По словам Gate, теперь линейка контрактов на акции включает более 500 бумаг из США, Гонконга, Кореи, Японии и Тайваня. Биржа также сообщает, что SPCX, SKHYNIX, SNDK и SOXL входят в число лидеров по открытому интересу, а первая партия из 40 активов уже доступна в Innovation Zone с кредитным плечом до 75x. Мне не удалось независимо проверить эти данные, поэтому считайте их заявлениями самой Gate. Главный вопрос — что этот рост означает для рисков.

Движение цен, которое делает этот вопрос неотложным

Согласно данным ленты, цены закрытия 5 ноября показывают, насколько быстро могут меняться котировки этих инструментов. SanDisk (SNDK) закрылась на отметке $806.43, снизившись на 22.3% с $1,037.40. SOXL, ETF полупроводниковых компаний с трёхкратным кредитным плечом, закрылся на отметке $40.87, снизившись на 38.7% с $66.68. NVIDIA закрылась на отметке $181.60, снизившись на 9.3% с $200.13, а SpaceX (SPCX) — на отметке $123.62, снизившись на 9.0% с $135.92. Это экстремальные изменения за одну торговую сессию. Данные о фонде SOXL тоже выглядят некорректно, поэтому проверьте их, прежде чем принимать на их основе решения.

Как кредитное плечо меняет расчёты

Позиция с плечом 75x по акции, которая за торговую сессию меняется на 10%, может быть полностью ликвидирована. Даже неблагоприятное движение на 2% при таком плече поглощает большую часть маржи. Кредитное плечо увеличивает прибыль, но одновременно сокращает время на реакцию. То же касается ETF с трёхкратным плечом: в условиях волатильного рынка их стоимость снижается из-за ежедневной ребалансировки, а новости могут привести к резким ценовым разрывам.

Открытый интерес — не то же самое, что ликвидность

Высокий открытый интерес говорит о том, что существует много открытых позиций, а не о том, что их можно закрыть без существенных издержек. Проверяйте спред, глубину рынка на нужном вам уровне цены и поведение контракта при резком росте волатильности. Контракт может занимать высокое место по открытому интересу и всё равно перескочить через ваш стоп-ордер.

Сезон отчётности повышает ставки

Отчёты технологических компаний выходят один за другим, а бумаги компаний из секторов памяти и ИИ чувствительны к прогнозам. SanDisk превзошла ожидания по выручке за Q1 финансового года ($11.03 миллиарда против $10.70 миллиарда) и EPS ($49.51 против $47.15), а также повысила прогноз. Тем не менее акции резко упали после того, как аналитики указали на замедление роста прибыли сверх ожиданий и снижение оценочных мультипликаторов. Когда ожидания высоки, одного превышения прогнозов недостаточно. NVIDIA снова представит отчёт 17 ноября, и её прогноз примерно на $108 миллиардов будет важнее заголовочных цифр.

Практический список проверок перед торговлей контрактами

Начните с размера позиции. Рискуйте только той суммой, потеря которой не заставит вас менять свои планы. Устанавливайте плечо ниже максимального, а не на максимальном уровне. Перед открытием позиции проверьте режим маржи по контракту, ставку финансирования и цену ликвидации. Выясните, будет ли стоп-лосс исполнен по рыночной цене в условиях резкого движения. Помните, что у ETF с плечом дневная целевая доходность не переносится напрямую на несколько торговых сессий.

Главный вывод

Расширение рынка контрактов на акции даёт трейдерам больше возможностей выбора, и это полезно. Но те же инструменты, которые открывают новые возможности, могут привести к убыткам быстрее, чем ожидает большинство людей. Считайте кредитное плечо множителем не только вашей проницательности, но и ваших ошибок. Прежде чем наращивать позицию, заранее определите, когда из неё выходить.

Посмотреть Оригинал

Эта страница содержит контент третьих сторон. Он не является рекомендацией и не означает одобрения таких взглядов со стороны Gate. Подробнее см. дисклеймер.