#民主党赢得美国两院 #美股财报季 Демократы победили в обеих палатах, а ралли после выборов продлилось один день: хронология итогов и реакции рынков за четыре дня

Вторник, 3 ноября: голосование

Демократы победили в Сенате и Палате представителей. В Сенате они получили как минимум 54 места против 44, отобрав семь мест у республиканцев: в Техасе, Канзасе, Южной Каролине, Айове, Огайо, Мэне и Северной Каролине. Они сохранили места в Джорджии, Нью-Гэмпшире, Мичигане, Нью-Джерси и Иллинойсе, а республиканцы — во Флориде и Кентукки. Итоги голосования на Аляске и в Миссисипи ещё не подведены; они могут увеличить число мест у демократов до 55 или 56. В Палате представителей демократы получили как минимум 253 места при необходимых 218; по прогнозу CNN, их большинство станет крупнейшим с 2008 года. CBS оценивает итоговый диапазон в 251–268 мест, а результаты примерно в 30 гонках ещё не объявлены. Более 30 действующих республиканцев проиграли. Майк Джонсон заявил, что не будет выдвигаться на пост лидера меньшинства, а ожидается, что спикером станет Хаким Джеффрис.

Среда, 4 ноября: облегчение

Сначала рынки восприняли результаты как устранение неопределённости. Индекс Dow вырос на 3.03% — до 53,356.12, показав лучший результат за день с апреля 2025 года, а S&P 500 прибавил 1.58% и достиг 7,688.62. Индекс доллара опустился примерно до 101.5, нефть WTI подешевела примерно на 8.5% — почти до $89 на фоне разговоров о завершении войны с Ираном, золото подорожало примерно на 3.3% — почти до $4,063, а Bitcoin вырос примерно на 3% — до $80,076. В лидерах были товары и услуги не первой необходимости (+4.3%), финансовый сектор (+3.5%), недвижимость (+3.2%) и акции компаний солнечной энергетики; энергетический сектор упал на 4.8%, а акции оборонных компаний подешевели. Акции производителей чипов и компаний, занимающихся центрами обработки данных, уже отставали от рынка: в тот день индекс полупроводниковых компаний снизился примерно на 4%.

Четверг, 5 ноября: разворот

Облегчение продлилось всего одну сессию. S&P 500 упал на 4.36% — до 7,353.73, а сводный индекс Nasdaq — на 5.52%, до 24,315.00; для обоих это стало худшим результатом за день с апреля 2025 года. Nasdaq закрылся в зоне коррекции — ниже своей 200-дневной средней и более чем на 10% ниже рекордного уровня, достигнутого 6 октября, а Nasdaq-100 упал на 6.36%. Индекс полупроводниковых компаний снизился примерно на 12% — это второе крупнейшее падение за всю историю. Nvidia потеряла 9%, Broadcom — 10%, AMD и Micron — около 12%–15%, Arm — 13%, опустившись до $166.72, Qualcomm — 9% на фоне слабого прогноза, а Oracle — 7%. Совокупная капитализация «Великолепной семёрки» сократилась примерно на $1 трлн, с Nasdaq ушло около $2 трлн, а число упавших акций превысило число выросших примерно в 5 раз. Индекс волатильности VIX подскочил на 60% — до 26.62, достигнув максимума с марта. Dow упал примерно на 1,833 пункта, полностью растеряв рост предыдущего дня.

Почему рынок изменил мнение

По данным Reuters, инвесторы заново оценили последствия победы демократов для строительства центров обработки данных для ИИ, поскольку несколько побед демократов пришлись на штаты, где усилилось общественное противодействие быстрому расширению таких центров. Отчётность усилила давление: Qualcomm превзошла прогнозы, но дала более слабый прогноз, а выручка Arm выросла на 27%, однако её акции всё равно упали. Президент Трамп обвинил в падении итоги выборов, а Лиза Су из AMD назвала рынок несколько недальновидным в оценке спроса на ИИ. Если говорить прямо, это была переоценка расходов на ИИ, спровоцированная политическими событиями. Движение также широко затронуло Dow и S&P 500: все 11 секторов S&P снизились.

Другие активы

Золото подорожало примерно на 0.8% — примерно до $4,100 на фоне снижения доходности облигаций. Доходность 10-летних облигаций упала примерно до 4.84%, а краткосрочная доходность снизилась примерно на 12 базисных пунктов. По данным Reuters, трейдеры на рынке ставок перенесли ожидания следующего повышения ставки ФРС на март, хотя некоторые другие торговые площадки всё ещё допускали риск повышения в декабре. WTI отскочила примерно на 2.7% — почти до $90.5 на фоне инцидентов с судоходством в Персидском заливе. Bitcoin упал примерно на 5.7% — почти до $75,860: после отскока до $80,076 накануне он торговался скорее как Nasdaq, а не как золото.

Пятница, 6 ноября: что дальше

Торги на азиатских рынках открылись падением: японский Nikkei вошёл в медвежий рынок, на южнокорейском KOSPI сработали автоматические остановки торгов, а акции SK Hynix, Samsung, TSMC и SoftBank резко подешевели. Фьючерсы на американские акции снизились примерно на 0.4%–0.8%. Следующим макроэкономическим испытанием станет октябрьский отчёт о занятости — после того как в сентябре число рабочих мест выросло всего на 29,000, а безработица составила 4.2%.

Уровни

S&P 500 на отметке 7,353.73: сопротивление — на 7,528 (+2.4%), минимуме 30 октября, и на 7,689 (+4.6%), уровне закрытия среды; рекордный уровень 7,819 находится на 6.3% выше (+6.3% по моим расчётам относительно сегодняшнего уровня).
Bitcoin около $75,860: поддержка — на $75,000 (-1.1%) и у 200-дневной средней около $73,169 (-3.5%); сопротивление — на $77,406 (+2.0%), $78,629 (+3.6%) и $80,000 (+5.5%).
Золото около $4,100: поддержка — в районе $4,063 и $3,975.

У каких секторов есть потенциал для роста?

Данные не указывают на явного лидера. Акции производителей чипов, компаний, занимающихся облачной инфраструктурой, и поставщиков решений для ИИ оказались в эпицентре распродажи, поэтому прежде чем считать их лидерами, нужно дождаться стабилизации индекса полупроводниковых компаний и выхода отчёта Nvidia позднее в этом месяце, который подтвердит спрос. У акций электромобилей мало поддержки после того, как в среду Tesla упала на 3.34%. Акции солнечных компаний, финансового сектора и потребительских компаний, выросшие в среду, могут оказаться устойчивее, но четверг показал, что не устоял ни один сектор. Единственными очевидными защитными активами стали золото и казначейские облигации США.

Следовать за настроениями или ждать подтверждения?

Отскок после падения акций производителей чипов на 12% вполне возможен, но отскок — это ещё не устойчивый тренд. Рынок вознаграждал ни сильные результаты, ни ставку на ясность после выборов лишь один день, поэтому разумнее дождаться закрытия выше уровней среды, данных по занятости и прогнозов компаний, которые развеют опасения по поводу расходов на ИИ. Если всё же торгуете, учитывайте риск резких ценовых разрывов: на этой неделе фактические движения акций после отчётности превысили подразумеваемые диапазоны в 9%–11%.

Главное

Победа демократов — крупнейшее за последние годы политическое изменение в Вашингтоне, но первая реакция рынка показала, что больше всего она влияет на инфраструктуру ИИ. Лидером следующего ралли станет группа компаний, которая докажет, что её прибыль и прогнозы выдерживают эту переоценку.
Этот пост предназначен только для обсуждения и не является инвестиционной рекомендацией. Рынки волатильны, поэтому управляйте рисками.
#Midterms #Nasdaq
#DemocratsWinBothChambers