодішній президент Франклін Делано Рузвельт намагався звільнити члена Федеральної торгової комісії Вільяма Хамфрі (William Humphrey) під приводом опозиції новій політиці. Хамфрі подав позов, але помер наступного року. У 1935 році Верховний суд ухвалив рішення на користь Хамфрі, справа отримала назву "Справа виконавця Хамфрі".
Того ж року Конгрес США реорганізував Федеральну резервну систему (ФРС), а депутати, спираючись на рішення справи «Ханфлі Халфмана», встановили термін повноважень членів ради ФРС на 14 років, щоб вони не піддавалися прямому тиску з боку президента.
У 1965 році тодішній президент США Ліндон Джонсон після сварки з тодішнім головою Федеральної резервної системи Вільямом Макчесні Мартіном запитав Міністерство юстиції, чи може він законно усунути члена Ради керуючих Федеральної резервної системи. Його адвокат відповів, що політичні розбіжності не виправдовують звільнення.
Трамп оскаржує прецедент справи
Юридичні експерти стурбовані тим, що якщо справа "Ханфлі Ексек'ютора" буде успішно оскаржена, позиція голови Федеральної резервної системи (ФРС) може стати більш вразливою для викликів. Насправді, Трамп оскаржує цей прецедент.
Цього року в лютому адміністрація Трампа заявила, що Верховний суд повинен скасувати цю справу, оскільки вона порушує контроль президента над виконавчою гілкою влади.
Трамп потім звільнив по одному демократичному члену Національної ради з трудових відносин та Комісії з охорони заслуг, щоб примусити скасувати цей прецедент.
Ці двоє членів Демократичної партії подали позов, вважаючи звільнення незаконним. Головний суддя Джон Робертс ухвалив рішення тимчасово призупинити відновлення роботи двох осіб, очікуючи на розгляд справи Верховним судом. Суддя, можливо, спочатку вирішить, чи слід відновити роботу позивачів, а потім ухвалить рішення по суті справи. Наразі консервативна більшість Верховного суду США ставиться скептично до справи "Ханфлі виконавця".
Пауел 16 числа під час виступу заявив, що вважає, що прийняте незабаром рішення не стосуватиметься Федеральна резервна система (ФРС). І, можливо, є спосіб оскаржити звільнення голови Федеральної резервної системи (ФРС) без порушення прецеденту 1935 року.
Деякі вчені вважають, що навіть якщо судді скасують справу «Гамфрі-Екзек'ютор», вони знайдуть спосіб захистити Федеральну резервну систему (ФРС). Інакше центральний банк стане зовсім іншою установою.
Важливість незалежності центрального банку
Незалежність центрального банку країни полягає в тому, що обрані на виборах лідери зазвичай готові пожертвувати інфляцією заради сильного зростання та низьких процентних ставок. Дослідження показали, що після здобуття незалежності центральні банки зазвичай демонструють нижчий рівень інфляції. Наприклад, випадок Банку Англії свідчить про те, що коли цей орган став незалежним у 1997 році, очікуваний рівень інфляції знизився приблизно на 1 відсотковий пункт. Місія Федеральної резервної системи (ФРС) полягає в забезпеченні низької інфляції та повної зайнятості.
The Wall Street Journal зазначає, що грошово-кредитна політика передбачає безліч суджень, і голова ФРС, який побоюється, що його позиція може спотворити ці судження, щоб захистити себе. Більше того, Трамп, на відміну від інших президентів США, кидає виклик незалежності американських регуляторів, і будь-яке його зауваження швидко відіб'ється на ринковому ціноутворенні. Якщо він закликає до зниження процентних ставок або знецінення долара, ринок побоюється, що ФРС прислухається до нього.
Оскільки заяви та дії посадових осіб Федеральної резервної системи (ФРС) можуть мати вплив на глобальні ринки, вони використовують такі об'єктивні дані, як інфляція, рівень безробіття та фінансові ціни, як основу для прийняття рішень, щоб інвестори могли зробити висновки про те, як нова інформація вплине на монетарну політику.
“Якщо незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) зникне, процес мислення учасників ринку стане більш складним, оскільки їм потрібно буде враховувати політичну ситуацію.” — сказав колишній економіст ФРС, Дейвід Уілкокс, з економічного дослідницького інституту Bloomberg та Міжнародного економічного інституту Петерсона.