rickawsb

AI: Является ли пузырь на самом деле маховиком?
Экономист из Массачусетского технологического института Рикардо Кабальеро выдвигает интригующий аргумент в своей недавней рабочей статье «Спекулятивный рост и "пузырь" ИИ»:
Настоящий вопрос не в том, является ли ИИ пузырём, а в том, может ли сам пузырь создать основы будущего.
Традиционные финансы предполагают, что оценки вытекают из фундаментальных показателей. Будущие денежные потоки определяют сегодняшние цены. Если цены значительно превышают ожидаемые денежные потоки, мы называем это пузырём. Эта логика лежит в основе стоимостного инвестирова

AI, пузырь — это маховик?
Экономист Массачусетского технологического института Рикардо Кабальеро в своей последней рабочей статье «Спекулятивный рост и «пузырь» ИИ» выдвинул очень интересную точку зрения:
Настоящая проблема не в том, является ли ИИ пузырём, а в том, может ли сам пузырь создать будущие фундаментальные показатели.
Традиционные финансы считают, что оценка исходит из фундаментальных показателей. Будущие денежные потоки определяют сегодняшнюю цену. Если цена значительно превышает денежный поток, это пузырь. Это логика, которой следуют практически все стоимостные инвестиции, модели

Apple, эта компания, которая предоставляет информационные терминалы для существ угасающей углеродной цивилизации, откуда у неё смелость противостоять Micron, компании, создающей клетки мозга для развивающейся кремниевой цивилизации? 🤣

Все говорят, что индустрия не может выдержать такую высокую прибыль от хранения данных.
Ну и что с того?
Не использовать нынешние кремниево-электрические методы?
Отказаться от архитектуры фон Неймана?
Совершить большой скачок к фотонному хранению?
Или ждать квантовых вычислений?
Чтобы избавиться от высокой прибыли на хранение, индустрии сначала нужно совершить огромный прорыв в фундаментальной физике, а затем перестроить систему производства полупроводников...
К тому времени, вероятно, AGI-коммунизм уже будет реализован🤣

Оценка хранения значительно превосходит оценки организаций, вероятно, есть доля удачи,
Сегодня обнаружил, что есть еще один показатель, опережающий организации, неужели я действительно стал лучше?🤣

Модель — это канал, канал — это власть
Модель — это платформа, платформа монополизирует

Обсуждая цену токена, рынок чрезмерно сосредоточен на предложении, игнорируя спрос
Спрос на токен определяется ценностью, которую он может предоставить, чем сильнее модель, тем выше ценность токена и больше спрос
По мере постоянного повышения возможностей модели, цена вычислительной мощности/токена полностью «обесценится»
Экономическая ценность, которую создает пользователь (ROI), станет ключевым фактором, определяющим цену вычислительной мощности.

neo cloud на самом деле — это маскировка под одно, а по сути — другое
следует переименовать в neo power

Эта серия операций полностью противоположна
Похоже, мне действительно не подходит торговля

Запрет правительства США на использование Fable — это только начало
По мере усиления возможностей моделей, это становится проблемой, с которой сталкиваются каждая компания, создающая модели, и каждое правительство
Мощные модели, использование которых иностранными пользователями, может повлиять на национальную безопасность, а использование внутренними пользователями — также может повлиять на национальную безопасность

Anthropic запретил использование Fable 5, поэтому я специально оформил месячный план Max, Anthropic вернёт деньги?

По состоянию на апрель 2026 года, по последним данным FINRA, остаток маржинальных займов на американском рынке акций превысил 1,3 триллиона долларов, установив исторический рекорд.
С точки зрения абсолютной суммы он находится в диапазоне 95%-100% исторических квантилей;
с точки зрения соотношения остатка займа к ВВП — в диапазоне 90%-95%;
с точки зрения соотношения остатка займа к общей рыночной капитализации — в диапазоне 80%-90%.
Это относится к области исторического высокого уровня кредитного плеча, но еще не достигло экстремальных уровней периода интернет-бумов 2000 года.
Остаток

Рынок начнет фудить крупные технологические компании из-за свободных денежных потоков (FCF),
Просто глядя на совокупный ARR передовых лабораторий ~$55B и их экстремально быстрый рост, не учитывая корпоративных клиентов, при текущем темпе роста за 2-3 года можно будет компенсировать капитальные затраты крупных технологических компаний,
Если это бизнес в сфере недвижимости, то это очень выгодный бизнес с высокой отдачей на инвестиции,
Тем более что эти капитальные затраты — единственный козырь в борьбе за AGI,
Пусть пуля летит, если упала — покупай,
NFA, DYOR

Сейчас выручка и цена акций в секторе ИИ идеально отражают закон Красной Королевы:
Только если (выручка) стремительно бежит, (цена акций) может оставаться на месте

Что меня никогда не перестает удивлять, так это то, что люди с удовольствием проводят 10 часов в день, изучая графики свечей в надежде заработать 1% завтра,
но мало интересуются даже 10 минутами в день, чтобы понять основы ИИ или бизнесы, стоящие за ним,
— знания, которые могли бы помочь им найти возможности с доходностью 10x или даже 100x в течение следующего года.

Yann LeCun и группа ученых опубликовали статью «AI+HW 2035: Формирование следующего десятилетия», в которой академически определено понятие «умность за джоуль»
Маск определит концепцию «умность за килограмм (нагрузки)»
Экстремальное применение первого принципа

google和meta先后宣布（传言）将增发融资，反应的是hyperscaler们纳什均衡“winner takes all”的心态
巨头们以行动在告诉我们，在 AGI 算力主权竞争的背景下，这是一场关乎生死存亡的博弈。
这场鱿鱼游戏，绝不仅限于大科技，竞争会不断扩散，一个个的行业将自愿不自愿的纷纷投入其中