DeFi

Рынок оставался под давлением повышенных процентных ставок и ослабления склонности к риску, при этом BTC и ETH снизились на 2.42% и 3.37% соответственно. Спотовые BTC ETF в США вернулись к чистому притоку средств в размере около $301 млн, тогда как ETH ETF продолжили фиксировать чистый отток в размере около $221 млн. Недельный объем торгов Gate TradFi восстановился до более чем $110 млрд, при этом американские акции оставались основным сегментом, а на более низких ценовых уровнях XAUT наблюдалось усиление поддержки со стороны покупателей. Ончейн-активность в целом ослабла: объем торгов на DEX, предложение стейблкоинов, TVL LST и выручка протоколов снизились, тогда как объем заимствований и процентные ставки на Aave оставались стабильными, что указывает на активное снижение рисков, а не на напряженность с ликвидностью. На рынке деривативов открытый интерес по BTC снизился после всплеска в середине недели, тогда как повышенный спрос на пут-опционы и отрицательный 25D Skew по всем срокам

На прошлой неделе рынки сохраняли осторожность в преддверии ключевых событий, включая заседание FOMC и публикацию данных по ВВП и PCE, при этом BTC и ETH снизились на 1,97% и 4,48% соответственно. Спотовые BTC- и ETH-ETF в США продолжили фиксировать чистый отток средств, хотя давление со стороны погашений значительно ослабло. Торговая активность Gate TradFi восстановилась, а доля торговли индексами и ETF выросла. Капитал в ончейне в целом продолжал смещаться в сторону снижения кредитного плеча: предложение стейблкоинов, TVL LST и объёмы заимствований на Aave снизились, тогда как активность на EVM DEX и рынках деривативов продемонстрировала признаки восстановления. Открытый интерес по BTC немного вырос, а ставки финансирования оставались положительными, однако в торговле преобладали Put-опционы, а краткосрочный отрицательный Skew углубился, что указывает на сохранение устойчивости длинных позиций, в то время как рынок продолжал поддерживать сильную защиту от рисков краткосрочного снижен

На прошлой неделе рынки характеризовались сильной динамикой американских акций, слабостью криптовалют и снижением кредитного плеча в ончейне. Устойчивость экономики и высокие цены на нефть сохраняли доходность казначейских облигаций США на высоком уровне, тогда как импульс, связанный с ИИ, и устойчивые ожидания по прибыли продолжали поддерживать американские акции. BTC и ETH, напротив, испытывали давление из-за высоких процентных ставок, оттока средств из ETF и давления со стороны снижения кредитного плеча. Ликвидность в ончейне также сократилась: объем торгов на DEX, предложение стейблкоинов, TVL LST и объем заимствований на Aave снизились, в то время как крупные институциональные игроки активно сокращали кредитное плечо и перераспределяли капитал между протоколами в поисках более высокой доходности. Рынки деривативов также сохраняли защитную позицию: открытый интерес по BTC снизился, ставки финансирования держались около нуля, 25D Skew стал отрицательным на всех сроках, а DVOL заметн

В сентябре глобальные капитальные рынки перешли от широкого восстановления к более резкому рассеиванию, так как устойчивость экономики США, инфляция, вызванная энергетическим кризисом, и напряженность на Ближнем Востоке пересмотрели прогнозы по процентным ставкам. Федеральная резервная система возобновила ужесточение, увеличив ставку на 25 базисных пунктов, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций на короткое время превысила 5%. Более высокие ставки дисконтирования оказали давление на традиционные сектора, малые компании и золото, даже несмотря на то, что капитал оставался сосредоточенным в AI и крупных технологических компаниях с более ясной видимостью доходов. На крипторынках как спотовый Bitcoin, так и Ethereum ETF зарегистрировали месячные чистые притоки, но распределение средств более решительно сместилось в сторону Bitcoin. Снижение рисков перед заседанием ФРС было последовано быстрым восстановлением после решения, подчеркивающим институциональные предпочтения к

Рискованные активы показали смешанную динамику в сентябре. BTC и ETH выросли на 6,4% и 8,84% соответственно, в то время как равновесная корзина из семи криптоактивов принесла 18,93%, возглавляемая месячным ростом ZEC на 69,65%. За тот же период Nasdaq вырос на 1,86%, индекс доллара США увеличился на 2,03%, а доходность 10-летних казначейских облигаций США возросла на 54 базисных пункта. Спотовые ETF на BTC и ETH в США зафиксировали чистые притоки в размере 2,65 миллиарда долларов и 832 миллиона долларов соответственно, в то время как предложение стейблкоинов и TVL DeFi также увеличились. Данные по фьючерсам Gate показали, что открытый интерес по бессрочным контрактам на BTC и ETH снизился на 1,85% и 8,97% соответственно, при этом ставки финансирования оставались умеренно положительными. Эти условия указывают на одновременные притоки на спотовом рынке и сокращение кредитного плеча. Среди четырех протестированных стратегий, моментум по временным рядам принес кумулятивную доходность 21,1%

Снижение цен на нефть и ослабление торговых рисков поддержали американский фондовый рынок и криптоактивы. Однако рост доходности 10-летних казначейских облигаций США выше 5 % продолжил оказывать давление на оценки активов. ETF на BTC и ETH зафиксировали значительный приток средств, а предложение стейблкоинов одновременно расширилось. В то же время торговая активность на DEX и в секторе TradFi снизилась. Ончейн-капитал всё больше направлялся в структурные возможности, включая USDC, стейкинг SOL и финансирование под обеспечение токенизированными акциями. На рынке деривативов BTC вырос, но открытый интерес и открытый интерес по опционам резко сократились. Ставки финансирования временно стали отрицательными, DVOL снизился, а Skew остался отрицательным. Это показывает, что рынок, несмотря на частичное сокращение кредитного плеча, сохраняет спрос на защиту от падения.

На прошлой неделе рынки торговались на фоне энергетических потрясений, устойчивой инфляции и ожидаемого дальнейшего повышения процентных ставок. Котировка WTI кратко превысила 100 $, а рискованные активы подверглись широкому давлению. Потоки институциональных инвесторов существенно разошлись: ETF на BTC зафиксировали чистый отток, а ETF на ETH — чистый приток. Активность торговли в TradFi оставалась высокой, а интерес к товарам заметно вырос; общий объем торгов на DEX увеличился примерно на 6,7 % за неделю. Спрос на ончейн-заимствование сохранял устойчивость, несмотря на рост расходов на финансирование стейблкоинов. В деривативах BTC и OI снижались одновременно, в то время как ставки финансирования оставались положительными. Тем не менее, среднесрочный и долгосрочный Skew находился в отрицательной зоне, что свидетельствует об отсутствии масштабной паники на рынке, а оценка риска остается осторожной.

На прошлой неделе рынки перешли к новой фазе структурной ротации из-за растущих ожиданий более жесткой политики повышения ставок. Курс BTC на короткое время превысил 81 000 USDT, а BTC и ETH прибавили 2,10% и 0,59% соответственно. Институциональные потоки разошлись: чистые притоки в BTC ETF снизились до 925 млн $, а в ETH ETF выросли до 816 млн $. Объем торгов на Gate TradFi увеличился примерно на 17% и составил 123 млрд $, что сопровождалось возвратом капиталов в акции США и ETF. В ончейн-сегменте активность сместилась в сторону Мемов и розничных сделок, объем предложения стейблкоинов вырос примерно на 1,7 млрд $, а стейкинговые активы SOL существенно превысили показатели ETH. Открытый интерес по BTC сократился примерно до 12,4 млрд $, тогда как спрос на краткосрочные опционы Put вырос. Тем не менее, 25D Skew вернулся к -3%, а DVOL снизился до примерно 37, что говорит о снижении активности импульсных покупок с плечом.

В августе мировые рынки капитала продолжили восстанавливаться: замедлились темпы роста занятости и экономики, но инфляционное давление сохранялось. Рыночные ожидания сместились от продолжения ужесточения политики к паузе в повышении ставок и намёкам на их будущее снижение. Американский фондовый рынок вновь сосредоточился на ИИ и акциях крупнейших технологических компаний. Золото, энергетический сектор и ключевые криптоактивы также привлекли новый капитал. При этом высокая доходность казначейских облигаций США и геополитические риски продолжали сдерживать интерес институциональных инвесторов к риску. На криптовалютном рынке как Bitcoin Spot ETF, так и Ethereum Spot ETF продемонстрировали устойчивый чистый приток средств. Bitcoin вернул себе статус базового инструмента для институциональных портфелей, а Ethereum остался высокобета-добавкой. Главными темами на ончейн-рынках стали токенизированные акции, торговые фронтенды Мемов и x402. Благодаря мультичейн-охвату платформа GMGN вновь зан

На прошлой неделе на Рынке произошла масштабная структурная ротация на фоне усиления ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок. BTC ненадолго поднялся выше 81 000 USDT, а BTC и ETH выросли на 2,10% и 0,59% соответственно. Институциональные инвестиции распределялись разнонаправленно: чистый приток средств в ETF на BTC снизился до 925 млн $, тогда как приток средств в ETF на ETH увеличился до 816 млн $. Объем торгов Gate TradFi вырос примерно на 17%, до 123 млрд $, поскольку капитал вновь начал перетекать в акции и ETF США. Ончейн-активность сместилась в сторону Мемов и розничной торговли. Предложение стейблкоинов увеличилось примерно на 1,7 млрд $, а активы стейкинга SOL значительно опередили активы ETH по доходности. OI по BTC снизился примерно до 12,4 млрд $, а спрос на краткосрочные путы вырос. При этом показатель 25D Skew восстановился до -3%, а DVOL снизился примерно до 37. Это указывает на ослабление покупок с Плечом на основе импульса.

BTC и ETH пробили ключевые технические уровни. Это спровоцировало сжатие шортов и привело к резкому расхождению с динамикой американских акций. Институциональный капитал активно возвращался в крипто-ETF, а торговая активность TradFi продолжила смещаться в сторону акций. В таких экосистемах, как Base и Solana, торговая активность восстановилась. Объемы на Aerodrome, Meteora и Raydium резко выросли. Объем LST, заимствований в Aave и предложения стейблкоинов также увеличился. Это указывает на возобновление ончейн-размещения капитала в торговых, стейкинговых и маржинальных стратегиях. Основной вклад в рост предложения стейблкоинов внесли USDC и RLUSD. Открытый интерес по BTC вырос до 12,6 млрд $, 25D Skew снизился примерно до -5,2 %, а DVOL поднялся до 42–44. Это показывает, что рынок сохранил ориентацию на рост в среднесрочной перспективе, одновременно закладывая значительно более высокий риск снижения в ближайшей перспективе.

Инфляционное давление в США снизилось, после чего рынок начал уделять больше внимания рискам роста. Криптоактивы продемонстрировали более слабые результаты по сравнению с американскими акциями. ETF на BTC и ETH зафиксировали чистый приток в $865 млн и $244 млн соответственно — это сигнал возобновления институциональных инвестиций. Еженедельный объем торгов Gate TradFi остается стабильным — около $115 млрд. Децентрализованные биржи (DEX) отметили снижение общего объема на 5,2 % за неделю, хотя отдельные площадки, например Uniswap V4 и Aerodrome, показывают региональный рост. Robinhood Chain обеспечил почти 60 % недельного дохода протокола Uniswap; капитал все активнее сосредотачивается на вопросе — удастся ли преобразовать торговые обороты в доход протокола и устойчивую долгосрочную величину. Открытый интерес по BTC (OI) поднялся до $12,3 млрд, финансирование остается положительным. Краткосрочный спрос на опционную защиту увеличился, однако Skew и DVOL вскоре вернулись к привычным уровн