#标普500创7个月最大涨幅
S&P 500 показал самый сильный дневной рост за семь месяцев: возвращается ли ралли ИИ?

Моё мнение: это обнадёживающий сигнал для американских акций, но одной сильной торговой сессии недостаточно, чтобы подтвердить, что «ставки на ИИ» снова набрали восходящий импульс.

Есть два конкурирующих объяснения:

* Технический отскок: после недавней распродажи инвесторы стали чрезмерно пессимистичны. Закрытие коротких позиций, покупки на просадке и активность институциональных инвесторов помогли подтолкнуть акции вверх.

* Возобновление оптимизма в отношении ИИ: инвесторы могут всё больше верить, что расходы, связанные с ИИ, и дальше будут способствовать росту выручки, повышению эффективности и увеличению корпоративных прибылей.

Главный вопрос — смогут ли технологические акции удержать этот рост или ралли выдохнется после первоначального отскока.

Чем интересен этот отскок?

Торговая сессия 9 ноября даёт несколько важных подсказок:

Показатель | Дневное изменение
S&P 500 | +2.3%
Nasdaq Composite | +2.7%
Dow Jones | +2.2%
Russell 2000 | +3.1%
Brent Crude | -5.8%

Особенно примечательно, что Russell 2000 опередил основные индексы: покупки охватили не только технологические акции компаний с мегакапитализацией. Рост показали все 11 секторов S&P 500.

Однако, хотя Nvidia упала примерно на 4.3%, AMD выросла примерно на 13%. Это говорит о том, что инвесторы становятся более избирательными при выборе позиций в секторе ИИ, а не без разбора покупают все связанные с ИИ акции.

Три сценария на ближайшие недели:

1. Бычий: импульс ИИ возвращается

* Расходы на инфраструктуру ИИ остаются высокими.

* Прибыль производителей полупроводников превосходит ожидания.

* Технологические акции возвращают себе лидерство на рынке.

* S&P 500 движется к новым максимумам.

2. Нейтральный: технический отскок

* Цены растут благодаря закрытию коротких позиций.

* Инвесторы по-прежнему не уверены в оценках компаний, связанных с ИИ.

* Рынки консолидируются или повторно тестируют недавние минимумы.

3. Медвежий: опасения по поводу инвестиций в ИИ усиливаются

* Проекты центров обработки данных сталкиваются с регуляторными препятствиями.

* Капитальные расходы на ИИ оказываются ниже ожиданий.

* Оценки быстрорастущих технологических компаний снижаются.

* На Nasdaq снова усиливается давление.

Риск снижения реален. В начале ноября опасения по поводу регулирования центров обработки данных привели к падению Nasdaq на 5.5% за одну сессию.

На что инвесторам стоит обратить внимание?

Предлагаю следить за пятью ключевыми показателями:

* Nvidia: сможет ли акция стабилизироваться и восстановиться?
* AMD и акции производителей полупроводников: распространяются ли покупки на более широкий сектор чипов?
* Капитальные расходы на ИИ: продолжают ли Microsoft, Amazon, Google и Meta тратить средства на инфраструктуру? * Доходность казначейских облигаций США: её рост может оказывать давление на технологические акции с высокими оценками.
* Ширина рынка: распространяется ли нынешнее ралли за пределы нескольких компаний с мегакапитализацией на более широкий рынок?

Я склонен рассматривать это не как подтверждение начала нового бычьего этапа, вызванного ИИ, а как сильный технический отскок, который может перерасти в более широкое восстановление.

Самый важный сигнал станет понятен по итогам следующих 5–10 торговых сессий.

Устойчивое восстановление зависит от трёх факторов: расширения рынка, стабильного лидерства сектора полупроводников и дальнейших подтверждений того, что инвестиции в ИИ превращаются в реальную прибыль.

Главный вывод для инвесторов: не принимайте сильное однодневное ралли за окончательный разворот рыночного тренда. Данные, подтверждающие тенденцию, гораздо важнее одного лишь ажиотажа.

Кроме того, я могу подготовить подробный обзор рынка и рассмотреть потенциальное влияние этого восстановления, а также меняющейся напряжённости между США и Ираном, на S&P 500, Nasdaq, Bitcoin и золото.
$NVDA

‌
$AMD

‌$US2000

‌$NAS100

‌$MU