InvestingWithBrandon

Это один из самых важных графиков, на которые я смотрю
Динамика S&P 500 за 10 лет. Неровная синяя линия — фондовый рынок. Плавная чёрная линия — EPS.
Посмотрите на все колебания и волатильность синей линии.
На все случаи, когда люди паниковали...
А сколько раз прибыль действительно падала за эти 10 лет?
Дважды. Возможно, 3 раза, если считать историю с пошлинами в прошлом году.
За 10 ЛЕТ у рынка действительно были проблемы в основе всего лишь 2 или 3 раза. Всё остальное — «заголовки, нагнетающие страх».
А где прибыль сейчас? Растёт вверх и вправо. Увеличивается на 31% год к году. Конечно, в 202

Лучшее время для инвестиций никогда не кажется лучшим временем
Пару месяцев назад все такие: ... какого цвета Lamborghini ты купишь?
Это было, пожалуй, худшее время для инвестиций. Фундаментально рынок был ПЕРЕГРЕТ.
Сейчас настроения плохие. Все паникуют из-за ФРС, $NVDA, Ирана, лопнувшего пузыря и т. д...
А Nasdaq даже после всего этого находится примерно на уровне справедливой стоимости
Обычно перспективы доходности лучше всего выглядят, когда настроения плохие, а оценки разумные. Посмотрите на 2022 год. Посмотрите на апрель прошлого года. Посмотрите на апрель этого года...
Я ничего не обеща

Если Nasdaq $Q снизился примерно на 9% от исторических максимумов, насколько просели ВЫ?
Прямо сейчас мой основной счёт на 1,7 миллиона долларов, который я постоянно показываю, просел примерно на 7% от исторических максимумов.
Подумайте об этом... В процентном выражении я просел МЕНЬШЕ, чем Nasdaq... и у меня на счету ещё и опционы.
Всё потому, что я вкладываюсь в отличные компании по хорошим ценам и торгую опционами ответственно и разумно. Соотношения всегда под контролем.
То, что $NVDA немного просел, не значит, что мне конец. У меня ЕЩЁ ПОЛНО времени, чтобы эти сделки принесли результат,

Мы сейчас в пузыре?
Давайте просто посмотрим на сухие факты. На данные, которые неоспоримы.
88% компаний из S&P 500 отчитались о прибыли
84% превзошли ожидания по прибыли
74% превзошли ожидания по выручке
Рост прибыли составляет 31,4% год к году. В среднем — 8–10%.
Форвардный P/E индекса S&P — 17,7. Среднее за 10 лет — 19.
То есть сейчас рынок ДЕШЕВЛЕ, чем в среднем за 10 лет... при гораздо более высоких темпах роста и устойчивой экономике.
Пузырь лопнул у некоторых компаний? Да. $INTC, $MRVL, $NOW, $CBRS и тому подобные. Они были очень дорогими и заслужили это.
Но весь рынок? Нет... по-моему

Розничный инвестор: Я ставлю стоп-лосс на уровне 20% на всё. Это защищает меня от крупных потерь
Я: То есть если отличная компания падает на 20%, ты продаёшь?
Розничный инвестор: автоматически
Я: Morgan Stanley только что так и поступила с $NVDA. Убрала её из списка фаворитов, потому что акции упали более чем на 25%. Их правило заставило их
Розничный инвестор: вот видишь, даже профи так делают
Я: В той же записке они сохранили позитивный рейтинг и целевую цену $300. Акция сейчас стоит около $160
Розничный инвестор: подожди... они считают, что она стоит $300, и продали её?
Я: Вот что делает пра

Пут-опцион, обеспеченный портфелем, — это самое близкое к кредитной линии под залог жилья без процентов и платежей из всего, что я встречал
При HELOC залогом служит ваш дом. Банк выдаёт вам деньги и каждый месяц начисляет проценты
При пут-опционе, обеспеченном портфелем, залогом служит мой портфель. Рынок платит МНЕ деньги авансом. Без процентов. Взамен я соглашаюсь купить отличную компанию ниже её справедливой стоимости через 1–2 года
Пут-опционы, обеспеченные портфелем > пут-опционы, обеспеченные денежными средствами
Вот так я накопил состояние из семи цифр.
Ты тоже так можешь.

Розничный инвестор: Вчера CPI оказался выше ожиданий. Теперь ФРС может повысить ставку в декабре, а доходность 10-летних облигаций снова выше 5%. Это действительно меняет оценку акций?
Я: Да. Любой, кто говорит, что ставки не имеют значения, лжёт...
Розничный инвестор: Подожди, я думал, ты скажешь не обращать на это внимания
Я: Нет. Доходность облигаций напрямую входит в расчёт справедливой стоимости. Когда доходность растёт, та же прибыль стоит меньше. Значит, справедливая стоимость СНИЖАЕТСЯ
Розничный инвестор: Значит, акции должны упасть
Я: Некоторые — да. Другие — нет. Сильнее всего постра

С дня промежуточных выборов у нас было...
Лучший день для Dow после промежуточных выборов с 1982 года
Худший день для S&P с апреля 2025 года
Крупнейший день продаж среди розничных инвесторов с марта 2020 года
Лучший день для S&P за 7 месяцев
Расследование совета директоров в отношении CEO Nvidia
И горячий отчёт об инфляции
Если вы проспали ВСЁ это, ваш S&P500 $VOO снизился примерно на 1%
Вот и всё
А теперь подумайте обо всех, кто торговал на каждой из этих новостей. Продали в четверг, выкупили обратно в понедельник, снова продали на данных по CPI... платили налоги и переживали всё это время
За

В период с 2004 по 2008 год Уоррен Баффет продавал пут-опционы на S&P 500 и ещё 3 индекса
Он получил авансом около 4,9 миллиарда долларов
Срок истечения? Через ГОДЫ.
Затем наступил 2008 год. На бумаге эти путы ушли в минус на миллиарды. Все говорили, что он совершил огромную ошибку
Он ничего не делал. При таком большом сроке до истечения никто не мог заставить его что-либо покупать. И всё это время он инвестировал полученные 4,9 миллиарда долларов (обеспечение портфелем, а не наличными)
Рынок восстановился, и сделка принесла миллиарды
У него не было отложенной стопки наличных для обеспечения с