InvestingWithBrandon

Розничный инвестор: VIX резко растёт, поэтому я ничего не трогаю, пока он снова не успокоится.
Я: Ты ведь знаешь, что на самом деле измеряет VIX, правда?
Розничный инвестор: ...опасность на рынке?
Я: Страх. Он измеряет, СКОЛЬКО ЛЮДИ ПЛАТЯТ за опционы. Высокий VIX означает, что опционные премии дорогие.
Розничный инвестор: Понятно, то есть... опасное время.
Я: Опасное для ПОКУПАТЕЛЕЙ. В такие времена я продавец. Высокий VIX означает, что мне платят БОЛЬШЕ за тот же самый пут, который я продаю. Это буквально повышение ставки по моим премиям.
Розничный инвестор: Подожди... так индекс страха помог

Давайте оперировать реальными цифрами.
$100k находящиеся в $VOO и $Q. Только эта база в среднем приносит около 11% в год. Пусть это будет 11 000 долларов.
Теперь продайте обеспеченные портфелем путы на тот же портфель стоимостью 100 тыс. долларов. Отличные компании ниже внутренней стоимости, страйки на 10% ниже, сроком на год.
Пусть это принесёт ещё 10–15% премии. Допустим, 12 000 долларов.
Те же 100 тыс. долларов. Два источника дохода. Никакой маржи. Соотношения всегда под контролем.
Это 23 000 долларов на капитале, на котором большинство заработало бы 11 000 долларов.
Теперь посчитайте это

Розничный инвестор: Я использую «covered calls для бедных». Покупаю LEAP, продаю против него недельные опционы. Дешевле, чем владеть акциями.
Я: То есть ты купил длинный колл, потому что настроен по-бычьи... а затем продал против него недельные коллы, ограничив этот бычий настрой?
Розничный инвестор: Недельные опционы со временем оплачивают LEAP.
Я: Пока акция действительно не взлетит. Тогда твой недельный опцион выбьет, и ты будешь метаться, пока актив, относительно которого ты ОКАЗАЛСЯ ПРАВ, растёт без тебя.
Розничный инвестор: Я могу перенести недельный опцион...
Я: Как долго? Ты управляешь

Вот что вас поразит в опционах с длительным сроком.
Я продал 2-летний пут. Сразу получил огромную премию.
Через 4 месяца рынок вырос, стоимость контракта рухнула, и я закрыл его с прибылью 75%.
75% от денег… за 17% срока действия контракта.
Все думают, что длительный срок означает заморозку средств на годы. Это не так.
Это означает БОЛЬШУЮ премию сразу, которую можно реинвестировать, когда компания становится привлекательной, и возможность закрыть позицию в любой момент, когда это имеет смысл.
Сравните это с продавцом недельных опционов. 52 небольшие выплаты, продажа путов, когда это не выгляд

🔴Если вы продаёте путы, обеспеченные денежными средствами, вы допускаете ОГРОМНУЮ ошибку, и никто вам об этом не сказал.
Вы продали этот пут, потому что настроены БЫЧЬИ, верно?
Тогда почему $100k ваших денег лежит в наличных, оставаясь в запасе и не участвуя в бычьем рынке, на который вы только что сделали ставку?
Эти деньги ничего вам не приносят, пока «обеспечивают» сделку. Тем временем рынок растёт без них.
Я продаю точно такой же пут. Тот же страйк, та же премия — всё то же самое.
Разница? Мой обеспечен $VOO + $Q + отличными акциями отдельных компаний. Эти акции всё это время приносят сл

Продавец обеспеченного денежными средствами пут-опциона и я совершили в этом году в точности ту же сделку.
Та же компания. Та же цена исполнения. Та же премия. Тот же результат... опционы истекли без стоимости, и мы оба сохранили каждый доллар.
Его обеспечение: $100k наличных. 12 месяцев лежало на его счёте. Практически ничего не заработало.
Моё обеспечение: $100k в $Q. 12 месяцев лежало на моём счёте. Следовало за рынком, выросшим примерно на 27%, одновременно обеспечивая сделку.
Та же сделка. Та же победа.
Он получил премию.
Я получил премию + примерно 27 000 долларов, которые он никогда н

Люди недооценивают, насколько может вырасти 1 доллар
1 доллар, инвестированный под 11% годовой доходности, превращается в:
- 8,94 доллара через 20 лет
- 238 долларов через 50 лет
(бездумная доходность SP500)
НО ЧТО, ЕСЛИ БЫ СУЩЕСТВОВАЛ СПОСОБ ПОЛУЧАТЬ 20% В ГОД...
1 доллар, инвестированный под 20% годовой доходности, превращается в:
- 53 доллара через 20 лет
- 20 283 доллара через 50 лет
(к слову, мой CAGR за последние 10 лет составляет 24%)
А теперь подумайте вот о чём:
Каждый доллар, который вы тратите на ненужные вещи, — это не просто доллар, потерянный сегодня...
ЭТО ТЫСЯЧИ/МИЛЛИОНЫ, ПОТЕР

За последние 10 лет я не встретил ни одного человека, который превзошёл SP500, используя CCs, CSPs или стратегию wheel в качестве основной стратегии.
НИ ОДНОГО...
О чём это вам говорит?

Давайте подставим реальные цифры.
Допустим, у вас есть $100k , размещённые в VOO и Q.
Только эта база приносит около 10% в год. Примерно 10 тыс. долларов.
Теперь вы используете ту ЖЕ базу в качестве залога, чтобы продавать путы на качественные компании, когда они дёшевы.
Консервативно ещё около 10%. Пусть это будет 10 тыс. долларов.
Те же 100 тыс. долларов. Теперь около $20k работает на вас вместо 10 тыс. долларов.
Вы не добавили ни одного нового доллара.
Вы не использовали маржинальное кредитование.
Вы сохранили свои соотношения под контролем, чтобы выдержать любой СИЛЬНЫЙ обвал рынка.
Вы пр

Прежде чем я продам ЛЮБОЙ пут.
Все 5 ПУНКТОВ должны быть выполнены. Без исключений.
1. Компания высшего уровня... защитный ров, возможность устанавливать цены, конкурентное преимущество
2. Оценка должна быть привлекательной
3. Страйк примерно на 10% ниже этого уровня. Скидка поверх скидки
4. Срок год и более... чтобы EPS успела вырасти
5. Коэффициенты под контролем... моего базового капитала хватило бы на все назначения даже после падения на 50%
Этот чек-лист скучный. Он повторяется. Именно поэтому за 12+ лет я ни разу не разорился и действительно обошёл рынок... пока «захватывающие» трейдеры