TradFi

Рынок оставался под давлением повышенных процентных ставок и ослабления склонности к риску, при этом BTC и ETH снизились на 2.42% и 3.37% соответственно. Спотовые BTC ETF в США вернулись к чистому притоку средств в размере около $301 млн, тогда как ETH ETF продолжили фиксировать чистый отток в размере около $221 млн. Недельный объем торгов Gate TradFi восстановился до более чем $110 млрд, при этом американские акции оставались основным сегментом, а на более низких ценовых уровнях XAUT наблюдалось усиление поддержки со стороны покупателей. Ончейн-активность в целом ослабла: объем торгов на DEX, предложение стейблкоинов, TVL LST и выручка протоколов снизились, тогда как объем заимствований и процентные ставки на Aave оставались стабильными, что указывает на активное снижение рисков, а не на напряженность с ликвидностью. На рынке деривативов открытый интерес по BTC снизился после всплеска в середине недели, тогда как повышенный спрос на пут-опционы и отрицательный 25D Skew по всем срокам

Temporal Markets превращают непрерывные движения цен в сделки на направление изменения цены с четко определенным временем начала и окончания. Результаты за пятиминутные, 15-минутные, часовые и четырехчасовые интервалы рассчитываются по заранее установленным правилам. Торговая активность на рынках с коротким временным горизонтом выходит за рамки разовых прогнозов: участники часто совершают сделки на небольшие суммы в последовательных рыночных циклах. По мере появления на рынке акций, индексов и сырьевых товаров торговые часы, ликвидность и расчеты становятся сложнее. Контракты на события Gate служат примером продукта, охватывающего BTC, ETH и акции и показывающего, как централизованные платформы могут поддерживать торговлю на направление изменения цены с коротким временным горизонтом. Temporal Markets могут в дальнейшем охватить активы TradFi и секундные интервалы, что повышает требования к справедливости торговли и управлению рисками.

На прошлой неделе рынки сохраняли осторожность в преддверии ключевых событий, включая заседание FOMC и публикацию данных по ВВП и PCE, при этом BTC и ETH снизились на 1,97% и 4,48% соответственно. Спотовые BTC- и ETH-ETF в США продолжили фиксировать чистый отток средств, хотя давление со стороны погашений значительно ослабло. Торговая активность Gate TradFi восстановилась, а доля торговли индексами и ETF выросла. Капитал в ончейне в целом продолжал смещаться в сторону снижения кредитного плеча: предложение стейблкоинов, TVL LST и объёмы заимствований на Aave снизились, тогда как активность на EVM DEX и рынках деривативов продемонстрировала признаки восстановления. Открытый интерес по BTC немного вырос, а ставки финансирования оставались положительными, однако в торговле преобладали Put-опционы, а краткосрочный отрицательный Skew углубился, что указывает на сохранение устойчивости длинных позиций, в то время как рынок продолжал поддерживать сильную защиту от рисков краткосрочного снижен

В сентябре крипторынок перешел от стремительного восстановления, наблюдавшегося в августе, к торговле в диапазоне на повышенных уровнях. Объем активов Gate Simple Earn увеличился примерно на 14% по сравнению с предыдущим месяцем благодаря совокупному спросу на продукты USDT с фиксированным сроком и гибкие продукты BTC и ETH. Тем временем Idle Earn продолжил расширять линейку продуктов, добавив USD1, предлагающий годовую доходность до 8.16%. Gate Dual Currency Investment также продемонстрировал явное преимущество по доходности: 2-дневный продукт BTC Sell High превысил среднерыночный показатель на 30.1 процентного пункта. Среди продуктов Quand Fund Stellar Core Smart-Invest показал наилучшие результаты с совокупной доходностью 19.2%. В торговле акциями по-прежнему доминировали акции американских компаний, а активы были сосредоточены главным образом в таких ведущих компаниях, как SpaceX и SK Hynix.

На прошлой неделе рынки характеризовались сильной динамикой американских акций, слабостью криптовалют и снижением кредитного плеча в ончейне. Устойчивость экономики и высокие цены на нефть сохраняли доходность казначейских облигаций США на высоком уровне, тогда как импульс, связанный с ИИ, и устойчивые ожидания по прибыли продолжали поддерживать американские акции. BTC и ETH, напротив, испытывали давление из-за высоких процентных ставок, оттока средств из ETF и давления со стороны снижения кредитного плеча. Ликвидность в ончейне также сократилась: объем торгов на DEX, предложение стейблкоинов, TVL LST и объем заимствований на Aave снизились, в то время как крупные институциональные игроки активно сокращали кредитное плечо и перераспределяли капитал между протоколами в поисках более высокой доходности. Рынки деривативов также сохраняли защитную позицию: открытый интерес по BTC снизился, ставки финансирования держались около нуля, 25D Skew стал отрицательным на всех сроках, а DVOL заметн

В сентябре глобальные капитальные рынки перешли от широкого восстановления к более резкому рассеиванию, так как устойчивость экономики США, инфляция, вызванная энергетическим кризисом, и напряженность на Ближнем Востоке пересмотрели прогнозы по процентным ставкам. Федеральная резервная система возобновила ужесточение, увеличив ставку на 25 базисных пунктов, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций на короткое время превысила 5%. Более высокие ставки дисконтирования оказали давление на традиционные сектора, малые компании и золото, даже несмотря на то, что капитал оставался сосредоточенным в AI и крупных технологических компаниях с более ясной видимостью доходов. На крипторынках как спотовый Bitcoin, так и Ethereum ETF зарегистрировали месячные чистые притоки, но распределение средств более решительно сместилось в сторону Bitcoin. Снижение рисков перед заседанием ФРС было последовано быстрым восстановлением после решения, подчеркивающим институциональные предпочтения к

Рискованные активы показали смешанную динамику в сентябре. BTC и ETH выросли на 6,4% и 8,84% соответственно, в то время как равновесная корзина из семи криптоактивов принесла 18,93%, возглавляемая месячным ростом ZEC на 69,65%. За тот же период Nasdaq вырос на 1,86%, индекс доллара США увеличился на 2,03%, а доходность 10-летних казначейских облигаций США возросла на 54 базисных пункта. Спотовые ETF на BTC и ETH в США зафиксировали чистые притоки в размере 2,65 миллиарда долларов и 832 миллиона долларов соответственно, в то время как предложение стейблкоинов и TVL DeFi также увеличились. Данные по фьючерсам Gate показали, что открытый интерес по бессрочным контрактам на BTC и ETH снизился на 1,85% и 8,97% соответственно, при этом ставки финансирования оставались умеренно положительными. Эти условия указывают на одновременные притоки на спотовом рынке и сокращение кредитного плеча. Среди четырех протестированных стратегий, моментум по временным рядам принес кумулятивную доходность 21,1%

Повышение ставки Федеральной резервной системы в сентябре 2026 года было в основном вызвано устойчивой инфляцией, устойчивым экономическим ростом и крепким рынком труда. Более высокие процентные ставки влияют на крипторынок, увеличивая безрисковые доходности, укрепляя доллар США и реальные процентные ставки, а также сжимая ликвидность, хотя ценовая динамика в большей степени зависит от разрыва между ожиданиями политики и фактическими результатами. По сравнению с 2023 годом крипторынки не продемонстрировали последовательной направленной реакции после повышения ставок: BTC, как правило, проявляет большую защитную устойчивость, ETH подвержен влиянию как доходности от стекинга, так и активности в сети, в то время как SOL и альткойны, как правило, демонстрируют большую волатильность и чувствительность к ценам. В целом, одно повышение ставки недостаточно для определения более широкой рыночной тенденции. В дальнейшем ключевыми индикаторами для мониторинга являются путь процентных ставок, дохо

Снижение цен на нефть и ослабление торговых рисков поддержали американский фондовый рынок и криптоактивы. Однако рост доходности 10-летних казначейских облигаций США выше 5 % продолжил оказывать давление на оценки активов. ETF на BTC и ETH зафиксировали значительный приток средств, а предложение стейблкоинов одновременно расширилось. В то же время торговая активность на DEX и в секторе TradFi снизилась. Ончейн-капитал всё больше направлялся в структурные возможности, включая USDC, стейкинг SOL и финансирование под обеспечение токенизированными акциями. На рынке деривативов BTC вырос, но открытый интерес и открытый интерес по опционам резко сократились. Ставки финансирования временно стали отрицательными, DVOL снизился, а Skew остался отрицательным. Это показывает, что рынок, несмотря на частичное сокращение кредитного плеча, сохраняет спрос на защиту от падения.

Глобальный рынок капитала определяется экономическим ростом, процентными ставками, валютными курсами, инвестициями в технологии и региональными отраслевыми циклами. Тем не менее, акции США, Японии, Южной Кореи и Гонконга формируют разные профили доходности. Акции США сохраняют долгосрочное преимущество за счет корпоративной прибыли, расходов на искусственный интеллект и индексных механизмов. Японские акции выросли благодаря реформам в области корпоративного управления и эффективному использованию капитала, а акции Южной Кореи демонстрируют доходность с плечом за счет полупроводникового сектора и циклов экспорта. Акции Гонконга, в свою очередь, ищут возможности восстановления оценки под влиянием прибыли китайских компаний, финансовых условий доллара и премий за риск. На основании рыночных данных с 2016 года отчет сравнивает доходность, волатильность, просадки и корреляции для четырех рынков, а также оценивает практические результаты распределения активов между рынками с помощью стратеги

Мем-коины, связанные с акциями, становятся новым направлением развития Launchpad. Они объединяют пары акций и токенов, награды из казначейства и социальную торговлю. Благодаря этому нарративы вокруг публичных компаний получают связь с ончейн-ликвидностью и спекулятивным спросом. Рост таких платформ, как Pons и Long.xyz, показывает, что эта модель уже распространилась на несколько сетей и может использовать CEX для расширения охвата. Однако такие токены не являются акциями, поэтому их держатели не получают прав собственности на базовые ценные бумаги. Их долгосрочную ценность ограничивают низкое циркулирующее предложение, зависимость от объема торгов, отвязка цены от ориентира и социальные манипуляции. Несмотря на это, мем-коины, связанные с акциями, вероятно, представляют собой лишь начальную форму ончейн-инноваций с использованием токенов акций.

На прошлой неделе рынки торговались на фоне энергетических потрясений, устойчивой инфляции и ожидаемого дальнейшего повышения процентных ставок. Котировка WTI кратко превысила 100 $, а рискованные активы подверглись широкому давлению. Потоки институциональных инвесторов существенно разошлись: ETF на BTC зафиксировали чистый отток, а ETF на ETH — чистый приток. Активность торговли в TradFi оставалась высокой, а интерес к товарам заметно вырос; общий объем торгов на DEX увеличился примерно на 6,7 % за неделю. Спрос на ончейн-заимствование сохранял устойчивость, несмотря на рост расходов на финансирование стейблкоинов. В деривативах BTC и OI снижались одновременно, в то время как ставки финансирования оставались положительными. Тем не менее, среднесрочный и долгосрочный Skew находился в отрицательной зоне, что свидетельствует об отсутствии масштабной паники на рынке, а оценка риска остается осторожной.