#美股史诗级抛售 #Gate股票畅聊季 #WCTCS9 $NVDA ‌Непосредственным спусковым крючком этой волны распродаж стало то, что после крупной победы демократов на промежуточных выборах в США инвесторы начали заново оценивать политические риски, связанные с быстрым расширением отрасли ИИ.

Получение демократами преимущества в Конгрессе и во многих штатах вызвало опасения рынка: более жесткое регулирование ИИ и ограничения на строительство дата-центров на местном уровне могут замедлить инвестиции США в инфраструктуру ИИ. По оценке аналитиков UBS, около 30% новых мощностей дата-центров, которые, как ожидается, будут введены в США к 2028 году, могут пострадать от потенциальной приостановки строительства.

Кроме того, в ходе этой распродажи разом проявились накопившееся ранее давление на оценки компаний отрасли ИИ и опасения по поводу финансирования. Перспективы политики ФРС также усилили давление на рынок: в четверг председатель Федерального резервного банка Кливленда Хаммак и председатель Федерального резервного банка Ричмонда Баркин последовательно подали ястребиные сигналы, намекнув, что в будущем повышение ставок по-прежнему возможно. Поэтому нынешнее падение больше похоже на переоценку сделок, связанных с ИИ; сокращение позиций с использованием заемного плеча лишь усилило снижение. Сильнее всего упали акции производителей чипов — это указывает на опасения рынка, что строительство дата-центров замедлится.

Почему это скорее переоценка ИИ
Спусковой крючок — выборы: демократы взяли обе палаты, и рынок опасается ужесточения согласования проектов дата-центров и усиления регулирования ИИ.
Наиболее концентрированное падение: индекс полупроводников Филадельфийской биржи упал примерно на 12% — это худший день с марта 2020 года.
Nvidia возглавила падение: акции снизились примерно на 9% за день, рыночная капитализация сократилась почти на 450 млрд долларов.
Плечо усилило падение: продажи со стороны розничных инвесторов спровоцировали срабатывание систем управления рисками на фьючерсном рынке и принудительное закрытие позиций в ETF с плечом, из-за чего снижение оказалось быстрее обычного.

Сравнение трех секторов
Чипы (самое пристальное внимание): сектор напрямую зависит от заказов дата-центров; акции AMD, Micron и SanDisk упали более чем на 17%, поэтому краткосрочные риски здесь максимальны.
Технологические гиганты (ситуация неоднородная): Apple пострадала сравнительно мало; в случае облачных провайдеров вроде Microsoft и Google важно, смогут ли они превратить инвестиции в ИИ в прибыль.
Другие сектора (более защитные): капитал начал перетекать в крупные защитные акции, однако промышленные, финансовые и потребительские компании тоже падают — ни один сектор не остался в стороне.

В первую очередь стоит следить за акциями производителей чипов. Если ограничения на строительство дата-центров будут введены, ожидания спроса на чипы продолжат снижаться; если же дело лишь в панических настроениях, после глубокого падения появится пространство для восстановления.$NVDA {currencycard:stock}(NVDA) ‌