Криптовалюты после выборов 🔎

После промежуточных выборов в США новая политическая расстановка сил изменила то, как рынки оценивают баланс между надзором со стороны регуляторов и бюджетной политикой. После того как демократы получили большинство и в Палате представителей, и в Сенате, основные цифровые активы сначала резко просели, а затем заметно восстановились.

Это движение лучше всего трактовать как быстрое переоценивание политических рисков, а не как фундаментальное изменение спроса.

Что произошло с ценами?

После ночного снижения примерно до $75,600 биткоин поднялся выше $78,000 и в итоге достиг примерно $80,290. Ethereum продемонстрировал схожую динамику: его цена выросла примерно на 7%, приблизившись к $2,434, а затем стабилизировалась около $2,421.

В ходе этого восстановления общая рыночная капитализация увеличилась примерно на $87 млрд, достигнув $2.63 трлн. Индекс страха и жадности вырос с 26 до 34; хотя он по-прежнему находится в зоне «страха», динамика сместилась в сторону роста.

Это V-образное движение, по-видимому, стало реакцией на разрешение неопределённости, а не на какую-либо отдельную новость.

Что произошло с кредитным плечом?

На рынке деривативов наблюдалась высокая активность. За последние 24 часа объём ликвидаций достиг $468.66 млн, из которых $266.24 млн пришлось на длинные позиции. Иными словами, во время снижения длинные позиции были ликвидированы, после чего последовал быстрый отскок.

В день выборов значительная активность наблюдалась и на рынке опционов. В рамках крупных блочных сделок были проданы и куплены опционы на биткоин общей стоимостью около $660 млн, причём примерно $420 млн этого объёма пришлось на покупку опционов колл. Это указывает на позиционирование в расчёте на восстановление: сначала рынок пошатнулся, но затем участники, ставившие на отскок, начали действовать.

Почему это восстановление неудивительно?

С долгосрочной и диалектической точки зрения первоначальное снижение, за которым последовало восстановление, говорит о том, что сценарий «демократического триумфа» уже в значительной степени был заложен в цены. Прогнозные рынки оценивали вероятность такого исхода как высокую, а значит, пространство для неожиданного шока было ограниченным.

Структурные последствия касаются законодательной сферы. Разделённое правительство создаёт дополнительные препятствия для принятия законопроекта о структуре рынка, который и без того столкнулся с тупиком в Сенате. Поскольку действующие регуляторные рекомендации SEC и CFTC остаются в силе, вероятность того, что принятие нового комплексного законодательства будет отложено до 2027 года, возросла.

Откуда взялся макроэкономический попутный ветер?

Восстановление — это не только история о крипторынке; его также поддержали макроэкономические факторы. Политический тупик снизил вероятность значительного расширения бюджетных расходов, что привело к снижению доходности казначейских облигаций США и курса доллара. Ослабление доллара в сочетании с ожиданиями паузы в повышении процентных ставок создало благоприятные условия для рисковых активов, включая криптовалюты.

Короче говоря, разрешение политической неопределённости на фоне снижения курса доллара и доходности облигаций открыло краткосрочное окно для повышения склонности к риску.

Устойчив ли этот рост?

Главный вопрос заключается в том, является ли это восстановление просто «ралли облегчения», вызванным устранением неопределённости, или же его сможет поддержать реальный спрос на спотовом рынке. Расхождение между краткосрочным оптимизмом и долгосрочными структурными проблемами остаётся ключевым фактором. Пока не будут решены вопросы безопасности, необходимости регуляторной ясности и ликвидности, устойчивость роста после выборов будет зависеть от того, насколько активно спрос на спотовом рынке будет входить в рынок.

Среди ключевых показателей, за которыми стоит следить: подтверждается ли рост общей рыночной капитализации объёмом спотовых торгов, вышел ли «индекс страха» из «зоны страха» и продолжается ли снижение доходности облигаций и курса доллара США.

Этот материал предназначен только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией.

$BTC

‌$ETH

‌#DemocratsWinBothChambers #BTCBreaksPastMidtermBearishPattern
#GateSquareTradingChallenge #WCTCS9 #ShareWeekly