#USNonfarmPayrolls $BTC $XAUUSD $SPX

#10月非农数据聚焦 #DailyStandouts
Завтрашний отчет по занятости может стать самым ярким примером того, как «хорошие новости — это не так просто» в этом месяце. Еще несколько дней назад я бы сказал, что сильные данные по занятости — это позитивный сигнал. Но на этом рынке я уже не уверен, что это так.

1. Почему сильные данные не обязательно хороши

ФРС сохранила ставку на уровне 3.75%–4.00% 28 октября, но обсуждение идет не о снижении ставок. Речь о том, последует ли еще одно повышение в декабре, и фьючерсы оценивают его вероятность примерно в 80%. Доходность 10-летних облигаций держится около 4.9%. Поэтому данные оценивают не по принципу «с экономикой все в порядке?», а по принципу «делают ли они повышение ставки ФРС более или менее вероятным?»

2. Планка уже задана

ADP показал +86K против прогнозов примерно в 69K–75K, в зависимости от опроса. Это выше ожиданий, но ADP плохо предсказывает официальный показатель. Консенсус-прогноз по официальным данным за октябрь — примерно 60K–75K, при этом ожидается, что безработица останется на уровне 4.2%. В сентябре официальный показатель составил всего 29K, поэтому погрешность здесь велика. Один отчет вполне может удивить отклонением в 50K в любую сторону.

3. Асимметрия, о которой никто не говорит

Если вероятность повышения ставки уже заложена в цены на уровне около 80%, горячий отчет может добавить лишь около 20 процентных пунктов вероятности, ведь потолок — 100%. Слабый отчет может убрать гораздо больше. Мой вывод: позитивный сюрприз отчасти уже учтен, тогда как негативному сюрпризу есть куда сдвинуть ставки. Это мои собственные рассуждения, а не прогноз.

4. Как я бы оценивал возможные сценарии

Сильные данные (100K+ и безработица на уровне 4.1% или ниже): вероятность повышения ставки укрепится, доходность приблизится к 5%, и золото, BTC и чувствительные к ставкам технологические акции, как правило, первыми ощутят давление.
В рамках ожиданий (примерно 40K–90K): вероятна волатильная реакция, рынок будет спорить сам с собой.
Слабые данные (менее 30K или безработица на уровне 4.3%+): вероятность повышения ставки снизится, доходность опустится, что поддержит золото и BTC. Но если данные будут восприняты как сигнал об угрозе замедления экономики, акции могут отреагировать негативно.

5. Уровни на моих графиках

BTC около 80,400: сопротивление на 82,108 (+2.1%) и 84,184 (+4.7%), поддержка на 77,136 (-4.1%) и 76,260 (-5.1%).

Золото около 4,117: сопротивление на 4,215 (+2.4%), поддержка на 4,035 (-2.0%), 3,990 (-3.1%) и 3,847 (-6.5%). MACD золота все еще ниже нуля, но только что пересек сигнальную линию вверх, поэтому отскок пока на ранней стадии и еще не подтвержден.

Я предпочел бы посмотреть, как каждый актив отреагирует в первый час, а не угадывать направление заранее.

Мой вывод: я не буду занимать позицию до публикации данных. Публикация назначена на 21:30 UTC+8, спреды и фитили будут огромными, поэтому я предпочту подождать первые 30–60 минут. Больше всего меня интересует золото, потому что оно наиболее наглядно показывает, закладывает ли рынок «больше повышений» или «меньше повышений». Если разговоры о повышении ставки утихнут, ожидаю, что BTC последует за золотом.

Не является финансовой рекомендацией.

Чем бы вы предпочли торговать перед публикацией этих данных: золотом, BTC или технологическими акциями? И как вы считаете, рынок уже наполовину учел сильные данные после отчета ADP или недооценивает их?
@Gate_Square