#QualcommAndArmEarningsInFocus 🔍 ОТЧЁТНОСТЬ QUALCOMM И ARM В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ: ЧТО ИХ РЕЗУЛЬТАТЫ РАССКАЖУТ О БУДУЩЕМ ИИ-ЧИПОВ?
📊 ДОСТАТОЧНО ЛИ СИЛЬНОГО СПРОСА НА ИИ, ЧТОБЫ ГАРАНТИРОВАТЬ ВЫСОКИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ?
В технологической отрасли распространено мнение, что любая компания, связанная с искусственным интеллектом (ИИ), автоматически выиграет от бума ИИ. Но полупроводниковый бизнес устроен иначе.
Компания может разрабатывать важные технологии и поставлять чипы крупным производителям, но при этом испытывать давление из-за роста затрат, снижения спроса или усиления конкуренции.
Именно поэтому Qualcomm и Arm привлекают внимание 4 ноября 2026 года. Обе компании планируют опубликовать квартальные результаты после закрытия фондового рынка США. Их отчёты могут дать полезные сведения о спросе на смартфоны, устройства с ИИ, вычислительных технологиях и более широкой полупроводниковой отрасли.
Важно не просто то, растёт ли выручка. Вопрос в том, смогут ли эти компании превратить растущий спрос на передовые вычислительные технологии в устойчивый рост бизнеса.
📱 ПОЧЕМУ QUALCOMM ИГРАЕТ ВАЖНУЮ РОЛЬ?
Qualcomm наиболее известна своими процессорами Snapdragon, которые используются во многих смартфонах. Однако её бизнес гораздо шире, чем рынок мобильных телефонов.
Компания разрабатывает технологии для подключённых устройств, автомобильных систем, промышленного оборудования и персональных компьютеров. Её бизнес также включает лицензирование патентов на беспроводные технологии другим компаниям.
Диверсификация приобретает всё большее значение, поскольку спрос на смартфоны может меняться в зависимости от потребительских расходов, циклов замены устройств и конкуренции.
Последние доступные результаты за третий квартал 2026 финансового года показали неоднозначную картину:
Общая выручка составила около $9.9 млрд, снизившись на 4% в годовом исчислении.
Прибыль на акцию по GAAP составила $1.87, а прибыль на акцию без учёта GAAP — $2.21.
Выручка от продаж смартфонов снизилась на 20%, до $5.086 млрд.
Выручка от автомобильного направления выросла на 61%, до $1.588 млрд.
Выручка от Интернета вещей (IoT) увеличилась на 9%, до $1.830 млрд.
Особенно важной деталью стали совокупные результаты автомобильного направления и IoT: их выручка выросла на 28% в годовом исчислении.
ЭТО ПОКАЗЫВАЕТ, ЧТО ИСТОЧНИКИ РОСТА QUALCOMM ПОСТЕПЕННО ВЫХОДЯТ ЗА РАМКИ РЫНКА СМАРТФОНОВ. 📊
🔍 НА ЧТО ИНВЕСТОРАМ СТОИТ ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ В НОВОМ ОТЧЁТЕ QUALCOMM?
Есть четыре важных направления, за которыми стоит следить.
1. Бизнес по выпуску смартфонов: начал ли восстанавливаться спрос на смартфоны? Продажи смартфонов остаются важной частью бизнеса Qualcomm, поэтому продолжающаяся слабость может оказать давление на общую выручку.
2. Развитие автомобильного направления: подключённые автомобили, передовые системы помощи водителю и цифровые приборные панели требуют всё более мощных вычислительных технологий. Автомобильный бизнес Qualcomm уже демонстрировал высокие темпы роста, но инвесторы захотят узнать, сможет ли он сохранить эту динамику.
3. Компьютеры с ИИ: ПК с поддержкой ИИ открывают ещё одну возможность. Qualcomm стремится конкурировать своими процессорами на рынке, где традиционно доминируют устоявшиеся производители компьютерных чипов. Фактический спрос со стороны клиентов будет важнее анонсов продуктов.
4. Рентабельность: рост выручки не всегда означает рост прибыли. Производственные расходы, цены на память, состояние цепочек поставок и конкуренция могут повлиять на то, сколько средств останется у компании.
Ранее Qualcomm прогнозировала выручку за четвёртый квартал 2026 финансового года в размере от $9.7 млрд до $10.5 млрд и прибыль на акцию без учёта GAAP от $2.05 до $2.25. Новый отчёт покажет, насколько фактические результаты соответствовали этому прогнозу.
⚙️ ПОЧЕМУ ARM НЕ МЕНЕЕ ВАЖНА?
Arm работает иначе, чем Qualcomm.
Вместо того чтобы главным образом продавать готовые процессоры, Arm получает значительную часть доходов от лицензирования архитектуры чипов и роялти за выпуск клиентами чипов с использованием её технологий.
Проще говоря, Arm предоставляет важную основу для разработки, на которой другие компании создают процессоры.
Её архитектура широко используется в смартфонах, серверах, автомобильных системах и других подключённых устройствах.
Такая бизнес-модель позволяет Arm получать выгоду от развития нескольких областей вычислительной техники, не производя самостоятельно каждый чип.
📈 ПОДТВЕРДИЛА ЛИ ARM УЖЕ НАЛИЧИЕ СПРОСА НА ИИ?
Результаты за первый квартал 2027 финансового года, завершившийся 30 июня 2026 года, дали обнадёживающие свидетельства.
Arm сообщила о следующих результатах:
Общая выручка составила $1.29 млрд, увеличившись на 22% в годовом исчислении.
Роялти составили $715 млн, увеличившись на 22%.
Выручка от лицензирования составила $574 млн, увеличившись на 23%.
Операционная прибыль без учёта GAAP составила $531 млн.
Прибыль на акцию без учёта GAAP составила $0.45, увеличившись на 29%.
Ещё одним важным событием стали результаты бизнеса центров обработки данных. Роялти от чипов для центров обработки данных выросли более чем вдвое в годовом исчислении.
ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО?
Крупные технологические компании строят мощные вычислительные комплексы для поддержки ИИ-сервисов. Для таких комплексов нужны процессоры, способные обеспечивать высокую производительность при контроле энергопотребления и тепловыделения.
Энергоэффективная архитектура Arm позволяет ей воспользоваться этим спросом.
💡 ЧЕМ ИНТЕРЕСНА НОВАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ARM В СФЕРЕ ИИ?
Одно из событий, за которым стоит следить, — выпуск Arm AGI CPU, представленного в марте 2026 года.
Arm сообщила, что спрос клиентов на этот продукт превысил $2 млрд в совокупности за 2027 и 2028 финансовые годы. Кроме того, первые продукты уже были поставлены нескольким клиентам.
Однако спрос со стороны клиентов и завершённые продажи — не одно и то же.
Большой портфель заказов не превращается автоматически в признанную выручку. От объёмов производства, графиков внедрения у клиентов и фактических закупок будет зависеть, какая часть этой возможности в конечном итоге отразится в финансовых результатах.
Отчёт 4 ноября должен дать больше информации о развитии этого направления и о том, соответствует ли динамика спроса ожиданиям.
📊 КАК СВЯЗАНЫ QUALCOMM И ARM?
Обе компании работают в полупроводниковой отрасли, но их бизнес-модели различаются.
Qualcomm разрабатывает и продаёт процессоры, решения для связи и сопутствующие технологии. Arm лицензирует базовую архитектуру процессоров, которую используют многие разработчики чипов.
Таким образом, бизнес обеих компаний может выиграть от некоторых общих долгосрочных тенденций, хотя они и не конкурируют напрямую.
Вот три примера:
Смартфоны: Qualcomm поставляет платформы Snapdragon, а архитектура Arm широко используется в мобильных процессорах.
Автомобильная отрасль: перед обеими компаниями открываются возможности по мере того, как автомобили становятся всё более подключёнными и технологически совершенными.
ИИ-вычисления: Qualcomm развивает возможности ИИ для персональных устройств и других рынков, а Arm расширяет присутствие в центрах обработки данных и сфере передовых вычислений.
Поэтому их финансовые результаты помогают понять, что происходит в разных сегментах одной технологической экосистемы.
⚠️ ЧТО МОЖЕТ РАЗОЧАРОВАТЬ РЫНОК?
Сильный отраслевой спрос не устраняет бизнес-риски.
Для Qualcomm дальнейшее снижение продаж смартфонов, рост затрат на компоненты, проблемы в цепочках поставок и конкуренция могут ограничить рост.
В ожиданиях от Arm уже могут быть учтены значительные оптимистичные прогнозы по инфраструктуре ИИ. Если активность в сфере лицензирования замедлится, рост роялти разочарует или новые продукты начнут приносить выручку позже ожидаемого, настроения на рынке могут измениться.
Существует и более широкий отраслевой риск: технологические компании активно инвестируют в инфраструктуру ИИ, но долгосрочная финансовая отдача от этих вложений пока только формируется.
Если клиенты сократят расходы или отложат проекты, это может сказаться на поставщиках чипов.
📅 ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ ПОСЛЕ 4 НОЯБРЯ?
Обе компании планируют опубликовать результаты после закрытия рынка США 4 ноября 2026 года.
Самая полезная информация не ограничится итоговыми показателями выручки и прибыли.
Обратите внимание на:
Рост выручки по сравнению с предыдущим годом.
Прогноз руководства на следующий квартал.
Восстановление продаж смартфонов Qualcomm и результаты автомобильного направления.
Рост роялти Arm и спрос на лицензирование.
Спрос со стороны клиентов на решения для ИИ и фактические поставки продуктов.
Рентабельность и операционные расходы.
$QCOM