Согласно последнему отчёту Федерального резервного банка Нью-Йорка, в третьем квартале задолженность по кредитным картам выросла на $22 млрд и достигла $1,29 трлн — годовой прирост составил $52 млрд. Общая задолженность домохозяйств также достигла рекордных $19,1 трлн. Но вот в чём настоящая проблема: по состоянию на август средняя процентная ставка по этой задолженности в коммерческих банках составляла 22,36%. Это означает, что остаток по кредитной карте в размере $6 000 приводит к дополнительным расходам более $1 300 в год — только за счёт процентов.

Что делает ситуацию ещё более критичной? Прогноз ФРС на декабрь. Сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в 88,5%. В сентябре ФРС скорректировала целевой диапазон ставки до 3,75%–4,00%. Поскольку процентные ставки по кредитным картам являются плавающими, это повышение отразится в выписках по картам в течение одного-двух платёжных циклов. Иными словами, сумма долга останется прежней, но расходы на его обслуживание возрастут.

Если в декабре ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов, процентные ставки по кредитным картам поднимутся ещё выше 22,36%, что может привести к росту просрочек — особенно среди домохозяйств с низкими доходами и людей с более низкими кредитными рейтингами. Доля просрочек сейчас составляет 5,0% — на 0,3 процентного пункта выше, чем в предыдущем квартале. Однако есть и «оптимистичный» момент: судя по всему, доля задолженности по кредитным картам, переходящей в категорию серьёзной просрочки, немного снизилась. Иными словами, речь не идёт о полном «крахе»; тем не менее одновременно растут и расходы на обслуживание долга, и его общий объём. Это снижает устойчивость балансов домохозяйств и может сдерживать потребление.

В макроэкономическом анализе задолженность по кредитным картам — один из индикаторов «состояния потребителей», ухудшающихся быстрее всего. По мере усиления ожиданий повышения ставок следует смотреть не только на общий объём задолженности, но и на соотношение процентных расходов и денежного потока домохозяйств. Не меняйте свою позицию, опираясь на один-единственный показатель; вместо этого оценивайте взаимосвязь задолженности, процентных ставок и просрочек. С точки зрения управления рисками главный вопрос не в том, «сколько у меня долга», а в том, «при какой процентной ставке и как долго я смогу его обслуживать». В периоды неопределённости терпение и постепенный подход остаются наиболее надёжными стратегиями.

Это не является инвестиционной рекомендацией.

$BTC $GT $XAU $NAS100 $EURUSD

Посмотреть Оригинал

Эта страница содержит контент третьих сторон. Он не является рекомендацией и не означает одобрения таких взглядов со стороны Gate. Подробнее см. дисклеймер.