Kingbest

Пять криптоторговых протоколов перестраивают инфраструктуру бирж, но решают разные задачи исполнения ордеров.
Различия сводятся к тому, как сопоставляются ордера, откуда поступает ликвидность и кто контролирует исполнение.
1. @HyperliquidX: Ончейн-книги ордеров
Hyperliquid использует книгу ордеров с ценово-временным приоритетом, а сопоставление ордеров и управление маржой выполняет HyperCore.
> Трейдеры взаимодействуют с видимыми заявками на покупку и продажу.
> Валидаторы определяют порядок транзакций.
> Сделки рассчитываются в собственной среде исполнения Hyperliquid.
Преимущество — привычно

На проекты до TGE легко смотреть с оптимизмом, когда их технологии звучат впечатляюще.
Но, на мой взгляд, лучше изучать их, отделяя уже запущенное от того, что ещё находится в разработке.
@primus_labs — один из проектов в сфере инфраструктуры конфиденциальности в моём списке для исследования, поэтому вот моя оценка по семи направлениям.
Это не прогноз цены. Только продукты, технологии и исполнение.
…
α/ Работающие приложения — 9/10
Primus вышел за рамки криптографических исследований.
> Confidential Vault на BNB Chain
> Приложения для подтверждения резервов
> SDK zkTLS и контракты для верифика

Bitcoin торгуется ниже 78 тыс. долларов, но больше беспокоит то, насколько плохо альткоины держатся относительно BTC.
Распродажа 29–30 октября выявила значительную слабость крупнейших активов.
Цифры:
> BTC: около 77 тыс. долларов–$78K
> ETH: -5,2%
> XRP: -7%
> BNB: -7,1%
> Общий объём ликвидаций: 1,55 миллиарда долларов
> Ликвидации длинных позиций: 1,34 миллиарда долларов
Это значительная ликвидация кредитного плеча: на длинные позиции пришлось около 86% ликвидаций.
Но окончание принудительных продаж не означает автоматически, что покупатели вернулись.
…
Структура BTC:
Первое испытание восста

Мне всегда казалось, что разделение разработки для Solana и EVM немного излишне.
Solana обеспечивает быстрое и дешёвое выполнение, в то время как огромная часть криптоприложений по-прежнему создаётся на Solidity.
Разработчикам приходится выбирать между ними, даже если их приложения могли бы выиграть от использования обеих платформ.
Вот почему мне нравится то, что создаёт @RomeProtocol.
Rome запускает EVM непосредственно внутри Solana в виде единой программы, а не рассматривает эти две среды как отдельные сети, требующие мостов.
Такая схема позволяет:
1. Контрактам Solidity вызывать программы S

Более $44M выручки за 30 дней у @pumpfun. В конкуренции среди Solana-лаунчпадов соперникам и близко не сравниться.
Последние данные DeFiLlama:
> @Pumpfun: 44,2 миллиона долларов
> @LaunchOnSF: 9,22 миллиона долларов
> @Bonkfun: 2,21 миллиона долларов
> @GraphiteProto: 1,49 миллиона долларов
> @Raydium LaunchLab: $846K
Pump зарабатывает почти в 4,8 раза больше ближайшего конкурента и в 20 раз больше Bonkfun.
Запуск токенов — это один бизнес. Преимущество pump заключается в том, что проекту удалось сохранить торговую активность и продолжить получать комиссии.

Сейчас в ончейне находится более $31B активного капитала RWA, но лишь около 13,9% его действительно попало в DeFi.
Думаю, разрыв между токенизацией и фактическим размещением капитала становится всё более значимой частью истории RWA.
Цифры:
> 34,44 миллиарда долларов — общий объём активов RWA под управлением ончейн
> 31,16 миллиарда долларов — активы под управлением
> 4,33 миллиарда долларов размещено в DeFi
> 19,82 миллиарда долларов — открытый интерес по RWA-перпетуальным фьючерсам
> 47,5 миллиарда долларов — ежедневный объём торгов RWA
Итак, мы уже создали рынок токенизированных активов объ

Одна из крупнейших проблем криптоиндустрии — наличие ликвидности и приложений, которые не могут взаимодействовать без дополнительной инфраструктуры.
В Ethereum есть устоявшиеся DeFi-протоколы. У Solana — собственная ликвидность и нативные приложения.
Но разработчикам не должно приходиться пересобирать всё с нуля, чтобы получить доступ к обеим экосистемам.
Именно такой подход использует @RomeProtocol.
Rome запускает полноценную EVM внутри Solana, позволяя совместимым с Ethereum приложениям и программам Solana совместно использовать ликвидность и состояние.
> Смарт-контракты на Solidity могут ра

Токены конфиденциальности переоцениваются значительно быстрее, чем базовое использование.
За последние 90 дней:
> $ZEC : +140%
> $XMR : +67%
> @Zcash защищённых активов: +13%
> Предложение в защищённых пулах: 26,04% → 29,15%
Довольно значительное расхождение.
$ZEC вырос более чем в 10 раз сильнее в процентном выражении, чем объём его защищённых активов, хотя эти два показателя напрямую несопоставимы.
Это не означает, что рост необоснован. Это лишь означает, что рынок закладывает в цену значительно больше того, что сейчас видно в данных об использовании.
Здесь упускаются из виду два различия.
1.

Bitcoin может вырасти на 10%, а вы всё равно можете потерять деньги, делая ставку на волатильность Bitcoin.
Звучит парадоксально, но есть разница между ставкой на цену BTC и ставкой на то, насколько высокую неопределённость ожидает рынок опционов.
И @HyperliquidX теперь предлагает рынок для прямой торговли второй экспозицией.
Бессрочный контракт BVIV от @volmexfinance, развернутый через @Markets_xyz компанией @Kinetiq_xyz, отслеживает подразумеваемую 30-дневную волатильность Bitcoin.
Концепция довольно проста:
> Бессрочный контракт BTC: вы торгуете направлением движения цены Bitcoin.
> Бессроч

Один из крупнейших рынков кредитования не обязательно является самым прибыльным с точки зрения активности кредитования.
@eulerfinance сейчас — довольно показательный пример.
TVL протокола составляет около $291M , но распределение капитала совершенно не соответствует распределению комиссий.
Вот разбивка:
Monad
> $208M TVL
> 482,8 тыс. долларов комиссий за 30 дней
> 71,4% от общего TVL
Ethereum
> 52,7 миллиона долларов TVL
> 488,9 тыс. долларов комиссий за 30 дней
Avalanche
> 4,48 миллиона долларов TVL
> 635,1 тыс. долларов комиссий за 30 дней
> Всего 1,5% TVL, но примерно 37% комиссий
Avalanch

Некоторые криптоказначейства выглядят значительно меньше, если исключить их собственные токены.
Я изучал данные о казначействах DefiLlama и заметил, что Arbitrum хранит 663 миллиона долларов, а Golem — 288 миллионов долларов. Можно предположить, что у Arbitrum более сильная позиция по казначейству, но без учёта нативных токенов Golem фактически хранит более чем в 3 раза больше других активов.
Вот сравнение пяти казначейств:
> @Mantle_Official: 1,94 миллиарда долларов → 296,29 миллиона долларов
> @Arbitrum: $663M → 81,70 миллиона долларов
> @ensdomains: 461,29 миллиона долларов → 114,83 миллион

Криптовалюта эволюционирует от того, что вы просто храните, к тому, что действительно можно тратить.
В 2026 году криптокарты упрощают связь между цифровыми активами и повседневными платежами. Одна из них, на которую стоит обратить внимание, — Cozy Card от @CwalletOfficial.
Безопасность имеет значение: Cozy Card сертифицирована по PCI DSS, что подтверждает соответствие отраслевому стандарту защиты данных платёжных карт.
Вот что делает Cozy Card интересной 👇
Пополнение криптовалютой: пополняйте карту с помощью USDT, USDC и других поддерживаемых криптовалют — всего поддерживается более 17 монет.

33,88 миллиона долларов комиссий от торговли — звучит как довольно хороший бизнес.
Пока не осознаешь, что до держателей токенов доходит лишь 3,35 миллиона долларов.
Это менее 10 центов с каждого доллара, который пользователи платят в виде торговых комиссий.
Согласно 30-дневному срезу DeFiLlama, @Raydium сгенерировал:
> 33,88 миллиона долларов комиссий: столько заплатили трейдеры.
> 5,62 миллиона долларов выручки: столько протокол удержал.
> 3,35 миллиона долларов выручки держателей: столько досталось держателям токенов.
Именно здесь цифры становятся показательными.
Выручка держателей Raydium с

Abstract прекращает работу 15 декабря.
У него было более 400 тыс. пользователей, 144 приложения и 325 миллионов транзакций.
Тем не менее Igloo потеряла десятки миллионов долларов, финансируя его примерно 18 месяцев.
Думаю, это более полезный для изучения пример провала L2, чем Blast, поскольку причины провала различаются.
TVL Blast упал на 98% с 2,27 миллиарда долларов. Его дневная выручка за день до закрытия составляла 110 долларов.
Им никто не пользовался.
У Abstract были пользователи, но он всё равно не мог себя окупить.
Вот механизм.
L2 получает выручку от комиссий:
> Бре

Первые четыре торговые сессии Bitcoin ETF:
+321,6 миллиона долларов
Следующие две:
➤ 7 октября: -484,9 миллиона долларов
➤ 8 октября: -244,1 миллиона долларов
Отток за два дня: -$729M
В октябре показатель изменился с +321,6 миллиона долларов до примерно -407,4 миллиона долларов за 48 часов торгов.
В этом и заключается главное.
Потребовалось четыре сессии, чтобы сформировать приток.
За две сессии было выведено более чем вдвое больше средств.
И это был не просто отток GBTC, повлиявший на совокупный показатель.
7 октября IBIT потерял 207,7 миллиона долларов.
8 октября FBTC последовал за ним с отт