#ChipStocksRebound $NVDA $AMD $MU

#芯片股集体反弹 #ShareWeekly
Торговля акциями производителей ИИ-чипов вновь оживилась, но этому отскоку ещё предстоит доказать, что за ним стоит реальная сила.

После периода давления продавцов на акции компаний, связанных с ИИ, 3 ноября наступило некоторое облегчение. За торговую сессию NVIDIA прибавила около 2,3%, а AMD привлекла ещё больше внимания, отчитавшись о рекордном квартале и представив сильный прогноз. Подорожали и акции Micron — это показывает, что восстановление не ограничилось одной компанией.

Но я бы не спешил называть одну позитивную сессию началом нового масштабного ралли акций компаний, связанных с ИИ. Гораздо интереснее то, что отчётность начинает давать инвесторам новые основания оценивать, смогут ли расходы на ИИ-инфраструктуру и дальше поддерживать рост производителей чипов.

AMD подала серьёзный сигнал о росте

На результаты AMD за Q3 2026 стоит обратить внимание.

Выручка достигла $13.4 миллиарда, увеличившись на 45% в годовом выражении. Ещё важнее, что сегмент Data Center принёс около $8.5 миллиарда — на 97% больше, чем за тот же квартал прошлого года.

Это существенное улучшение. Оно показывает, что спрос на серверные процессоры и ИИ-ускорители AMD становится всё более значимой частью её бизнеса.

Прогноз на будущее не менее важен. AMD ожидает, что выручка в Q4 составит около $17 миллиардов, плюс-минус 3%; среднее значение этого диапазона предполагает рост примерно на 66% год к году.

Однако у отчёта есть и другая сторона. Выручка сегмента Client and Gaming снизилась на 8% год к году, до $3.7 миллиарда. Это говорит о том, что нынешняя история роста во многом зависит от результатов Data Center.

У AMD сильный импульс, но инвесторам нужно будет увидеть, как он преобразуется в устойчивый рост выручки и прибыльности.

Конкурентные позиции NVIDIA по-прежнему отличаются

NVIDIA остаётся крупным игроком в сфере ИИ-вычислений. Её сила заключается не только в спросе на графические процессоры: широкая экосистема оборудования, сетевых решений и программного обеспечения не позволяет оценить её позиции по одной лишь квартальной выручке.

Последние результаты AMD обнадёживают, поскольку показывают: спрос на ИИ-инфраструктуру создаёт возможности не только для одной компании.

Но это не означает автоматически, что AMD — более привлекательная инвестиция, чем NVIDIA. Сравнивать их следует с учётом конкурентоспособности продуктов, рентабельности, спроса со стороны клиентов, будущих поставок и оценки, которую инвесторы уже закладывают в цену акций.

Компания может расти быстрее и при этом оставаться более дорогой инвестицией. У другой могут быть более сильные конкурентные позиции, но и более высокая планка ожиданий по будущей прибыли.

Что показывают графики

На моих графиках за 4 ноября видно, что обе акции всё ещё сталкиваются с сопротивлением сверху.

Цена AMD составляет около $518.28. Первая зона сопротивления находится в районе $520.90–$526.61, далее — $561.08 и $567.63. Убедительное движение выше первой зоны улучшило бы краткосрочную техническую картину. Внизу важным уровнем поддержки служит $482.16.

На скриншоте NVIDIA торгуется около $206.01. Первая зона сопротивления находится в районе $212.79–$217.66, далее — $222.00 и $232.74. Стоит следить за поддержкой вблизи $200.60.

Есть одна деталь, которую я бы не стал игнорировать: значения RSI составляют примерно 46.48 для AMD и 39.21 для NVIDIA, а на обоих графиках MACD показывает отрицательный импульс.

Таким образом, несмотря на воодушевляющие результаты и недавний отскок, графики пока не подтверждают полноценный разворот импульса.

За Micron тоже стоит следить. Её положение в цепочке поставок памяти делает компанию важной частью истории развития ИИ-инфраструктуры, хотя динамику её акций и прогноз по прибыли нужно оценивать отдельно.

Главный риск — завышенные ожидания

Спрос на ИИ может продолжать расти, а акции производителей чипов — падать.

Почему? Потому что цены акций отражают ожидания будущего роста, а не только последние результаты. Если инвесторы уже заложили в них агрессивное расширение бизнеса, даже сильный отчёт может не стать поводом для нового масштабного ралли.

Важную роль будут играть капитальные затраты, конкуренция, маржинальность, ограничения поставок и отдача, которую компании получают от инвестиций в ИИ-инфраструктуру.

Рынку мало впечатляющего роста выручки. Необходимо убедиться, что он может продолжаться, не отрываясь от фундаментальных показателей бизнеса из-за чрезмерных оценок.

Моё мнение

Сейчас у AMD более сильный свежий катализатор роста — особенно благодаря увеличению выручки Data Center на 97% и амбициозному прогнозу на Q4. Однако NVIDIA по-прежнему занимает мощные конкурентные позиции в экосистеме ИИ-вычислений.

С точки зрения торговли я предпочёл бы дождаться, когда обе акции закрепятся выше ближайших зон сопротивления на фоне улучшения импульса, а не гнаться за отскоком лишь потому, что результаты оказались сильными.

Я бы следил за AMD в расчёте на продолжение роста после отчётности, а за NVIDIA — в ожидании технического восстановления выше уровней сопротивления. Пока ни одну из них не стоит автоматически считать безусловно бычьей историей.

У какой компании сейчас более сильные перспективы: у AMD с ускоряющимся ростом, у NVIDIA с её сложившейся экосистемой ИИ или у Micron, которая выигрывает от бума ИИ благодаря своему присутствию в сегменте памяти?

Не является финансовой рекомендацией.
@Gate_Square