MyMyDjan

#MetaEarningsBeatExpectations
#TeslaQ3ProfitFalls43%
Оба отчёта уже опубликованы, и расхождение очевидно: выручка Meta выросла на 26% год к году, до $64.6 млрд, тогда как чистая прибыль Tesla по GAAP упала на 43%, до $787 млн. Но одни лишь заголовочные цифры не раскрывают всей картины.
Самая важная для меня деталь: валовая маржа автомобильного бизнеса Tesla (без учёта квот) выросла до 18.1% — на 180 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и значительно выше консенсус-прогноза в 16.7%. Это важнейший показатель, потому что он свидетельствует: основной автомобильный бизнес по-прежнему генерирует денежные средства для финансирования перехода к ИИ и робототехнике. Чистая прибыль резко снизилась, но значительная часть падения связана с увеличением расходов на НИОКР ($2.76 млрд, рост на 69% год к году) и разовыми статьями. Если бы маржа не оправдала ожиданий, вся инвестиционная гипотеза оказалась бы под угрозой. Но этого не произошло.
По поводу вопросов:
Что важнее всего — рост выручки, динамика прибыли или прогнозы на будущее? В случае Tesla я ставлю динамику маржи выше заголовочного показателя прибыли на акцию. Компания намеренно много тратит на ИИ, поэтому прибыль по GAAP будет нестабильной. Мне важно понять, сможет ли автомобильный сегмент сохранять прибыльность, несмотря на эти расходы. Маржа в 18.1% говорит о том, что это возможно.
Изменился ли мой торговый план? Нет. Я не наращиваю позицию в $TSLA на основании одного лишь превышения ожиданий по прибыли. Сначала акции выросли на внебиржевых торгах, но затем перешли к падению более чем на 3%, поскольку рынок оценивал сниженный прогноз капитальных затрат на 2026 год ($20 млрд вместо прежних ожиданий «свыше $25 млрд») и перенос сроков разработки ИИ. Я по-прежнему планирую следить за результатами следующих двух кварталов, чтобы убедиться, что восстановление маржи сохраняется, а этапы развития Robotaxi выполняются по графику.
Как вы считаете — достаточно ли восстановления маржи, чтобы компенсировать падение прибыли?
$TSLA ‌$META ‌$SPCX ‌

#USAIAndCryptoStocksRise
#Рост акций США на фоне ИИ и криптовалют
За ночь технологические акции США выросли, а индекс Nasdaq прибавил около 1,05%. Примечательно, что одновременно росли акции компаний, связанных с ИИ-чипами и криптовалютами, а не по очереди. AMD прибавила 3,4%, NVDA — 2,5%, MSTR подскочила на 7,5%, а COIN выросла на 3,6%.
Почему NVDA — в центре моего внимания
Из этих четырёх компаний я пристальнее всего слежу за NVDA, и дело не в самом росте на 2,5%.
· Оценка в контексте: NVDA закрылась на отметке $221.97 при рыночной капитализации $5.36 trillion и форвардном P/E 18.35. Для компании, выручка которой в прошлом квартале выросла на 106% год к году, такой мультипликатор не выглядит завышенным по меркам лидеров ИИ-отрасли.
· Планка уже высока: выручка за Q2 FY2027 составила $96.22 billion, выручка подразделения дата-центров — $89.0 billion (рост на 117%), а валовая маржа по GAAP — 75.0%. Руководство прогнозирует выручку за Q3 на уровне $108.0 billion ±2% и валовую маржу 74.0% ±50 bps.
· Главное — прогноз, а не превышение ожиданий: NVDA уже шесть кварталов подряд отчитывается лучше ожиданий, но за последний месяц акции почти не изменились в цене. Следующий отчёт ожидается примерно 18 ноября. Важно, смогут ли прогноз по выручке за Q4 и наращивание производства Vera Rubin превзойти уже заложенные в цену ожидания.
Кто, на мой взгляд, будет лидировать дальше
ИИ-чипы — более устойчивый лидер, но не потому, что криптовалюты не имеют значения. Разница в том, что движет каждой группой компаний. Спрос на NVDA связан со строительством дата-центров, капитальными затратами гиперскейлеров и внедрением ИИ в корпоративном секторе — это более медленные по динамике расходы, подкреплённые контрактами. MSTR и COIN сильнее зависят от настроений вокруг биткоина и условий ликвидности, которые могут измениться быстрее.
Тем не менее, один день, когда одновременно растут акции компаний из сферы ИИ и криптовалют, ещё не подтверждает устойчивую смену рыночного режима. Рост может продолжиться, только если предстоящая отчётность его оправдает. Для NVDA риск заключается не в слабом квартале, а в сильном квартале с осторожным прогнозом на будущее — этого уже хватало, чтобы остановить рост акций.
За чем я слежу: прогноз выручки NVDA на Q4, динамика валовой маржи на фоне давления из-за стоимости памяти и то, удержат ли криптовалютные акции набранный рост, когда вернётся волатильность биткоина.
Обсудим: AMD, NVDA, MSTR, COIN — за какой из этих акций вы сейчас следите внимательнее всего? Планируете удерживать её до ноябрьской отчётности или торговать на этом движении?
$NVDA $AMD $MSTR $COIN ‌ ‌ ‌ ‌