InvestingWithBrandon

🟢САМАЯ БОЛЬШАЯ хитрость с путами, обеспеченными портфелем:
Ваше обеспечение одновременно выполняет две функции.
Продавец путов, обеспеченных наличными: $100k денежных средств просто лежит мёртвым грузом, обеспечивая сделку. Не приносит дохода. Целый год.
Продавец путов, обеспеченных портфелем (я): те же $100k находятся в $VOO & $Q, в среднем принося около 11% сложного дохода, И одновременно обеспечивая ту же самую сделку.
Тот же контракт. Та же премия. Тот же «профиль риска» при контролируемых коэффициентах.
В одном варианте ваши деньги просто лежат. В другом варианте они приносят вам доход

Розничный инвестор: Мне 52 года, у меня $600k сбережений. Кажется, уже слишком поздно во всём этом разбираться.
Я: У тебя уже сделана самая сложная часть. У большинства людей твоего возраста нет такой базы.
Розничный инвестор: Но до пенсии у меня осталось всего около 13 лет.
Я: И план, который тебе предложили, — продавать 4% своих акций в год и молиться, чтобы этого хватило, верно?
Розничный инвестор: ...именно такой план.
Я: Значит, каждый год ты съедаешь часть машины роста. А теперь представь: вместо этого твоя $600k остаётся целой/продолжает расти вместе с рынком, продолжает приносить слож

Богатые делают одну вещь иначе, и почти никто им не подражает.
Они никогда не продают свои лучшие активы.
Розничные инвесторы продают прибыльные активы, чтобы «зафиксировать прибыль», платят налог и начинают охоту за следующей идеей с нуля.
Богатые держат активы вечно и извлекают денежный поток другим способом… занимая под залог активов или получая за них выплаты.
Именно этим и является продажа путов, обеспеченных портфелем. Денежный поток от основы, которой вы никогда не касаетесь.
Мои $VOO и $Q никогда не продавались. Ни в 2018 году, ни во время COVID, ни в 2022 году.
Они приумножаются, об

Розничный инвестор: Опционы — это азартная игра. Я придерживаюсь настоящего инвестирования, как Баффетт.
Я: Ты ведь знаешь, что Баффетт продаёт пут-опционы, обеспеченные портфелем, верно?
Розничный инвестор: Нет, это не так.
Я: Он получил миллиарды долларов премий, соглашаясь купить компании, которые уже хотел приобрести, по ценам, которые его уже устраивали. Это публичная информация.
Розничный инвестор: Подожди, серьёзно?
Я: Вся его империя работает на страховом «плавающем капитале». Получать премии сегодня, возможно, выплачивать страховые возмещения позже, а в промежутке инвестировать разниц

Когда рынок «КРАХНЕТСЯ»
Все говорят: «Покупай на просадке»
Но знаете ли вы, что значит на самом деле покупать во время «обвала», будучи обычным розничным инвестором?
- Ваш портфель в минусе.
- Новости говорят, что наступил конец света.
- Вы начинаете сомневаться во всём.
- В итоге вы продаёте в панике... в самый неподходящий момент.
Так происходит в каждом цикле.
Умные инвесторы будут:
- Покупать акции, пока они продаются со скидкой.
- Покупать колл-опционы, когда они никому не нужны. (дешевле)
- Продавать путы, когда толпа платит за них максимальную цену. (продавать с максимальной премией)
Я

🔴Если бы мне приставили пистолет к голове и сказали: «Брэндон, обгони рынок в следующие 10 лет или умри»,
я бы ответил: без проблем.
Вероятность, что я это сделаю, составляет 99%.
Вот как именно.
Для начала, под «рынком» мы подразумеваем SP500.
Допустим, для начала у меня есть аккаунт $1m .
Первое, что я сделал бы, чтобы обогнать рынок, — просто купил бы рынок.
То есть я купил бы $1m $VOO (ETF на SP500)
Во-вторых, простая покупка рынка через $VOO на самом деле немного отстанет от него из-за коэффициента расходов… без проблем.
Именно здесь появляется возможность его обогнать.
В течение этих

Розничный инвестор: VIX резко растёт, поэтому я ничего не трогаю, пока он снова не успокоится.
Я: Ты ведь знаешь, что на самом деле измеряет VIX, правда?
Розничный инвестор: ...опасность на рынке?
Я: Страх. Он измеряет, СКОЛЬКО ЛЮДИ ПЛАТЯТ за опционы. Высокий VIX означает, что опционные премии дорогие.
Розничный инвестор: Понятно, то есть... опасное время.
Я: Опасное для ПОКУПАТЕЛЕЙ. В такие времена я продавец. Высокий VIX означает, что мне платят БОЛЬШЕ за тот же самый пут, который я продаю. Это буквально повышение ставки по моим премиям.
Розничный инвестор: Подожди... так индекс страха помог

Давайте оперировать реальными цифрами.
$100k находящиеся в $VOO и $Q. Только эта база в среднем приносит около 11% в год. Пусть это будет 11 000 долларов.
Теперь продайте обеспеченные портфелем путы на тот же портфель стоимостью 100 тыс. долларов. Отличные компании ниже внутренней стоимости, страйки на 10% ниже, сроком на год.
Пусть это принесёт ещё 10–15% премии. Допустим, 12 000 долларов.
Те же 100 тыс. долларов. Два источника дохода. Никакой маржи. Соотношения всегда под контролем.
Это 23 000 долларов на капитале, на котором большинство заработало бы 11 000 долларов.
Теперь посчитайте это

Розничный инвестор: Я использую «covered calls для бедных». Покупаю LEAP, продаю против него недельные опционы. Дешевле, чем владеть акциями.
Я: То есть ты купил длинный колл, потому что настроен по-бычьи... а затем продал против него недельные коллы, ограничив этот бычий настрой?
Розничный инвестор: Недельные опционы со временем оплачивают LEAP.
Я: Пока акция действительно не взлетит. Тогда твой недельный опцион выбьет, и ты будешь метаться, пока актив, относительно которого ты ОКАЗАЛСЯ ПРАВ, растёт без тебя.
Розничный инвестор: Я могу перенести недельный опцион...
Я: Как долго? Ты управляешь

Вот что вас поразит в опционах с длительным сроком.
Я продал 2-летний пут. Сразу получил огромную премию.
Через 4 месяца рынок вырос, стоимость контракта рухнула, и я закрыл его с прибылью 75%.
75% от денег… за 17% срока действия контракта.
Все думают, что длительный срок означает заморозку средств на годы. Это не так.
Это означает БОЛЬШУЮ премию сразу, которую можно реинвестировать, когда компания становится привлекательной, и возможность закрыть позицию в любой момент, когда это имеет смысл.
Сравните это с продавцом недельных опционов. 52 небольшие выплаты, продажа путов, когда это не выгляд