InvestingWithBrandon

Розничный инвестор: Я продал свои акции Apple $AAPL в конце 2021 года по $180 за акцию. За год заработал 35%. Зафиксировал прибыль, как и положено.
Я: Сколько они сейчас стоят?
Розничный инвестор: ...почти вдвое больше цены, по которой я продал. Сейчас почти $340.
Я: То есть ты забрал 35%, заплатил с этого налоги и отдал следующие 90% тому, кто купил твои акции.
Розничный инвестор: Но сразу после этого, в 2022 году, цена упала на 26%! Я избежал этого падения.
Я: Ты избежал просадки, которая устроила распродажу акций отличной компании... Посмотри на график. Сейчас падение 2022 года — лишь небол

Розничный инвестор: Мой коллега говорит, что рынок — пузырь, и уже 3 года держит деньги в кэше, ожидая, когда он лопнет.
Я: И как у него дела?
Розничный инвестор: Честно говоря, каждый раз, когда мы об этом говорим, он выглядит напряжённым.
Я: Посмотри на этот график. Найди каждый момент, когда кто-то называл рынок пузырём. 2013, 2015, 2018, 2021, 2023. 2025. Все до единого.
Розничный инвестор: Все они находятся намного ниже текущего уровня.
Я: И каждый из этих людей чувствовал себя умным несколько недель, а потом всё время ошибался...
Розничный инвестор: Значит, пузырей не бывает?
Я: Бывают.

Вот проблема покрытых коллов, о которой, похоже, не знает НИКТО...
(взгляните на этот график Nasdaq $Q)
2022... падение примерно на 35%. Инвестор с покрытыми коллами считает себя гением, ведь ему удалось немного смягчить падение.
А теперь посмотрите, что этот график делает дальше.
2023... +53%
2024... +26%
2025... +21%
2026... +20% с начала года
Четыре года подряд. 4 года, за которые счета всех заметно превысили исторические максимумы.
За исключением инвестора с покрытыми коллами, который оказался ОГРАНИЧЕН сверху. Снова и снова. Акции забирали по опционам, он выкупал их дороже, снова упирался

Розничный инвестор: Я не могу разобраться в этом рынке. $Q был на уровне 558 долларов не так давно, а теперь движется к 744 долларам. Ничего не имеет смысла.
Я: Как ты думаешь, что изменилось между этими двумя ценами?
Розничный инвестор: Я имею в виду... должно было произойти что-то серьёзное, верно? Это колебание на 33%.
Я: Рост EPS был сильным в этом году?
Розничный инвестор: ...ОЧЕНЬ
Я: То есть в апреле рынок упал ниже справедливой стоимости, и одновременно рост EPS оказался ОЧЕНЬ сильным, а ты удивлён, что рынок совершил такой резкий скачок?
Розничный инвестор: Честно говоря... если сформ

Розничный инвестор: $NVDA is выросла всего примерно на 19% в этом году. Всё кончено. Перехожу в другие акции в поисках следующего лидера. Другие акции растут гораздо сильнее.
Я: Акция выросла на 19%. А что происходит с прибылью?
Розничный инвестор: ...Я имею в виду, что прибыль, кажется, была высокой?
Я: Рекордная выручка. Огромный рост EPS. БИЗНЕС переживает выдающийся год... а АКЦИЯ — спокойный. Это две разные вещи.
Розничный инвестор: Тогда почему цена не растёт?
Я: Потому что несколько лет акция стремительно росла, и цена опередила фундаментальные показатели. Теперь прибыль догоняет цену,

Это лучший аргумент против покрытых коллов из всех, что я когда-либо видел, — и это всего один график.
$Q представляет 100 крупнейших компаний Nasdaq.
$QYLD представляет те же самые 100 компаний... но каждый месяц продаёт на них покрытые коллы ради «дохода».
Те же акции. Единственное отличие — покрытые коллы.
Если бы вы инвестировали по 10 000 долларов в каждый вариант и реинвестировали все дивиденды и денежный поток:
10 000 долларов в Q превратились бы примерно в 66 000 долларов.
10 000 долларов в QYLD превратились бы примерно в 26 000 долларов.
Все выплаты реинвестированы.
Вот во что обходит

Первые 25 тыс. — самые сложные
но... первые $100k немного проще, чем первые 25 тыс.
но... первые $1M немного проще, чем первые 100 тыс.
но... первые $2M немного проще, чем первый миллион
Как только достигаешь одного уровня, следующий достигается быстрее
Поверьте!

Людям нравится, когда их торговый тезис сразу подтверждается стремительно растущей ценой акций.
Иногда так бывает, но в большинстве случаев — нет...
Именно поэтому я всегда выбираю опционы как минимум со сроком действия 1+ год, потому что стабильно рассчитывать время входа на более коротком горизонте ОЧЕНЬ сложно, если вообще возможно.
Вот почему Уоррен Баффет тоже не играет в краткосрочные сделки...
Более широкий взгляд принёс мне миллионы.

Лучшая акция целого поколения сначала упала на 94%. Большинство людей этого не знает.
$AMZN, крах доткомов. Примерно со 113 долларов до около 5,50 доллара к концу 2001 года.
Падение на 94%. $100k превратились примерно в 6 тыс. долларов. И это был не какой-то сомнительный стартап... это была ИМЕННО Amazon. Компания, которая впоследствии изменила всё.
Из этого графика можно извлечь два урока, и оба важны:
Во-первых... даже величайшая компания в мире может упасть более чем на 90%, если купить её по пузырьковой цене. БИЗНЕС Amazon был в порядке. Покупка Amazon по цене 1999 года стала ошибкой на 1

Розничный инвестор: Nike $NKE только что достигла 52-недельного минимума. По таким ценам это надо брать.
Я: Возможно. Давай действительно проверим, а не будем гадать.
Розничный инвестор: Это Nike. Все знают Nike.
Я: Узнаваемость бренда не имеет значения... Открой отчетность. Прибыль растет или сокращается последние несколько лет?
Розничный инвестор: ...На самом деле я не знаю.
Я: В этом и заключается весь вопрос. Падение цены при росте прибыли — это просадка. Падение цены при сокращении прибыли — это компания в беде...
Розничный инвестор: Значит, 52-недельный минимум сам по себе ничего не зна