Jamesvanst

Как я уже неоднократно говорил, ежедневный объем торгов биткоином составляет от 50 до 80 миллиардов долларов.
Рынок явно отдает приоритет резерву в долларах США. Продажа 0,4% ваших запасов биткоина для финансирования обязательств — это капля в море.
Рыночный нарратив теперь должен перейти от MSTR и ETF к следующему циклу.
«Когда плохие новости больше не толкают цены вниз, дно может быть уже достигнуто.»

Одним из главных отличий медвежьего рынка 2026 года от 2022 года является то, что предложение стейблкоинов (USDT + USDC) осталось на прежнем уровне, тогда как в 2022 году оно снижалось.
Предложение стейблкоинов выросло на 160% во время последнего бычьего рынка (2023–2025).
С приходом GENIUS в 2027 году я ожидаю еще более значительного роста.
Как только потоки начнут поступать в стейблкоины, эти деньги войдут в криптоэкосистему.

Биткоин против серебра теперь выше 200-дневной скользящей средней впервые с июля 2025 года.
Биткоин достиг пика против серебра в декабре 2024 года, за несколько месяцев до того, как BTC достиг пика в долларовом выражении.
Сначала металлы, потом доллар.

4 графика, показывающие, почему дно биткоина еще не достигнуто, на основе предыдущих циклов.
LTH Реализованная цена на уровне $49.3k = BTC всегда опускался ниже этого уровня.
MVRV LTH и STH еще не сошлись друг с другом.
Реализованная цена - Средняя база стоимости на $53k
LTH SOPR - LTH фиксируют убытки, но не на уровнях предыдущей капитуляции.

Возвращаемся к торговле и серебром, и биткоином на уровне 60.
Минимум серебра на данный момент составил $55.5, биткоина — $57.7k

Йена лидирует, и всё остальное последует за ней.

Номинальная разница между $STRC и $SATA только что достигла новых максимумов на уровне $13.
$SATA вырос на 5%, $STRC упал на 2%.
В то же время, коэффициент MSTR/IBIT сейчас составляет 2.45, снизившись более чем на 4% сегодня. Коэффициент начинался с 2.14.
Это специфическая проблема @saylor.

Четыре из шести конвертируемых облигаций Strategy (номиналом $3,2 млрд) всё ещё торгуются выше номинала.
Даже при торговле MSTR около $85 (на 85% ниже исторического максимума) держатели облигаций оценивают высокую вероятность погашения основной суммы долга.
По мере падения акций конвертируемые облигации всё больше торгуются как кредитные инструменты, а не как опционы колл на акции.
Рынок, по-видимому, оценивает, что Bitcoin и MSTR в конечном итоге восстановятся или что Strategy сможет рефинансировать свой долг до наступления срока погашения.
Иными словами, кредитные инвесторы всё ещё считают с

Четыре из шести конвертируемых облигаций Strategy (номинальная стоимость $3,2 млрд) всё ещё торгуются выше номинала.
Даже при торговле MSTR около $85 (на 85% ниже исторического максимума) держатели облигаций оценивают высокую вероятность погашения основной суммы долга.
По мере падения акций конвертируемые облигации всё больше торгуются как кредитные инструменты, а не как опционы колл на акции.
Рынок, по-видимому, оценивает, что Биткоин и MSTR в конечном итоге восстановятся или что Strategy сможет рефинансировать свой долг до наступления срока погашения.
Иными словами, кредитные инвесторы по-пр