faresgee

В последнее время в отрасли произошла череда краж. Каждая такая ситуация с безопасностью влияет не только на одну компанию — она затрагивает доверие всех к криптоиндустрии.

Это напомнило мне, почему в 2020 году мы начали публиковать подтверждение резервов (PoR). Идея была простой: если пользователи доверяют свои активы бирже, они вправе знать, полностью ли эти активы обеспечены резервами. Доверие — это не вера обещаниям, а наличие оснований, которые можно проверить.

Со временем всё больше бирж стали публиковать PoR, и он превратился в важную часть системы безопасности отрасли.

Когда происходят важные изменения, вначале они кажутся лишь экспериментом. И только оглядываясь назад, понимаешь, что они постепенно стали отраслевым стандартом.

Все эти годы безопасность платформы и средства пользователей были для нас высшим приоритетом, и мы постоянно совершенствовали механизмы защиты на бирже. Но недавние происшествия заставили меня осознать, что одного подтверждения резервов бирже недостаточно.

PoR позволяет пользователям узнать, достаточно ли у биржи активов в резерве, но не отвечает на другой, не менее важный вопрос: как именно хранятся эти активы? Ни одна биржа не может гарантировать полное отсутствие риска кражи. Но пользователям можно прозрачно сообщать, какая часть активов хранится в холодных кошельках, а какая — в горячих, и хватит ли активов в холодном хранилище для покрытия средств пользователей в худшем случае. Такие данные можно раскрывать публично, однако в отрасли пока нет единого общедоступного стандарта их оценки.

Поэтому сегодня Gate представила подтверждение безопасности средств PoSEC (Proof of Security). С PoSEC пользователям больше не нужно просто верить заявлениям биржи о том, что «активы в безопасности»: они могут напрямую ознакомиться с коэффициентом покрытия холодным хранением, методикой его расчёта и структурой хранения активов, а также проверить соответствующие данные с помощью стороннего аудита.

В основе PoSEC лежит простой показатель — коэффициент покрытия холодным хранением. Если он составляет не менее 100%, это означает, что даже в случае полного опустошения горячих кошельков биржи активов в холодном хранилище всё равно хватит для покрытия всех средств пользователей.

В последнем отчёте Gate коэффициент покрытия холодным хранением составляет 104.58%.

Холодное хранение включает не только криптоактивы в блокчейне, но и традиционные внебиржевые активы, связанные с деятельностью платформы. Закрытые ключи от цифровых активов в блокчейне, учтённых в холодном хранении, хранятся офлайн. Для перевода активов требуется несколько подписей, а перед подписанием проводится независимая проверка деталей транзакции. Традиционные активы, такие как акции и казначейские облигации США, находятся у независимых кастодиальных организаций, а их перевод и управление осуществляются в соответствии с установленными процедурами авторизации. Мы ведём работу с независимой аудиторской организацией. После завершения аудита отчёт будет опубликован на официальном сайте, а мы постепенно раскроем больше подробностей.

Холодное хранение важно, потому что офлайн-хранение закрытых ключей от активов в блокчейне значительно снижает риск их попадания в среду, подверженную онлайн-атакам. Чем выше коэффициент покрытия холодным хранением, тем больше запас прочности для защиты средств пользователей в экстремальной ситуации. Этот вопрос постепенно привлекает всё больше внимания регуляторов. В последнее время регулирующие органы Южной Кореи также обсуждают возможность повысить требования к доле активов бирж, хранящихся в холодных кошельках.

Когда в 2020 году мы запустили подтверждение резервов, я и представить не мог, насколько далеко оно зайдёт.

На этот раз мы тоже надеемся, что PoSEC станет не просто мерой безопасности Gate, а общепринятым стандартом в отрасли. Если всё больше платформ будут раскрывать структуру хранения активов в холодных и горячих кошельках и позволят пользователям проверять, как защищены их активы, у пользователей появится настоящий стандарт для сравнения, а общий уровень безопасности отрасли повысится.

Настоящее доверие должно строиться на открытых, прозрачных и проверяемых данных.

Методика расчёта PoSEC и стандарты холодного хранения уже опубликованы. Приглашаем коллег по отрасли ознакомиться с ними и приветствуем контроль со стороны всех пользователей.

gate.com/proof-of-security

Не доверяй — проверяй.

#英伟达财报周
$NVDA ‌Проверка реальности доходов NVIDIA: бум ИИ по-прежнему ускоряется, но маржа становится следующим испытанием
NVIDIA представила ещё один квартал, который делает масштабы бума инфраструктуры ИИ трудноигнорируемыми. Выручка за последний финансовый Q2 составила 96,22 миллиарда долларов, увеличившись на 106% год к году, тогда как скорректированная прибыль на акцию достигла 2,22 доллара против ожидавшихся примерно 2,09 доллара. Ещё важнее для инвестиционной идеи ИИ то, что выручка Data Center достигла рекордных 89 миллиардов долларов, увеличившись на 117% год к году и примерно на 18% последовательно. Однако при текущей цене NVDA около 219,48 доллара рынок после превышения ожиданий по прибыли задаёт другой вопрос: не растёт ли NVIDIA, а сможет ли будущий рост оставаться достаточно сильным, чтобы оправдать ожидания, уже заложенные в стоимость акций.
Первое число, которое бросается в глаза, — квартальная выручка в 96,22 миллиарда долларов. NVIDIA превратилась из важной полупроводниковой компании в одного из центральных поставщиков глобальной инфраструктуры ИИ. Выручка более чем удвоилась по сравнению с примерно 46,7 миллиарда долларов годом ранее, а скорректированная прибыль также более чем удвоилась. Поэтому простое описание отчёта как «очередного превышения ожиданий по прибыли» упускает более масштабную картину. Сейчас NVIDIA приближается к масштабу компании с выручкой в 100 миллиардов долларов за квартал, и руководство уже прогнозирует ещё более высокий показатель в следующем квартале.
Это число — 108 миллиардов долларов.
Прогноз NVIDIA по выручке в Q3 FY2027 на уровне примерно 108 миллиардов долларов превышает ожидания рынка и означает очередной существенный последовательный рост. Руководство фактически говорит инвесторам, что цикл развития инфраструктуры ИИ ещё не достиг пика. Компания также ожидает валовую маржу примерно на уровне 74% в Q3 против около 75% в последнем квартале. Сочетание этих факторов важно: рост выручки остаётся чрезвычайно сильным, но прибыльность начинает испытывать большее давление по мере масштабирования NVIDIA в условиях ограниченного предложения.
Это создаёт первую крупную дискуссию после публикации отчёта.
Сможет ли NVIDIA расти быстрее своих затрат?
Цены на память и компоненты становятся всё более важными. Руководство ожидает, что валовая маржа приблизится к 71–72% в Q4, а это означает, что инвесторам, возможно, придётся смириться с некоторым снижением маржи, даже если выручка продолжит быстро расти. Именно это объясняет неоднозначную первоначальную реакцию рынка, несмотря на превышение ожиданий по прибыли. NVIDIA способна демонстрировать экстраординарные показатели, но при настолько высоких ожиданиях инвесторы сразу смотрят дальше текущего квартала — на маржу, доступность поставок и будущие темпы роста.
Наиболее оптимистичной частью отчёта, на мой взгляд, является соотношение спроса и предложения. NVIDIA заявляет, что спрос по-прежнему значительно превышает доступное предложение, что указывает: компания сейчас испытывает трудности не из-за потери клиентами интереса к инфраструктуре ИИ. Ограничение заключается в том, насколько быстро NVIDIA и её цепочка поставок смогут обеспечить достаточные вычислительные мощности. Руководство также указало, что выручка в финансовом 2028 году может вырасти примерно на 70%, несмотря на сохраняющиеся ограничения предложения. Это важное заявление, поскольку рынок обсуждал, не замедлятся ли резко расходы на ИИ после завершения текущего инфраструктурного цикла.
А затем появляется Vera Rubin.
Платформа следующего поколения начала поставки серийной продукции, предоставляя NVIDIA ещё один потенциальный двигатель роста за пределами текущего цикла Blackwell. Руководство ожидает, что Rubin будет набирать обороты быстрее предыдущих платформ, а недавние комментарии указывают, что на Rubin может приходиться примерно 20% выручки Data Center в текущем квартале. Если развёртывание пройдёт гладко, рынок всё чаще может рассматривать рост NVIDIA как многоплатформенный цикл, а не как бум одного продукта.
Развитие AWS добавляет ещё один важный сигнал спроса. Amazon Web Services планирует развернуть примерно 2 миллиона дополнительных GPU NVIDIA к FY2029, подтверждая идею о том, что гиперскейлеры продолжают направлять огромные ресурсы на инфраструктуру ИИ. Поэтому отношения NVIDIA с крупнейшими облачными провайдерами становятся важнейшей частью долгосрочной инвестиционной идеи: вопрос заключается не просто в том, сколько чипов NVIDIA может продать сегодня, а в том, какой объём вычислительных мощностей гиперскейлеры планируют создать в ближайшие несколько лет.
Китай остаётся главной неопределённостью. Последний прогноз NVIDIA не включает выручку Data Center от Китая, что оставляет потенциал для роста в случае смягчения ограничений, но также создаёт значительный геополитический риск, если экспортные правила останутся жёсткими. Пока инвесторам следует рассматривать Китай как дополнительный потенциал роста, а не как фактор, который нужно закладывать в базовый сценарий.
А теперь — график NVDA на уровне 219,48 доллара.
После публикации отчёта NVIDIA первоначально столкнулась с колебаниями, несмотря на сильные показатели, однако настроения улучшились во время телефонной конференции руководства по итогам квартала. Сама эта реакция даёт полезную информацию: инвесторов больше не удовлетворяют заголовки о превышении ожиданий по прибыли. Им нужно подтверждение того, что следующий этап роста ИИ сможет оставаться выдающимся. Недавние сообщения показали резкое движение акций на расширенных торгах после конференции, что подчёркивает волатильность вокруг этого события.
На текущем уровне 219,48 доллара я рассматривал бы 220 долларов как ближайший психологический pivot-уровень. Уверенный пробой и устойчивое удержание выше 220–223 долларов улучшили бы краткосрочную структуру и могли бы вернуть в фокус предыдущую область 230–236 долларов. Движение через эту зону при высоком объёме стало бы гораздо более сильным техническим подтверждением того, что инвесторы принимают новый прогноз по прибыли.
Снизу первой областью для наблюдения вблизи текущей цены становится диапазон 215–218 долларов. Если покупатели не смогут его защитить, следующей важной зоной будут примерно 210–212 долларов, за которой следует психологический уровень 200 долларов. Устойчивый пробой ниже 200 долларов укажет, что рынок придаёт существенно больший вес оценке и давлению на маржу, чем экстраординарной траектории роста компании.
Поэтому техническую картину необходимо рассматривать вместе с фундаментальными факторами. Выше 220 долларов при высоком объёме: импульс может усилиться. Между 210 и 220 долларами: консолидация и переваривание отчёта остаются возможными. Ниже 200 долларов: рынок будет сигнализировать о гораздо более глубокой переоценке премии за рост ИИ.
Мой общий взгляд: фундаментально оптимистичный, технически осторожный.
Показатели прибыли исключительно сильны: выручка 96,22 миллиарда долларов, +106% год к году; $89B выручка Data Center, +117%; скорректированная прибыль на акцию 2,22 доллара; примерно $108B прогноз на Q3; и прогноз роста примерно на 70% в FY2028. Главный оптимистичный сигнал заключается в том, что спрос остаётся выше предложения, а Rubin начинает набирать обороты. Главный риск состоит в том, что растущие затраты на память и компоненты сожмут маржу, тогда как оценка NVIDIA оставляет мало пространства для разочарования.
Это настоящая проверка реальности ИИ после публикации отчёта.
История ИИ не сломалась. Если что-то и показывают последние показатели NVIDIA, так это то, что спрос по-прежнему ускоряется. Но с этого момента рынок всё больше будет сосредоточен на том, насколько эффективно NVIDIA превращает этот спрос в выручку, маржу и устойчивый рост.
На уровне 219,48 доллара я следил бы за тремя вещами внимательнее всего: закреплением цены выше 220 долларов, реализацией прогноза маржи Q3 на уровне 74% и тем, сможет ли наращивание поставок Rubin/Blackwell поспевать за спросом.
NVIDIA уже доказала, что спрос на ИИ реален.
Теперь ей предстоит доказать, что экстраординарный рост может оставаться экстраординарным даже по мере увеличения масштабов показателей.
#NVDA
#Gate股票观点挑战
#GateSquare
@Gate_Square

Итоги Ши Паня за понедельник
Четыре победы и одно поражение, заработано 79 пунктов — отличное начало недели!
$XAUT #黄金

🚨 Что-то происходит с **$H **...

После дней слабой активности **объем дневной торговли наконец начинает расти**, в то время как цена остается относительно стабильной.

Это часто фаза, когда умные трейдеры начинают обращать внимание до того, как заметит более широкий рынок.

Будет ли это началом более сильного восстановления или просто затишьем перед крупным движением?

Одно можно сказать наверняка: когда внимание вернется, рынок может двигаться быстрее, чем большинство ожидает.

Держите $H в своем списке наблюдения. Пропустить ранние сигналы часто дороже, чем ждать слишком долго.

#HumanityProtocol #Crypto #Web3 #Altcoins #DYOR

TODAY🔥: Anthropic конфиденциально подала заявку в SEC на первичное публичное размещение акций.

Посетите Gate и присоединяйтесь ко мне на самом горячем событии! https://www.gate.com/campaigns/site-145?ch=vOq1rkUx&ref=VLIWBLOKUW&ref_type=132