JakeO

Графики Fear & Greed снова распространяются. Стоит отметить две вещи. Индекс в основном строится на прошлых данных о цене, волатильности и объёме, поэтому при снижении он по определению показывает красный цвет, а при ралли — зелёный: цветовая маркировка спотового рынка по режимам близка к круговой аргументации.
Условные форвардные доходности для разных режимов дают 1–2% за 30d (при активе с годовой волатильностью 45v!). При сравнении разных периодов результаты скачут, поэтому показатель нестабилен... О, и в каждом из крайних диапазонов всего 6–10 отдельных эпизодов. Я бы не стал строить на эт

Волатильность может выглядеть дешёвой, но подразумеваемая волатильность всё ещё торгуется выше реализованной.
Все, кто распространяет скриншоты DVOL, похоже, упустили классическую сделку здесь — играть на снижении (впрочем, это неважно: премия слишком мала, чтобы связываться).
Более удачная стратегия — набраться терпения: дождаться, пока что-нибудь проснётся, и только потом наращивать позицию (обычно первой срабатывает VVOL). Такие режимы часто длятся дольше, чем кто-либо закладывает в расчёты, а когда дело доходит до переоценки, она почти всегда оказывается чрезмерной....

Необычно широкий разброс перед сегодняшним NFP, поскольку рынок спорит о вероятностях изменения ставки в сентябре...
BBG указывает на 80 тыс. при диапазоне 40–157 тыс., а вероятность изменения ставки в сентябре заложена примерно на 55%.

На фоне ослабления краткосрочного импульса в сегменте AI часть рынка уже ищет, куда направится следующая ротация.
Судя лишь по позиционированию, металлы и криптоактивы остаются непопулярными и недовзвешенными — очевидные бенефициары, если горячие деньги начнут искать новый дом (а доходности не отправят нас обратно в тёмные века).

Сейчас вернусь, развожусь со своей ирландской женой

С учетом праздничного календаря, оставляющего 1 сессию перед выходными, большая часть активности ожидается позже в месяце.
Фронты закладывают снижение ожидаемой волатильности и импульса, который едва ли снова появится в ближайшее время. Однако в этом месяце есть множество потенциальных катализаторов, включая объявление председателя ФРС, решение Верховного суда по тарифам, решение MSCI по индексу криптовалютных акций, заседание FOMC, сроки финансирования правительства и действия Сената по закону CLARITY.
Мы рассчитываем, что эти события вновь разожгут импульс, когда трейдеры вернутся из праздни

Направленные департаменты только что сбросили P/L и будут смотреть на рынок свежим взглядом. С момента декабрьского операционного периода трейдеры перекладывали структуры с большим количеством активности в $100k январе30, где заблокировано 6 300 коллов.
При текущем споте это примерно 15 дней. Пока что это не отражает огромный номинал, но стоит следить за этим, учитывая явное предпочтение. Волатильность имела тенденцию опережать рынок в 2025 году, и ожидается, что она останется важной.