#美伊谈判出现新进展
Мой взгляд на рынок: эта ситуация может стать бычьим сигналом для биткоина и американских акций, однако это не обязательно означает негативный прогноз для золота. Ключевой вопрос заключается в том, приведёт ли дипломатический прогресс в отношениях США и Ирана к устойчивому снижению геополитической напряжённости или же лишь создаст временное ощущение оптимизма.

Я рассматриваю это как переход от рынка, движимого геополитическими рисками, к рынку, в центре внимания которого находятся инфляция, процентные ставки и ликвидность.

1. Что может произойти дальше?

Актив Потенциальное направление Основной фактор
Нефть Снижение риска перебоев с поставками через Ормузский пролив
Золото Баланс между спросом на защитные активы и снижением инфляции
Биткоин Рост склонности к риску и увеличение ликвидности
Американские акции Снижение затрат на энергию и ослабление инфляционного давления

2. Биткоин: самая привлекательная возможность в условиях роста склонности к риску

Биткоин может выиграть от следующих трёх факторов:

* Снижение цен на нефть может ослабить инфляционное давление.
* Снижение инфляционных ожиданий со временем может создать условия для смягчения денежно-кредитной политики.
* Снижение геополитической неопределённости может побудить институциональных инвесторов активнее принимать на себя риски.

Однако есть важная оговорка: падение цен на нефть не означает автоматически, что процентные ставки тоже снизятся.

Например, данные по занятости, оказавшиеся лучше ожиданий, могут побудить Федеральную резервную систему США (ФРС) сохранить «ястребиную» позицию (поддерживать ужесточение денежно-кредитной политики), даже если цены на энергоносители снизятся.

Поэтому мой прогноз по биткоину — «условно» бычий. Это особенно вероятно в ситуации, когда доллар слабеет, доходность казначейских облигаций США снижается, а ликвидность растёт.

3. Золото: не стоит недооценивать его устойчивость

Реакция золота заслуживает особого внимания.

9 ноября спотовая цена золота выросла примерно на 1,2%, до $4,112.90 за унцию. Несмотря на снижение геополитических опасений, золото поддержали падение цен на нефть и ослабление доллара.

Это подчёркивает важный момент:

Золото — это не просто защита от геополитических рисков. На него также влияют такие факторы, как:

* Реальные процентные ставки.
* Курс доллара.
* Спрос со стороны центральных банков.
* Инфляционные ожидания.
* Позиционирование инвесторов.

Следовательно, золото может оставаться сильным, даже если обусловленная ситуацией на Ближнем Востоке премия за краткосрочный риск снизится.

4. Нефть: решающую роль играет Ормузский пролив

Масштаб потенциального восстановления поставок весьма значителен. В 2025 году через Ормузский пролив проходило около 20 миллионов баррелей нефти в день — примерно 25% мирового объёма морской торговли нефтью.

Однако есть ключевой нюанс: дипломатический оптимизм — это не то же самое, что восстановление пропускной способности морских путей.

По состоянию на 9 ноября:

* Трамп должен встретиться с премьер-министром Катара.
* Катар продолжает выступать посредником в переговорах.
* Представители США заявили, что существенные разногласия сохраняются.
* Всеобъемлющее соглашение пока не достигнуто. Поэтому возвращение морских перевозок к нормальному режиму может привести к резкому падению цен на нефть, однако новое обострение напряжённости способно быстро изменить ситуацию на противоположную.

5. Три сценария, за которыми стоит следить

Сценарий BTC Золото Нефть
Мирное соглашение и открытие Ормузского пролива
Переговоры продолжаются, но соглашение не достигнуто
Новое военное обострение

Важный рыночный сигнал: 9 ноября нефть марки Brent торговалась по $97–98 за баррель после падения примерно на 16% на предыдущей неделе. Это говорит о том, что часть оптимизма уже учтена в ценах, хотя риски перебоев с поставками сохраняются.

6. Предпочтительная инвестиционная стратегия

Вместо того чтобы агрессивно делать ставку на одно направление, я предпочитаю стратегию, учитывающую развитие ситуации:

* BTC: Вместо того чтобы реагировать на геополитические заголовки, я бы постепенно покупал после подтверждения технического укрепления.
* Золото: Сохранять позицию в качестве страховки портфеля.
* Акции США: Искать возможности, если доходность облигаций и доллар начнут снижаться.
* Денежные средства: Сохранять ликвидность на случай провала переговоров и разворота рынка.

Если дипломатический прогресс приведёт к реальной нормализации ситуации на энергетическом рынке и смягчению финансовых условий, я считаю, что среднесрочный прогноз для биткоина и американских акций может быть позитивным.

Однако я бы не спешил полностью отказываться от золота.

Наибольшая возможность заключается не в том, чтобы предсказать, будет ли достигнут мир; ...возможно, она в том, чтобы наблюдать, как рынки пересматривают цены по мере изменения ожиданий.

Три показателя, за которыми я буду следить особенно внимательно:

* Нефть марки Brent: устойчиво ли снижение?
* Доходность 10-летних казначейских облигаций США и индекс доллара: смягчаются ли финансовые условия?
* Биткоин: пробивает ли BTC уровень сопротивления вверх на фоне роста объёма торгов?

Если эти три фактора совпадут, аргументы в пользу более широкого восстановления рискованных активов станут значительно убедительнее.

$BTC

‌

$XAUUSD

‌$XBRUSD