InvestingWithBrandon

Непопулярное мнение: коррекция Nasdaq пошла ему на пользу
$Q отстает от максимума примерно на 14%, и все ведут себя так, будто наступил конец света
Но несколько недель назад Q торговался выше справедливой стоимости. Рынок был перегрет. Поэтому у меня были облигации и в целом более консервативное распределение портфеля.
Теперь Q практически находится на уровне справедливой стоимости
Не каждое падение — повод скупать активы. Падение с переоцененного уровня до справедливой стоимости — это просто корректировка рынка
Но когда отличный индекс или компания достигает справедливой стоимости или опускае

За последние пару недель мой список наблюдения стал НАМНОГО длиннее
Почему?
Бизнесы продолжают расти, а фундаментальные показатели улучшаются. Цены упали
Именно в этот момент большинство инвесторов поступают наоборот — не так, как следовало бы. Акции дешевеют, они паникуют и переходят в наличные
Затем, когда список короткий и всё дорого, они чувствуют себя в безопасности и покупают
Классика: покупать дорого и продавать дёшево.
Пожалуйста, не будьте как большинство, позволяющее эмоциям управлять инвестиционными решениями.
Мы любим выгодные сделки с акциями и опционами!
Это окно возможностей отк

Розничный инвестор: Жду, пока цена упадёт ещё немного, прежде чем покупать
Я: Насколько ещё?
Розничный инвестор: не знаю... на 5%?
Я: А если цена упадёт на 5%, купишь? Или подождёшь ещё падения на 5%, потому что цена всё ещё снижается?
Розничный инвестор: ...наверное, подожду
Я: Вот что происходит с большинством людей. Они пережидают падение, потому что боятся, а потом покупают, когда цена уже взлетела
Я: Как думаешь, где будут лучшие ИИ-компании через 3–5 лет?
Розничный инвестор: вероятно, намного выше
Я: Значит, будет ли иметь значение разница между сегодняшней ценой и ценой на 5% ниже?
Розн

В июне Дженсен Хуанг ($NVDA генеральный директор) вышел на сцену Computex и назвал Marvell «следующей компанией стоимостью в триллион долларов»
$MRVL на тот момент стоила около 191 миллиарда долларов. На следующее утро акции подскочили примерно на 25%
Акции выросли аж до примерно 330 долларов за штуку
В пятницу цена закрытия составила 141 доллар. Это компания стоимостью около 124 миллиардов долларов
Меньше, чем компания стоила ДО того, как Дженсен произнёс хоть слово
Цена намного превысила справедливую стоимость, а теперь снижается. Все, кто купил акции на хайпе почти на пике, потеряли более

Intel упала примерно на 60% от своего максимума
Меня постоянно спрашивают, стоит ли покупать её сейчас, ведь она «такая дешёвая»
А правда ли?
Рост выручки — около 12%. Форвардный P/E — около 40
Тем временем Nvidia торгуется примерно с форвардным P/E 15, а её рост НАМНОГО быстрее. У TSM показатель ниже 20
Так зачем платить 40-кратную прибыль за рост на 12%, если можно заплатить вдвое меньше или ещё меньше за более качественные компании, которые растут быстрее?
В этом и ловушка. Люди смотрят на то, насколько упала акция, а не на то, сколько они платят за прибыль
Падение на 60% означает лишь, что

Вот одна из главных причин, почему розничные инвесторы так плохо показывают себя на фондовом рынке
Когда рынок падает, акции обычно дешевеют и становятся привлекательнее
Именно тогда люди начинают в панике покупать защиту. Коэффициент пут/колл резко растёт, потому что все хеджируют риски.
Это видно на графике ниже: в последние месяцы линия идёт вверх. Значит, вероятно, хеджирования становится больше.
А когда всё растёт и все охвачены жадностью, они наконец чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы броситься покупать коллы в неподходящий момент.
Всё наоборот
Рынок откатился к 125-дневной скольз

«Рынок рушится, почему это происходит»
Номер 1...
Рынок не обвалился.
Это обычная волатильность.
Номер 2...
Достаточно было взглянуть на этот график, и ответ нашёлся бы.
ЦЕНА ИМЕЕТ ЗНАЧЕНИЕ.

Я не занимаюсь внутридневной торговлей.
Я не продаю покрытые коллы.
Я не продаю путы, обеспеченные денежными средствами.
Я не покупаю недельные опционы.
Я не торгую спредами.
Я не смотрю на экраны весь день.
Я не торгую на новостях.
Мне всё равно, что происходит на рынке изо дня в день.
Чем я занимаюсь:
Более 3 миллионов долларов в $VOO + $Q + элитных компаниях, которые никогда не продаются.
Путы на срок от 1 года на отличные компании, торгующиеся ниже справедливой стоимости, обеспеченные этим базовым портфелем.
Вся премия возвращается в базовый портфель.
Соотношения под контролем, чтобы обвал

Розничный инвестор: Мне 60, накоплено $250k . Я знаю, что опоздал. Какой теперь вообще смысл?
Я: Собираешься умереть в 65?
Розничный инвестор: ...нет.
Я: Тогда у тебя впереди ещё 25+ лет сложного процента и $250k , чтобы начать. Это вовсе не поздно.
Розничный инвестор: Но я не могу позволить себе потерять хоть что-то из накопленного.
Я: Посмотри на график $SPY. У S&P 500 более чем 50-летняя история со средней доходностью около 10% в год. Да... В какие-то годы рост будет больше, а падение — сильнее. Но в долгосрочной перспективе... его трудно превзойти.
Розничный инвестор: То есть просто покупа

Розничный инвестор: Я перейду в кэш, пока всё это не закончится... Такая волатильность — это слишком.
Я: Пока что не закончится?
Розничный инвестор: Не знаю... ФРС, вся эта тема с ИИ, Иран, опасения по поводу пузыря.
Я: Что будет, когда всё это останется позади?
Розничный инвестор: Тогда я снова куплю.
Я: По какой цене? Рынок ненавидит неопределённость больше всего на свете. Как только эти проблемы разрешатся, рынок обычно успевает сдвинуться с места, прежде чем ты решишь, что теперь безопасно.
Розничный инвестор: То есть ты просто пережидаешь?
Я: Пережидаю, не теряя контроля над соотношениями

POV: вы продаёте недельные путы ради «дохода», используя стратегию «колесо»
Акция стоит $100. Каждую неделю вы продаёте 5 путов со страйком $97.
Неделя 1: +$300. Легкотня.
Неделя 2: +$280. Почему так не делает каждый?
Неделя 3: +$310. Рассказываете коллегам.
Неделя 4: +$290. Ищете, как уволиться.
Неделя 5: +$300... а потом после отчёта о доходах акция падает на 12%. Вам поставляют 500 акций по $97. Акция стоит $88.
Неделя 6: Продаёте покрытые коллы со страйком $92, чтобы «отыграться». +$150.
Неделя 7: +$150.
Неделя 8: +$150.
Неделя 9: Акция взлетает до $102. Ваши акции забирают по $92.
Итог за

Я вышел на пенсию в 31 год, делая это.
Шаг 1 = Создайте свою базу.
35% $VOO
35% $Q
20% — компании с высокой уверенностью в них, близкие к внутренней стоимости.
10% — облигации или LEAP-опционы колл, если есть убедительные основания
Это ваша основа и залог.
Шаг 2 = Продавайте путы, обеспеченные портфелем, со сроком действия от 1 года.
Только качественные компании.
Защищённая от конкурентов ниша.
Ценовая власть.
Хорошая оценка.
Получайте премию.
Не платите проценты по марже.
Шаг 3 = Реинвестируйте каждый доллар премии.
Больше акций.
LEAPS на компании, в которые вы верите больше всего.
Никогда не

Немного перспективы после вчерашнего...
Индекс S&P 500 примерно на 6% ниже своего исторического максимума
В этом году он всё ещё В ПЛЮСЕ примерно на 7%
С 1980 года в какой-то момент года индекс S&P в среднем падал более чем на 14%... и при этом показывал среднегодовой рост примерно на 10,7%
Так что сейчас мы ещё даже не достигли среднего годового снижения
Кажется ли падение сильнее 6%? Безусловно, для многих инвесторов. Nasdaq находится в коррекции, а акции производителей чипов обвалились
Но важно понимать вот что... Многие из сильнее всего пострадавших акций имели самые завышенные оценки... Ц

В среду Dow показал лучший рост после промежуточных выборов с 1982 года. Поднялся примерно на 3%
Вчера он упал на 1 833 пункта и растерял весь рост
Те же компании. Та же прибыль. Разница — 48 часов
Что изменилось? Эмоции. Позиционирование. Хедж-фонды фиксируют прибыль за 2026 год до конца года. Опасения по поводу регулирования центров обработки данных для ИИ после выборов
Так ведёт себя фондовый рынок в краткосрочной перспективе. Это эмоциональные перепады...
В долгосрочной перспективе всё решает прибыль. А за 48 часов она не изменилась
Вот почему я не принимаю решений в такие дни, как среда И

Розничные инвесторы вчера продали больше акций, чем в любой другой день с марта 2020 года
Задумайтесь об этом на секунду
Март 2020 года был всего в нескольких днях от дна рынка на фоне COVID. С тех пор S&P вырос более чем втрое
Я не утверждаю, что вчера было дно. Этого никто не знает
Но в самые масштабные дни распродаж обычно продают самые напуганные люди... в моменты, которые выглядят хуже всего
Вчера S&P упал на 4,4%. Это худший день с апреля 2025 года. Nasdaq упал на 5,5% и официально находится в коррекции
И те, кто продавал в апреле 2025 года, наблюдали, как S&P вырос примерно на 57% от то