Підприємці з екосистеми Microsoft вступають у RWA: Collaterize планує реконструювати ринок на трильйони доларів за допомогою "динамічної кривої облігацій".
Концепція «Ринків інтернет-капіталу», яку проповідувала Лілі Лю, голова Solana Foundation, стала популярною для Solana після вибуху Believe, тоді як ринкова капіталізація токена Collaterize COLLAT, ще одного проекту RWA з концепцією «ICM», за останні дні перевищила 90 мільйонів доларів і зараз повернулася до 54 мільйонів доларів, і продовжує консолідуватися близько 9 мільйонів доларів з моменту його запуску в січні. Нарешті, 18 травня співавтор Solana Толі ретвітнув відео App Demo від Collaterize, яке різко підняло токен і повернуло ринок до проекту RWA двох колишніх співробітників Microsoft.
Що таке ICM?
Кілька років тому Solana висунула бачення створення «ончейн NASDAQ», але в міру того, як NASDAQ сам досліджує ончейн, акцент на розповіді поступово змістився на більш крипто-нативний «ринок інтернет-капіталу (ICM)». ICM є альтернативою традиційним ринкам капіталу (TCM), що дозволяє підприємцям залучати кошти безпосередньо з онлайн-спільноти за допомогою токенізації, в обхід венчурних капіталів та IPO. Проект Solana, представлений додатком Believe App, дозволяє легко здійснювати випуск проектів та інвестувати їх на X.
Сьогодні «ICM» вже замінив «блокчейн-Насдак» і став основною наративом Solana. Голова фонду Solana Лілі Лю неодноразово підкреслювала, що метою ICM є створення глобальної фінансової інфраструктури, щоб 5,5 мільярда користувачів Інтернету могли без бар'єрів брати участь у капітальних ринках. Команда Solana також активно працює над тим, щоб зробити його ключовою інфраструктурою для ICM на блокчейні.
Наприкінці грудня 2024 року Акшай Б.Д., керівник екосистеми Solana Superteam, згадав концепції «Ринок інтернет-капіталу» та «F.A.T. Protocol Engineering» у маркетинговій записці Solana 2025. Він вважає, що до 2024 року компанії будуть котируватися безпосередньо «в Інтернеті» і матимуть доступ до понад мільярда інвесторів з приватними ключами, які використовують свої гроші, щоб голосувати за бажане майбутнє, не лише акції, а й усі класи активів, культури та ідеї, які заслуговують на те, щоб ними володіли.
А дані свідчать про те, що з 2005 року, коли менш ніж 8000 приватних венчурних компаній потребували ліквідності, до 2024 року ця потреба зросла до 30 000, здається, «вийти на біржу в Інтернеті» стало нагальним.
Незважаючи на багато критичних зауважень, таких як відсутність регулювання, низькі бар'єри для входу та тенденцію до випуску оманливих токенів, ICM все ще має сильний потенціал для масового впровадження, особливо в просуванні Web3 для користувачів Web2 за допомогою чистого користувацького досвіду, фіатних платежів на рампі та вірусних наративів. Щоб досягти довгострокового зростання, такі платформи, як Believe, повинні вийти за рамки короткострокового ажіотажу, щоб підвищити відповідальність засновників, оптимізувати економічну модель токенів, побудувати управління DAO та надати реальну корисність для справжньої трансформації ICM з буму мемів у нову парадигму формування капіталу. Після серії оновлень продуктів, таких як Pumpfun, Timefun і Believe, ринок тепер потребує більш відкритої, інклюзивної екосистеми фінансування та торгівлі, що охоплює різноманітні активи від монет-мемів до NFT та стартап-проектів, і Collaterize розширює бізнес ICM на RWA в цій концепції.
RWA також має свою кривою зв'язків — Collaterize
Компанія Collaterize була заснована двома французами, Полем Антуаном Аррігі та П'єром Хоффманом, які працювали в Microsoft, а Поль запустив власний стартап-проект OneClight у 2015 році, який був схожий на Onkey, дозволяючи користувачам отримувати доступ до Інтернету без необхідності «вводити пароль». Через рік проект не досяг особливого прогресу, а в 2017 році Пол перейшов до ще однієї чотирирічної кар'єри в Microsoft.
І ще один із засновників, П'єр, також приєднався до Microsoft того ж року, відповідаючи за управління партнерами Microsoft, щоб забезпечити точне впровадження послуг управління програмними активами в державному та приватному секторах. І лише через рік роботи він залишив Microsoft, після чого приєднався до фонду IOTA, де відповідав за розширення бізнесу.
Пол Антуан Аррігі продемонстрував додаток Collaterize на AWS Demo Day
П'єр Хоффман сказав: «RWA має сенс, тому що вона забезпечує функції, які раніше були неможливими, такі як мобільність, програмованість або ширший доступ. Ми починаємо бачити ранні випадки цього, особливо на публічних RWA, таких як казначейські облігації США або акції, але є більші можливості в приватних активах, оскільки ці активи наразі не мають доступу до більш ліквідних ринків».
Розвиток сфери RWA в США, Гонконзі та Франції, де знаходиться проект Collaterize.
Хоффман також сказав: «Якщо ми зможемо розмістити ці активи в мережі, в правильних рамках і з прозорістю. Ми можемо дозволити ринку вирішувати, які активи мають достатню вартість для торгівлі, забезпечення та використання. Здається, що ще занадто рано, але основи з'являються», — повторюючи концепцію «все в ланцюжку», згадану Девідом Саксом, главою відділу криптовалют у Білому домі, і типи активів, підкріплені їхньою документацією, певною мірою свідчать про амбіції Collaterize.
Collaterize підтримує можливість токенізації будь-якого RWA, від бейсбольних карток до нерухомості, від капіталу компанії до токенів. Більш унікальною версією цього протоколу є використання динамічної кривої облігації, яка дозволяє торгувати активом на Meteora після досягнення мети, а схема кривої облігації була переглянута Meteora. Протоколи на базі Solana стягують комісію в розмірі 1% за транзакції та 5% комісію під час міграції на Meteora. Ще 15% комісій підуть у пул ліквідності Meteora.
Звичайно, процес створення токена не такий простий, як модель Bonding Curve від Believe або Pumpfun, і він пройде відносно сувору перевірку Collaterize, коли токен запрацює. По-перше, заявнику потрібно мати 100 000 $COLLAT і подати заявку, Collaterize перевірить, чи має компанія кілька вимірів стійкості, включаючи чітку бізнес-модель і план зростання, здатність генерувати стабільний дохід і розширюватися на нові ринки; Мати хороший послужний список прибутковості та передбачуваного грошового потоку тощо. Крім того, деякі цінні предмети колекціонування та предмети розкоші можуть розглядатися як активи за умови, що вони захищені авторитетними оцінками, чітким походженням та страховим зберіганням.
Згідно з опублікованою інформацією, наразі найціннішим продуктом, з яким співпрацює Collaterize, є «Token» - нерухомість у Франції, що незабаром буде випущена. Ця співпраця є першим продуктом, запущеним після співпраці Collaterize з ARP (Asset Realty Partners), яка оголосила про співпрацю з Collaterize на MIPIM «Міжнародній виставці нерухомості» у березні 2025 року.
Заснована в 2006 році, ця інтегрована компанія з надання послуг у сфері нерухомості зі штаб-квартирою в Парижі, Франція, і заснована Паскалем Ротом. Після майже 20 років роботи в німецькому іпотечному банку він створив ARP для надання професійних послуг у сфері нерухомості, і в даний час група управляє активами на мільярди євро.
І це не перший випадок, коли вони намагаються «фрагментувати активи нерухомості», вони вийшли на ринок краудфандингу нерухомості у 2020 році через свою холдингову дочірню компанію Beefordeal, платформу, яка дозволяє інвесторам брати участь у проєктах нерухомості з мінімальним капіталом у 1 000 євро, пропонуючи потенційну прибутковість близько 10%, а станом на 2023 рік платформа залучила понад 11 мільйонів євро.
Але навіть з такою щедрою лінійкою реальних колаборацій, Collaterize не може уникнути парадоксу. На поточному етапі користувачі Crypto Native інстинктивно відмовляться від механізму перевірки, що змушує їх відхиляти сумісний протокол активів, тоді як традиційні користувачі активів не приймають інтерфейс і форму активів Crypto, таким чином формуючи такий ринковий парадокс «подвійної невідповідності між відповідністю та потребами користувачів».
Згідно з інформацією в ланцюжку Collaterize, через чотири місяці після заснування проекту активність блокчейна все ще дуже низька, до сьогоднішнього дня загальна кількість транзакцій tx становить лише 70 000, а загальна кількість адрес становить лише 381, якщо порівнювати лише це значення, це навіть не так добре, як кількість власників мем-монети з ринковою вартістю сотні тисяч. У будь-якому випадку, RWA все ще має тривалий період розвитку, і хоча потенціал ринку вартістю 75 трильйонів доларів, що стоїть за ним, безмежний, існує велика невизначеність з точки зору регулювання, інфраструктури та контролю.
Але нова епоха завжди потребує нових дослідників, і Collaterize, як один із них, також шукає «можливі» скарби в цьому безкрайньому океані.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Підприємці з екосистеми Microsoft вступають у RWA: Collaterize планує реконструювати ринок на трильйони доларів за допомогою "динамічної кривої облігацій".
Переклад: Дейзі, Марс Фінанси
Концепція «Ринків інтернет-капіталу», яку проповідувала Лілі Лю, голова Solana Foundation, стала популярною для Solana після вибуху Believe, тоді як ринкова капіталізація токена Collaterize COLLAT, ще одного проекту RWA з концепцією «ICM», за останні дні перевищила 90 мільйонів доларів і зараз повернулася до 54 мільйонів доларів, і продовжує консолідуватися близько 9 мільйонів доларів з моменту його запуску в січні. Нарешті, 18 травня співавтор Solana Толі ретвітнув відео App Demo від Collaterize, яке різко підняло токен і повернуло ринок до проекту RWA двох колишніх співробітників Microsoft.
Що таке ICM?
Кілька років тому Solana висунула бачення створення «ончейн NASDAQ», але в міру того, як NASDAQ сам досліджує ончейн, акцент на розповіді поступово змістився на більш крипто-нативний «ринок інтернет-капіталу (ICM)». ICM є альтернативою традиційним ринкам капіталу (TCM), що дозволяє підприємцям залучати кошти безпосередньо з онлайн-спільноти за допомогою токенізації, в обхід венчурних капіталів та IPO. Проект Solana, представлений додатком Believe App, дозволяє легко здійснювати випуск проектів та інвестувати їх на X.
Сьогодні «ICM» вже замінив «блокчейн-Насдак» і став основною наративом Solana. Голова фонду Solana Лілі Лю неодноразово підкреслювала, що метою ICM є створення глобальної фінансової інфраструктури, щоб 5,5 мільярда користувачів Інтернету могли без бар'єрів брати участь у капітальних ринках. Команда Solana також активно працює над тим, щоб зробити його ключовою інфраструктурою для ICM на блокчейні.
Наприкінці грудня 2024 року Акшай Б.Д., керівник екосистеми Solana Superteam, згадав концепції «Ринок інтернет-капіталу» та «F.A.T. Protocol Engineering» у маркетинговій записці Solana 2025. Він вважає, що до 2024 року компанії будуть котируватися безпосередньо «в Інтернеті» і матимуть доступ до понад мільярда інвесторів з приватними ключами, які використовують свої гроші, щоб голосувати за бажане майбутнє, не лише акції, а й усі класи активів, культури та ідеї, які заслуговують на те, щоб ними володіли.
А дані свідчать про те, що з 2005 року, коли менш ніж 8000 приватних венчурних компаній потребували ліквідності, до 2024 року ця потреба зросла до 30 000, здається, «вийти на біржу в Інтернеті» стало нагальним.
Незважаючи на багато критичних зауважень, таких як відсутність регулювання, низькі бар'єри для входу та тенденцію до випуску оманливих токенів, ICM все ще має сильний потенціал для масового впровадження, особливо в просуванні Web3 для користувачів Web2 за допомогою чистого користувацького досвіду, фіатних платежів на рампі та вірусних наративів. Щоб досягти довгострокового зростання, такі платформи, як Believe, повинні вийти за рамки короткострокового ажіотажу, щоб підвищити відповідальність засновників, оптимізувати економічну модель токенів, побудувати управління DAO та надати реальну корисність для справжньої трансформації ICM з буму мемів у нову парадигму формування капіталу. Після серії оновлень продуктів, таких як Pumpfun, Timefun і Believe, ринок тепер потребує більш відкритої, інклюзивної екосистеми фінансування та торгівлі, що охоплює різноманітні активи від монет-мемів до NFT та стартап-проектів, і Collaterize розширює бізнес ICM на RWA в цій концепції.
RWA також має свою кривою зв'язків — Collaterize
Компанія Collaterize була заснована двома французами, Полем Антуаном Аррігі та П'єром Хоффманом, які працювали в Microsoft, а Поль запустив власний стартап-проект OneClight у 2015 році, який був схожий на Onkey, дозволяючи користувачам отримувати доступ до Інтернету без необхідності «вводити пароль». Через рік проект не досяг особливого прогресу, а в 2017 році Пол перейшов до ще однієї чотирирічної кар'єри в Microsoft.
І ще один із засновників, П'єр, також приєднався до Microsoft того ж року, відповідаючи за управління партнерами Microsoft, щоб забезпечити точне впровадження послуг управління програмними активами в державному та приватному секторах. І лише через рік роботи він залишив Microsoft, після чого приєднався до фонду IOTA, де відповідав за розширення бізнесу.
Пол Антуан Аррігі продемонстрував додаток Collaterize на AWS Demo Day
П'єр Хоффман сказав: «RWA має сенс, тому що вона забезпечує функції, які раніше були неможливими, такі як мобільність, програмованість або ширший доступ. Ми починаємо бачити ранні випадки цього, особливо на публічних RWA, таких як казначейські облігації США або акції, але є більші можливості в приватних активах, оскільки ці активи наразі не мають доступу до більш ліквідних ринків».
Розвиток сфери RWA в США, Гонконзі та Франції, де знаходиться проект Collaterize.
Хоффман також сказав: «Якщо ми зможемо розмістити ці активи в мережі, в правильних рамках і з прозорістю. Ми можемо дозволити ринку вирішувати, які активи мають достатню вартість для торгівлі, забезпечення та використання. Здається, що ще занадто рано, але основи з'являються», — повторюючи концепцію «все в ланцюжку», згадану Девідом Саксом, главою відділу криптовалют у Білому домі, і типи активів, підкріплені їхньою документацією, певною мірою свідчать про амбіції Collaterize.
Collaterize підтримує можливість токенізації будь-якого RWA, від бейсбольних карток до нерухомості, від капіталу компанії до токенів. Більш унікальною версією цього протоколу є використання динамічної кривої облігації, яка дозволяє торгувати активом на Meteora після досягнення мети, а схема кривої облігації була переглянута Meteora. Протоколи на базі Solana стягують комісію в розмірі 1% за транзакції та 5% комісію під час міграції на Meteora. Ще 15% комісій підуть у пул ліквідності Meteora.
Звичайно, процес створення токена не такий простий, як модель Bonding Curve від Believe або Pumpfun, і він пройде відносно сувору перевірку Collaterize, коли токен запрацює. По-перше, заявнику потрібно мати 100 000 $COLLAT і подати заявку, Collaterize перевірить, чи має компанія кілька вимірів стійкості, включаючи чітку бізнес-модель і план зростання, здатність генерувати стабільний дохід і розширюватися на нові ринки; Мати хороший послужний список прибутковості та передбачуваного грошового потоку тощо. Крім того, деякі цінні предмети колекціонування та предмети розкоші можуть розглядатися як активи за умови, що вони захищені авторитетними оцінками, чітким походженням та страховим зберіганням.
Згідно з опублікованою інформацією, наразі найціннішим продуктом, з яким співпрацює Collaterize, є «Token» - нерухомість у Франції, що незабаром буде випущена. Ця співпраця є першим продуктом, запущеним після співпраці Collaterize з ARP (Asset Realty Partners), яка оголосила про співпрацю з Collaterize на MIPIM «Міжнародній виставці нерухомості» у березні 2025 року.
Заснована в 2006 році, ця інтегрована компанія з надання послуг у сфері нерухомості зі штаб-квартирою в Парижі, Франція, і заснована Паскалем Ротом. Після майже 20 років роботи в німецькому іпотечному банку він створив ARP для надання професійних послуг у сфері нерухомості, і в даний час група управляє активами на мільярди євро.
І це не перший випадок, коли вони намагаються «фрагментувати активи нерухомості», вони вийшли на ринок краудфандингу нерухомості у 2020 році через свою холдингову дочірню компанію Beefordeal, платформу, яка дозволяє інвесторам брати участь у проєктах нерухомості з мінімальним капіталом у 1 000 євро, пропонуючи потенційну прибутковість близько 10%, а станом на 2023 рік платформа залучила понад 11 мільйонів євро.
Але навіть з такою щедрою лінійкою реальних колаборацій, Collaterize не може уникнути парадоксу. На поточному етапі користувачі Crypto Native інстинктивно відмовляться від механізму перевірки, що змушує їх відхиляти сумісний протокол активів, тоді як традиційні користувачі активів не приймають інтерфейс і форму активів Crypto, таким чином формуючи такий ринковий парадокс «подвійної невідповідності між відповідністю та потребами користувачів».
Згідно з інформацією в ланцюжку Collaterize, через чотири місяці після заснування проекту активність блокчейна все ще дуже низька, до сьогоднішнього дня загальна кількість транзакцій tx становить лише 70 000, а загальна кількість адрес становить лише 381, якщо порівнювати лише це значення, це навіть не так добре, як кількість власників мем-монети з ринковою вартістю сотні тисяч. У будь-якому випадку, RWA все ще має тривалий період розвитку, і хоча потенціал ринку вартістю 75 трильйонів доларів, що стоїть за ним, безмежний, існує велика невизначеність з точки зору регулювання, інфраструктури та контролю.
Але нова епоха завжди потребує нових дослідників, і Collaterize, як один із них, також шукає «можливі» скарби в цьому безкрайньому океані.