Риск цены Ethereum 20% Ini Mungkin Jelaskan Mengapa Institusi Terus Pilih Bitcoin
Цена Ethereum
ETHUSD
временно торговалась выше US$2.100 1 апреля, образовав модель голова-и-плечи на 12-часовом графике, что угрожает почти 20%-ным снижением до US$1.570. Этот структурный риск, возможно, является причиной того, почему институции предпочитают Bitcoin вместо ETH.
Фонд ETF (ETF) спотового Bitcoin привлек поток средств в размере US$1,32 миллиарда в марте, в то время как продукт ETF Ethereum продолжает пятимесячный тренд оттока. Цена Ethereum за последние 30 дней выросла на 7%, в сравнении с Bitcoin — всего на 2,7%. Однако, регулировочные капиталы текут в противоположном направлении. Техническая структура и слабый спрос в сети указывают на то, что институции видят риски, которые не отражены в краткосрочном росте.
Институции по-прежнему выбирают Bitcoin вместо Ethereum
По данным SoSoValue, ETF Ethereum зафиксировал чистый отток в размере US$46,01 миллиона в марте. Хотя это значительно лучше, чем февраль с минусом US$369,87 миллиона и январь с минусом US$353,20 миллиона, это уже пятый подряд месяц выхода капитала из ETH с ноября 2025 года.
Сравнение с Bitcoin очень яркое. ETF Bitcoin спотового типа привлек US$1,32 миллиарда за тот же месяц, прервав четырехмесячный тренд оттока. Институции сталкиваются с одинаковыми макроэкономическими условиями, геополитическими рисками и периодами ребалансировки в конце квартала. Они предпочитают покупать Bitcoin и продавать Ethereum.
Несостоятельность ETF Ethereum зафиксировать приток средств, даже в месяц, когда цена Ethereum выросла на 7%, показывает, что этот рост еще не смог убедить уже регулируемый капитал. Кажется, институции учитывают структурные риски, которые не отражаются только в краткосрочных ценовых движениях.
Это скептическое отношение становится еще яснее, когда поведение держателей на блокчейне также указывает в ту же сторону.
Снижение спроса на 80% за 10 дней
Изменение чистой позиции держателей, метрика Glassnode, отслеживающая изменения за 30 дней владения ETH по адресам, хранящим актив минимум 155 дней, достигло пика в 543.169 ETH 21 марта. Но к 31 марта эта цифра снизилась до 109.678 ETH, то есть примерно на 80%.
Это означает, что среднесрочные и долгосрочные держатели, ранее активно накапливавшие ETH в середине марта, начали резко сокращать покупки за последние 10 дней месяца. Этот период совпадает с увеличением оттока ETF Ethereum и общим давлением на рынок криптовалют из-за геополитического кризиса в проливе Ормуз.
Когда и поток ETF, и поведение держателей на блокчейне ослабевают одновременно, спрос с обеих сторон сокращается. Институциональные капиталы уходят через регулируемые продукты, а долгосрочные спотовые держатели уменьшают накопление. В результате цена Ethereum становится более уязвимой. Более того, техническая структура указывает на высокий риск разворота.
Этот риск явно виден на 12-часовом графике.
Предупреждение о росте цены Ethereum с целевым снижением 20%
График цены Ethereum на 12 часов показывает модель голова-и-плечи, сформировавшуюся с конца февраля. Голова достигает пика в US$2.380. В настоящее время правая плечо еще формируется, а цена колеблется около US$2.100.
Эта модель имеет потенциал снижения примерно на 19,32% от линии шеи (приближается к 20%), так что целевая точка снижения находится около US$1.570. Однако, линия шеи еще не пробита. Правая плечо продолжает формироваться, пока цена Ethereum остается ниже US$2.384. Если цена поднимется выше US$2.200, это отменит пропорциональность левой плечи, но модель полностью отменится только при сильном и устойчивом движении выше US$2.380.
Экспоненциальные скользящие средние
E
EMA
периода 20 и 50 на 12-часовом графике, как индикаторы тренда, находятся на уровнях US$2.070 и US$2.080. Эти уровни являются основными поддержками на данный момент. В последний раз оба EMA были пробиты одновременно 26 марта, и цена Ethereum скорректировалась на 8,44%. Если цена снова опустится ниже US$2.070, снижение правого плеча, вероятно, углубится в зону US$2.010, а затем до US$1.950, что находится в зоне линии шеи.
Если уровень US$1.950 будет пробит, поддержка временно перейдет на уровень 0,618 в US$1.840. Полная цель этого движения — около US$1.570, а при дальнейшем усилении давления — US$1.400.
Закрытие 12-часовой свечи выше US$2.120 может отсрочить разворот. Но только приток средств через ETF (ETF) Ethereum и накопление со стороны держателей смогут дать импульс для пробоя выше US$2.380 и отмены этой модели.
