Я видел немало ликвидационных каскадов, и этот был прямо по учебнику. Лонги копились днями, ставки финансирования оставались высокими, открытый интерес продолжал расти, а затем одно резкое движение за считаные минуты смело всё.

Сброс кредитного плеча — не ошибка. Так этот рынок перезагружается. Когда слишком много трейдеров занимают одну и ту же сторону с высоким плечом, рынок становится уязвимым. Небольшое падение провоцирует маржин-коллы, маржин-коллы — принудительные продажи, а принудительные продажи — новые падения. Именно эту цепную реакцию мы только что пережили.

Во время последнего движения лонги были переполнены. Все были в лонгах, у всех стояли близкие стопы, все торговали крупными объёмами. Когда цена пошла вниз, сработал первый слой стопов, затем второй, а после в дело вступили механизмы ликвидации. Вот почему движение было таким быстрым и глубоким. Это были не продажи на спотовом рынке, а сокращение позиций с плечом.

Почему трейдеры говорят, что эта очистка была необходима? Потому что открытый интерес был слишком высоким, ставки финансирования — слишком горячими, а риск был чрезмерно сосредоточен в одну сторону. После сброса открытый интерес падает, ставки финансирования возвращаются к нейтральному уровню, и рынок получает чистую базу. Краткосрочная боль — долгосрочная польза.

Моя реалистичная оценка такова: сброс не означает, что тренд завершён. Он означает, что плечо ушло. Теперь покупатели на спотовом рынке могут вступить в игру, не пробиваясь сквозь стену лонгов с плечом. Поэтому после крупного сброса цена часто движется в боковике, формирует базу, а затем растёт с меньшим сопротивлением.

Сейчас я слежу за простыми показателями: открытым интересом, ставками финансирования и уровнями ликвидаций. Если открытый интерес остаётся низким, а цена удерживается, это здоровая база. Если открытый интерес снова быстро растёт на фоне высоких ставок финансирования, значит, назревает следующий сброс.

Пока что я использую низкое плечо, торгую небольшими объёмами и не гонюсь за движением. Я позволяю сбросу сделать своё дело. Пока жду, когда спотовый рынок снова возьмёт инициативу, свободные средства приносят гибкую доходность.

Сброс болезненный, но он расчищает стол. Его переживают те трейдеры, которые уважают кредитное плечо, а не выкручивают его на максимум.

#Liquidation #Leverage #ShareWeekly #WCTCS9
$ETH $GT $SOL $OXT $BABYSHARK