#SKHynixFallsNearly7% #DailyStandouts $SKHY

Сегодня корейские акции производителей чипов сильно просели, и я бы не стал списывать это на «обычную фиксацию прибыли», не изучив факты. На ранних торгах акции SK Hynix падали почти на 7%, а к полудню снижение приблизилось к 8%. Samsung потеряла около 5%, а индекс KOSPI на минимуме опускался на 5,2%, что привело к кратковременному ограничению коротких продаж. Вот как я это оцениваю.

1. Движение в цифрах

KOSPI открылся снижением примерно на 1,8%, а к полудню просел примерно на 4%. Акции SK Hynix падали примерно вдвое сильнее индекса. И это не история одного дня: двумя сессиями ранее индекс уже упал на 3,6%, а SK Hynix в тот день потеряла 5,7%. После промежуточного отскока акции растеряли значительную часть этого роста.

2. Версия с «фиксацией прибыли»

В ней есть доля правды. Эти акции сильно выросли, а деньги не покинули Корею полностью. Пока акции производителей чипов падали, другие крупные акции росли: Hyundai Motor на ранних торгах прибавила более 6%, Celltrion — около 7%; в плюсе были также банки и биотехнологические компании. Соотношение растущих и падающих акций было почти равным: примерно 460 против 420. Это больше похоже на ротацию внутри рынка, чем на панический выход.

3. Почему я не считаю, что этим всё объясняется

Большинство публикаций называют причиной опасения по поводу ужесточения правил для центров обработки данных ИИ после результатов промежуточных выборов в США. Между тем Nasdaq в тот же день вырос примерно на 1,4%, так что в целом аппетит к риску сохранялся. Исключением стали акции производителей чипов. Это говорит о переоценке конкретного сектора, а не о всеобщем отказе от риска. Иностранные инвесторы также были нетто-продавцами, что больше соответствует версии о «пересмотре оценки сделок на ИИ», чем простой фиксации прибыли.

4. Почему это так сильно влияет на индекс

В одном из отчетов говорится, что на Samsung и SK Hynix приходится более половины совокупной рыночной капитализации Кореи. Поэтому, когда их акции движутся, KOSPI фактически превращается в индекс акций производителей чипов с добавлением других компаний. Кроме того, акция, упавшая на 8%, должна вырасти примерно на +8,7%, чтобы вернуться к исходному уровню (по моим расчетам), поэтому отскоки кажутся медленными, даже когда они резкие.

5. Уровни на моем дневном графике SKHY (цена около 142.65)

Вверх: 145.26 (+1.8%), 150.66 (+5.6%), 165.76 (+16.2%), 171.15 (+20.0%).

Вниз: 127.43 (-10.7%).

RSI около 42: динамика слабая, но перепроданности нет, а MACD всё ещё ниже нуля. Между ценой и поддержкой на уровне 127 большой разрыв, поэтому я бы не стал объявлять о формировании дна только по этой свече.

6. Что помогло бы разрешить спор

Заголовки о регулировании — это лишь версия происходящего. Спрос на память — вопрос фундаментальных показателей. Я бы хотел увидеть, что крупные покупатели сохраняют обязательства по расходам на ИИ, отток средств иностранных инвесторов прекращается, а вместо слухов появляются конкретные формулировки регулирования. Любое из этих изменений быстро повлияло бы на мою оценку.

Мой вывод: здесь есть и фиксация прибыли, и реальная переоценка, но именно переоценка беспокоит меня больше. Я не буду ловить здесь дно. Дневное закрытие выше 150 сделало бы меня более оптимистичным, а пробой области 127 — более осторожным.

Не является финансовой рекомендацией.

Вы считаете это здоровой коррекцией в рамках сильного цикла ИИ или первым признаком того, что история роста расходов начинает давать трещину? И доверяли бы вы отскоку, пока иностранные инвесторы продолжают продавать?

@Gate_Square#ShareWeekly