#USEarningsSeason $AAPL $QCOM $AMD $PLTR

Прибыли компаний поступают. Теперь рынок задаёт гораздо более сложный вопрос: кто способен превратить рост в долгосрочную акционерную стоимость?

Эта неделя принесла интересный контраст в технологическом секторе США. Некоторые компании отчитались о впечатляющих результатах, но сильная прибыль не всегда автоматически приводила к росту стоимости акций.

Именно поэтому, на мой взгляд, в этом сезоне отчётности стоит обращать внимание не только на то, превзошла ли компания ожидания аналитиков.

Инвесторы становятся разборчивее. Они хотят знать, приносят ли расходы на ИИ измеримую отдачу, смогут ли маржи выдержать рост затрат и оправдают ли будущие прогнозы оценки, уже заложенные в стоимость этих акций.

Apple: сильная выручка, но за маржой нужно следить

Apple сообщила о выручке за финансовый Q4 в размере примерно $114.5 млрд, что на 12% больше, чем годом ранее, а разводнённая прибыль на акцию составила $2.10, увеличившись на 14%.

Это уверенные результаты, подкреплённые рекордной выручкой от iPhone за сентябрьский квартал и сильными показателями направления Services.

Однако прогноз на будущее заслуживает не меньшего внимания. Руководство ожидает валовую маржу в декабрьском квартале на уровне примерно 45%–46% по сравнению с 47.9% в отчётном квартале. Рост стоимости памяти становится существенным фактором давления.

В этом и заключается разница между хорошим отчётом о прибылях и полностью обнадёживающими перспективами. Apple может демонстрировать сильные продажи и при этом сталкиваться с давлением на прибыльность.

Для рынка следующий вопрос заключается в том, смогут ли спрос на продукты и ценовая сила компенсировать эти возросшие затраты.

AMD: рост ИИ превращается в реальную выручку

На этой неделе AMD продемонстрировала одну из самых сильных историй роста.

Выручка за Q3 достигла $13.4 млрд, увеличившись на 45% год к году. Направление Data Center принесло рекордные $8.5 млрд, показав рост на 97%.

Компания также спрогнозировала выручку за Q4 на уровне примерно $17 млрд, при этом средняя точка прогноза подразумевает рост примерно на 66% год к году.

Это важно, потому что спрос на ИИ — уже не просто долгосрочный прогноз для отрасли. Он напрямую отражается в опубликованных показателях выручки.

Тем не менее я бы следил за прибыльностью, производственными мощностями и тем, сможет ли этот рост продолжаться несколько кварталов подряд. Сильный прогноз формирует ожидания, и рынок может стать беспощадным, если будущие результаты окажутся ниже прогнозов.

Palantir: впечатляющий рост и высокие ожидания

Выручка Palantir за Q3 выросла на 96% год к году и достигла $2.313 млрд. Выручка коммерческого направления в США увеличилась на 148%, до $984 млн, впервые превысив выручку от государственного сектора США.

Компания также повысила прогноз выручки на весь 2026 год примерно до $8.53 млрд.

Это впечатляющие показатели, особенно с учётом того, что внедрение ИИ в коммерческом секторе становится важным драйвером роста.

Но есть вопрос оценки. Когда компания демонстрирует исключительный рост, инвесторы могут уже ожидать столь же выдающихся результатов в следующем квартале. Даже сильный отчёт может разочаровать, если рынок рассчитывал на ещё более впечатляющие показатели.

Поэтому я бы разделял результаты бизнеса и динамику акций, а не предполагал, что одно всегда следует за другим.

Qualcomm: следующий важный тест отчётности

Qualcomm должна опубликовать результаты за финансовый Q4 2026 после закрытия рынка США 4 ноября.

Я бы уделил особое внимание спросу на смартфоны, доле премиальных устройств, марже и прогнозу руководства на следующий квартал.

На фоне более широкого обсуждения ИИ актуальны также возможности компании в области периферийных вычислений и ИИ на устройстве. Однако инвесторам нужны реальные подтверждения в виде выручки и прибыли, а не просто ярлык «ИИ», который можно прикрепить к любой технологической компании.

Что показывают мне графики

На моих технических скриншотах от 4 ноября видно, что перед этими четырьмя акциями всё ещё стоят важные уровни сопротивления.

Apple торгуется около $329.77, ближайшее сопротивление находится в районе $339.08–$342.50. Поддержка — около $328.78.

AMD торгуется около $518.28. Прежде чем станет актуальна более высокая зона $561.08–$567.63, акции должны преодолеть уровень $520.90–$526.61. Поддержка находится около $482.16.

Qualcomm торгуется около $164.81, сопротивление находится в районе $172.42–$176.31, а поддержка — около $160.57.

Palantir торгуется около $172.56, сопротивление сгруппировано в районе $190.42–$194.45, а более высокий уровень находится около $214.47.

Показатели RSI на этих графиках остаются относительно слабыми, а импульс MACD отрицательный. Это говорит мне о том, что воодушевление после публикации отчётности пока не привело к убедительному техническому восстановлению.

Макроэкономический фактор может всё изменить

Публикация отчёта о занятости в США за октябрь запланирована на 6 ноября. Данные о росте занятости, заработной плате и безработице могут повлиять на ожидания относительно процентных ставок и ликвидности.

Это важно, поскольку технологические акции с высокими оценками особенно чувствительны к изменениям стоимости капитала и склонности инвесторов к риску.

Компания может превзойти прогнозы по прибыли и всё равно испытывать трудности, если рынок в целом сокращает долю акций роста в портфелях.

Мой взгляд

Я бы не считал эту неделю подходящим моментом для бездумной покупки всех акций, показавших хорошие результаты.

У AMD сейчас убедительная история роста на волне ИИ, Palantir продемонстрировала исключительное расширение коммерческого бизнеса, у Apple сильная выручка, но есть давление на маржу, а у Qualcomm появилась возможность представить ещё один важный набор данных.

Я бы оценивал каждый отчёт отдельно, следил за реакцией рынка после первоначальной волатильности и искал подтверждение в динамике цены, а не гнался за первым движением.

Какая история отчётности впечатляет вас больше всего на этой неделе: стабильность Apple, рост AMD на волне ИИ, расширение коммерческого бизнеса Palantir или предстоящие результаты Qualcomm? Вы бы предпочли войти в позицию до публикации отчёта или дождаться подтверждения реакции рынка?

Не является финансовой рекомендацией.
@Gate_Square